板块整体表现 - 11月24日城商行板块整体下跌0.54%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，其中上海银行以1.70%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 成都银行涨幅最大，为1.32%，收盘价16.94元，成交额8.42亿元，成交量49.70万手 [1] - 重庆银行上涨0.36%，贵阳银行上涨0.33%，苏州银行上涨0.25% [1] - 郑州银行和齐鲁银行当日股价持平，涨跌幅为0.00% [1] 领跌个股表现 - 上海银行领跌板块，跌幅为1.70%，收盘价9.84元，成交额6.49亿元 [2] - 西安银行下跌1.54%，长沙银行下跌1.13%，北京银行下跌1.05% [2] - 厦门银行、兰州银行、南京银行跌幅分别为0.86%、0.84%、0.79% [2] 资金流向分析 - 城商行板块整体获得主力资金净流入5649.9万元，游资资金净流入1366.15万元，散户资金净流出7016.05万元 [2] - 成都银行主力净流入金额最高，达9743.72万元，主力净占比11.57% [3] - 苏州银行、青岛银行、杭州银行主力净流入分别为4011.45万元、3799.89万元、3794.83万元 [3] - 江苏银行、贵阳银行、兰州银行呈现主力资金净流出 [3]

事件概述 - 上海银行深圳分行在深圳国际金融博览会期间发起并举办了“融汇产学研·创享新未来”科技金融生态合作倡议发布会 [1] 核心战略与模式 - 上海银行提出科技金融应从“独奏”升级为“交响乐”式的生态共建 [3] - 提出三大协同路径：打通价值发现通道，连接高校、研究院与创投机构，实现技术、产业与资本的前端精准对接 [3] - 打通金融接力通道，通过“投贷联动”、“股债结合”等模式，为企业提供覆盖验证期、种子期到成长期、成熟期的全生命周期综合金融解决方案 [3] - 打通协同创新通道，通过常态化路演、沙龙与产业对接会，促进科学家、企业家与金融家的高效沟通与协同 [3] 业务进展与成果 - 上海银行深圳分行将服务科技创新作为核心战略，深度融入深圳“20+8”产业集群建设 [4] - 重点聚焦新一代信息技术、新能源汽车、半导体与集成电路、人工智能、低空经济等战略性产业 [4] - 截至2025年9月末，该行服务科技企业客户超2500户，科技贷款余额突破220亿元，较2022年末增长114% [4] - 通过研发贷等产品支持高科技企业的长周期研发需求，并与企业保持长期紧密合作，即使在其股权融资增加、银行贷款需求减弱的情况下亦然 [4] 生态合作与参与方 - 该倡议联合了深圳市工商联、深圳清华大学研究院、东方富海、力合金融、华君集团、时代高科等政、产、学、研、金各方代表 [1][5] - 合作方从不同角度贡献实践：深圳市工商联阐述生态建设对产业集群的战略意义；深圳清华大学研究院分享科研到产业的转化路径；东方富海介绍如何识别并长期陪伴“早小硬”科技企业；力合金融、华君集团、时代高科则分别从金融解决方案、产业资本融合、产业园区运营角度分享经验 [5] 未来规划 - 上海银行深圳分行表示将持续深化科技金融服务体系，与各方共建风险共担、收益共享、长期可持续的科技金融新生态 [5] - 旨在为深圳及大湾区的科技创新注入更强劲的金融动能 [5]

