人事变动 - 董事裘若莹因内部调整辞职，辞职后不再任职且无股份[1] - 2025年9月8日职工代表大会选举郑伟科为职工董事[1] - 郑伟科任期至第六届董事会届满，曾任主办会计，现审计部经理[1][4] - 郑伟科与控股股东无关联，无股份，未受过惩戒[4]

担保情况 - 为三星瑞典担保金额86,698.90欧元（约72.53万人民币）[2][4] - 拟为控股子公司提供总额不超974,850万元担保，为三星瑞典提供4,900万元额度[5] - 截至公告披露日，对控股子公司实际担保余额596,985.70万元，占2024年度净资产49.41%[11] - 担保期限至2027年9月20日[4][8] 财务数据 - 2024年末三星瑞典资产负债率107.29%[5] - 2025年6月30日，三星瑞典资产总额414,104,810.80元，净利润30,172,073.15元[7] - 2024年12月31日，三星瑞典资产净额 -15,254,727.79元，净利润 -18,996,890.65元[7] 其他事项 - 截至公告日，上市公司对外担保总额974,850.00万元，占净资产80.69%[3] - 公司无逾期担保情况[3][11] - 2025年4月24日董事会、2024年5月16日股东会通过担保议案[5]

股东会信息 - 公司2025年第二次临时股东会由董事会8月21日决议召集，8月22日发布通知[6][7] - 9月8日14:00在宁波奥克斯中央大厦现场和网络投票结合召开[7] - 出席股东会股东及代理人1034名，代表708,114,094股[9] 投票情况 - 《关于为全资子公司提供担保的议案》同意704,684,001股，占99.5%[15] - 《关于公司取消监事会等议案》同意705,401,554股，占99.88%[15] - 《关于修订部分内控制度的议案》同意820,148,181股，占96.5%[15] - 《关于2025年半年度利润分配预案的议案》同意705,221,654股，占99.8%[16][17]

参会情况 - 出席会议股东和代理人1034人，持有表决权股份706,114,054股，占比50.4549%[3] 议案表决 - “为全资子公司提供担保议案”A股同意票数704,698,401，占比99.7995%[5] - “修订部分内控制度议案”A股同意票数682,074,818，占比96.5955%[7] - “2025年半年度利润分配预案议案”A股同意票数705,337,654，占比99.8900%[8] - 5%以上普通股股东对利润分配预案同意票数637,026,383，占比100.0000%[8] - 1%以下普通股股东对利润分配预案同意票数68,311,271，占比98.8762%[9] - 市值50万以下股东对利润分配预案同意票数38,405,009，占比98.8973%[9] - 市值50万以上股东对利润分配预案同意票数29,906,262，占比98.8490%[9] - 5%以下股东对担保议案同意票数65,568,518，占比97.8865%[9]

