港股高股息指数及ETF产品概况 - 中证港股通央企红利指数（931233.CSI）从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的50只上市公司股票 截至12月12日该指数近1年股息率为6.67% 高于同期10年期国债收益率4.83% 跟踪该指数规模最大的投资标的为港股央企红利ETF（513910）[1] - 恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI.HI）筛选打包在港上市的内地公司中的高股息股票 截至12月12日该指数近1年股息率为6.11% 高于同期10年期国债收益率4.26% 跟踪该指数的唯一ETF为恒生红利ETF（159726）[1] - 标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP.SPI）筛选打包在港上市的50只高股息低波动股票 跟踪该指数综合费率最低的ETF为港股通红利低波ETF（159118）[1] 交通银行股息及指数成分股信息 - 交通银行宣布每股派息人民币0.1563元 除净日为2025年12月17日 派息日期为2026年1月28日 公司所属恒生行业为银行业[2] - 交通银行同时是中证港股通央企红利指数（931233.CSI）、恒生中国内地企业高股息率指数（HSMCHYI.HI）以及标普港股通低波红利港币指数（SPAHLVHP.SPI）的成分股[2]

市场表现 - 部分内银股午后走低，交通银行跌3.93%报6.84港元，农业银行跌2.52%报5.41港元，建设银行跌0.79%报7.58港元，工商银行跌0.33%报6.12港元 [1] 股价波动原因分析 - 银行股四季度初上涨与近期调整，主要反映年末交易性资金的配置行为波动 [1] - 预计主要反映季度和季末对于市场风险偏好的预期变化，同时基金投资分类为TPL账户，预计保险等机构年底也存在兑现收益的需要 [1] - 近期四大国有行陆续完成中期分红除净，历史来看除净日后通常股价可能调整，2025年初中期分红时也出现过类似短期波动，今年四大国有行中期分红除净日提前至12月 [1] 未来展望与配置观点 - 预计跨年节点过后，配置力量将重新推升银行股估值及银行指数基金规模 [1] - 预计后续交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行等大型银行也将在年底、年初、春节前陆续实施中期分红除净 [1] - 从长期角度，如果除净等交易因素造成股价调整，通常是长线资金较好的配置时点 [1]

港股高股息指数及ETF产品概况 - 中证港股通央企红利指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的50只上市公司股票打包 截至12月12日该指数近1年股息率为6.67% 高于同期10年期国债收益率4.83% 港股央企红利ETF是跟踪该指数规模最大的投资标的 [1] - 恒生中国内地企业高股息率指数筛选打包在港上市的内地公司中的高股息股票 截至12月12日该指数近1年股息率为6.11% 高于同期10年期国债收益率4.26% 恒生红利ETF是跟踪该指数的唯一ETF [1] - 标普港股通低波红利港币指数筛选打包在港上市的50只高股息低波动股票 港股通红利低波ETF是跟踪该指数综合费率最低的一只ETF [1] 交通银行股息及指数成分股信息 - 交通银行每股派息人民币0.1563元 除净日为2025年12月17日 派息日期为2026年1月28日 恒生行业分类为银行 [1] - 交通银行同时是中证港股通央企红利指数 恒生中国内地企业高股息率指数及标普港股通低波红利港币指数的成分股 [1] 除净日定义 - 除净日是一只股票开始“剔除”即将派发的股息（红利）的日期 从这一天起买入该股票的投资者将无法享受到本次派发的股息 [2]

