股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会12月30日14点召开[3] - 会议地点在浙江省绍兴市柯桥区笛扬路1363号瑞丰银行三楼一号会议室[3] - 网络投票起止时间为2024年12月30日[3] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[4] 选举内容 - 本次会议将选举第五届董事会及监事会相关职位[6][7] 议案审议 - 议案1 - 5、10已通过第四届董事会第二十七次及监事会第二十二次会议审议[7] - 议案6于2024年7月20日通过第四届董事会第二十三次会议审议[8] - 议案7、8于2024年8月28日通过第四届董事会第二十四次及监事会第十九次会议审议[8] - 议案9于2024年10月1日通过第四届董事会第二十五次及监事会第二十次会议审议[8] 会议登记 - 会议登记时间为2024年12月26 - 27日，9:30 - 11:30、14:30 - 16:30[16] - 会议登记地点为浙江省绍兴市柯桥区笛扬路1363号瑞丰银行六楼[19] 联系信息 - 联系地址为浙江省绍兴市柯桥区笛扬路1363号瑞丰银行六楼，邮编312030[20] - 联系人秋女士，电话0575 - 81105280、81105206，传真0575 - 84135560[20] 投票示例 - 股东持有100股股票，应选董事10名，候选人12名，有1000股选举票数[28] - 某投资者持有100股股票，“关于选举董事的议案”有500票表决权[28] - 某投资者“关于选举独立董事的议案”有200票表决权[30] - 某投资者“关于选举监事的议案”有200票表决权[30]

