会议信息 - 公司于2025年12月9日召开第六届董事会第十四次会议[2] - 会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案表决 - 《关于拟变更公司名称及修订<公司章程>的议案》全票通过[3] - 《关于制定薪酬管理制度的议案》全票通过[4] - 《关于召开2025年第三次临时股东会的议案》全票通过[5][6]

公司近期动态 - 公司于2025年12月9日召开第六届第十四次董事会会议，审议了《关于拟变更公司名称及修订 <公司章程> 的议案》[1] - 截至新闻发稿时，公司市值为80亿元[1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：家具业务占比98.45%，其他业务占比1.55%[1]

公司基本信息 - 公司于2012年4月25日核准首次发行5250万股，7月17日在上海证券交易所上市[6] - 公司注册资本为368292435元[7] - 公司已发行股份总数为368292435股，每股面值1元[16] 股权结构 - 绍兴华易投资有限公司认购60000000股，占股本总额50%[13] - 广州宏德投资有限公司等多家机构和个人分别认购不同数量股份，占不同比例[13][14][15] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%[17] - 公司因特定情形收购股份后，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总数10%[21] 股份转让限制 - 公司公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起1年内不得转让[24] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同类股份总数25%[24] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，需在上一会计年度结束后的6个月内举行[42] - 特定情形下2个月内召开临时股东会[42] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[60] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，职工代表董事3名[78] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知[88] 交易审议 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等多种情况需股东会审议批准[81] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等情况由董事会审议批准[84] 独立董事相关 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上等人员不得任独立董事[96] - 担任独立董事需有五年以上法律、会计或经济等工作经验[97] 公司治理委员会 - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名[102] - 战略、提名、薪酬与考核委员会成员均为3名[104] 管理层设置 - 公司设总裁1名，副总裁3 - 6名，财务总监1名，董事会秘书1名[107] 利润分配 - 公司提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[114] - 公司每年现金股利分配不少于当年可分配利润的30%[116] 报告披露 - 公司年度报告在会计年度结束4个月内报送披露，中期报告在上半年结束2个月内报送披露[114] 公司合并等事项 - 公司合并支付价款不超过净资产10%时，可不经股东会决议[130] - 公司合并、分立、减资等需在10日内通知债权人，30日内公告[130][131][132]

薪酬制定 - 薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会制定，董事薪酬由股东会定，高管薪酬由董事会批[4] 薪酬构成与发放 - 担任经营管理职务的非独立董事不另领董事津贴，独董和不任职的非独立董事实行固定津贴制[6] - 在公司任职的非独立董事和高管薪酬由基本薪酬、绩效薪酬构成，绩效薪酬占比不低于50%[6] - 基本薪酬按月发，绩效薪酬按年发[6] 特殊情况 - 特定情形经审议可采用其他薪酬方案，经审议可对薪酬计算结果调整[6] - 董事、高管离任按岗位职责和实际绩效发放薪酬[7] 违规处理 - 董事、高管出现重大违法等情形，公司有权取消其薪酬或津贴发放[7] - 公司财务追溯重述时，应重新考核并追回绩效薪酬和中长期激励超额部分[8] - 董事、高管违规给公司造成损失，应减少、停止支付或追回部分或全部绩效薪酬和中长期激励收入[8]

股东会时间 - 2025年第三次临时股东会召开时间为2025年12月25日14点[5] - 网络投票起止时间为2025年12月25日[8] - 股权登记日为2025年12月18日[16] - 登记时间为2025年12月19日9点至16点[19] 股东会地点 - 现场会议地点为浙江省绍兴市越城区三江路13 - 1号喜临门袍江工厂B楼四楼国际会议室[5] - 登记地点为浙江省绍兴市越城区三江路13 - 1号喜临门袍江工厂B楼五楼董事会办公室[19] 会议审议 - 会议审议《关于拟变更公司名称及修订<公司章程>的议案》《关于制定<喜临门家具股份有限公司董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》[10] 其他信息 - 议案已在2025年12月10日披露[10] - 本次股东会会期半天，与会股东食宿及交通费自理[19] - 公司联系人张彩霞，电话0575 - 85159531，传真0575 - 85151221[19]

会议信息 - 公司于2025年12月9日召开第六届董事会第十四次会议[2] - 会议应出席董事9名，实际出席9名[2] - 会议由董事长陈阿裕主持，高级管理人员列席[2] 议案表决 - 《关于拟变更公司名称及修订<公司章程>》等三议案表决均全票通过[3][4][5] - 两议案尚需提请公司股东会审议通过[3][4]