上市银行分红概况 - 截至12月13日，已有26家A股上市银行公布中期或季度分红方案，数量超过2024年同期的24家 [1] - 26家银行包括6家国有银行、6家股份银行、14家中小银行，预计分红总额突破2600亿元 [1] 国有银行分红情况 - 6家国有银行预计分红金额超过2000亿元，占预计总额2600亿元的7成左右 [1] - 工商银行以503.96亿元位居榜首，建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行分别计划分红486.05亿元、418.23亿元、352.50亿元、147.71亿元、138.11亿元 [1] 股份制银行分红情况 - 6家股份银行中，兴业银行和中信银行预计分红超100亿，分别为119.57亿元和104.61亿元 [1] - 光大银行预计中期分红62.04亿元，民生银行预计中期分红59.54亿元，分红额度均超50亿元 [1] 中小银行分红情况 - 预计分红额度最高的中小银行为上海银行、南京银行、杭州银行、沪农商行、宁波银行 [1] - 其分红额度分别为42.62亿元、37.86亿元、27.55亿元、23.24亿元、19.81亿元 [1] 首次分红与具体案例 - 此次是兴业银行、宁波银行等多家银行首次推出分红方案 [2] - 兴业银行于10月30日披露三季报及2025年度中期利润分配预案，拟派发中期分红每10股现金红利5.65元（含税），派息总额达119.57亿元，占2025年半年度合并报表口径归属于母公司普通股股东净利润的30.02% [2]

研究范围与方法 - 本期研究聚焦于银行理财市场在售的最低持有期人民币公募产品 按7天、14天、30天、60天四个持有期限对产品业绩进行排名[1] - 业绩计算指标为年化收益率 计算区间与产品持有期限相同 例如90天持有期产品取近三月年化收益率[1] - 排名统计覆盖了28家主要代销机构 包括工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、浙商银行、华夏银行、平安银行、恒丰银行、渤海银行、北京银行、宁波银行、江苏银行、上海银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、微众银行、网商银行、百信银行[1] - 榜单对产品“在售”状态的判断基于投资周期推算 但实际购买情况可能因额度或客户展示差异而不同 建议以银行APP实际展示为准[1] 7天持有期产品业绩排名 - 建设银行代销的“量前国收7天守有期14号(A份额)” 由民生理财发行 近7天年化收益率达17.63% 业绩比较基准为1.20%-2.20%[4] - 中国银行代销的“稳富信用精选7天持有期5号-A份额” 由中银理财发行 近7天年化收益率为17.46% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[4] - 华夏银行代销的“茂们纯债7卡奇有期4号(E份额)” 由最佳理财发行 近7天年化收益率为10.77% 业绩比较基准为1.20%-2.00%[4] - 中国银行代销的另一产品“穩富固收增强全球配置7天守有期-A份有” 近7天年化收益率为8.36% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[4] - 中信银行代销的“富们纯债7天持有期34号(E份额)” 由民生理财发行 近7天年化收益率为8.32% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[4] - 民生银行代销的“贵竹固收增利周局发7天持有期7号(A份有可)” 由民生理财发行 近7天年化收益率为5.61% 业绩比较基准为1.80%-2.80%[4] - 光大银行代销的“稳富7天持有期09-A 9 - 0” 由中银理财发行 近7天年化收益率为4.28% 业绩比较基准为1.80%-2.30%[4] - 中信银行代销的另一产品“贵竹固收增利周周窓7天持有期44号(E份额)” 由民生理财发行 近7天年化收益率为3.83% 业绩比较基准为1.20%-2.20%[4] 14天持有期产品业绩排名 - 民信银行代销的“员们固收增利双局盈14天持有期14号(A(分前)” 由民生理财发行 近14天年化收益率高达26.11% 业绩比较基准为1.20%-2.20%[6] - 民生银行代销的“冒价纳债14天持有期17号(A份额)” 由民生理财发行 近14天年化收益率为8.84% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[6] - 浦发银行代销的“理财有术系列持盈增利14天最短持有期固收5号B份额” 