经营范围变更 - 变更后经营范围新增公募证券投资基金销售许可项目[1][6] 公司章程修订 - 法定代表人由执行事务董事担任，由董事会选举产生，辞任需30日内确定新代表人[3] - 党委设书记1名，副书记1名，党委成员4名[3] - 纪委书记和监事会主席由一人担任[3] - 新增建立党的工作机构，配备党务工作人员并保障党组织工作经费条款[4] - 公司治理强调坚持党的领导核心、政治核心地位，把党的领导和公司治理有机统一[4] - 党委职责强调统一领导全行贯彻落实党和国家金融方针政策及重大战略部署[4] - 选人用人坚持党管干部原则，建设高素质干部队伍，实施人才强国战略[4] - 完善“三重一大”、党委前置研究讨论等议事规则和制度体系，坚持“第一议题”制度[4] - 原经营宗旨增加贯彻金融高质量发展等要求及金融文化内涵[5] 股东权益与限制 - 拥有董事、监事席位或2%以上股份或表决权的股东出质股份，需事前向董事会申请备案[7] - 股东质押本行股权超50%时，表决权受限；大股东超50%时，大股东及其所提名董事不得行使表决权[7][10] - 拥有1%以上股份或表决权的股东，90天内集中竞价交易减持股份总数不得超本行股份总数的1%，大宗交易不得超2%[7] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同一种类股份总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后6个月内不得转让[7][8] - 股东可查阅、复制本章程、股东名册等文件[8] - 股东会、董事会决议内容违反法律法规，股东有权请求法院认定无效；程序等违反章程，股东可在60日内请求撤销[8] - 股东滥用权利造成损失应依法承担赔偿责任，滥用独立地位和有限责任逃避债务严重损害债权人利益的，承担连带责任[8] - 应经但未经监管部门批准或未报告的股东，不得行使股东会召开请求权等权利[8] - 主要股东自取得公司股份之日起5年内不得转让，特殊情形除外[9] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，除事前备案，还应当日书面报告[10] 股东提案与选举 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，有权向公司提出提案，可在股东会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人，召集人应在收到提案后2日内发出股东会补充通知[11] - 单独或合计持有公司有表决权股份1%以上的股东，可向董事会提出董事候选人，独立董事候选人可由董事会提名和薪酬委员会、单独或合计持有公司有表决权股份总数1%以上的股东、监事会提名[11] - 单独或合计持有公司有表决权股份1%以上的股东，可向监事会提出监事候选人，外部监事候选人由监事会、单独或合计持有公司表决权股份总数1%以上的股东提名[11] 股东会与董事会 - 董事长不能履行职务时，由过半数的董事共同推举1名董事主持股东会；监事会自行召集的股东会，由监事会主席主持，监事会主席不能履职时，由过半数的监事共同推举1名监事主持[12] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[12] - 因贪污等犯罪被判刑执行期满未逾5年等情况不得担任董事[13] - 独立董事人数不少于董事总人数的1/3[13] - 董事会人数低于规定人数时，公司应及时启动董事选举程序[13] - 特定自然人股东及其直系亲属不得担任独立董事[14] - 独立董事对关联交易发表书面意见前可聘请中介机构出具独立财务顾问报告[14] - 独立董事可向董事会提议聘用或解聘会计师事务所等[14] - 独立董事每年为公司工作时间不少于15个工作日，担任审计等委员会负责人的董事不少于20个工作日[15] - 独立董事每年至少亲自出席董事会会议2/3[15] - 独立董事原则上最多在3家境内上市公司担任独立董事，不得超2家商业银行任职，最多同时在5家境内外企业担任[15] - 董事会由17名董事组成，修订后执行董事5名、非执行董事6名、独立董事6名[16] - 董事会负责召集股东会会议并报告工作等多项职权[16] - 董事会应确定对外投资等事项权限，建立审查和决策程序，重大事项报股东会批准[16] - 重大关联交易有明确标准，部分关联交易需提交董事会和股东会审议[17] - 董事会会议由过半数无关联关系董事出席可举行，决议须经无关联关系董事过半数通过，2/3以上董事通过的决议须经无关联关系董事2/3以上通过，无关联董事不足3人提交股东会审议[18] 管理层与监事会 - 公司设行长1人，副行长3人，行长由董事长提名，副行长等由行长提名，董事会聘任，任职资格报监管机构核准[18] - 监事会由9名监事组成，包括职工监事3人、外部监事3人、股东监事3人，设监事会主席1人[18] - 监事会主席不能履职时，由过半数监事共同推举1名监事召集和主持会议[18] - 监事会决议需由过半数的监事通过[19] 利润分配 - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低达80%；有重大资金支出安排，占比最低达40%；成长期有重大资金支出安排，占比最低达20%[20][22][23] - 重大资金支出指未来12个月内相关累计支出超最近一期经审计总资产的30%[20][23] - 上市后三年内原则上每年进行一次现金分红，董事会可提议中期现金分红[20] - 上市后最近三年现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[20][22] - 每次利润分配现金方式分配利润不少于当次分配利润的20%[20][22] - 股东分红回报规划调整需经出席股东大会股东所持表决权的2/3以上通过[21] - 董事会通过利润分配预案需全体董事过半数表决且1/2以上独立董事表决通过[21] - 公司股利分配形式包括现金、股票、现金与股票结合及其他合规形式[22] - 公司股东会对年度利润分配方案决议后，董事会2个月内完成股利派发[24] - 公司调整利润分配政策需经出席股东会股东所持表决权2/3以上通过[24] - 公司董事会以3年为周期进行股东回报专项研究论证并制定规划，调整需经出席股东会股东所持表决权2/3以上通过[25] - 公司至少每3年对已实施的股东分红回报规划执行情况进行一次评估[25] 其他事项 - 公司合并、分立、减资时，应通知债权人并公告，债权人可要求清偿债务或提供担保[25][26] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[26] - 公司出现解散事由，应在10日内将事由通过国家企业信用信息公示系统公示[26] - 公司修改章程使存续，须经出席股东会会议股东所持表决权2/3以上通过[26] - 清算组自成立之日起通知债权人并公告，债权人申报债权有时间要求[26] - 原《章程》中部分表述替换，数字统一由大写改为阿拉伯数字[27] - 变更经营范围及修订《公司章程》需股东大会审议，经监管分局核准后生效，再向市场监督管理局办理变更登记、备案[28]

会议情况 - 2024年12月13日召开会议，9名监事应到8人，章国荣请假[2] - 第五届监事会由9名监事组成，含3类监事[2] 监事提名 - 提名潘栋民等为股东监事候选人，同意票7 - 8票[2] - 提名张晓鸿等为外部监事候选人，同意票7 - 8票[3][4] 议案表决 - 变更经营范围等3议案同意8票，需股东大会审议[5][6][7] - 2025年资产核销计划议案同意8票[8] 股份情况 - 陈焕鑫持有本行股份812.8995万股，部分人未持股[10][12][13][15] - 何建航、周鸿勇与大股东无关联且未持股[16][17][19]

董事会换届 - 公司第四届董事会提名和薪酬委员会审核独立董事候选人资料[1] - 贾玉革等六人具备任职资格和经验，无禁任情形[1] - 委员会同意六人作为第五届董事会独立董事候选人[1] 审查签字 - 蒋岳祥、吴智晔、黄卓于2024年12月10日签署审查意见签字页[2][3][4]

