证券代码：601528 证券简称：瑞丰银行 公告编号：2024-040 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会及全 体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本行已于 2024 年 10 月 31 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披 露本行 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解本行经营成 果、财务状况，本行计划于 2024 年 11 月 19 日(星期二)上午 9:00-10:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、业绩说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，本行将针对 2024 年第三季度经营 成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范 围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、业绩说明会召开的时间、地点 1 会议召开时间：2024 年 11 月 19 日(星期二) 上午 9:00-10:00 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩 - 24Q1-Q3营收、归母净利润同比增速分别为14.7%、14.6%，保持两位数增长 [2] - 息差同比降幅收窄，非息收入高增长支撑业绩 [2] 资产质量 - 截至24Q3末不良率0.97%、拨备覆盖率329.96%，资产质量保持稳定 [3] - 24Q1-Q3信用成本1.25%，较24H1下降0.2pc [3] 资产负债 - 24Q3贷款净增33亿元，其中零售贷款投放同环比明显转好 [4] - 24Q3存款净减48亿元，主要由于高成本存款压降 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予瑞丰银行"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 - 瑞丰银行营收、归母净利润分别同比增长14.67%、14.57%，较1H24分别下降0.19、0.8pct，维持半年报营收、利润双高增趋势，营收增速领跑上市银行 [1] - 利息净收入增速同比下降1.34pct，较1H24同比增速降幅收窄1.11pct，利息净收入占营收比重为68.66%，较1H24下降1.07pct，非息收入对营收支撑作用进一步加大 [1] - 中收净收入由负转正，逐季实现收入增加，前三季度总计确认0.36亿元；其他非息业务表现亮眼，同比增长73.87%，主要为投资净收益大幅高增贡献 [1] - 总资产、贷款、存款规模分别同比增长9.88%、9.51%、8.22%，较1H24增速小幅放缓，主要由于季节性投放回落原因 [1] - 3Q24贴现规模较1H24压降1.45亿元，体现投放结构向零售倾斜 [1] - 3Q24净息差为1.56%，较1H24环比下降2bps，2024年前三季度共下降21bps，息差降幅较前两季度收窄 [1][3] - 资产质量保持稳健，3Q24不良率0.97%连续4个季度环比持平，拨备覆盖率329.96%较1H24环比提升6.17pcts，安全垫不断增厚 [4] 投资建议 - 瑞丰银行在绍兴柯桥区覆盖率最高，存贷款市占率常年领先，近三年异地经营成效显著，中长期来看经济结构转变下县域金融增量市场广阔 [5] - 短期来看受益于绍兴柯桥经济强劲增长，产业集聚效应加强，信贷景气度有望率先提升 [5] - 资本充足率处于上市银行第一梯队，通过入股浙江农信兄弟行进一步增厚利润、资本，进入内生增长周期 [5] - 预计公司2024-2026年营业收入分别同比增长8.43%/8.23%/7.96%，归母净利润分别同比增长12.45%/10.44%/10.47%，维持"买入"评级 [5] 风险提示 - 利率风险：市场利率持续下行，优质资产竞争加剧，息差收窄 [6] - 市场风险：宏观、区域经济大幅下行造成资产质量恶化，不良大幅提高 [6] - 经营风险：经济增长不及预期，融资需求大幅下降拖累信贷增速 [6]

营收增速夺冠、业绩领跑同业，维持买入评级 - 9M24 瑞丰银行营收同比增长 14.7%，归母净利润增长 14.6%，营收增速位居同业第一 [6][7] - 其他非息收入支撑营收高增长，补贴收益逐步确认为其添色 [7] - 利息净收入仍有承压但降幅持续收敛，息差收窄拖累营收增速 [7] - 降本增效优化管理，成本收入比下行反哺利润 [7] - 继续增提贷款及非信贷拨备增厚蓄水池，为可持续的业绩增长蓄能 [7] 三季报关注点 - 四季度预计补贴收入逐步确认还将支撑营收双位数增长 [8] - 信贷增长小幅提速，资产定价下降压力仍存，但得益于成本改善成效兑现，息差环比趋稳 [8][9] - 资产质量维持出色表现，不良率低位持平，拨备蓄水池持续夯实 [8] 投资评级与风险提示 - 维持"买入"评级，预计2024-2026年归母净利润同比增速分别为15.2%、11.7%、12.3% [11] - 风险提示：经济复苏低于预期，息差持续承压；参股认购落地存在不确定性；小微等尾部风险暴露，资产质量超预期劣化 [11]