**行业与公司** 电力设备行业 涉及特高压 配网 欧洲及北美电力市场 以及多家上市公司如平高电气 中国西电 许继电气 思源电气 三星医疗 华铭装备 国电南瑞 四方股份 东方电子等[1][2] **核心观点与论据** **特高压项目加速发展** - 2025年下半年特高压核准进度加快 预计核准两条直流和四条交流线路 较上半年一条交流线路显著增加[2][3] - 陕西到河南直流项目9月核准 南江到川渝直流项目10-11月核准12月开工 总投资超300亿元[1][2] - 2025年交流线路核准数量预计4-5条 较2024年2-3条明显提升 但2024年第四季度交付透支部分2025年交付量 2026年交付量将显著增长[4] - 平高电气特高压百万伏GIS交付量2026年起大幅增加 2025年预计交付12-13个间隔 2026年预计20个间隔 增长约50%[11] - 中国西电2024年特高压交付近60亿元 2025年上半年交付20亿元 全年预期30-40亿元 2026年继续增长[12] - 许继电气特高压产品（换流阀和控保）2026年交付量大幅增加 在手订单超30亿元 2025年收入预计8亿元 2026年有望达17亿元 同比增长超一倍[13] - 国电南瑞特高压订单总额超70亿元[18] **配网行业竞争格局与投资聚焦** - 区域联采导致招标价格下降 对头部企业毛利率造成约10个百分点下行压力 但提升许继电气 三星医疗 东方电子等企业市占率[5] - 2025年配网投资预算增速约5% 聚焦智能化 老旧设备替换及节能改造 电网智能化投资同比增加60% 农配台区智能终端覆盖率不足15% 需提升感知设备覆盖率[5][6] - 东方电子通过区域联采市占率提升 一二次环网箱等产品去年收入占比10% 2025年上半年中标金额达4亿元（去年全年不到4亿元）[23] - 四方股份切入国网业务概率增加 上半年南网配电框架招标中标金额超1亿元[20] **欧洲电力市场改造需求** - 欧盟计划投入5840亿欧元用于电网改造 其中1/3用于输电 2/3用于配电[7] - 西班牙提出69亿欧元用于变压器更换 87亿欧元用于储能投资 德国 意大利等国推出储能补贴[7] - 欧洲投资聚焦陈旧设施升级（如法国 捷克 西班牙 荷兰）和主网投资（变压器更新 线缆更换 新建输电线路）[7] - 欧洲对低压变压器和特高压设备需求增加 中国制造变压器在转换效率和功率密度方面具优势[8] **北美及全球市场需求** - 北美数据中心建设推动变压器开关需求 供给紧张为国内企业带来机遇[8][9] - 思源电气在北美对接数据中心基建总包商 在欧洲 中东 亚非拉扩张中压和储能产品品类[15] - 三星医疗智能电表切入美国市场 获2.1亿元框架项目 海外配网订单同比增124%[16] - 华铭装备海外收入占比提升 欧洲占50% 亚洲占30%以上 沙特和美国市场潜力大[17] **企业订单与业绩表现** - 工控行业订单2025年6月开始回暖 汇川技术6月订单增速提速至15% 7-8月达20%以上 信捷科技6-8月订单增速保持20%以上[10][24] - 平高电气2025年上半年新签订单增速约15% 高压板块国际订单增速达23% 净利润增速预计25%[11] - 中国西电通过成本管理提升毛利率2.4个百分点 销售费率同比下降0.6个百分点 净利润增速预计25%[12] - 许继电气智能变配电板块毛利率提升3.8个百分点 受益产品结构优化 减值冲回进一步提振业绩[13][14] - 思源电气预计2025年净利润增速约30%[15] - 三星医疗预计2025年净利润增速10-15%[16] - 华铭装备预计2025年净利润增速约15%[17] - 国电南瑞2025年收入增速从12.3%调升至14-15% 能源低碳板块收入增速超30% 净利润预计增10%[18] - 四方股份2025年上半年主网输变电订单增15% 国网集采中标金额增60% 配网订单增20% 净利润预计显著增长[19][22] - 东方电子预计2025年净利润增速15-20%[23] **其他重要内容** - 欧洲电网投资包括实现邻国统一调度 如荷兰新建输电线路出口电力至邻国[7] - 四方股份数据中心相关业务快速落地 典型项目价值约5000万元 综合毛利率30-40%[22] - 东方电子拓展非电网市场 包括用电自动化（关口计量 高压互感器）和输变电自动化（发电 新能源集控）[23]

公司业务范围 - 公司围绕国内外客户智慧能源管理需求提供一体化整体解决方案 [1] - 产品包括智能电表 智能终端 通信模块 系统软件 变压器 箱式变电站 开关柜 电力箱 光伏/风电箱变 充电桩 逆变器 储能相关产品等 [1] - 公司明确表示目前没有军品业务 [1] 行业定位 - 公司专注于智能配用电领域 [1] - 业务覆盖新能源配套设备包括光伏/风电箱变 充电桩 逆变器和储能产品 [1] - 解决方案涵盖发电 输电 用电及能源管理全链条 [1]

公司业务范围 - 公司围绕国内外客户智慧能源管理需求提供一体化整体解决方案 [1] - 产品包括智能电表、智能终端、通信模块、系统软件、变压器、箱式变电站、开关柜、电力箱、光伏/风电箱变、充电桩、逆变器及储能相关产品 [1] - 公司明确表示目前没有军品业务 [1] 行业定位 - 公司专注于智能配用电领域 [1] - 业务覆盖新能源基础设施包括光伏/风电箱变、充电桩和储能产品 [1] - 产品线涵盖从发电端到用电端的完整能源管理链条 [1]

业务拓展 - 公司依托电网渠道优势积极储备石油化工和数据中心等新场景客户 [1] - 2025年上半年在新客户领域取得突破并陆续获得千万级订单 [1] - 目前尚未与石油化工及数据中心客户展开具体合作 [1]

预中标项目概况 - 公司在中国南方电网2025年计量设备第一批框架招标项目中被推荐为中标候选人[1] - 预中标金额约为27,433.36万元人民币[1] - 招标编号为CG2700022002051852[1] 中标产品范围 - 涵盖A/B/C级单相及三相智能电能表（含网关型）[1] - 包括智能量测终端（公变型与专变型）[1] - 包含负荷管理终端及宽带双模通信模块[1] 项目影响分析 - 合同履行将对公司经营工作和经营业绩产生积极影响[1] - 中标不影响公司经营的独立性[1] - 交货时间需根据实际合同要求确定[1] 信息披露来源 - 预中标公示发布于中国南方电网供应链统一服务平台[1] - 详细内容可查看官网公示链接：https://www.bidding.csg.cn/zbhxrgs/1200405717.jhtml[1]

公司中标信息 - 公司于南方电网公司2025年计量设备第一批框架招标项目中被推荐为中标候选人 [2] - 预计中标金额约为27,433.36万元人民币 [2] 行业动态 - 南方电网公司开展2025年计量设备招标项目 反映电网基础设施投资持续进行 [2]