董事会会议 - 2024年12月13日召开第四届董事会第二十七次会议，17名董事出席（16名有表决权）[1] - 提名16位第五届董事会董事候选人，表决均为同意15票，反对0票，弃权0票[2][3] 议案表决 - 变更经营范围及修订《公司章程》议案表决同意16票，尚需股东大会审议[6] - 拟公开发行不超过30亿元二级资本债券，表决同意16票，尚需股东大会审议及监管部门批准[7][8] - 拟公开发行不超过20亿元非资本类金融债券，表决同意16票，发行需经股东大会审议和监管部门批准[9][10] 股份持有 - 陈钢梁持有本行股份55.0383万股[22] - 严国利持有本行股份30.4634万股[24] - 秦晓君持有本行股份25.9588万股[26] - 马仕秀持有本行股份64.7386万股[28] - 沈祥星持有本行股份74.7486万股[30] - 张勤良持有本行股份22.7593万股[32] - 沈幼生持有本行股份58.1486万股[34] - 虞兔良持有本行股份0.442万股[35] - 顾洁萍持有本行股份44.1486万股[37] 其他事项 - 2025年有资产核销计划[12] - 修订《数据治理管理办法》等多项管理办法[13][15][18] - 提请召开2024年第一次临时股东大会[16] - 董事会审阅多项审查评价、审计报告及管理办法修订事项[18]

独立董事提名人声明与承诺 提名人浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司董事会,现提名 贾玉革、黄志刚、黄卓、蒋岳祥、鲁瑛均、孙同全为浙江绍兴瑞丰农 村商业银行股份有限公司（以下简称"本公司"）第五届董事会独立 董事候选人,并已充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作 经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况。被提名人已同意 出任本公司第五届董事会独立董事候选人(参见该独立董事候选人声 明与承诺)。 提名人认为,被提名人具备独立董事任职资格,与本公司之间不 存在任何影响其独立性的关系，具体声明并承诺如下: 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行 政法规、规章及其他规范性文件,具有 5 年以上法律、经济、会计、 财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明 材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要 求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定; (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交 易所自律监管规则以及公司章程 ...

投资者关系活动信息 - 2024年11月6日13：00 - 14：00举办券商策略会，参与单位有光大证券、杭银理财等，接待人员为证券事务代表曹驰 [2] - 2024年11月7日9：00 - 11：00进行特定对象调研，参与单位有海通证券、海通国际，接待人员为董事会办公室主任冯新红和证券事务代表曹驰 [2] - 2024年11月8日14：30 - 15：30举办券商策略会，参与单位为中泰证券，接待人员为证券事务代表曹驰 [2] - 2024年11月13日13：30 - 14：30举办券商策略会，参与单位为开源证券，接待人员为证券事务代表曹驰 [4] - 2024年11月20日13：30 - 14：30举办券商策略会，参与单位有华创证券、中国人寿养老保险等，接待人员为证券事务代表曹驰 [4] - 2024年11月21日13：30 - 14：30举办券商策略会，参与单位为财通证券、至简私募基金，接待人员为证券事务代表曹驰 [4] 信贷业务情况 - 公司把握四季度节点布局信贷“开门红”，一方面做好基础工作提升服务能力，另一方面开展“金融重实体”百日攻坚扩充储备库，目前信贷储备充足，信贷投放预计稳步增长 [6] 政策影响情况 - 存量按揭贷款利率下调会降低公司按揭贷款业务利息收入，但总体影响可控，同时会降低客户提前还款意愿稳定业务规模 [6] - LPR和存款利率同步下行有助于维持资产和负债两端价格平衡，公司年内三次下调存款挂牌利率压降付息成本，为资产收益下行提供缓冲 [8] - 降准有利于稳定信用扩张、优化资金结构、节约成本支出，公司将加大资产负债结构优化力度保持息差合理 [8] 盈利趋势情况 - 今年前三季度公司业务规模稳步增长，实现营业收入33.22亿元，同比增长14.67%，净利润14.42亿元，同比增长14.57%，营收增速领跑上市同业 [8] - 拨备覆盖率329.96%，较年初上升25.84个百分点，不良贷款率与年初持平且保持在1%以下，风险抵御能力夯实 [8] - 2025年全年营收增长会面临挑战，因LPR多次下降、存量房贷利率下调使利息净收入增长承压，且债市行情有不确定性 [8]

人事变动 - 国家金融监督管理总局绍兴监管分局核准章国江瑞丰银行董事会秘书任职资格[1] - 章国江自2024年11月28日起就任瑞丰银行董事会秘书[1] - 章国江简历详见2024年10月1日上海证券交易所网站公告[1]