研究背景与方法 - 南财理财通课题组每周从代销机构角度聚焦在售理财产品，为降低投资者选择成本发布业绩榜单 [1] - 本期研究重点关注理财公司发行的纯固收产品，从代销渠道为投资者优选出在售产品 [1] - 榜单展示产品近一月、近三月及近六月年化业绩，并按近三月年化收益率排序以反映近期市场波动中的多维度收益表现 [1] - 统计范围涵盖28家主要代销银行，包括国有大行、股份制银行、城商行及互联网银行 [2] 股份制银行代销纯固收产品表现 - 民生理财“盈60天持有期3号”近三月年化收益率达8.50%，位列股份制银行渠道榜首 [5] - 信银理财“安盈象固收稳利日开136号理财产品”近一月年化收益率为3.03%，近三月为7.33%，近六月为4.92% [5] - 兴银理财两款产品表现突出，“稳添利日盈增利11号”近三月年化收益率为6.10%，“稳添利日盈53号”近三月年化收益率为5.58% [5] - 建信理财“嘉鑫(稳利)固收类按日开放式产品”多个份额近三月年化收益率在4.98%至5.33%区间 [5] - 恒丰理财“恒仁随心宝每日开放第12期A”近一月年化收益率为4.22%，近三月为5.03%，近六月为4.86% [5] 城商行代销纯固收产品表现 - 华夏理财多款产品通过城商行代销表现优异，“固定收益纯债最短持有180天理财产品F款”近三月年化收益率达10.92% [7] - 华夏理财“固定收益纯债最短持有28天理财产品E款”近三月年化收益率为8.58%，“固定收益纯债最短持有30天理财产品N款”近三月年化收益率为7.88% [7] - 华夏理财“固定收益纯债最短持有7天理财产品10号”通过兴业银行和华夏银行代销，近三月年化收益率为7.73% [7] - 信银理财“安盈象固收稳利日开126号理财产品B份额”通过上海浦东发展银行代销，近三月年化收益率为6.76% [8] - 兴银理财“稳添利日盈52号日开固收类理财产品”通过北京银行和宁波银行等代销，近三月年化收益率为6.59% [11] 互联网银行代销纯固收产品表现 - 华夏理财“固定收益纯债最短持有30天理财产品U款”通过中信百信银行代销，近三月年化收益率达8.22% [14] - 建信理财“嘉鑫固收类最低持有14天产品第7期”通过浙江网商银行代销，近三月年化收益率为3.94% [14] - 华夏理财多款固收纯债周赎产品通过浙江网商银行代销，近三月年化收益率在3.47%至3.59%区间 [14] - 兴银理财“稳添利日盈3号日开固收类理财产品”通过深圳前海微众银行代销，近三月年化收益率为2.86% [14] - 建信理财“嘉鑫固收类最低持有60天产品第4期”通过浙江网商银行代销，近三月年化收益率为2.95% [14] 产品结构与期限特征 - 榜单产品投资周期多样，涵盖1天、7天、14天、21天、28天、30天、60天、90天及180天等多种期限 [5][7][8][11][14] - 纯固收类产品为主要类型，包括固收稳利、固收天天盈、固定收益纯债等多种细分品类 [5][7][11] - 多家理财公司产品通过多个代销渠道同时销售，显示渠道分布的广泛性 [5][7][11]

文章核心观点 - 上海金融法院通过典型案例剖析揭示了金融“飞单”行为的新趋势与潜在风险 [1] - “飞单”行为涉及员工违规操作、机构监管缺位及平台资质缺失等多重风险 [1] - 法院向行业传递强化合规经营、守护消费者权益的明确信号 [1] 产业化推销模式下的机构责任 - 上海银行浦三路支行理财经理陆某向约20名客户销售非本行私募基金 其中90%以上购买者为退休老人 [3] - 陆某在银行营业场所内以“银行内部产品、保本刚性兑付”为由向八旬独居老人刘某推介 导致其亏损99万余元 [3] - 法院认定银行因怠于履行员工监管责任需承担近四成赔偿责任 赔偿刘某39万余元 该案累计损失超3700万元 [4] - 监管对陆某处以终身禁业 对支行罚款50万元 对时任行长予以警告 [4] - 此案揭示了银行职员与外部机构勾结 长期有计划地推销非本行产品的“产业化飞单”特征 [4] 空心化销售模式中的合作方管控责任 - 无资质平台厚本金融冒用中华财险名义 以“保险保障+高收益”为噱头推介债权项目 [6][7] - 该案导致108,539名投资者卷入 涉案本金达118亿余元 实际受损金额超10亿元 [7] - 平台负责人因非法吸收公众存款罪和集资诈骗罪被判处有期徒刑14年 并处罚金50万元 [7] - 中华财险因“委托未取得合法资格的机构从事保险销售活动”受到行政处罚 [7] - 法院认定中华财险不承担赔偿责任 因其在合作终止后已履行基本管理义务 明确了持牌机构在合作方管理中的责任边界 [8] 针对老年群体的精准化围猎风险 - 保险公司代理团队主管利用社区驻点服务超8年建立的信任关系 针对老年客户实施诈骗 [10] - 诈骗手段包括伪造保险合同、虚构“内部特供理财”产品等 洪某诈骗案导致22名被害人损失2668.8万元 [10] - 为掩盖骗局 诈骗分子擅自修改客户预留手机号 办理“保单借款” 并通过送保健品、协助就医等方式强化情感绑定 [11] - 老年群体因信息不对称、金融知识薄弱及财富保值增值焦虑 成为“飞单”精准围猎的目标 [12] - 法院强调金融机构必须加强对从业人员的管理教育 严禁利用情感纽带进行不当营销 [12] 多方合力协同治理 - “飞单”风险的共性成因包括员工行为管控漏洞、合作方审查监管缺位及消费者风险意识不足 [14] - 法院审理时从员工行为是否构成职务行为、机构是否履行管理责任、投资者是否尽到注意义务等多角度考量责任 [14] - 监管机构对员工违规行为采取“零容忍”态度 督促机构完善内控机制 [14] - 投资者需对承诺“保本保息”的高收益产品保持警惕 通过官方渠道核实产品信息 确保资金转账至机构对公账户 [14] - 金融机构应加强内控管理 落实适当性管理与风险测评要求 阻断“飞单”操作空间 [15]

