公司股价表现 - 三星医疗(SH:601567)今日股价涨停，收盘报28.78元 [1] - 股价单日涨幅达到10.02% [1] - 公司总市值为404.42亿元 [1]

投资评级 - 报告对三星医疗的投资评级为“优于大市”，并予以维持 [1][3][22] 核心观点 - 报告认为公司多层面利空基本出尽，未来半年业绩有望逐步修复 [2][21] - 国网2025年第三批电表招标采用新标准，产品价格较第二批次有明显修复，头部企业有望享受红利期 [2][21] - 公司在手订单饱和，海外配电业务持续高增长，并积极深化海外本地化布局 [2][22] 财务业绩表现 - 前三季度公司实现营收110.80亿元，同比增长6.19%；归母净利润15.28亿元，同比下降15.85%；毛利率为28.46%，同比下降7.75个百分点 [1][9] - 第三季度公司实现营收31.08亿元，同比下降9.56%，环比下降28.42%；归母净利润2.98亿元，同比下降55.22%，环比下降59.74%；毛利率为27.14%，同比下降12.33个百分点 [1][17][21] 业务运营与市场动态 - 网内业务受国网电表招标价格下降及配电集采影响，网外新能源业务受光伏抢装结束影响，共同导致公司阶段性承压 [2][21] - 截至三季度末，公司总体在手订单179.14亿元，同比增长14.69%；海外配电在手订单21.69亿元，同比增长125.45% [2][22] - 公司2025年上半年在匈牙利、罗马尼亚实现海外配电首单突破，并于2025年7月新设肯尼亚生产基地以支撑非洲业务 [2][22] 盈利预测与估值 - 报告下调公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为18.75亿元、24.73亿元、30.72亿元 [3][4][22] - 基于最新预测，当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为20倍、15倍、12倍 [3][4] - 预测公司2025年营业收入为145.90亿元，较2024年微降0.1%，随后在2026-2027年恢复增长，增速分别为17.0%和17.4% [4]

新能源板块市场表现 - 11月11日早盘新能源板块强势领涨光伏和储能概念涨幅居前 [1] - 截至当日上午11时中来股份涨停20%中利集团德龙汇能雄韬股份协鑫集成三星医疗摩恩电气国晟科技新朋股份杭萧钢构拓日新能金辰股份海螺新材华光环能三孚股份等多股涨停 [1] - 三星医疗股价28.78元涨幅10.02%首板最终于09:30涨停 [3] - 摩恩电气股价12.55元涨幅9.99%作为人气龙头和领涨龙头实现6天6板最终于09:30涨停 [3] - 国晟科技股价6.39元涨幅9.98%实现2天2板最终于09:25涨停 [3] - 新朋股份股价7.50元涨幅9.97%首板最终于09:25涨停 [3] - 杭萧钢构股价3.10元涨幅9.93%首板最终于09:48涨停 [3] 政策利好与行业前景 - 11月10日国家发展改革委与国家能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》为新能源高质量发展提供系统实施路径 [3] - 政策利好储能海上风电光伏特高压技术等领域 [3] - 政策明确多项重点任务包括分类引导新能源开发与消纳推动新能源消纳新模式新业态创新发展增强新型电力系统适配能力完善全国统一电力市场体系强化技术创新支撑等 [4] - 目标到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系保障新能源顺利接网新增用电量需求主要由新增新能源发电满足满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求 [4] - 目标到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统进一步完善消纳调控体系 [4] - 政策提出加强高效低成本光伏风电技术研考试点建设超大功率深远海风电机组 [5] - 政策提出依托西南大型水电基地优化配置新能源对存量水电外送通道合理增配新能源结合雅下水电基地开发优化论证新能源配置及送出消纳方案 [5] 储能技术与市场发展 - 政策要求增强新型电力系统对新能源适配能力大力推进技术先进安全高效的新型储能建设挖掘新能源配建储能调节潜力提升利用水平 [5] - 政策鼓励创新应用液流电池压缩空气储能重力储能等多种技术路线加快突破大容量长时储能技术 [5] - 储能市场需求增强电池价格回升带动相关个股业绩预期改善 [6] 光伏行业动态 - 光伏行业反内卷措施持续见效产能过剩状况有所缓解头部企业基于业绩向好预期推动股价上行 [6] - 拓日新能因在钙钛矿等前沿电池技术方面的研发进展市场预期提升 [6] - 协鑫股份在光伏组件领域维持领先地位成本控制效果显著并成功推进海外市场拓展 [6] 专家观点 - 巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇表示光伏储能概念走强短期受政策红利与储能招标需求爆发刺激长期受新型电力系统建设技术创新及2035年高比例新能源目标支撑 [4] - 建议投资者聚焦技术领先订单充足的储能系统集成商与光伏龙头企业整体板块有望维持震荡上行态势行业或迎来新一轮价值重估期 [4] - 万联证券投资顾问屈放表示受利好消息影响相关板块出现拉升 [6]

