业绩说明会信息 - 2025年8月25日10:00 - 11:00举行半年度业绩说明会[2][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][5] 参与人员 - 总经理王雁丰、财务负责人丁永晟等参加[5] 投资者参与 - 2025年8月25日在线参与，18 - 22日16:00前可预征集提问[2][5] - 预征集提问可登录网站或发邮件[2][5] 报告发布 - 2025年8月15日发布2025年半年度报告[2] 会后查看 - 召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为205.55亿元，同比增长11.43%[27] - 归属于上市公司股东的净利润为5214.78万元，同比下降84.34%[27] - 扣除非经常性损益后的净利润为-3343.97万元，同比下降116.92%[27] - 基本每股收益为0.05元/股，同比下降84.85%[28] - 加权平均净资产收益率为0.61%，同比下降3.65个百分点[28] - 利润总额为6523.49万元，同比下降83.64%[27] - 公司2025年上半年营业总收入为205.55亿元人民币，同比增长11.4%（2024年半年度为184.46亿元人民币）[199] - 公司2025年半年度净利润为5.38亿元人民币，同比下降83.8%（2024年半年度为3.33亿元人民币）[199] - 持续经营净利润为53,823,121.30元，相比上期的332,872,934.95元下降83.83%[200] - 归属于母公司股东的净利润为52,147,824.04元，相比上期的332,913,714.84元下降84.33%[200] - 基本每股收益为0.05元/股，相比上期的0.33元/股下降84.85%[200] - 稀释每股收益为0.05元/股，相比上期的0.33元/股下降84.85%[200] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年上半年营业成本194.60亿元，同比增长14.20%[65] - 人工成本75.88亿元，同比增长5.59%，占收入比同比下降2.04个百分点[65] - 运输成本97.65亿元，同比增长30.20%，占收入比同比上升6.85个百分点[65] - 营业成本为194.6亿元人民币，同比增长14.20%[99] - 销售费用为3.94亿元人民币，同比增长44.29%[99] - 管理费用为5.54亿元人民币，同比下降20.76%[99] - 研发费用为6225万元人民币，同比下降37.41%[99] - 人工成本占营业成本的38.99%[137] 各条业务线表现 - 2025年上半年快运业务收入186.13亿元，同比增长11.89%[51] - 2025年上半年快递业务收入9.48亿元，同比减少11.63%[52] - 快运业务收入占比90.55%，快递业务占比4.61%，其他业务占比4.84%[61] - 快运业务营收186.13亿元，同比增长11.89%[65][66] - 快递业务营收9.48亿元，同比减少11.63%[65][66] - 其他业务营收9.94亿元，同比增长34.49%[65][66] 各地区表现 - 国际业务覆盖220多个国家及地区，开通1,964条线路[53] - 境外资产规模为598,565,804.09元，占总资产比例3.65%[106] 管理层讨论和指引 - 公司董事兼总经理黄华波因个人原因离任，王雁丰接任总经理职务[148] - 2025年半年度不进行利润分配或资本公积金转增股本[149] - 公司管理层平均年龄32岁，核心中高层管理团队平均年龄38岁[90] - 京东物流承诺在收购完成之日起五年内解决与德邦股份的同业竞争问题[157] - 德邦控股承诺长期不从事与德邦物流构成竞争的业务[157] - 德邦控股承诺在2020年6月23日起五年内通过资产收购或股权转让等方式将成都、重庆、大连的物流产业园注入德邦股份或转让给无关联第三方[159][160] - 德邦控股控制的成都德基、重庆德基、大连德邦将在产业园竣工验收后90个工作日内通过托管方式交由德邦股份运营管理[159] - 德邦股份董事及高管承诺2021年4月21日起不从事损害公司利益的职务消费或投资活动，薪酬制度与填补回报措施挂钩[159] - 德邦控股承诺2021年4月21日起不干预公司经营或侵占利益，否则承担补偿责任[159] - 公司承诺避免同业竞争，若拓展业务产生竞争将停止相关业务或转让给第三方[158] - 关联交易需遵循2018年1月16日制定的决策程序及市场公允原则，否则暂扣控股股东现金分红[158][159] - 控股股东承诺不以借款、代偿债务等方式占用子公司资金或要求违规担保[158] - 若违反同业竞争承诺，德邦控股将依法赔偿德邦股份损失[160] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为18.72亿元，同比增长2.19%[27] - 