可转债发行 - 2024年8月2日公开发行406.21万张可转换公司债券，总额40,621.00万元[9] - 可转债期限为2024年7月12日至2030年7月11日[13] - 初始转股价格为11.64元/股[22] 业绩数据 - 2024年营业收入406,671.94万元，同比增加9.95%[55][56] - 2024年归属于上市公司股东的净利润47,287.64万元，同比增加27.53%[55][56] 募集资金 - 发行可转债募集资金净额396,907,820.29元[57] - 截至2024年12月31日，已使用113,227,924.53元，余额46,992,628.01元[58] 项目进展 - 含铬废渣循环资源化综合利用项目预计2025年6月30日竣工，本年度效益 - 663.00万元[64] - 超细氢氧化铝新型环保阻燃材料项目竣工时间为2025年5月31日[64] - 补充流动资金及偿还银行贷款项目投入进度达100%[64] 信用评级 - 2025年6月18日，公司主体信用等级为AA，评级展望稳定，本期转债信用等级为AA[71] 转股价格调整 - 2025年6月，“振华转债”转股价格调整为8.20元/股，6月24日生效[75]

信用评级 - 2025年主体信用等级和振华转债评级均为AA，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2025年3月总资产51.75亿元，归母所有者权益32.77亿元，总债务13.62亿元[9] - 2024年营业收入40.67亿元，净利润4.72亿元，经营活动现金流净额3.33亿元[9] - 2024年净债务/EBITDA为0.74，EBITDA利息保障倍数为21.87，总债务/总资本为29.94%[9] - 2024年FFO/净债务为102.68%，EBITDA利润率为19.85%，总资产回报率为12.42%[9] - 2024年投资活动现金流净流出3.64亿元，同比显著扩大[14] - 截至2024年12月31日，“振华转债”募集资金余额为4699.26万元[17] - 截至2025年3月末公司股本略增至50,902.38万元，控股股东蔡再华持股37.16%[18] - 2024年公司营业收入同比增长9.95%，销售毛利率同比上升0.62个百分点；2025年1 - 3月，营业收入10.20亿元，同比增长7.59%，销售毛利率达26.41%[31] - 2024年重铬酸盐收入3.41亿元，毛利率28.30%，占比8.40%；铬的氧化物收入21.60亿元，毛利率25.85%，占比53.28%[32] - 2024年海外销售收入5.56亿元，同比增长18.22%[35] - 2024年铬铁矿采购价格同比上涨11.63%，纯碱采购价格同比下滑23.27%，硫酸采购价格同比增长74.61%[39] - 2025年2 - 4月公司四次上调产品价格，金属铬、重铬酸钠和重铬酸钾、铬酸酐和氧化铬绿销售均价分别较2024年末上调10,000元/吨、500元/吨、1,000元/吨[40] - 2024年及2025年1 - 3月，公司毛利率分别较同期上升0.62个百分点和2.71个百分点[40] - 2025年1 - 3月重铬酸盐销售均价9,687.31元/吨，同比变动 - 6.39%；铬的氧化物销售均价20,223.56元/吨，同比变动 - 4.43%[37] - 2024年铬铁矿采购量38.31万吨，金额104439.89万元，价格同比变化11.63%；纯碱采购量25.30万吨，金额41433.61万元，价格同比变化 -23.27%；硫酸采购量11.73万吨，金额2906.88万元，价格同比变化74.61%[41] - 含铬废渣循环资源化综合利用项目总投资2.80亿元，已投资1.40亿元，投资进度50.00%[49] - 超细氢氧化铝新型环保阻燃材料项目总投资1.80亿元，已投资2.19亿元，投资进度121.67%[49] - 液流储能研发中心项目总投资1.27亿元，已投资0.51亿元，投资进度40.16%[49] - 2024年应收款项账面价值同比上升18.42%，周转天数由75.33天降至70.62天，1年以内款项余额占比94.36%[57] - 2025年3月货币资金3.70亿元，占比7.15%；2024年为4.84亿元，占比9.57%；2023年为2.68亿元，占比6.30%[58] - 2025年3月应收账款5.86亿元，占比11.32%；2024年为4.75亿元，占比9.39%；2023年为3.73亿元，占比8.78%[58] - 2024年末总债务同比增长39.54%，银行借款利率区间在2.40%-3.40%之间[64] - 2025年3月短期借款1.35亿元，占比7.29%；2024年为1.34亿元，占比7.27%；2023年为1.13亿元，占比8.20%[65] - 2025年3月应付债券4.01亿元，占比21.68%；2024年为3.98亿元，占比21.55%；2023年为0[65] - 2025年1 - 3月经营活动现金流净流出0.11亿元，2024年为净流入3.33亿元，2023年为净流入3.96亿元[69] - 2025年3月资产负债率35.76%，2024年为36.56%，2023年为32.51%[69] - 2024年EBITDA利息保障倍数为21.87，2023年为19.12[69] - 2025年3月经营活动现金流净额/净债务为 - 2.06%，2024年为56.07%，2023年为88.74%[69] - 2025年3月，公司营业收入10.2亿元，营业利润1.36亿元，净利润1.17亿元[76] - 2024年，公司EBITDA为8.07亿元，FFO为6.11亿元，净债务为5.95亿元[76] - 2025年3月，公司销售毛利率为26.41%，资产负债率为35.76%[76] 产能与产量 - 2024年末公司拥有约15万吨/年的重铬酸钠设计产能，产量约26万吨[14] - 预计重庆生产基地搬迁完成后，铬盐序列产品产量可提升至35万吨以上[14] - 振华股份黄石及重庆生产基地产能占全国铬盐产能的60%以上[24] 子公司情况 - 2024年公司购买、新设共2家子公司[18] - 2024年末，公司对湖北中运国际物流等多家子公司持股比例多为64%、100%、60%等[80] - 2024年末，重庆民丰化工等子公司注册资本分别为1.74亿元、1000万元等[80] 其他事项 - 2024年3月和4月，民丰化工分别因动火作业未安排专人管理和违反海关监管规定被罚款3万元和0.8万元[73] - 2025年1月10日，公司总经理柯愈胜因涉嫌短线交易振华股份股票被立案调查[74] - 2022年1月1日至2025年5月12日，公司本部及民丰化工无未结清不良类信贷记录，已结清信贷信息无不良类账户[75]

