董监高薪酬 - 独立董事年度津贴20万元（税前）[8] - 兼任董监高薪酬含固定、奖金等[10] - 长期激励为超额利润一定比例[8] 薪酬发放 - 固定收入月发，奖金考核后发[12] - 薪酬发放需满足履职要求[10] - 岗位变动按时段算薪酬[12] 制度与方案 - 薪酬制度经董事会、股东会审议生效[5] - 高管薪酬方案由委员会拟定报备[7] 税务与社保 - 董监高薪酬税前，个税公司代扣[20] - 社保个人部分公司代扣代缴[12]

证券代码：603056 证券简称：德邦股份 公告编号：2024-032 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 德邦物流股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 9 月 4 日 15 点 00 分 召开地点：上海市青浦区徐泾镇徐祥路 316 号 股东大会召开日期：2024年9月4日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 4 日 至 2024 年 9 月 4 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时 ...

证券代码：603056 证券简称：德邦股份 公告编号：2024-029 德邦物流股份有限公司 关于续聘 2024 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （一）机构信息 1、基本信息 德勤华永会计师事务所的前身是 1993 年 2 月成立的沪江德勤会计师事务所 有限公司，于 2002 年更名为德勤华永会计师事务所有限公司，于 2012 年 9 月经 财政部等部门批准转制成为特殊普通合伙企业；注册地址为上海市黄浦区延安东 路 222 号 30 楼。 德勤华永会计师事务所具有财政部批准的会计师事务所执业证书,并经财政 部、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）批准，获准从事 H 股 企业审计业务。德勤华永会计师事务所已根据财政部和中国证监会《会计师事务 所从事证券服务业务备案管理办法》等相关文件的规定进行了从事证券服务业务 备案。过去二十多年来，德勤华永会计师事务所一直从事证券期货相关服务业务， 具有丰富的证券服务业务经验。 德勤华永会计师事务所首席合伙人为付建超先生，2023 ...

证券代码：603056 证券简称：德邦股份 公告编号：2024-027 德邦物流股份有限公司 第六届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 德邦物流股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 5 日向全体董 事以电子邮件的方式发出了召开第六届董事会第二次会议的通知，并于 2024 年 8 月 15 日以通讯与现场相结合的方式召开会议。本次会议应到董事 7 人，实到 董事 7 人。本次会议由公司董事长胡伟先生主持，公司监事、部分高管列席了会 议。本次会议符合《中华人民共和国公司法》《德邦物流股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）和《德邦物流股份有限公司董事会议事规则》的有关 规定，会议的召集、召开合法有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 具体内容详见同日披露于上海证券交易所（以下简称"上交所"）网站 (http://www.sse.com.cn/)的《德邦物流股份有限公司 2024 年半年度 ...

证券代码：603056 证券简称：德邦股份 公告编号：2024-035 德邦物流股份有限公司 关于转让子公司股权的进展公告 根据股权转让协议的约定，在标的公司实际交割日（双方根据协议之约定完 成全部交割事项并签署书面交割文件之日）后，转让双方将按照约定的方式根据 交割日的财务情况确认最终交易价款。最终交易价款以根据标的公司交割日资产 负债情况并依据协议约定的调整原则确定的最终标的股权转让价款、最终新增借 款及最终承债款之和为准。 近日，宁波德汉、宁波德楚、宁波德晋分别与厦门永邦签署了《最终标的股 权转让价款确认函》，确认各标的股权最终交易价款，金额如下： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 交易概述 德邦物流股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 20 日召开第 五届董事会第二十一次会议，审议通过《关于转让子公司股权的议案》，同意将 子公司宁波德汉供应链管理有限公司（以下简称"宁波德汉"）持有的西安德秦 物流服务有限公司（以下简称"德秦"）股权、子公司宁波德楚供应链管理有限 公司（以下简称 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 德邦物流股份有限公司（以下简称"公司"）拟与京东科技控股股份有限 公司（以下简称"京东科技"）全资子公司上海邦汇商业保理有限公司（以下简 称"邦汇保理"）签署《保理业务合作协议》，邦汇保理为公司及其子公司正常 经营过程中产生的应收账款提供保理服务，合同自双方签署之日起有效期 3 年， 每年服务金额不超过 7 亿元，合同总金额不超过 21 亿元。 本次交易构成关联交易，未构成重大资产重组。 证券代码：603056 证券简称：德邦股份 公告编号：2024-030 德邦物流股份有限公司 关于签署保理业务合作协议暨关联交易的公告 公司第六届董事会第二次会议、第六届监事会第二次会议审议通过了本 次关联交易事项。该事项在提交董事会审议前已经公司独立董事专门会议审议通 过，全体独立董事一致同意。 本次交易金额达到"3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产 绝对值 5%以上"的标准，需提交公司股东大会审议，关联股东将回避表决。 过去 12 个月内，除已提交股东大会审议的 ...