政策导向与行业方向 - 商务部部长王文涛表示要推动商品消费扩容升级 特别点明将释放绿色、智能等消费潜力及推动人工智能+消费 为中国家居产业智能化转型指明方向 [1] - 智能家居领域 尤其是智能睡眠赛道 行业实际发展与政策引导正逐步同频 市场和消费者关注点已从基础功能转向智能化是否能真正提升睡眠质量这一核心议题 [1] 行业标准与市场规范 - 2024年11月 《家具 智能等级评定及标识》(GB/T 46260—2025)国家标准正式发布 首次为家具产品划分明确智能等级 最高级别L4级要求产品具备自适应闭环能力 [1] - 国家标准的出台与头部产品率先达标 有助于建立统一透明的市场评价体系 减少伪智能概念炒作 从市场规范与消费信心层面为释放智能消费潜力打下基础 [2] 技术演进与产品创新 - 行业创新正从被动响应转向主动健康关怀 功能核心在于集成多种精密传感器与AI算法 将感应监测、气动支撑与决策控制深度整合成自主响应系统 [2] - 行业探索正向更前沿层面推进 研发方向尝试直接监测如脑电波这类更接近睡眠本质的生物信号 例如研究通过非侵入式脑电技术解读实时数据并配合声光调节来影响睡眠状态 [2] - 在应用层面 已有企业开始产品化落地 例如喜临门与强脑科技共同发布全球首款引入脑机脑电技术的AI床垫 宝褓·BrainCo 为未来实现基于神经反馈的精准干预提供了早期样本 [3] 公司案例与行业实践 - 喜临门旗下智慧睡眠品牌aise宝褓系列智能床垫 成为首批通过《家具 智能等级评定及标识》国家标准认证的产品 [1] - 对于企业而言 核心在于能否通过扎实的技术投入 将智能转化为用户可感知、可信赖的睡眠改善方案 [3] 市场生态与发展前景 - 从国家标准规范引领 到现有自适应技术产品化落地 再到对未来交互方式的前瞻布局 智能睡眠行业正沿着人工智能+消费的政策指引 逐步构建更理性、更具实质性创新价值的市场生态 [3] - 这一过程的推进 最终将有助于形成更健康的市场生态 让智能化真正成为推动家居消费升级的坚实动力 [3]

公司研发里程碑 - 公司于12月3日，其自主研发的创新中药“消腺止鼾口服液”正式获得国家药品监督管理局的临床试验批件 [1] - 同样在12月3日，公司与山东汉方制药联合研发的中药1.1类新药“小儿六味湿疹凝胶”获得临床默示许可 [2] 核心产品管线进展 - “消腺止鼾口服液”是国内针对腺样体肥大儿童患者的首个具有明确中医理论支持、口感良好、质量稳定的中药口服液 [1] - 公司研发团队攻克了中药口服液口感差、低载药量、产品稳定性差易出沉淀三大核心难题，显著提高儿童服药顺应性 [1] - “小儿六味湿疹凝胶”针对儿童湿疹，我国儿童湿疹患病率高达15%—30%，且儿童湿疹表现出更强的难治性 [2] 公司研发与合作模式 - 公司专注于中药创新研发，在儿科、呼吸科、心脑血管等领域有丰富经验，形成从药物发现到产业化开发的完整创新体系 [1] - “消腺止鼾口服液”从立项到工艺开发全程自主完成，关键技术攻关后与四川现代中药创新技术有限公司共同推动产业化 [2] - 公司将与山东汉方制药股份有限公司加强合作，加快推进“小儿六味湿疹凝胶”产品上市 [2]