公司基本信息 - 公司于2011年12月12日以发起设立方式设立[5] - 2016年8月18日经核准首次向社会公众发行人民币普通股5500万股[5] - 2016年9月13日在上海证券交易所上市[5] - 公司注册资本为人民币71076.0277万元[5] - 公司营业期限为2003年06月19日至长期[6] 股份相关 - 公司设立时普通股总数为11000万股[13] - 蔡再华认购股份数为7256.7万股，持股比例65.97%[13] - 湖北九派创业投资有限公司认购股份370.7万股，持股比例3.37%[14] - 公司股份总数为710760277股，均为普通股[15] 财务资助与收购 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[15] - 董事会作出财务资助决议需全体董事的三分之二以上通过[15] - 公司收购股份情形包括减少注册资本、与其他公司合并等[18] - 公司收购股份需满足特定条件，如股价低于每股净资产等[19] 股东会相关 - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权1/2以上通过[56] - 股东会特别决议需出席股东（含代理人）所持表决权2/3以上通过[56] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[57] 董事相关 - 董事任期3年，可连选连任，但独立董事连续任职不得超过6年[68] - 兼任总经理或其他高级管理人员的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[69] - 董事会成员由9名董事组成，其中董事长1人，职工董事1人[76] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[89] - 满足分红条件时，每年分配的利润不少于当年可分配利润的15%[92] - 未来十二个月内有重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低20%；无重大资金支出安排，最低30%[92][93] 其他 - 会计师事务所聘期1年，可续聘[99] - 公司合并应在10日内通知债权人，30日内公告[105] - 持有公司全部股东表决权10%以上股东可请求法院解散公司[109]

股本与注册资本 - 2024年转增股本后公司总股本增至710,760,277股[3] - 公司注册资本由50901.6166万元变更为71076.0277万元[3] 章程修订 - 2025年6月27日董事会通过修订《公司章程》议案[3] - 章程修订需股东会批准并经监管部门核准[3]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会7月15日14点在湖北黄石公司新办公楼五楼会议室召开[4] - 网络投票7月15日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[6][7] 议案信息 - 本次股东会审议《关于修订<公司章程>的议案》，6月30日披露[9] - 特别决议议案为1个[10] 时间信息 - 股权登记日为2025年7月10日[16] - 会议登记时间为7月14日8:00 - 17:00[18] 登记信息 - 会议登记地点在公司新办公楼五楼证券部办公室[18] 投票规则 - 多账户股东表决权数量为名下账户总和[13] - 同一表决权重复表决以首次结果为准[14] - 股东对所有议案表决完毕才能提交[14]