报告公司投资评级 - 报告给予瑞丰银行"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 瑞丰银行前三季度营业收入同比增长14.7%,归母净利润同比增长14.6% [1] - 资产质量有所改善,不良率环比持平,拨备覆盖率环比上升 [1] - 预计公司2024-2026年营收增速为6.7%/6.4%/10.8%,净利润增速为10.8%/9.4%/10.0% [1] - 当前估值仅0.51x25PB,给予目标价6.73元 [1] 财务数据总结 - 2023年营业收入38.03亿元,同比增长7.92%;归母净利润17.27亿元,同比增长13.02% [5] - 2024年预计营业收入40.56亿元,同比增长6.65%;归母净利润19.14亿元,同比增长10.83% [6][7][8] - 2025年预计营业收入43.14亿元,同比增长6.36%;归母净利润20.93亿元,同比增长9.35% [9] - 2026年预计营业收入47.78亿元,同比增长10.76%;归母净利润23.03亿元,同比增长10.03% [10] - 不良率维持在0.96%-0.98%,拨备覆盖率在302%-308% [4] - 资本充足率在13.54%-15.84%之间,核心资本充足率在11.82%-13.54%之间 [4] 行业研究团队介绍 - 金融组研究主管、首席分析师为徐康,曾获得多项行业分析师奖项 [11] - 高级研究员贾靖,曾供职于中泰证券,获得多项银行业分析师奖项 [12] - 研究员林宛慧,曾任职于长城证券,2024年加入华创证券研究所 [15]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 业绩亮眼 - 2024年前三季度实现营收33.22亿元(同比增长14.67%)，归母净利润14.42亿元(同比增长14.57%) [1] - 前三季度年化加权平均ROE为11.13%，同比提升0.32个百分点 [1] 净息差降幅收窄，贷款投放边际改善 - 前三季度公司净利息收入同比下降1.3%，较上半年2.4%的降幅有所收窄 [1] - 前三季度公司净息差为1.52%，同比下降23bps，较上半年下降2bps，降幅明显收窄 [1] - 三季度贷款投放速度有所提升 [1] 非息收入高增 - 前三季度实现非息收入10.4亿元，同比增长77.9%，占营业收入的31.3% [1] 资产质量稳定，加大拨备计提力度 - 期末不良率0.97%，关注率1.56%，均与6月末持平，资产质量稳健 [1] - 前三季度信用资产减值损失计提同比高增47.9%，期末拨备覆盖率330%，较6月末提升6.2个百分点 [1] 根据目录分别总结 基础数据 - 投资评级为"优于大市"(维持) [3] - 合理估值收盘价为5.09元 [3] - 总市值/流通市值为9987/8681百万元，52周最高价/最低价为5.97/4.33元，近3个月日均成交额为85.60百万元 [3] 市场走势 - 无具体描述 [3] 财务预测与估值 - 预测2024-2026年归母净利润分别为19.4/21.9/25.1亿元，同比增速为12.1%/12.9%/14.9% [4] - 当前股价对应2024-2026年PE值为5.2x/4.6x/4.0x，PB值为0.55x/0.50x/0.45x，估值处在低位 [1] 资产质量指标 - 预测2024-2026年不良贷款率分别为0.92%/0.90%/0.90%，信用成本率为0.60%/0.55%/0.53% [4] - 预测2024-2026年拨备覆盖率分别为313%/319%/321% [4] 资本与盈利指标 - 预测2024-2026年ROA分别为0.93%/0.91%/0.92%，ROE分别为11.2%/11.6%/12.1% [4] - 预测2024-2026年核心一级资本充足率分别为12.08%/11.63%/11.31%，一级资本充足率分别为12.09%/11.64%/11.32% [4]

证券代码：601528 证券简称：瑞丰银行 公告编号：2024-039 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 第四届监事会第二十一次会议决议公告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）监事会及全 体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本行于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件及书面方式向全体监事发出关于召开 第四届监事会第二十一次会议的通知。本次会议于 2024 年 10 月 30 日在本行以 现场和视频相结合的方式召开。会议由监事长罗妙娟主持，会议应到监事 9 人， 实到监事 9 人。本次会议符合《中华人民共和国公司法》等法律法规及本行《章 程》的有关规定。 会议审议通过了以下议案： 一、2024年第三季度报告 监事会出具如下审核意见： 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司监事会 2024 年 10 月 30 日 （二）本行《2024 年第三季度报告》的内容和格式符合中国证监会和上海证 券交易所的各项规定，所含信息真实、准确、完整地反映了本行报告期内的经营 成果和财务状况等事项； （三）监事会在提出本项意 ...