核心观点 - 报告为轻工纺服行业2026年度投资策略，核心观点为探寻出海与内需的“新”底色，围绕三条主线展开：新消费、出海链和顺周期[2][8] - 行业总市值为10,452.90亿元，流通市值为8,843.52亿元，过去12个月绝对收益为14.3%，相对收益为-2.5%[4][5] 主线一：新消费 - 新消费板块聚焦产品、渠道及品牌的积极变化，细分龙头已在新品引领、渠道运营及品牌营销端构筑坚实壁垒[9][15] - **眼镜领域**：AI眼镜被视为AR的过渡形态，康耐特光学进入标杆客户AR产品供应链，其XR业务25H1确认收入约300万元，截至25年8月31日累计收入达1000万元[18][30] - **潮玩领域**：泡泡玛特IP结构变化显著，The Monsters份额从2021年的7%提升至25H1的35%，毛绒品类份额从23H1的1%提升至25H1的44%[34][38][41] 积木龙头布鲁可25H1线下收入占比达90.57%，拥有72个授权IP[39][44] 创源股份聚焦“IP+科技+文创”，TNT Space旗下IP年GMV破3亿，线上抖音渠道收入占比约40%[46][52] - **个护家清领域**：抖音渠道崛起，25年1-10月GMV增速超30%，25年双十一全周期GMV增长14.2%[54][56] 登康口腔在抗敏感领域线下市场份额稳定在60%以上，电商渠道贡献主要收入增量[60][66] 百亚股份25Q1-3电商收入下滑10.2%，推出新品万里挑e系列[67][69] 稳健医疗25Q1-3医疗业务中手术室耗材营收同比增185.3%，消费品业务中奈丝公主卫生巾营收同增64%[71][73] - **渠道创新**：折扣零售业态兴起，超级安踏门店面积达1000+平方米，产品价格较常规定价低30%，单店月效提升至百万级，为传统门店的3倍[88][89] 海澜之家与京东合作奥莱，截至25年8月已开设32家门店[83][87] - **运动户外领域**：爆品周期是关键，阿迪达斯Samba在24年销售额达15亿欧元，占营收7%[91] 亚瑟士中国市场营收持续高增，25Q1-3销售额同比增长超20%[95] 主线二：出海链 - **轻工出口链**：业绩为王逻辑基于高加价倍率、区域市场多元化和成熟海外产能[10][96] 美国成屋销售自2025年6月起同比转正，零售商库存整体中性偏低，为报表质量提供支撑[99][100][102] 重点公司如匠心家居25Q3营收同比增长29%，净利润同比增长55%[98] - **纺织制造链**：下游国际品牌库存平稳，Nike在FY26Q1收入同比转正，并开始边际累库，推出四款黑科技新品[106][114][116][118] 制造端龙头企业如申洲国际海外产能稳步拓展，柬埔寨新厂于25年3月投产，25H1毛利率为25.3%[124][127][128] 华利集团25年新工厂产能爬坡，已有3家24年投产的工厂实现内部核算盈利[129] 主线三：顺周期 - **家纺领域**：强调大单品破圈的乘数效应，从渠道导向转向产品为先[11][132] 亚朵星球枕头市场份额约1/4，超过第2到第10名份额总和，其零售业务GMV持续增长[132][134] 水星家纺25Q3营收同比增长20%，净利润同比增长43%，毛利率提升2.8个百分点至44.2%[140][141] 罗莱生活深睡枕25H1营收同增56%至1.51亿元[140] - **家居领域**：行业分化加剧，龙头估值及股息具备性价比，痛点从稳定交付过渡为流量高效获取转化[11][140] 欧派家居、索菲亚等价值龙头被重点关注[11]

公司股价与交易表现 - 12月2日盘中，公司股价上涨2.02%，报21.22元/股，总市值78.15亿元，成交额1.47亿元，换手率1.92% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出341.35万元，特大单与大单买卖占比分别为买入4.45%、卖出4.89%以及买入23.60%、卖出25.48% [1] - 公司股价今年以来累计上涨32.96%，近期表现强劲，近5日、20日、60日分别上涨5.84%、26.69%、13.72% [2] - 公司今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为8月21日，龙虎榜净买入6277.74万元，买入总计1.39亿元（占总成交额21.80%），卖出总计7670.45万元（占总成交额11.99%） [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入61.96亿元，同比增长3.68%，归母净利润3.99亿元，同比增长6.45% [3] - 公司主营业务收入构成为：床垫60.37%，软床及配套27.93%，沙发8.24%，木质家具1.91%，其他(补充)1.55% [2] - 公司自A股上市后累计派现9.05亿元，近三年累计派现5.17亿元 [4] 公司股东与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为1.60万户，较上期无变化，人均流通股23049股，较上期减少0.85% [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进成为公司第三大流通股东，持股1231.72万股，招商量化精选股票发起式A新进成为第六大流通股东，持股509.63万股 [4] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为喜临门家具股份有限公司，成立于1996年11月6日，于2012年7月17日上市，总部位于浙江省绍兴市 [2] - 公司主营业务涉及床垫、软床及酒店家具的研发、生产和销售，以及文化传媒相关业务 [2] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-成品家居，所属概念板块包括家具卫浴、小盘、电子商务、社保重仓、跨境电商等 [2]