会议信息 - 公司于2025年6月27日召开第五届董事会第六次会议[2] - 公司将于2025年7月15日14：00召开2025年第一次临时股东会[2] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》9票赞成、0票反对、0票弃权[2] - 《关于召开公司2025年第一次临时股东会的议案》9票赞成、0票反对、0票弃权[3]

振华股份参与新疆沈宏集团破产重整进展 核心观点 - 公司已向管理人提交《重整投资方案》并支付保证金 旨在通过参与破产重整整合铬盐行业资源 提升市场份额和行业集中度 [1][3][5] - 方案已获总经理办公会批准 无需董事会和股东大会审议 不构成关联交易或重大资产重组 [1][4] - 标的公司为国内四家具备源头铬盐生产能力的厂商之一 其金属铬原料在业内具有广泛认知度 [5] 交易背景 - 新疆沈宏集团等7家公司于2025年2月21日被法院裁定合并破产重整 由广东华商律师事务所担任管理人 [2] - 公司于2025年5月20日启动尽职调查 但因未能获取完整资产负债资料及现场调查 目前仅基于行业研判提交方案 [3][5] 战略动机 - 公司作为全球最大铬化学品生产商 希望通过重整推动行业向"大型化、集中化、清洁化"发展 符合国家产业政策导向 [5] - 此前行业内并购重组成功经验支撑本次决策 若成功将有助于释放标的公司经营潜力 [5] 当前进展 - 已完成报名材料提交、保证金支付及保密协议签署 但尚未被确定为最终重整投资人 [1][3] - 后续需通过债权人会议审议和法院批准 存在多重程序不确定性 [1][6]

破产重整进程 - 2024年8月22日法院裁定受理新疆沈宏集团破产清算案[4] - 2025年1月2日法院裁定对其进行重整[5] - 2025年2月21日法院裁定受理7家标的公司实质合并破产重整[5] 公司参与情况 - 已支付报名保证金、签保密协议并启动尽职调查[6] - 已报送《重整投资方案》且经总经理办公会批准[7] 相关情况说明 - 截至报送日未收到标的公司资产及负债有效文件[7] - 参与重整符合公司战略发展方向和整体利益[9] - 重整投资实施及整合效果存在不确定性[10]

利润分配及转增股本方案 - 公司2024年年度股东会审议通过利润分配及转增股本方案，每10股派发现金红利1.90元（含税），同时以资本公积金每10股转增4股 [2] - 实际参与分配的股本为504,341,189股，合计派发现金红利95,824,825.91元，转增201,736,475股 [3] - 差异化分红除权参考价计算公式为（前收盘价格-0.19）÷（1+0.3963），每股现金红利摊薄后为0.19元，每股流通股份变动比例为0.3963股 [3][4] 权益分派实施时间安排 - 股权登记日为2025年6月23日，除权（息）日为2025年6月24日，现金红利发放日及转增股份上市日均为2025年6月24日 [2][5] 股本结构变动 - 转增后总股本由509,023,802股增至710,760,277股，无限售条件流通股同步增加201,736,475股 [8] - 2024年度摊薄每股收益按新股本计算为0.67元 [8] 分红及转增实施方式 - 无限售条件流通股现金红利通过中国结算上海分公司派发，红股或转增股份按股权登记日持股比例直接计入股东账户 [6] - 自然人股东及证券投资基金根据持股期限适用差异化税率（0%-20%），QFII和香港投资者按10%税率代扣所得税，其他机构投资者自行纳税 [6][7] - 资本公积金转增股本来源为股票溢价发行收入，不扣税 [7]

转股价格调整依据 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.90元（含税）并以资本公积金每10股转增4股 [1] - 权益分派方案已通过公司第五届董事会第五次会议和2024年年度股东会审议 [1] - 根据可转债发行规定及《募集说明书》条款，公司需对转股价格进行累积调整 [2] 转股价格调整公式 - 调整公式为P1=（P0-D）/（1+n），其中P0为调整前转股价，D为每股现金股利，n为转增股本率 [2] - 具体计算中P0=11.64元/股，D=0.19元/股，n=0.3963（每10股转增4股折算） [4] - 调整后转股价格为8.20元/股，四舍五入保留小数点后两位 [4] 权益分派实施细节 - 实际参与分配的股本数为504,341,189股（总股本509,023,802股扣除回购股份4,682,613股） [3] - 每股现金分红金额按总股本折算为0.19元，每股转增股数为0.3963股 [4] - 除权除息日为2025年6月24日，转股价格调整同日生效 [4] 可转债转股安排 - 振华转债停止转股时间为2025年6月17日，恢复转股时间为2025年6月24日 [4][5] - 转股价格调整实施日期为2025年6月24日 [1]