营业收入情况 - 2024年前三季度营业收入332.212亿元，同比增长14.67%；第三季度营业收入114.8448亿元，同比增长14.30%[4] - 2024年前三季度营业总收入3,322,120千元，较2023年前三季度的2,897,157千元增长14.67%[22] - 2024年前三季度营业总收入32.23亿元，2023年同期为28.03亿元[29] 净利润情况 - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润144.162亿元，同比增长14.57%；第三季度为59.9059亿元，同比增长13.46%[4] - 2024年前三季度净利润1,461,070千元，较2023年前三季度的1,273,351千元增长14.74%[23] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润1,441,620千元，较2023年前三季度的1,258,317千元增长14.56%[23] - 2024年前三季度净利润14.27亿元，2023年同期为12.51亿元[30] 经营活动现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 -344.4193亿元，同比下降119.69%，主要因向中央银行借款等业务现金流入减少[4][9] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计16083969，2023年同期为33043061，同比下降约51.33%[25] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计19528162，2023年同期为15548138，同比增长约25.60%[25] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 - 3444193，2023年同期为17494923，同比下降约119.69%[25] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计155.53亿元，2023年同期为326.27亿元[32] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计190.71亿元，2023年同期为151.40亿元[32] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 - 35.19亿元，2023年同期为174.87亿元[32] 资产与所有者权益情况 - 2024年9月末总资产2113.00415亿元，较上年度末增长7.32%；归属于上市公司股东的所有者权益178.80125亿元，较上年度末增长7.53%[6] - 2024年9月30日资产总计211,300,415千元，较2023年12月31日的196,888,465千元增长7.32%[20] - 2024年9月30日负债合计193,164,862千元，较2023年12月31日的180,018,437千元增长7.31%[21] - 2024年9月30日资产总计206050632千元，2023年12月31日为193385797千元，同比增长约6.54%[27] 存贷款情况 - 2024年9月末存款总额1543.60327亿元，较2023年末的1442.01627亿元有所增长；贷款总额1250.42036亿元，较2023年末的1133.8214亿元有所增长[10] - 2024年9月30日发放贷款和垫款121,186,330千元，较2023年12月31日的110,199,260千元增长9.97%[20] 贷款分类占比情况 - 2024年9月末正常类贷款占比97.47%，关注类占比1.56%，次级类占比0.41%，可疑类占比0.28%，损失类占比0.28%[11] 金融指标情况 - 2024年9月30日平均总资产收益率0.95%，不良贷款率0.97%，拨备覆盖率329.96%，贷款拨备比3.21%，成本收入比26.98%[12] - 2024年1 - 9月净利差1.41%，净息差1.52%，较2023年同期的1.63%和1.75%有所下降[12] - 2024年前三季度加权平均净资产收益率11.13%，较上年增加0.32个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率9.91%，较上年增加0.07个百分点[5] 非经常性损益情况 - 2024年前三季度非经常性损益合计15.7413亿元，第三季度为8.3491亿元[8] 资本相关情况 - 2024年9月30日，公司核心一级资本净额合并口径为17,972,822千元，母公司为17,597,729千元；2023年12月31日，合并口径为16,725,061千元，母公司为16,360,181千元[13] - 2024年9月30日，公司核心一级资本充足率合并口径为13.24%，母公司为13.19%；2023年12月31日，合并口径为12.68%，母公司为12.65%[13] - 2024年9月30日，公司杠杆率为8.14%，6月30日为7.90%，3月31日为7.89%，2023年12月31日为7.42%[14] - 2024年9月30日，公司一级资本净额为17,985,943千元，6月30日为17,500,214千元，3月31日为17,250,707千元，2023年12月31日为16,738,496千元[14] 流动性相关情况 - 2024年9月30日，公司合格优质流动性资产为15,648,561千元，未来30天现金净流出量为14,678,801千元，流动性覆盖率为106.61%[15] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为34,609名[16] - 