纪要涉及的行业或公司 * 行业：L3级自动驾驶汽车产业[1] * 公司：长安汽车（整车制造）、北汽极狐（整车制造）、耐世特（零部件/线控转向）、中国汽研（检测服务）[1][6] 核心观点与论据 * **L3自动驾驶产业化正式启动**：工信部已正式批准长安深蓝S203和北汽极狐两款L3测试车型上市，在重庆和北京进行商业化试验，标志着技术进入可商业化推广阶段[2] * **监管放行为大规模商业化奠定基础**：此次批准意味着法规和产业链准备就绪，监管层面的初步放行为进一步推广自动驾驶做好了准备[1][2] * **初期商业模式以TO B为主**：L3有条件自动驾驶属性需在指定道路进行严格专业控制，由企业运营方测试比直接卖给消费者更合适，可有效降低教育成本[1][3] * **技术推动产业链升级与扩容**：L3技术带来的增量系统主要集中于传感器、控制器、算法及检测环节[1][4] * **传感器产业（尤其是激光雷达）将扩容**：虽然激光雷达非必选项，但大部分企业仍倾向于使用，将推动该产业发展[4] * **控制器对芯片算力要求更高**：全栈自研算法成为主流选择[4][5] * **线控转向作为关键赋能件受益**：线控转向可显著改善驾驶体验，其应用比例有望提升[1][5] * **检测环节任务量增加**：由于L3要求比L2高很多，每个车型所需测试任务量增加，检测企业将迎来更多发展机会[1][5] 其他重要内容 * **试运行道路情况**：两家运营企业分别在重庆和北京进行测试，涉及200多公里的道路，包括市区高架等复杂路况[3] * **具体受益公司及原因**： * **长安汽车**：作为首批获批车企，将在整车制造方面受益[1][6] * **耐世特**：作为线控转向领域龙头，因其ASP（平均销售单价）提升比例较高而被看好[1][6] * **中国汽研**：作为重要检测环节提供商，预计在L3商业化推广中受益于任务量增加，实现业绩增长[1][6]

市场表现 - 12月16日，汽车服务板块整体上涨0.47%，表现强于大盘，当日上证指数下跌1.11%，深证成指下跌1.51% [1] - 板块内，中国汽研为领涨个股 [1] 资金流向 - 当日汽车服务板块主力资金净流出6519.26万元 [2] - 游资资金净流入746.52万元 [2] - 散户资金净流入5772.74万元 [2]

行业投资评级 - 行业评级为“增持” [2] 报告核心观点 - 工业和信息化部许可两款L3级自动驾驶车型产品，标志着中国自动驾驶正式进入L3时代 [3][5] - 相关车企有望受益于前期布局，汽车检测行业和汽车硬件将迎来增量业务机会 [5] 事件与许可详情 - 事件：根据工信部网站2025年12月15日消息，工业和信息化部许可了两款L3级自动驾驶车型产品 [5] - 许可车型详情：两款产品分别属于长安品牌和极狐品牌，下一步将分别在重庆和北京的部分区域和道路开展上路通行试点 [3][5] - 长安纯电动轿车功能：可在交通拥堵环境下，在高速公路和城市快速路单车道内实现自动驾驶，最高车速50km/h，功能开启路段限于重庆市内环快速路、新内环快速路（高滩岩立交—赖家桥立交）及渝都大道（人和立交—机场立交）等 [5] - 极狐纯电动轿车功能：可在高速公路和城市快速路单车道内实现自动驾驶，最高车速80km/h，功能开启路段限于北京市京台高速（大兴区旧宫新桥—机场北线高速）、机场北线高速（大渠南桥—大兴机场高速）及大兴机场高速（南六环—机场北线高速）等 [5] 投资机会与推荐标的 - 推荐标的：中国汽研、耐世特、小鹏汽车-W、长安汽车 [3][5] - 车企机会：相关车企有望受益于前期在L3级自动驾驶领域的布局，推荐小鹏汽车-W、长安汽车 [5] - 产业链机会：L3时代将为汽车检测行业和汽车硬件（如线控转向）带来增量业务机会，推荐中国汽研、耐世特 [5] 推荐个股数据 - 中国汽研（601965.SH）：收盘价16.38元，预测EPS 2025E为1.01元/股，2026E为1.31元/股，2027E为1.59元/股，对应PE 2025E为16倍，2026E为13倍，2027E为10倍，评级“增持” [6] - 耐世特（1316.HK）：收盘价6.04港元/股，预测EPS 2025E为0.06美元/股，2026E为0.08美元/股，2027E为0.10美元/股，对应PE 2025E为14倍，2026E为11倍，2027E为9倍，评级“增持” [6] - 小鹏汽车-W（9868.HK）：收盘价73.75港元/股，预测EPS 2025E为-0.53元/股，2026E为1.72元/股，2027E为3.54元/股，对应PE 2025E为-128倍，2026E为39倍，2027E为19倍，评级“增持” [6] - 长安汽车（000625.SZ）：收盘价11.55元，预测EPS 2025E为0.84元/股，2026E为1.12元/股，2027E为1.84元/股，对应PE 2025E为14倍，2026E为10倍，2027E为6倍，评级“增持” [6]