经营活动产生的现金流量净额为18.72亿元人民币，同比增长2.19%[99] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.9亿元人民币，同比改善64.07%[99] - 筹资活动产生的现金流量净额为-9.62亿元人民币，同比改善23.37%[99] 资产和负债变化 - 公司总资产为164.10亿元，较上年度末下降3.30%[27] - 归属于上市公司股东的净资产为83.64亿元，较上年度末下降1.18%[27] - 资产负债率为48.90%，较年初下降1.11个百分点[63] - 报告期末公司总资产164.10亿元，较年初减少3.30%[63] - 归属于上市公司股东的净资产83.64亿元，较年初减少1.18%[63] - 交易性金融资产本期期末数为2,129,259,252.10元，占总资产比例12.98%，较上年增长43.75%[104] - 短期借款本期期末数41,900,559.16元，较上年下降85.95%[104] - 应付票据本期期末数101,569,579.67元，较上年增长66.46%[104] - 递延所得税资产本期期末数96,847,835.87元，较上年增长44.91%[104] - 货币资金从2024年12月31日的1,349,946,793.19元增长至2025年6月30日的1,447,315,703.32元[193] - 交易性金融资产从2024年12月31日的1,481,271,045.93元增长至2025年6月30日的2,129,259,252.10元[193] - 应收账款从2024年12月31日的3,857,149,186.10元下降至2025年6月30日的2,855,066,709.11元[193] - 公司货币资金从2024年底的12.17亿元人民币下降至2025年6月30日的9.03亿元人民币，降幅达25.8%[195] - 交易性金融资产从2024年底的14.81亿元人民币增长至2025年6月30日的21.29亿元人民币，增幅达43.7%[195] - 应收账款从2024年底的6276万元人民币下降至2025年6月30日的4976万元人民币，降幅达20.7%[195] - 其他应收款从2024年底的56.01亿元人民币下降至2025年6月30日的49.67亿元人民币，降幅达11.3%[195] - 未分配利润从2024年底的50.20亿元人民币增长至2025年6月30日的56.19亿元人民币，增幅达11.9%[196] - 短期借款从2024年底的2.60亿元人民币下降至2025年6月30日的0元人民币[196] - 应付职工薪酬从2024年底的8790万元人民币下降至2025年6月30日的878万元人民币，降幅达90%[196] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为8566.56万元[29] - 转让子公司德秦、德宣、德咸股权确认资产处置收益89,406,873.41元，占2024年度利润总额8.59%[114] - 转让子公司德金股权确认资产处置收益30,467,382.54元，占报告期利润总额46.70%[116] - 报告期内公司享受政府补助总计0.76亿元[126] 子公司表现 - 上海德启信息科技有限公司净利润为7,841.42万元，占公司净利润的10%以上[117] - 上海德唐供应链有限公司总资产为105,478.25万元，净资产仅为932.07万元[117] - 德邦（上海）运输有限公司营业收入高达418,344.33万元，但净利润仅为2,991.96万元[117] - 上海燕汐软件信息科技有限公司营业利润率为49.9%（2,290.27万元/4,586.66万元）[117] - 宁波宣德德邦供应链管理有限公司净资产收益率为22.3%（1,837.67万元/8,244.93万元）[117] - 浙江德邦物流有限公司营业收入为231,431.80万元，净利润率为0.5%（1,152.04万元/231,431.80万元）[117] - 香港德邦物流有限公司总资产为57,772.35万元，注册资本为8,100万港币[118] - 常熟德邦物流有限公司净亏损557.09万元，营业利润率为-5.7%（-742.79万元/13,108.88万元）[118] - 江苏德邦物流有限公司净亏损686.92万元，注册资本高达34,100万元[118] - 宁波德邦基业投资管理有限公司营业收入为0元，净亏损726.62万元[118] - 南昌德邦物流子公司报告期内收入为6,984.28万元，净利润亏损1,046.73万元[120] - 沈阳全程德邦物流子公司收入7,884.15万元，净利润亏损1,060.26万元[120] - 上海精准德邦物流子公司收入47,930.70万元，净利润亏损371.79万元[120] - 