板块整体表现 - 电力板块震荡走强 [1] - 电力物联网方向表现活跃 [1] - 虚拟电厂方向表现活跃 [1] 个股表现 - 炬华科技涨停 [1] - 三星医疗涨停 [1] - 海兴电力涨幅居前 [1] - 鹏辉能源涨幅居前 [1] - 科陆电子涨幅居前 [1] - 威胜信息涨幅居前 [1] - 友讯达涨幅居前 [1]

智能电网概念股市场表现 - 11月11日智能电网概念板块整体走强 [1] - 炬华科技、中利集团、三星医疗、摩恩电气四只股票涨停 [1] - 海博思创、威胜信息、闽东电力、友讯达等股票涨幅居前 [1]

减持主体基本情况 - 减持主体为公司董事、董事会秘书郭粟女士，减持前持有公司股份600,000股，占公司总股本的0.04% [2] - 减持主体无一致行动人 [3] 减持计划内容 - 减持计划披露于2025年9月25日，公告编号为临2025-079 [2] - 计划减持原因为个人资金需求，减持方式为集中竞价交易 [2] - 计划减持数量不超过150,000股，不超过公司总股本的0.01% [2] - 计划减持期间为公告之日起15个交易日后的3个月内，减持价格按实施时市场价格确定 [2] 减持实施结果 - 减持计划已实施完毕，通过集中竞价方式累计减持公司股票150,000股 [2] - 实际减持比例为0.01%，与此前披露的减持计划一致 [2][4] - 减持时间区间届满，已达到减持计划数量，未提前终止减持计划 [4]

公司高管减持 - 公司董事、董事会秘书郭粟通过集中竞价方式累计减持公司股票150，000股 [2] - 本次减持股份比例约占公司总股本的0.01% [2] - 本次减持计划已实施完毕 [2]

公司股东减持 - 股东郭粟通过集中竞价方式累计减持公司股票15万股 [1] - 减持比例约占公司总股本的0.01% [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为制造业占比76.16% [1] - 医疗业收入占比22.31% [1] - 其他业务占比1.48% 金融业占比0.04% [1] 公司市值 - 截至发稿公司市值为375亿元 [1]

减持信息 - 减持前郭粟持股600,000股，占总股本0.04%[3] - 计划减持不超150,000股，不超总股本0.01%[3] - 已累计减持150,000股，减持比例约为总股本0.01%[3] - 减持总金额为3,521,827元[5] - 当前持股450,000股，占总股本0.03%[5] 其他信息 - 减持股份来源为股权激励取得600,000股[4] - 减持计划首次披露日期为2025年9月25日[5] - 减持期间为2025年10月24日至2025年11月7日[5] - 减持方式为集中竞价减持150,000股[5] - 减持价格区间为22.92 - 27.55元/股[5]

减持计划执行情况 - 公司董事、董事会秘书郭粟通过集中竞价方式完成减持公司股票150,000股 [1] - 本次减持股份数量约占公司总股本的0.01% [1] - 减持计划已实施完毕 [1]