市场表现 - 截至2025年11月20日，中证银行指数强势上涨1.73% [1] - 成分股中国银行上涨5.00%，建设银行上涨4.20%，邮储银行上涨4.19% [1] - 银行ETF指数上涨1.68%，最新价报1.75元 [1] - 工商银行盘中涨幅扩大至近2%，再创历史新高，A股总市值突破2.25万亿 [1] 行业配置逻辑 - 信贷增速延续放缓，社融增速高位回落，政策托底效果因时滞尚未完全体现 [1] - 上市银行零售风险抬升但影响相对可控，丰厚的拨备覆盖和稳定的分红政策构成红利重估逻辑的稳健锚 [1] - 银行在金市、财富管理、投行等领域的优势形成估值差异化的增长帆 [1] - 银行估值处于历史偏低水平，中长期资金具备配置动能 [1] - 以国有行为代表的红利资产较无风险利率仍具性价比 [1] 指数构成 - 银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数 [2] - 截至2025年10月31日，中证银行指数前十大权重股合计占比64.87% [2] - 前十大权重股包括招商银行、兴业银行、工商银行、农业银行等 [2]

市场整体表现 - 沪指11月19日上涨0.18% [1] - 申万行业中有10个行业上涨，涨幅居前的为有色金属（2.39%）和石油石化（1.67%） [1] - 综合行业（-3.08%）和房地产行业（-2.09%）跌幅居前 [1] - 两市主力资金全天净流出409.55亿元 [1] 行业资金流向 - 7个行业实现主力资金净流入，国防军工行业净流入规模居首，达36.10亿元，该行业上涨1.11% [1] - 银行行业主力资金净流入12.65亿元，日涨幅为0.92% [1] - 24个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模居首，达75.80亿元，计算机行业净流出69.41亿元 [1] - 医药生物、电力设备、传媒等行业资金净流出也较多 [1] 银行行业个股表现 - 银行行业42只个股中，33只上涨，4只下跌 [2] - 行业共有26只个股获得资金净流入，其中5只净流入资金超亿元 [2] - 中国银行资金净流入居首，达3.75亿元，股价上涨3.81% [2] - 平安银行净流入2.34亿元，股价上涨1.81%；招商银行净流入1.85亿元，股价上涨0.79% [2] - 北京银行、交通银行资金净流入分别为1.57亿元和1.27亿元 [2] - 资金净流出超千万元的个股有9只，农业银行净流出8502.86万元，上海银行净流出7406.06万元，建设银行净流出3257.70万元 [2][3]