山东德邦物流子公司收入30,426.13万元，净利润亏损1,601.02万元[120] - 广东德邦物流子公司收入32,465.86万元，净利润亏损1,830.60万元[120] - 天津全程德邦物流子公司收入40,142.36万元，净利润亏损2,549.70万元[120] 关联交易 - 2025年半年度日常关联交易实际发生金额为262,143.97万元，占预计总额806,057.29万元的32.52%[163] - 向京东物流及其控制的企业采购商品实际发生金额为0万元，远低于预计金额10.00万元[162] - 向京东集团及其控制的企业（除京东物流外）采购商品实际发生金额为926.37万元，占预计金额2,873.76万元的32.23%[162] - 接受关联方提供的劳务实际发生金额为2,535.72万元，占预计总额21,857.54万元的11.60%[163] - 向关联方租入资产实际发生金额为6,231.12万元，占预计总额14,319.22万元的43.52%[163] - 向关联方出租资产实际发生金额为581.13万元，占预计总额982.64万元的59.16%[163] - 公司及其子公司接受邦汇保理提供的无追索权保理服务金额为32,779.12万元[166] - 公司与程虹实业（上海）有限公司的房屋租赁涉及金额11,461.43万元，租赁收益为-847.03万元[168] - 2025年半年度日常关联交易总计实际发生金额为272,418.31万元，占预计总额846,100.45万元的32.20%[163] 股东结构 - 公司股份总数由1,026,955,265股变更为1,019,815,388股，减少7,139,877股（占比0.6952%）[177][178] - 截至报告期末普通股股东总数为38,556户[179] - 宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司为公司第一大股东，持股682,890,461股，占比66.96%[181] - 宿迁京东卓风企业管理有限公司为第二大股东，持股128,822,767股，占比12.63%，报告期内增持62,294,388股[181] - 香港中央结算有限公司持股12,735,653股，占比1.25%，报告期内增持6,914,328股[181] - 公司第二期员工持股计划持有7,133,300股，占比0.70%[181] - 前十名股东中无股份质押、冻结或标记情况[181] - 德邦物流股份有限公司－第二期员工持股计划持有7,133,300股人民币普通股[182] - 池微芬持有6,039,977股人民币普通股[182] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有2,834,400股人民币普通股[182] - 廖国沛持有2,110,200股人民币普通股[182] - 上海兴云投资管理有限公司－兴云时空慢行私募证券投资基金持有1,758,000股人民币普通股[182] - 招商银行股份有限公司－华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有1,667,700股人民币普通股[182] - 中国工商银行股份有限公司－广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有1,335,700股人民币普通股[182] 运营质量 - 上楼投诉率同比下降61.5%，妥投率同比提升1.2个百分点[71] - 主营产品破损率同比下降22.4%[71] - 2025年上半年公司主营业务破损率同比下降22.4%[80] - 2025年上半年妥投率同比提升1.2个百分点[81] - 2025年上半年上楼投诉率同比下降61.5%[81] - 2025年上半年公司客户万票有责投诉率同比下降23.4%[81] - 截至报告期末公司智能语音分流业务量达64.2%[82] - 2025年上半年客户投诉一次性解决率同比提升2.3个百分点[83] - 2025年上半年客户理赔满意度同比提升9.0个百分点[83] 人力资源 - 截至2025年6月30日公司在职员工中大学本科及以上学历者占比为21.3%[88] - 截至2025年6月30日公司大专及以上学历者占比达到41.4%[88] - 公司累计招聘17,789名本科生、2,700名硕士及博士研究生[88] - "邦帮帮"平台日活率达93%，"知识分享"关键岗位学习率92.5%[89] 行业数据 - 2025年上半年中国GDP总量达66.05万亿元，同比增长5.3%[36] - 2025年上半年社会物流总费用9.2万亿元，同比增长5.0%，占GDP比率为14.0%[36] - 2025年上半年运输费用达5.2万亿元，占社会物流总费用的50%以上，其中公路运输占比70%以上[38] - 2024年集装箱铁水联运量约1,150万标准箱，同比增长15%[38] - 中国物流相关法人单位超过90万个，个体经营户超过810万个[41] - 