证券代码：603056 证券简称：德邦股份 公告编号：2024-026 德邦物流股份有限公司 关于控股股东股权结构变动的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、本次控股股东股权结构变动前的基本情况 2022年3月11日，崔维星先生及薛霞女士（以下合称为"创始股东"）、曾 通过宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司（以下简称"德邦控股"或"目 标公司"）间接持有德邦物流股份有限公司（以下简称"公司"）股份的时任德 邦控股和/或公司董事、监事、高级管理人员（以下合称为"董监高转让方"） 及德邦控股除前述创始股东、董监高转让方外的合计153名自然人及机构股东分 别与宿迁京东卓风企业管理有限公司（以下简称"京东卓风"）签订股份转让协 议等交易文件（以下合称为"相关交易文件"），约定京东卓风将按照相关交易 文件的安排受让目标公司股份。 三、本次控股股东股权结构变动对公司的影响 本次公司控股股东德邦控股的股权结构变动，不会导致公司控股股东及实际 控制人发生变化。 特此公告。 德邦物流股份有限公司董事会 2024 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [22][35][41] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司聚焦中高端大件快递市场，行业竞争格局改善，运价企稳回升，降本增效成果逐步显现，驱动盈利持续修复；与京东物流快运网络资源整合带来的协同效应有望提振业务规模，规模效应叠加成本精细化管理，盈利能力有望持续提升 [33] - 短期看，需求回暖带动公司货量规模提升，行业竞争趋缓，运价企稳回升，随着公司组织结构优化与管理效率提升，业绩有望持续修复；长期看，网络资源整合带来的协同效应有望提振公司业务规模，规模效应叠加精细化管理有望催化成本下行，驱动公司盈利能力持续提升 [36] - 销售商业体系的变革和制造业供应链的升级有望驱动零担万亿规模的中长期增长，公司作为零担运输行业龙头企业，有望充分享受行业集中度提升与运价回升的格局红利 [39] 根据相关目录分别进行总结 德邦股份：大件快递领军者，深耕行业二十余年 - 发展历程：1996年成立，2001年进军国内汽运行业，2004年首创“卡车航班”占领中高端市场，2013年推出大件快递产品，2015年进军仓储与供应链业务并启动“事业合伙人”战略，2018年上市并更名，2022年被京东物流收购 [55][56][76] - 股权结构：2022年京东物流成为实际控制人，持有71.93%股份；创始人崔维星为第四大股东，4.19%股权质押；2024年5月韵达股份持股降至5.00% [58][59][80] - 业务结构：2024年调整业务分类口径，2023年快运业务收入占比89.0%，快递业务收入占比7.5%，其他业务（仓储供应链）收入占比约3.5%；2017 - 2023年营业收入年均复合增速约10.1%，2023年为362.8亿元，同比增长15.6%；2017 - 2022年快递业务营收年均复合增速约24.6%，营收占比从34.0%提升至66.2%，快运业务营收年均复合增速为 - 5.9% [61][83] 零担运输行业：万亿市场具备成长潜力，格局红利初显 - 公路运输重要组成部分，主要服务B端客户货运需求：零担行业属公路运输，公路运输货运量占比7成以上；按单票重量公路运输分快递、零担和整车，零担运输货物重量30 - 3000kg，服务B端客户为主；零担运输组织资源模式分全网型和区域专线型，直营模式公司单公斤收入更高；2023年零担市场规模1.67万亿，预测到2027年达1.80万亿，2018 - 2023年年复合增长率3.2%，2023 - 2027年为1.9%，占公路运输比重维持在31%左右 [65][66][107] - 商业体系变革与产业供应链升级驱动万亿市场规模：电商大件品类渗透率提升，2018 - 2022年我国家电和家具网购渗透率分别从38.8%、51.5%提升至58.2%、86.1%；产地货物上行，2016 - 2023年国内农产品网络零售额年均复合增速约20.6%，预计2023 - 2025年复合增长率17.0%；制造业供应链升级，订单趋于零散化，以销定产模式使部分整车订单转化为零担订单；全网型零担企业未来增量或受益于吸收区域型和专线型企业存量业务，2018 - 2027年全网型零担在整体零担市场中规模占比有望从4.5%提升至10.0% [130][131][136] - 行业集中度提高和行业运价回升的格局红利：2017 - 2022年中国零担前10强总收入从391.5亿元增长到1026.4亿元，收入市占率提升至6.3%，前10强收入在前30强总收入中占比提升至85.6%，预计到2027年中国零担前10强收入市占率有望达到15%；2019年1月至2024年5月，零担轻货与零担重货价格指数分别从94.61、97.00提高到102.25、103.03，行业整体运价逐步回暖 [109][112][168] 内生增长：持续夯实经营底盘，注重降本增效 - 发力基建设施，完善网络布局：2018 - 2021年公司CAPEX支出复合增速为56.3%，2022年资本开支回落；2020 - 2023年自有车辆从1.35万辆增至3.0万辆，自有运力占比从42.12%提升至62.68%，2023年干线线路数量增至3916条；分拨中心数量总体稳定，自动化程度达80%，分拣产能快速提升；创建“直营 + 合伙人”模式，截至2023年底乡镇覆盖率达到93.94% [114][116][175] - 直营模式管控，剑指中高端市场：直营模式下总部统一管理收转运派各环节，保证经营连续性与稳定性，把控末端服务品质；2023年公司主营业务破损率同比下降16.4%，在行业同公斤段产品中处于较低水平；2022 - 2023年客户投诉一次性解决率提升，理赔时长缩短 [148][150][153] - 成本管控能力提升，降本增效成果显现：营业成本整体稳健，2019年和2021年增速较高，2023年因与京东物流网络资源整合成本增长显著；成本以人工和运输成本为主，2022年起优化末端网络提升收派效率，推进人员转型优化；销售和财务费用率稳定，管理费用率从2021年的8.86%降至2024年一季度的4.19% [154][155][158] 协同京东：网络与业务资源双重加持，赋能长期发展 - 网络协同：共享网络资源互补短板：京东物流在仓网布局和仓配一体方面有优势，干线运力和网络覆盖较弱；德邦在中转及运输环节资源丰富；双方资源整合有助于实现优势互补，提升规模效应，降低单位运营和运输成本，降低货物破损率 [161][162][165] - 业务协同：业务导流注入增长新动能：京东零售在3C及家电品类的内生优势有望为公司业务增长提供新动能 [161] 盈利预测与投资建议 - 盈利预测：预计公司2024 - 2026年营业收入分别为418.53/478.95/535.35亿元，同比增速分别为15.36%/14.44%/11.78%；归母净利润分别为10.54/13.90/16.50亿元，同比增速分别为41.28%/31.90%/18.78%；3年CAGR为30.32%，EPS分别为1.03/1.35/1.61元/股 [22][35][41] - 投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级 [22][35][41]