由渤海岸财发行 近14天年化收益率为4.43% 业绩比较基准为1.40%-2.20%[6] - 中国银行代销的“農園收增强稳健增益14天持有期-A保障” 由中银理财发行 近14天年化收益率为3.99% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[6] - 中国银行代销的另一产品“稳富纯债14天持有期-A份额” 近14天年化收益率为2.86% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[6] - 微众银行代销的“安盈稳益最低持有14天理财产品3号250320A份额” 由徽银理财发行 近14天年化收益率为2.57% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*70%+人民币活期存款基准利率*30%[7] - 中国银行代销的“稳富信用精选14天持有期2号-A份额” 近14天年化收益率为2.55% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[7] - 工商银行代销的“稳富(14天持有期)宁享版2号” 由中银理财发行 近14天年化收益率为2.54% 业绩比较基准为1.70%-2.70%[7] - 招商银行代销的“营们固收14天持有期3号(F份额)” 由民生理财发行 近14天年化收益率为2.31% 业绩比较基准为1.4%(年化)+20%*中债-新综合全价(1年以下)指数收益率[7] - 中国银行代销的“穩富固收增强指数跟踪策略14天持有期-A分额” 近14天年化收益率为1.91% 业绩比较基准为3%*沪深300指数+97%*中债-新综合财富(1年以下)指数[7] 30天持有期产品业绩排名 - 民生银行代销的“贵竹固收增利月月盈30天持有期27号(A份额)” 由民生理财发行 近30天年化收益率为21.33% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[10] - 中信银行、交通银行、平安银行代销的“富竹纯债28天持有期6号P” 由民生理财发行 近30天年化收益率为6.88% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[10] - 民生银行代销的另一产品“富竹固收28天持有期5号(A份额)” 近30天年化收益率为5.91% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[10] - 徽商银行代销的“安盈稳进最低持有30天250376A份国” 由徽银理财发行 近30天年化收益率为3.87% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*80%+沪深300指数收益率*1%+人民币活期存款基准利率*19%[10] - 中国银行代销的“稳富固收增强稳健增益30天持有期-A分酒” 由中银理财发行 近30天年化收益率为3.47% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[11] - 徽商银行代销的另一产品“安盈稳益量低持有30天250280A保障” 近30天年化收益率为2.95% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*80%+7天通知存款利率*20%[11] - 渤海银行代销的“理财有术系列持盈30天最短持有期3号-C份额” 由渤铜理财发行 近30天年化收益率为2.82% 业绩比较基准为1.80%-3.00%[11] - 杭州银行代销的“幸福99添益30天持有期3期A份额” 由杭银理财发行 近30天年化收益率为2.37% 业绩比较基准为7天通知存款利率[11] - 民生银行代销的“茂们固收1个月持有期12号(Q份额)” 由民生理财发行 近30天年化收益率为2.31% 业绩比较基准为1.60%-2.30%[11] - 中国银行代销的“ESG优享30天持有期固收2号-B份额” 由中银理财发行 近30天年化收益率为2.11% 业绩比较基准为1.45%-2.45%[11] 60天持有期产品业绩排名 - 