财务业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营收411.4亿元，同比增长4.04%，净利润180.59亿元，同比增长2.66% [2][3] - 利息净收入为251.22亿元，同比增长0.54%，占营收比例为61.06%，净息差为1.16%，较上半年企稳微升 [3] - 手续费及佣金净收入为28.91亿元，同比下降6.93%，此前已连续3年下滑 [3] 收入结构变化 - 投资收益大幅增长至167.75亿元，同比增长58.49%，占营收比例达40.77%，较去年同期增加14个百分点 [2][3] - 公允价值变动收益由去年同期盈利11.11亿元转为亏损32.65亿元 [2][3] 资产负债规模 - 截至2025年9月末，公司资产总额达3.31万亿元，较上年末增长2.52% [4] - 客户贷款和垫款总额为1.44万亿元，较上年末增长2.55%，存款总额为1.8万亿元，较上年末增长5.51% [4] 信贷投放与资产配置 - 公司贷款投放策略转向，发放贷款及垫款同比增速为2.22%，高于金融投资资产增速的1.53% [4] - 公司强化对科创、绿色、普惠和制造业等重点领域的信贷支持，9月末科技贷款、绿色贷款、制造业贷款余额分别为1976.38亿元、1273.15亿元、1128.04亿元，较上年末分别增长16.36%、8.91%、10.08% [4] - 前三季度普惠贷款投放金额1393.16亿元，同比增长2.93%，报告期末余额1445.19亿元 [4] 资产质量与风险抵补 - 截至2025年9月末，公司不良贷款率为1.18%，与上年末持平 [5] - 拨备覆盖率为254.92%，较去年末下降14.89个百分点 [5] - 2025年前三季度信用减值损失为102.65亿元，同比上升11.13%，拨备计提同比重新提升 [5] 资本充足水平 - 截至2025年9月末，公司资本充足率为14.33%，核心一级资本充足率为10.52%，分别较去年末上升0.12个百分点和0.17个百分点 [6] - 资本充足率与核心一级资本充足率较上半年末分别下行0.29个百分点和0.26个百分点 [6]

财务业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营收411.4亿元，同比增长4.04%，净利润180.59亿元，同比增长2.66% [1][2] - 利息净收入251.22亿元，同比增长0.54%，占营收比例为61.06% [1][2] - 投资收益大幅增长58.49%至167.75亿元，占营收比例升至40.77%，较去年同期增加14个百分点 [1][2] - 公允价值变动收益由去年同期盈利11.11亿元转为亏损32.65亿元 [1][2] 收入结构分析 - 净息差为1.16%，较上半年的1.15%企稳微升 [2] - 手续费及佣金净收入28.91亿元，同比下降6.93%，此前已连续3年下滑 [2] - 投资收益成为营收增长主要驱动力，营收占比达40.77% [2] 资产负债情况 - 截至2025年9月末，公司资产总额达3.31万亿元，较上年末增长2.52% [3] - 客户贷款和垫款总额1.44万亿元，较上年末增长2.55%，存款总额1.8万亿元，较上年末增长5.51% [3] - 发放贷款及垫款同比增速为2.22%，高于金融投资资产增速的1.53% [3] 信贷投放与资产质量 - 公司强化对科创、绿色、普惠和制造业等重点领域的信贷投放 [3] - 9月末科技贷款、绿色贷款、制造业贷款余额分别为1976.38亿元、1273.15亿元、1128.04亿元，较上年末分别增长16.36%、8.91%、10.08% [3] - 前三季度普惠贷款投放金额1393.16亿元，同比增长2.93%，报告期末余额1445.19亿元 [3] - 截至2025年9月末，不良贷款率1.18%，与上年末持平 [4] 风险抵御与资本充足 - 拨备覆盖率254.92%，较去年末下降14.89个百分点 [4] - 2025年前三季度信用减值损失102.65亿元，同比上升11.13%，拨备计提同比重新提升 [4] - 资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.33%、10.52%，较去年末分别上升0.12个百分点、0.17个百分点 [4]