重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.079 元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/7/18 | － | 2024/7/19 | 2024/7/19 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 证券代码：603056 证券简称：德邦股份 公告编号：2024-025 德邦物流股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本次利润分配方案经德邦物流股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 6 月 5 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有关规定，公司 存放 ...

中信证券股份有限公司 德邦股份于 2021 年 4 月 28 日召开了第四届董事会第二十六次会议，审议通 过了《德邦物流股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的方案》。2021 年 4 月 29 日，公司披露了《德邦物流股份有限公司关于以集中竞价交易方式回 购股份的回购报告书》（公告编号：2021-037），公司拟使用自有资金以集中竞价 交易方式回购部分公司 A 股股份，用于公司股权激励。截至 2024 年 6 月 26 日， 公司回购专户持有的股份数量为 7,139,877 股。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》：第二 十三条"上市公司回购专用账户中的股份，不享有股东大会表决权、利润分配、 公积金转增股本、认购新股和可转换公司债券等权利，不得质押和出借。"故公 司回购专户持有的股份 7,139,877 股不参与本次利润分配。 二、本次差异化分红方案 根据德邦股份于 2024 年 6 月 5 日召开 2023 年年度股东大会审议通过的《关 于公司 2023 年度利润分配预案的议案》，公司拟以利润分配实施公告指定股权登 关于德邦物流股份有限公司 差异化分红事项的核查意见 中信 ...