业绩成果 - 2024年前三季度全行实现营业收入33.22亿元同比增长14.67%[9] - 2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润14.42亿元同比增长14.57%[9] - 2024年9月末不良贷款率0.97%与年初持平拨备覆盖率329.96%较年初上升25.84个百分点[7][9] 发展策略 - 坚持稳中求进加大金融对实体经济支持力度在"1235"目标愿景引领下深化大零售转型和数字化改革[7] - 做小做散做特色做实做精做恒久强化六大"必赢之战"推动"一体三翼""一基四箭""一升四转"等策略[7] 风险管理 - 信贷风险方面以合规经营为基础风险经营为导向从四方面抓手实现信用风险管理提质增效[11] - 操作风险方面从被动"控风险"转为主动管理风险巩固"三道防线"防范操作风险[13] - 市场风险方面健全制度灵活配置资产加强授信和交易对手管理等[13] 政策影响 - 近期金融政策对提振市场信心等有积极作用公司出台五大金融三年行动计划[15] - 存量房贷利率调整对本行按揭贷款业务利息收入影响可控且有正向作用[15] - LPR和存款利率下行有助于维持资产负债价格平衡公司调整存款策略压降付息成本[15] 业务举措 - 财富业务围绕"普惠财富管理"通过多种手段在多方面实现同比多增[17] - 网点转型工作试点打造"体验式银行"聚焦六大举措实现网点转型[19]

报告公司投资评级 - 瑞丰银行评级为“买入”[2] 报告的核心观点 - 瑞丰银行深耕绍兴市柯桥区业务辐射周边区域绍兴越城区、嵊州市、金华义乌市区域经济发达民营经济活跃为普惠小微业务提供优质土壤小微业务模式创新且有护城河并购扩张增厚盈利盈利能力较强资产质量优秀业绩释放潜力大给予“买入”评级[2][3] 根据相关目录分别进行总结 一、浙江首家农商行，股权结构均衡多元 - 瑞丰银行发展沿革最早可追溯至1952年经历多次改制发展2021年6月在上交所上市成为浙江省首家上市农商行2022 - 2024年陆续参股增持永康农商银行及苍南农商银行[21] - 股权结构较为分散无控股股东及实际控制人前十大股东合计持股比例为43.14%第一大股东为浙江柯桥转型升级产业基金有限公司其余股东多为本地民营企业[28] - 高管多来自内部晋升且在绍兴地区有丰富实务经验对当地经营情况熟悉薪资激励较充分管理层持股比例及人数占比在农商行同业中居前列[32][34] - 2023年确立“1235”目标愿景包括以打造“一家百年金融老店”为使命争创“双一流”等内容[44] 二、区域禀赋：民营经济活跃，产业转型升级机遇期 - 网点主要分布在柯桥辐射越城等地柯桥网点数量占比高盈利贡献大市占率远超绍兴平均水平越城盈利贡献不断提升存贷增速高于绍兴地区[50][51] - 柯桥区经济增长稳定多项指标优于绍兴市民营经济活跃越城区贷款增速高但瑞丰银行市占率低有增长空间义乌民营经济尤为活跃[63] - 柯桥区是纺织产业集群基地瑞丰银行针对纺织业有专门贷款产品柯桥区产业转型升级为银行信贷增长提供基础[77][78] 三、成长动能：小微护城河深铸，并购扩张增厚盈利 - 创新小微模式包括企业信用库和“三分三看三重”模式还因地制宜构建“一乡一城一市”模式“百园工程”“银政联盟1+N”等解决小微融资问题[92][93] - 并购扩张可增厚ROE已投资入股永康、苍南两家农商行[3] 四、业绩拆分：规模高增、非息支撑、拔备增厚 - 规模方面信贷规模高增长对公及小微为扩张主力[4] - 非息方面2024年前三季度债券市场表现好兑现浮盈带动业绩增长[3] - 资产质量总体稳定拨备增厚不良率连续四个季度保持0.97%拨备覆盖率稳步提升[3] - 资本较为夯实足以支持投资扩张[9] 五、盈利预测和投资建议 - 预计24/25年归母净利润增速分别为12.52%/10.32%EPS分别为0.99/1.09元/股当前股价对应24/25年PE分别为5.38X/4.88X对应24/25年PB分别为0.57X/0.52X给予24年PB估值0.7X对应合理价值6.53元/股给予“买入”评级[3]