标的指数成份股表现 - 标普中国A股红利机会指数成份股在2025年10月31日涨幅前20名中，中远海能以8.76%的日涨幅位列第一，年内涨幅为19.08%，近12个月股息率为2.77% [1] - 中国外运日涨幅为7.40%，年内涨幅达31.14%，近12个月股息率为4.28% [1] - 川恒股份年内涨幅最高，为46.60%，日涨幅为1.59%，近12个月股息率为4.07% [1] - 老板电器是前20名中唯一年内下跌的股票，跌幅为5.88%，但日涨幅为1.21%，近12个月股息率为5.22% [1] 标的指数基本面 - 标普中国A股红利机会指数整体股息率为5.18%，历史市盈率为10.08倍，预期市盈率为10.64倍 [2] - 该指数包含100只成份股，每年1月和7月进行定期调整，单只个股权重上限为3%，单个GICS行业权重上限为33% [2] 市场技术信号 - 部分股票出现MACD金叉技术信号，显示涨势良好 [3]

核心财务表现 - 前三季度实现营业收入411.40亿元，同比增长4.04% [1] - 前三季度实现净利润180.75亿元，同比增长2.77% [1] - 截至9月末不良贷款率为1.18%，与上年末持平 [1] - 截至9月末拨备覆盖率为254.92%，整体拨备水平充足 [1] 股东持股变动 - 第一大股东上海联和投资有限公司在2025年9月末持股20.92亿股，较2025年6月末增加697万股 [1] 对公业务发展 - 2025年1至9月科技贷款投放金额1662.92亿元，同比增长33.83% [1] - 2025年1至9月普惠贷款投放金额1393.16亿元，同比增长2.93% [1] - 2025年1至9月制造业贷款投放金额865.07亿元，同比增长8.89% [1] 零售业务与客户资产 - 截至2025年9月末零售客户2150.33万户，管理零售客户综合资产（AUM）超过1万亿元，较上年末增长5.50% [2] - 截至2025年9月末养老金客户159.54万户，管理养老金客户综合资产（AUM）较上年末增长6.21% [2] 消费金融业务 - 2025年1至9月汽车消费贷款投放同比增长40.16% [2] - 截至2025年9月末汽车消费贷款余额较上年末增长16.95%，其中新能源汽车消费贷款余额较上年末增长63.08% [2] - 2025年1至9月住房按揭贷款投放金额同比增长5.47%，其中上海地区投放金额同比增长6.65% [2] - 截至2025年9月末住房按揭贷款余额1621.16亿元，较上年末增长1.47%，其中上海地区余额802.06亿元，较上年末增长5.47% [2]