浙江柯桥转型升级产业基金有限公司持股158,934,976股，持股比例8.10%[16] - 浙江明牌卡利罗饰品有限公司持股83,124,012股，持股比例4.24%[16] - 浙江绍兴华通商贸集团股份有限公司持股79,467,488股，持股比例4.05%[16] - 2024年2月19日，浙江柯桥转型升级产业基金有限公司受让158,934,976股，占总股本8.10%，成为公司第一大股东[17] 综合收益与每股收益情况 - 2024年前三季度综合收益总额1,624,460千元，较2023年前三季度的1,373,706千元增长18.25%[23] - 2024年前三季度基本每股收益0.73元/股，较2023年前三季度的0.64元/股增长14.06%[24] - 2024年前三季度稀释每股收益0.73元/股，较2023年前三季度的0.64元/股增长14.06%[24] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计77942291，2023年同期为33623631，同比增长约131.81%[25] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计79083334，2023年同期为52539779，同比增长约50.52%[26] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 1141043，2023年同期为 - 18916148，亏损同比收窄约93.97%[26] - 2024年前三季度投资活动现金流入小计779.49亿元，2023年同期为336.29亿元[32] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计790.82亿元，2023年同期为525.39亿元[32] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 11.34亿元，2023年同期为 - 18.91亿元[32] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计16606525，2023年同期为18177731，同比下降约8.64%[26] - 2024年前三季度筹资活动现金流出小计15551122，2023年同期为14862289，同比增长约4.63%[26] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为1055403，2023年同期为3315442，同比下降约68.17%[26] - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计166.07亿元，2023年同期为181.78亿元[32] - 2024年前三季度筹资活动现金流出小计155.43亿元，2023年同期为148.54亿元[32]

证券代码：601528 证券简称：瑞丰银行 公告编号：2024-038 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 第四届董事会第二十六次会议决议公告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会及 全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本行于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件及书面方式向全体董事发出关于召开 第四届董事会第二十六次会议的通知，会议于 2024 年 10 月 30 日在本行以现场 和视频相结合的方式召开。本次会议应出席董事 17 名，实际出席董事 17 名（实 际拥有表决权的董事 16 名）。会议由董事长吴智晖主持，部分监事列席。本次会 议符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）等法律法规及本行《章 程》的有关规定。 会议审议通过了以下议案： 表决结果：同意 16 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本次董事会审阅了以下事项： 1 该议案已经本行第四届董事会审计委员会第十五次会议审议通过。 详情请查阅本行同日披露在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《浙 江绍兴瑞丰农村 ...

总结要点 投资者关系活动 - 公司接待了国信证券、南方基金、兴业基金等机构的特定对象调研[1][3] - 接待了申万宏源证券、晨燕投资等机构的特定对象调研[1][3] - 接待过程中公司严格按照相关制度规定,未出现信息泄露等情况[3] 净息差展望 - 2024年上半年,公司持续加大对普惠领域的支持力度,但受市场利率下行、贷款重定价效应、区域竞争激烈等因素影响,净息差仍处于下行通道,但单季降幅有所收窄,全年净息差有望企稳[4] - 公司将进一步加大息差管控力度,通过调整资产负债期限结构、优化定价管理、加强主动负债管理等手段提高息差管控能力[4] 贷款投放规划 - 2024年上半年,公司各项贷款余额为1,216.96亿元,较年初增加83.14亿元,增幅7.33%,贷款投放规模稳步增长[4] - 下半年,公司将在"量、价、质"平衡的基础上,持续加大信贷投放力度,优化资产结构,强化配套金融服务,推动信贷规模、效益、风控水平提档升级[4] - 在信贷投向上,一是强化乡村振兴和"三农"金融服务,二是加大对区域内先进制造业集群的金融支持[4][5]