平台上线与启动仪式 - 上海交易集团与上海市嘉定区共同打造的科创集市线上专区于11月17日正式上线，嘉定区科创集市同步启动 [2] - 该线上专区是上海交易集团官网首个专区，旨在打造集信息发布、资源对接、政策服务于一体的线上综合服务平台 [5] - “嘉定区科创集市生态合作伙伴共同体”在启动仪式上正式成立 [5] 平台功能与服务模式 - 专区整合了嘉定区产业布局、扶持政策、院所资源、科技项目与金融支持等要素，形成“一站式”服务闭环 [5] - 平台致力于打破信息壁垒，构建项目与资本高效对接的数字化桥梁，以投融资加速科技成果转化 [5] - 上海交易集团将通过“线上+线下”相结合的服务模式，更精准、更高效地服务科创企业 [9] - 集团整合打造了面向科创企业的一站式专业服务体系，涵盖融资服务、专利与资质类运营服务以及上市培育服务等关键环节 [9] 金融支持与合作签约 - 在启动仪式上，上海银行嘉定支行、交通银行嘉定支行、上海农商行嘉定支行和招商银行嘉定支行等4家银行与8家企业现场签约，授信金额累计达10.52亿元 [9] - 在融资意向签约环节，一批投资机构代表与科技企业及项目代表现场签约，合作项目累计签约金额3.25亿元 [12] - 科创集市特色支行正式揭牌，上海银行将构建覆盖“科学家→企业家→产业家”全链条的科创金融服务体系 [9] 区域产业生态与成果 - 嘉定区引导基金已累计投资93支子基金，认缴投资约80亿元，子基金总规模近1400亿元，形成“百亿投资矩阵，千亿基金生态” [18] - 市场化投资基金聚焦嘉定三大千亿级产业及特色赛道 [18] - 目前嘉定区内专精特新企业1343家，A股上市企业36家，总量均位列上海全市第三，今年已新增3家境内外上市企业 [18] - 嘉定区工作方案明确将重点关注科创团队、初创企业、专精特新企业、拟上市企业等全生命周期各类企业 [5]

文章核心观点 - 城市商业银行发展30年，资产规模突破60万亿元，达到60.15万亿元，较1995年增长134倍，占银行业金融机构总资产规模的13.53% [2][4] - 行业盈利能力保持稳定，资产质量持续改善，不良贷款率为1.76%，拨备覆盖率为188.08%，资本充足率为12.97% [4] - 行业坚守服务地方经济定位，深耕金融创新领域，推动差异化、特色化发展 [4][5] 行业发展历程与现状 - 1995年在城市信用社基础上组建城市合作银行，1998年更名为城市商业银行，已成为我国多层次金融体系的重要组成部分 [4] - 截至2024年末，共有12家城商行资产规模过万亿元，5家城商行入选我国系统重要性银行 [4] - 行业发挥地缘优势，从社保、医疗、教育等民生领域起步，服务城乡居民、中小企业和地方经济 [4] 上市城商行市场表现 - 目前共有17家城商行在A股上市，其中6家市值超过1000亿元 [7] - 江苏银行总市值最高，达1987.45亿元，资产规模约4.9万亿元；宁波银行市值1901.83亿元，资产规模3.58万亿元 [7][8] - 北京银行资产规模约4.89万亿元，上海银行资产规模3.31万亿元，市值分别为1207.26亿元和1433.69亿元 [7][8]

行业总体发展 - 截至2024年末，城商行资产规模达60.15万亿元，较1995年增长134倍，占银行业金融机构总资产的13.53% [1][2] - 行业不良贷款率为1.76%，拨备覆盖率为188.08%，资本充足率为12.97%，显示资产质量持续改善，资本实力稳定 [2] - 共有12家城商行资产规模超过万亿元，5家入选我国系统重要性银行 [2] 市场定位与战略方向 - 行业坚守“服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济”定位，从社保、医疗、教育等民生领域起步，提供多样化金融产品和服务 [2] - 结合资源禀赋和区域经济特点，深耕金融“五篇大文章”，推动金融资源向高质量发展战略方向聚集 [3] 主要上市银行市值与资产规模 - 江苏银行总市值约1987亿元，资产总计约4.93万亿元，在上市城商行中市值与资产规模均位居第一 [4][5] - 宁波银行总市值约1902亿元，资产总计约3.58万亿元，市值与资产规模均排名第二 [4][5] - 上海银行总市值约1434亿元，资产总计约3.31万亿元，市值排名第三 [4][5] - 北京银行资产规模约4.89万亿元，与江苏银行接近，但总市值约1207亿元 [4][5] - 南京银行总市值约1421亿元，资产总计约2.96万亿元 [5] - 杭州银行总市值约1138亿元，资产总计约2.30万亿元 [5]

赎回计划 - 公司拟于2025年12月19日赎回2017年12月非公开发行的2亿股优先股[1][3] - 赎回总规模200亿元，每股面值100元[1] - 赎回价格为票面金额加当期已宣告但未支付股息[2] 支付安排 - 2025年12月19日支付票面金额和2024年12月19日至2025年12月18日股息[4] 审批情况 - 2016年度股东大会授权董事会办理赎回事宜[5] - 2025年7月22日董事会审议通过赎回议案[6] - 国家金融监督管理总局上海监管局对赎回无异议[6]