核心观点 - 公司2025年前三季度经营业绩稳健良好，营业收入和净利润实现同比增长 [9] - 资产总额、存贷款规模稳步增长，资本充足率符合监管要求，资产质量保持平稳 [8][9] - 公司聚焦金融“五篇大文章”，在科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域信贷投放增长显著 [11][12] 主要财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入411.40亿元，同比增长4.04% [9] - 2025年1-9月实现归属于母公司股东的净利润180.75亿元，同比增长2.77% [9] - 报告期末资产总额33,080.02亿元，较上年末增长2.52% [8] - 客户贷款和垫款总额14,416.46亿元，较上年末增长2.55%；存款总额18,042.45亿元，较上年末增长5.51% [8] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,544.12亿元，同比减少1,782.93亿元 [5] - 资本充足率14.33%，一级资本充足率11.40%，核心一级资本充足率10.52% [9] - 不良贷款率1.18%，与上年末持平；拨备覆盖率254.92% [9] 公司业务发展 - 公司客户总数30.64万户，较上年末增长0.89%；人民币公司存款余额11,306.91亿元，较上年末增长6.86% [10] - 2025年1-9月人民币公司存款付息率1.40%，同比下降0.39个百分点 [10] - 2025年1-9月科技贷款投放金额1,662.92亿元，同比增长33.83%；报告期末余额1,976.38亿元，较上年末增长16.36% [11] - 2025年1-9月普惠贷款投放金额1,393.16亿元，同比增长2.93%；报告期末余额1,445.19亿元 [11] - 2025年1-9月绿色贷款投放金额595.27亿元，同比增长0.10%；报告期末绿色贷款余额1,273.15亿元，较上年末增长8.91% [11] - 2025年1-9月制造业贷款投放金额865.07亿元，同比增长8.89%；报告期末余额1,128.04亿元，较上年末增长10.08% [12] 金融市场与同业业务 - 报告期末投资科创债余额167.85亿元，较上年末增长127.90%；代客业务客户数较上年末增长28.42% [14] - 报告期末重点客户平均合作产品数12.28个，较上年末增长1.74% [15] - 资产托管业务规模30,377.81亿元，其中同业机构托管规模21,511.22亿元，较上年末增长4.02% [15] - 银行理财托管规模4,849.44亿元，较上年末增长9.09%；产业基金托管规模778.34亿元，较上年末增长16.97% [15] - 2025年1-9月债券承销规模599.96亿元；银团贷款投放金额257.44亿元，同比增长25.06% [13] - 并购贷款投放金额27.70亿元，同比增长52.20% [13] 零售金融服务 - 报告期末零售客户2,150.33万户，管理零售客户综合资产（AUM）10,781.45亿元，较上年末增长5.50% [16] - 长尾客群AUM较上年末增长504.81亿元，增幅32.18% [16] - 人民币个人存款余额6,202.00亿元，较上年末增长4.74%；人民币个人存款付息率1.77%，同比下降0.39个百分点 [16] - 第三季度财富管理中收环比增长7.78%，保险、基金代销规模环比增长18.38%、34.67% [18] - 月日均AUM30万元及以上的客户数较上年末增长5.38%，私人银行客户数较上年末增长9.58% [18] - 养老金客户159.54万户，管理养老金客户AUM 5,235.89亿元，较上年末增长6.21% [17] 信贷业务发展 - 2025年1-9月住房按揭贷款投放金额228.17亿元，同比增长5.47% [19] - 报告期末住房按揭贷款余额1,621.16亿元，较上年末增长1.47% [19] - 2025年1-9月汽车消费贷款投放260.17亿元，同比增长40.16%；报告期末余额503.30亿元，较上年末增长16.95% [19] - 新能源汽车消费贷款余额211.72亿元，较上年末增长63.08% [19] 公司治理与资本运作 - 公司部分董事、监事和高级管理人员等合计10人于2025年7月买入公司A股股票共计440,000股 [21] - 公司于2025年10月实施中期利润分配，向普通股股东每股派发现金红利0.30元，共计派发现金红利4,262,699,874.90元 [22] - 2025年9月发行人民币200亿元普通金融债券，票面利率1.89% [20]

公司基本情况 - 公司成立于1996年1月30日，于2016年11月16日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是一家立足上海的综合性商业银行，在长三角、粤港澳、京津冀等重点区域布局广泛 [1] - 公司主营业务涵盖公司金融业务、零售金融业务和资金业务等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达411.4亿元，行业排名5/17，行业平均数为236.52亿元 [2] - 2025年三季度净利润为180.59亿元，行业排名5/17，行业平均数为102.12亿元 [2] - 主营业务构成中，批发金融业务212.78亿元占比77.82%，零售金融业务60.14亿元占比22.00% [2] - 1H25营收同比+4.18%，净利润同比+2.02% [6] 财务指标与盈利能力 - 2025年三季度资产负债率为92.12%，低于行业平均的92.63% [3] - 2025年三季度毛利率为51.47%，高于行业平均的45.51% [3] - 1H25净非息收入同比+8.1% [6] 业务发展亮点 - 信贷结构优化，2Q25消费贷、对公房地产贷款占比分别较2019年末下降10.8、7.3个百分点，制造业、基建类贷款占比提升 [5] - 1H25生息资产、贷款、计息负债、存款均有不同程度增长，实体投放优势显著，对公制造业、泛科技类等增长较好 [6] - 存款增长结构上，活期增长优秀，活期占比提升 [6] 资产质量与风险 - 资产质量压力峰值已过，2Q25零售贷款不良率低于上市城商行平均 [5] - 1H25不良率环比持平、关注类占比下降 [6] - 负债成本管控能力突显，资产端定价企稳可期 [5] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为11.49万，较上期增加17.26% [5] - 户均持有流通A股数量为12.36万，较上期减少14.72% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股5.37亿股，相比上期减少1.13亿股 [5] 机构观点与展望 - 申万宏源预计2025-2027年归母净利润增速分别为2.1%、3.5%、5.6%，给予2025年"0.6倍PB"目标估值，对应18%上升空间，首次覆盖给予"增持"评级 [5] - 中泰证券指出公司营收增速向上，利润增长稳健，维持"增持"评级 [6]