中信银行代销的“贵竹固收增利双月盈60天持有期3号(E-SEO)” 由民生理财发行 近两月年化收益率为14.81% 业绩比较基准为1.70%-2.20%[13] - 中信银行代销的另一产品“富竹纯债60天持有期12号(E份额)” 近两月年化收益率为8.27% 业绩比较基准为1.60%-2.30%[13] - 中国银行代销的“温自由: 精选60天持有期-A份额” 由中银理财发行 近两月年化收益率为3.17% 业绩比较基准为1.70%-2.30%[13] - 渤海银行代销的“增利60天最短持有期固收2号C份额” 由渤银理财发行 近两月年化收益率为3.00% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*60%+沪深300指数收益率*1%[14] - 徽商银行代销的“安盈稳益最低持有60天3号A份额” 由徽银理财发行 近两月年化收益率为2.89% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*80%+人民币活期存款基准*20%[14] - 中国银行代销的“稳富固收增强全球配置60天持有期-A份有” 由中银理财发行 近两月年化收益率为2.68% 业绩比较基准为1.45%-2.75%[14] - 自信银行、杭州银行代销的“幸福99添益(中短债)60天持有期A份30” 由杭银理财发行 近两月年化收益率为2.27% 业绩比较基准为中债新综合全价(1-3年)指数年化收益率×80%+中国人民银行1年期定期存款利率×20%[14] - 徽商银行代销的另一产品“安盈固定收益类最低持有60天220260 D” 近两月年化收益率为2.20% 业绩比较基准为7天通知存款基准利率+0.20%[14] - 中国银行代销的“稳富固收增强指数跟踪策略60天持有期-A份额” 近两月年化收益率为2.14% 业绩比较基准为3%*中证500指数+97%*中债-新综合财富(1年以下)指数[14] - 中国银行代销的“穩富固收增强信用精选60天持有期-A 1155” 近两月年化收益率为2.06% 业绩比较基准为1.70%-2.30%[14]

商业银行线下网点“瘦身”常态化 - 截至12月8日，年内获批退出的银行线下网点超过9600家，较去年大幅增加[1] - 其中，商业银行网点退出6747家，较去年退出的2533家大幅增加166.36%[1][3][4] 各类银行网点退出情况 - 农商行是退出主力，共计退出5446家网点，占商业银行退出总量的80%，退出数量较去年（1302家）激增318.28%[1][4][6] - 国有大行退出692家网点，较去年（644家）增长7.45%，其中邮储银行退出255家，工商银行和建设银行各退出136家[1][4] - 股份行退出277家网点，较去年（316家）减少12.34%，是唯一退出数量同比下降的银行类型[1][4][5] - 城商行退出273家网点，较去年（221家）增长23.53%[1][4] - 外资银行退出59家网点，较去年（50家）增长18.00%[1][4] 农村金融机构整合加速 - 除农商行外，农村信用社类机构减少2022家，较去年多增1419家[1][9] - 村镇银行类机构减少796家，去年减少364家[1][9] - 农村合作银行类机构减少71家，去年仅10家退出[1][9] - 高风险银行机构（357家）主要集中在农村合作银行和村镇银行等中小银行，其资产规模占比仅为2%[9] - 工商银行于6月收购重庆璧山工银村镇银行并设立支行，农业银行也已对其旗下多家村镇银行实现100%控股[9][10] - 工商银行于11月收购承接锦州银行相关资产、负债、业务、网点和人员[10] 银行网点布局优化与新增 - 在退出的同时，截至12月8日，共计7101家商业银行网点获批设立，其中农商行占据6161家[7] - 多家新设机构为省联社改革落地后的下设机构，例如内蒙古农商银行仅5月16日就有2197家分支机构获准设立[7] - 工商银行上半年完成153家网点优化调整，向城市重点区域新投入网点13家，在县域地区完成网点布局优化15家，新增覆盖1个空白县域，网点县域覆盖率达87.4%[12] - 农业银行推动网点向县域、城乡结合部和重点乡镇等区域迁建，截至6月末县域网点占比提升至56.6%[12] - 建设银行上半年实施营业网点迁址80个，新设营业网点21个，其中新设县域机构网点12个，并累计建成开业绿色网点1318个[13] - 中国银行6月末境内商业银行机构总数为10279家，建设银行重点保障京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域及县域渠道建设资源投入[13] - 邮储银行拥有近4万个营业网点，服务个人客户超6.7亿户[13]