公司股价波动 - 中国汽研在互动平台表示，其二级市场股价波动受多重因素影响 [2]

公司战略与治理 - 公司近年来全面深化改革，秉持规范运作原则，不断完善治理结构 [2] - 公司坚持科技创新驱动，积极抢抓发展机遇，稳步提升经营质效，持续推动高质量发展 [2] 市值管理举措 - 公司将结合实际状况，适时适机综合运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等合法合规方式 [2] - 公司旨在促进其市场表现合理反映公司价值 [2]

红利低波指数与相关ETF - 红利低波指数（H30269.CSI）选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券，采用股息率加权，截至12月9日近1年股息率为4.14% [1] - 红利低波ETF基金（159547）是跟踪该指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红 [1] 红利质量指数与相关ETF - 红利质量指数（931468.CSI）选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司证券，截至12月9日近1年股息率为3.49% [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪该指数的唯一ETF [1] 上市公司分红公告：中力股份 - 公司每股现金分红0.25元（含税），股权登记日为2025年12月17日，除息除权日为2025年12月18日 [1] - 公司所属申万一级行业为机械设备，非红利低波指数成分股，也非红利质量指数成分股 [1] 上市公司分红公告：中国汽研 - 公司每股现金分红0.10元（含税），股权登记日为2025年12月16日，除息除权日为2025年12月17日 [2] - 公司所属申万一级行业为汽车，非红利低波指数成分股，也非红利质量指数成分股 [2] 上市公司分红公告：龙佰集团 - 公司每10股派发现金股利1.00元（含税），股权登记日为2025年12月16日，除息除权日为2025年12月17日 [2] - 公司所属申万一级行业为基础化工，非红利低波指数成分股，也非红利质量指数成分股 [2]

公司董事会换届选举 - 中国汽车工程研究院股份有限公司于12月9日发布公告，决定提前启动董事会换届选举工作 [1] - 启动换届的原因是部分独立董事任职即将届满六年及公司董事会成员构成调整 [1] - 公司于12月8日召开第五届董事会第二十五次会议，审议通过了关于换届选举第六届董事会非独立董事及独立董事的议案 [1] 董事候选人提名 - 经公司董事会提名委员会审核，董事会同意提名周玉林、刘安民、刘江、马健、王镭为第六届董事会非独立董事候选人 [1] - 董事会同意提名田冠军、赵福全、黄英君为第六届董事会独立董事候选人，其中田冠军为会计专业人士 [1] 后续审议与组成 - 上述议案尚需提交公司2025年第四次临时股东会审议，并通过累积投票的方式进行表决 [1] - 经股东会选举产生的董事，将与公司职工代表大会选举产生的职工代表董事共同组成公司第六届董事会 [1]

利润分配 - 2025年前三季度每股派现金红利0.10元（含税）[2] - 以1,003,054,887股为基数，共派现金红利100,305,488.70元（含税）[4] 时间安排 - A股股权登记日为2025/12/16，除权（息）日和发放日为2025/12/17[2][5] 红利税情况 - 个人股东等不同持股时间税率不同[9] - QFII及港股通投资者扣税后每股派0.09元[10] - 其他机构和法人股东税前每股0.10元[10] 其他 - 部分股东现金红利公司自行发放[7] - 2025年中期现金分红获股东会授权[2] - 2025年前三季度利润分配方案获董事会通过[4]

公司2025年前三季度权益分派方案 - 公司以方案实施前的总股本10.03亿股为基数进行利润分配 [1] - 每股派发现金红利0.10元（含税） [1] - 共计派发现金红利1.00亿元（含税） [1] 权益分派关键日期 - 本次权益分派股权登记日为2025年12月16日 [1] - 本次权益分派除权除息日为2025年12月17日 [1]

独立董事提名 - 提名田冠军、赵福全、黄英君为第六届董事会独立董事候选人[1] 任职资格 - 被提名人持股、股东关系、处罚记录等有相关限制[2][3] - 兼任公司数不超三家，连续任职不超六年[4] 候选人情况 - 田冠军具备注册会计师资格等条件[4] 审查确认 - 候选人已通过提名委员会资格审查[4] - 提名人确认候选人任职资格符合要求[4] 声明时间 - 声明时间为2025年[5]