每经AI快讯，上海银行（SH 601229，收盘价：9.42元）10月30日晚间发布公告称，公司2025年第九次 董事会会议于2025年10月30日以现场加视频接入方式召开。会议审议了《关于2025年第三季度报告的议 案》等文件。 2025年1至6月份，上海银行的营业收入构成为：利息收入占比151.4%，非利息收入占比8.4%。 截至发稿，上海银行市值为1338亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ （记者 曾健辉） ...

上海银行股份有限公司董事和高级管理人员 所持本行股份及其变动管理规则（2025 年版） 第一章 总 则 第一条 为规范上海银行股份有限公司（以下简称本行）董事和高级 管理人员所持本行股份及其变动的管理，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股 份及其变动管理规则》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 15 号——股东及董事、高级管理人员减持 股份》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号——股份变动管理》， 财政部等五部委《关于规范金融企业内部职工持股的通知》和《上海银行 股份有限公司章程》（以下简称本行章程）等相关规定，制定本规则。 第二条 董事和高级管理人员所持本行股份，是指登记在其名下和利 用他人账户持有的所有本行股份。 董事和高级管理人员从事融资融券交易的，其所持本行股份还包括记 载在其信用账户内的本行股份。 第三条 董事和高级管理人员应当按照中国证券监督管理委员会（以 下简称中国证监会）、国家金融监督管理总局、上海证券交易所（以下简 称上交所）相关规定和要求，以及本行信息披露制度的规定，严格履行申 报 ...

上海银行股份有限公司股权管理基本规定（2025 年版） 第一章 总 则 第一条 为规范上海银行股份有限公司（以下简称本行）股权管理， 维护股东的合法利益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 商业银行法》《商业银行股权管理暂行办法》《银行保险机构大股东行为 监管办法（试行）》《中国银监会关于加强商业银行股权质押管理的通知》 《中国银保监会办公厅关于进一步加强银行保险机构股东承诺管理有关 事项的通知》《中国银保监会办公厅关于加强银行保险机构股权和关联交 易数据治理的通知》和本行《公司章程》等有关规定，制定本规定。 第二条 本规定适用于持有本行普通股股份（以下简称股份）的所有股 东及本行普通股股权管理，优先股股东和优先股股权管理适用相关法律法规。 第三条 本行股权管理遵循分类管理、资质优良、关系清晰、权责明 确、公开透明的原则。 第四条 本行股份已按照监管规定全部登记于中国证券登记结算有 限责任公司上海分公司（以下简称中国结算），对于已确认证券账户持有 人的股份，其登记、变更等一切相关行为均应遵循中国结算相关规定。 本行已在中国结算开立"上海银行股份有限公司未确认持有人证券专 用账户"，该账户下登记股份由 ...

上海银行股份有限公司 年报信息披露重大差错责任追究办法（2025年版） 第一章 总 则 第一条 为提高上海银行股份有限公司（以下简称本行）年度报告（以 下简称年报）信息披露的质量，确保信息披露的真实性、准确性、完整性 和及时性，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上海证券交易所 股票上市规则》《上海银行股份有限公司章程》（以下简称本行章程）和 本行信息披露事务管理制度等相关规定，结合本行实际情况，制定本办法。 第二条 本办法所称年报信息披露重大差错主要指年报、年度业绩预 告、年度业绩快报存在重大差错以及本行股票上市地证券监管机构、交易 所认定的其他年报信息披露重大差错的情形。 第三条 本办法适用于本行董事、高级管理人员，持股 5%以上股东、 总行各部门、各分支机构、各子公司负责人以及其他负有信息披露职责的 部门和人员。 第四条 本行有关人员应当严格遵守法律、法规、规章的相关规定， 严格执行财务报告相关内控制度，确保年报、年度业绩预告、年度业绩快 报真实、公允的反映本行财务状况、经营成果。 第二章 重大差错认定 第七条 年报信息披露出现重大差 ...