零担行业前10强企业收入占比从2017年的69.3%提升至2024年的89.4%[42] - 中国家电线上渗透率从2019年的38.7%上升至2024年的55.2%[44] - 社会物流总费用占GDP比重从2014年的16.2%降至2024年的14.1%，累计下降2.1个百分点[44] - 政策目标到2027年社会物流总费用占GDP比重降至13.5%[45] - 2030年营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右[46] 农村物流 - 公司在全国范围内开设7,570个网点，乡镇覆盖率达95.21%[151] - 2025年上半年公司为100余个农产品专业市场提供运输服务[152] - 公司持续推动农村物流服务体系建设，实现"物流进村"和"村村通物流"[151] - 公司采用组合策略包括农产品采购战略合作协议、定制绿色包装、产地直发线路等助力农村物流[151] - 公司利用自有电商平台"邦安选"助力农产品外销[151] - 公司为特色农产品定制运输解决方案，提供一站式"包装-揽收-派送"服务[152] 风险提示 - 物流行业为劳动密集型行业，子分公司数量多、营业网点覆盖范围广[140] - 公司面临成本管控风险，包括人工成本上升和运输成本控制不及预期[137] - 公司可能面临资金管理风险，包括经营活动现金流不足和融资受限[138] - 公司信息系统面临人为操作失误和系统故障等信息安全风险[142] - 物流行业设备技术快速更新迭代，可能面临设备技术落后风险[143] - 公司面临生产经营风险，包括安全事故和索赔诉讼[139] - 公司面临战略调整风险，包括业务增长放缓和市场份额下降[134][136] - 运输成本占公司总成本比例超过50%[128] - 燃油价格波动可能对公司经营产生不利影响[128] - 物流行业面临劳动密集型人工成本上涨压力[128] 担保情况 - 公司报告期内对子公司担保发生额合计为3,098.35万元[171] - 报告期末对子公司担保余额合计为119,143.95万元，占公司净资产比例为14.25%[171] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为115,099.84万元[171] 投资活动 - 私募基金投资期末账面价值146,741,891.51元，公允价值变动损益-9,427,470.35

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入为205.55亿元，同比增长11.43% [1] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为0.52亿元，同比减少84.34% [1] - 公司2025年上半年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-0.33亿元，同比减少116.92% [1]

公司财务表现 - 上半年实现营业收入205.55亿元，同比增长11.43% [1] - 归母净利润5214.78万元，同比下降84.34% [1]

财务表现 - 公司收入205.55亿元 同比增长11.43% [1] - 归属于德邦股东的净利润5214.78万元 同比减少84.34% [1] - 基本每股收益0.05元 [1]

德邦物流2025年中期业绩 - 收入约205.55亿元，同比增长11.43% [1] - 归属于德邦股东的净利润约5214.78万元，同比减少84.34% [1] - 基本每股收益0.05元 [1]

物流板块整体表现 - 2024年8月14日物流板块整体下跌0.66%，领跌个股为万林物流（跌幅5.34%）[1] - 当日上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点[1] - 板块资金呈现主力净流出5.1亿元，游资净流入8406.39万元，散户净流入4.26亿元的分化格局[2] 个股涨跌表现 - 恒基达鑫以10.01%涨幅领涨板块，成交50.09万手，成交额3.71亿元[1] - 建发股份涨幅5.42%居次，成交70.6万手，成交额7.63亿元[1] - 万林物流跌幅5.34%表现最弱，成交24.87万手，成交额1.38亿元[2] - 天顺股份跌幅4.74%，海晨股份跌幅4.69%，嘉友国际跌幅3.89%位列跌幅前列[2] 资金流向特征 - 恒基达鑫获主力资金净流入7471.18万元，净占比达20.12%，但游资与散户资金均呈现净流出[3] - 顺丰控股获主力净流入5599.75万元（净占比7.99%），但散户资金净流出6377.36万元[3] - 密尔克卫主力净流入1431.92万元（净占比6.9%），ST广物主力净流入1232.12万元（净占比6.25%）[3] - 嘉诚国际虽获主力净流入1216.47万元，但游资净流出1306.71万元形成对冲[3]