2025年中央经济工作会议精神解读及银行业响应 - 会议于12月10日至11日在北京召开，全面总结2025年经济工作并部署明年方向，提出“必须充分挖掘经济潜能，必须坚持政策支持和改革创新并举”等重要认识，重点任务包括持续扩大内需、发展新质生产力、防范化解重点领域风险 [1] 银行业服务实体经济的具体举措 - 银行业基层员工表示将深入学习贯彻会议精神，以务实举措服务实体经济高质量发展，为实现“十五五”良好开局贡献金融力量 [1] - 工商银行北京分行员工表示将以会议精神为指引，持续推动金融科技成果转化，提高服务小微、科技企业的效率 [1] - 交通银行零售信贷部规划经理表示，将以消费类贷款服务人民群众美好生活，以经营类贷款激活市场经营主体，从供需两端为提振消费注入“金融活水” [2] - 邮储银行河北省分行负责人表示，将深度融入河北消费新图景，依托渠道优势，以服务雄安新区“新市民”为契机，提升场景洞察与生态融合能力，将金融无缝嵌入消费链条 [3] - 农业银行三农业务总监表示，将以会议精神为指引，围绕强县富民产业、宜居宜业和美乡村建设等重点领域持续加力，为城乡融合发展注入金融活水 [4] - 建设银行河南郑州直属支行副行长表示，将持续优化差别化住房信贷政策，积极对接新市民、多孩家庭等刚性改善需求，并依托金融科技精准支持存量盘活与“好房子”建设 [4] - 工商银行广东东莞分行员工表示，将立足本职岗位，聚焦服务温度，持续推动数字化创新、优化网点流程，完善适老化服务举措 [5] 银行业聚焦的重点发展领域 - **扩大内需与消费**：会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”排在重点工作首位，为银行业“以旧换新”相关金融产品拓展提供了更广阔市场空间，也为在住宿餐饮、文体娱乐、教育、养老等服务消费领域开展业务提供了新增长点 [2] - **科技创新**：会议将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”置于突出位置，为银行业深耕“科技金融”、助力创新发展指明方向 [3] - 兴业银行嘉兴分行负责人表示，将聚焦嘉兴科技创新等区域战略，把该行“科技金融”优势转化为培育新质生产力、服务实体经济的具体行动 [3] - **城乡协调与乡村振兴**：会议强调“坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动”，提出统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴，极大提振了多家银行深耕乡村振兴领域的信心 [3] - **稳定房地产市场**：会议作出“着力稳定房地产市场”、“有序推动‘好房子’建设”、“加快构建房地产发展新模式”等一系列重要部署，为居民实现购房安居梦提供保障 [4]

公司品牌与战略活动 - 交通银行于12月12日在深圳举办“沃野万理·共见未来”沃德财富全国巡回路演活动 汇聚总分行领导、金融专家及受邀客户三百余人 旨在搭建专业开放的财富管理交流平台 探寻财富增长新路径[1] - 活动中 交通银行业务总监涂宏等十位领导嘉宾共同启动了象征沃德财富品牌新征程的仪式 传递出与客户携手共创未来的信心[1] - 活动特别设置“沃德挚友·感恩同行”颁奖环节 由深圳分行行长江洲为客户代表颁奖 以感恩客户长期支持[2] 公司服务理念与战略方向 - 交通银行坚持“以客户为中心”的服务理念 通过专业化财富管理服务助力客户资产稳健增值[1] - 沃德财富品牌以“丰沃共享，厚德载富”为内核 致力于为客户提供全方位、个性化的一站式财富管理解决方案[2] - 面向“十五五”新发展阶段 公司将持续强化专业优势 推进服务模式创新与产品体系优化 为客户资产稳健增值保驾护航[3] - 公司计划通过构建更加开放、合作、共赢的财富管理生态 