市场指数表现 - 上证指数收盘3683点，单日涨幅0.48%，近5日涨幅4.94%，近1月涨幅1.36% [1] - 深证综指收盘2289点，单日涨幅1.33%，近5日涨幅8.13%，近1月涨幅2.85% [1] - 大盘指数单日涨幅0.78%，近1月涨幅4.03%，近6月涨幅7.02% [1] - 中盘指数单日涨幅1.44%，近1月涨幅7.48%，近6月涨幅7.67% [1] - 小盘指数单日涨幅1.45%，近1月涨幅9.48%，近6月涨幅12.88% [1] 行业表现 - 涨幅居前行业：元件Ⅱ单日涨幅6.95%，近1月涨幅29.04%，近6月涨幅51.58% [1] - 通信设备单日涨幅6.67%，近1月涨幅30.96%，近6月涨幅44.9% [1] - 地面兵装Ⅱ单日涨幅5.76%，近1月涨幅37.58%，近6月涨幅108.31% [1] - 医疗服务Ⅱ单日涨幅4.25%，近1月涨幅17.11%，近6月涨幅34.62% [1] - 工业金属单日涨幅3.44%，近1月涨幅11.31%，近6月涨幅20.96% [1] - 跌幅居前行业：城商行Ⅱ单日跌幅1.46%，近1月跌幅5.22%，近6月涨幅11.28% [1] - 焦炭Ⅱ单日跌幅1.09%，近1月跌幅1.43%，近6月涨幅7.47% [1][2] - 国有大型银行Ⅱ单日跌幅1.04%，近1月跌幅0.81%，近6月涨幅11.99% [2] - 休闲食品单日跌幅0.98%，近1月跌幅0.03%，近6月涨幅10.42% [2] - 股份制银行Ⅱ单日跌幅0.92%，近1月跌幅5.33%，近6月涨幅10.9% [2] 毛戈平公司分析 - 2025年上半年预计实现营业收入25.7-26.0亿元，同比增长30.4%-31.9% [3][9] - 预计净利润6.65-6.75亿元，同比增长35.0%-37.0% [3][9] - 产品端创新：4月推出"闻道东方"香水系列，6月跻身淘系月度TOP20，单月销量1682件，均价670.24元 [4][9] - 8月初发布大地眼影新品，将黄岩石窟色谱转化为9个主色号 [4][9] - 渠道端表现：618大促期间抖音、天猫彩妆榜单分别升至第2、3位，天猫首次跻身大促总榜前20，GMV同比增长超70% [4][9] - 线下渠道升级：杭州武林银泰新专柜开业，增设试妆区、香氛陈列及美容坊 [4][9] - 25H1彩妆TOP20榜单中，国货品牌占11席，毛戈平全品牌第二、国货第一，交易额达12亿元，增速超30% [5][9] - 预计25-27年归母净利润为11.84/15.42/19.53亿元，同比+34%/+30%/+27%，对应PE为38/29/23倍 [5][9] 行业趋势 - 高端国货彩妆头部集团盈利韧性显现，毛戈平营收与利润增速均保持在30%以上 [3][9] - 东方美学定位的产品创新持续破圈，高端产品线矩阵不断丰富 [4][9] - 线上线下渠道协同发力，高端服务场景心智强化 [4][9] - 国货品牌在彩妆TOP20榜单中占据过半席位，高端国货竞争力持续领跑 [5][9]

公司治理变动 - 公司将于2025年8月18日15:00在上海青浦区徐泾镇徐祥路316号召开2025年第一次临时股东会 主要议程包括审议非独立董事选举议案及投票表决等程序性事项 [2] - 原非独立董事兼总经理黄华波因个人原因于2025年7月29日辞去董事及总经理职务 辞职后将继续在公司其他岗位任职 其离职未导致董事会成员低于法定最低人数 [2] - 控股股东宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司提名王雁丰为第六届董事会非独立董事候选人 任期自股东会审议通过至第六届董事会届满 [2][4] 高管背景信息 - 候选人王雁丰（1985年生）持有中欧国际工商学院工商管理硕士学位 2008年10月至2017年6月在德邦任职 2014年7月起担任德邦物流事业部总裁 [4] - 2017年6月至2023年4月期间在京东物流担任多项管理职务 包括华北区河北省区总监 西南区域总经理以及快递快运业务部总经理 [4] - 2023年4月至2025年7月历任京东集团副总裁 京东物流快递快运事业部总裁 最终任职京东集团高级副总裁 [4] 会议程序规范 - 股东会要求参会人员遵守发言纪律 发言需举手示意 每次发言不超过3分钟且同一股东发言不超过两次 内容需限定会议议题范围 [1] - 会议设置计票人与监票人统计投票结果 采用现场投票与网络投票结合方式 最终由主持人宣布合并表决结果 [2][3] - 与会董事需签署股东会决议与会议记录 并由见证律师宣读见证意见 完整议案内容已于2025年7月31日披露于上海证券交易所网站 [3][5]

会议安排 - 2025年第一次临时股东会8月18日15:00在上海青浦召开[9] - 会议由董事会召集[9] - 股东发言不超3分钟，同一股东不超两次[6] 人事变动 - 7月29日非独立董事兼总经理黄华波辞职，转岗任职[10] - 控股股东提名王雁丰为非独立董事候选人[10]