在高质量发展中促进共同富裕 展现“金融为民”的担当[3] 行业洞察与专业分享 - 活动邀请浙商证券首席经济学家李超博士发表“2026年投资展望”演讲 深入剖析未来全球经济格局演变趋势 为投资决策提供专业参考[2] - 活动邀请交通银行香港分行私人银行中心家族办公室主管丘传乐 就“跨境资产的保护与传承”进行专业解读 从实务角度回应粤港澳大湾区建设背景下日益增长的跨境财富管理需求[2] 活动成效与行业地位 - 此次路演成功举办 全面展示了交通银行沃德财富品牌的综合实力与服务理念[2] - 活动为银行与客户之间深化互信、共谋发展搭建了重要平台 进一步彰显了交通银行在财富管理领域的专业积淀[2]

会议概况 - 会议名称为“上证·大虹桥金融高质量发展大会”，于12月12日在上海长宁举办 [1] - 会议由上海证券报与交通银行上海市分行联合主办，基煜基金全程协办 [1] - 本次大会是上海证券报年度重磅活动之一 [1] 会议主题与核心议题 - 大会围绕“时代新叙事，财富新未来”主题展开 [1] - 大会重点探讨中国财富管理行业如何穿越经济周期 [1] - 大会重点探讨如何提升财富管理竞争力 [1] - 大会重点探讨财富管理行业如何支持实体经济发展 [1]

交通银行财富管理战略升级 - 交通银行近期在总行层面成立财富管理部，旨在落实国家共同富裕战略，突出财富金融特色，更好地服务客户需求 [2] - “沃德财富万里行”全国巡回路演是架构调整后的首个市场推广项目，于12月10日至12日在上海、广州、北京三地联合启动，后续将从重点地区推广至全国 [2] - 该活动串联起长三角、粤港澳、京津冀三大核心经济圈，意在推动公司财富管理服务从重点地区到全国的传导和覆盖 [4] 战略背景与行业定位 - 财富管理被视为增加居民财产性收入的重要途径和提振消费的重要抓手，公司做优做强该业务是落实党中央决策部署的重要举措 [3] - 公司财富管理业务品牌“沃德财富”将在2025年迎来20周年，公司正在积极策划品牌升级，并深化与头部资产管理机构的合作 [4] - 公司致力于协同各方合作伙伴，为客户打造专业健全的财富管理服务生态 [4] 集团协同与子公司角色 - 活动展现了交通银行的集团化协同优势，旗下多家资管子公司集体亮相，包括交银国信、交银基金、交银人寿、交银理财、施罗德交银理财 [5] - 交银基金表示其职责在于服务国家战略、助力实体经济高质量发展，并维护投资者利益 [5] - 交银国信强调坚持信托向诚、向实、向众、向善，提供有温度的财富管理服务以帮助财富增值传承 [5] - 交银人寿表示其“温度”体现在对客户全生命周期的深度理解与个性化关怀，致力于成为客户家庭财务健康的长期伙伴 [5] 行业趋势与合作生态 - 活动深化了交通银行与财富管理“朋友圈”的合作，邀请了易方达基金、嘉实基金、中国人寿、工银理财等重要合作机构参与 [6] - 中信证券首席经济学家明明预计明年宏观政策基调将更积极，财政政策或将扩张，宽松货币政策空间进一步打开 [6] - 国金证券首席策略官牟一凌认为企业盈利已经筑底，应乐观看待2026年中国权益市场，关注盈利预期修复带来的机会 [6] - 中欧基金介绍其正推动“专业化、工业化、数智化”转型，将投资从“艺术”转化为依托体系的“科学” [7] - 信银理财认为“净值化”是行业生态的重构，理财公司与资管机构间的核心在于能力互补与融合 [7] - 国泰海通证券资管指出行业正从“产品销售导向”向“客户价值实现导向”转型 [7] 区域特色与跨境配置 - 在广州启动会上，机构代表就“湾区财富，智投未来——跨境资产配置”展开讨论 [7] - 交银国际认为香港正加速向全球领先的跨境财富管理中心转型，将加强湾区联动，构建以客户需求为导向的多元化产品矩阵 [8] - 易方达基金表示在全球利率下行周期，美元债市场是兼顾稳健与收益的优质选择，大湾区客户可通过跨境理财通等多种渠道参与配置 [8] 活动规划与推广 - “沃德财富万里行”全国巡回路演由交通银行与上海证券报联合主办 [9] - 在未来半年里，计划在全国范围内开展逾50场活动，包括产品策略会、投资报告会等形式 [9] - 公司将携手集团内子公司及80多家合作金融机构，邀请市场影响力嘉宾面向客户分享宏观趋势与资产配置观点 [9] - 活动将通过上海证券报的纸媒、视频号以及交通银行手机银行进行宣传报道 [9]