业绩总结 - 公司2023年实现营收57.51亿元，同比增长13.24%[1] - 公司2023年归母净利润6.27亿元，同比增长15.46%[1] - 公司2023年经营现金流为12.33亿元，同比增长73.63%[1] - 公司2023年现金红利4.99亿元，股息率为3.78%[1] - 公司国际业务实现营收1.60亿元，同比增长10.60%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为7.50、8.65和10.10亿元[2] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.90、1.04和1.21元/股[2] - 公司二次设备产品市场份额稳步提升，重点开拓新能源市场[2] 财务数据 - 公司2024年营业收入预计为6,949百万元，归母净利润预计为750百万元[4] - 公司2026年预计营业收入将达到10086百万元，较2022年增长98.4%[5] - 公司2026年净利润率将达到16.9%，较2022年提升3.5个百分点[5] - 公司的ROE预计将在2026年达到16.6%，较2022年增长3.2个百分点[5] - 公司的P/E比率预计将在2026年降至13.1，较2022年下降11.3个百分点[5] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[11] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[2] 报告的核心观点 - 报告对四方股份2023年年报进行点评，公司实现营收57.5亿元同比+13%，归母净利润6.3亿元同比+15%，扣非归母净利润为6.2亿元同比+18%，业绩符合市场预期，费用端控制良好，在手订单和现金流有保障，看好公司长期稳健发展[1]。 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 给出2022 - 2026年营业总收入、同比、归母净利润、同比、EPS - 最新摊薄、P/E等数据预测[1]。 - 列出2023A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，如流动资产、非流动资产、营业总收入、营业成本等多项数据[3]。 业务发展方面 - 主网新老二次齐发力，配电产品持续打开新市场，23年电网自动化实现营收29.24亿元同比+11%，毛利率为41.89%同比+1.98pct，主网侧份额稳固且有新业务拓展，配电侧产品通过检测，配网投资加速[1]。 - 新能源驱动高增长，新兴业务蓄势待发，23年电厂及工业自动化实现营收24.91亿元同比+12%，毛利率为27.54%同比+2.77pct，新能源二次设备订单增长，电力电子业务有望个位数增长，储能业务收入高增，新兴业务积极拓展新技术领域[1]。 - 费用端控制良好，销售、管理、研发、财务费用率有相应变化，管理费用增长受激励费用影响，23年经营活动现金流量净流入12.33亿元同比+74%，期末合同负债比年初+27%，在手订单充足[1]。

业绩总结 - 公司23年实现营收57.51亿元，同比增长13.24%[1] - 归母净利润6.27亿元，同比增长15.46%[1] - 23年经营活动产生的现金流量净额为12.33亿元，同比增长73.63%[1] - 预计24-26年归母净利润分别为7.30/8.49/9.80亿元，同比增长分别为16.3%/16.3%/15.4%[1] - 2024年归母净利润预测为730万元，同比增长16.3%[2] 用户数据 - 四方股份2026年预计营业收入占比为12.9%[3] - 营业利润占比为15.6%[3] 未来展望 - 预计24-26年归母净利润分别为7.30/8.49/9.80亿元，同比增长分别为16.3%/16.3%/15.4%[1] - ROE预计在2026年达到20.5%[3] - ROIC在同年预计达到18.4%[3] 新产品和新技术研发 - 2024年归母净利润预测为730万元，同比增长16.3%[2] 市场扩张和并购 - 2024年归母净利润预测为730万元，同比增长16.3%[2]

公司基本信息 - 公司中文名称为北京四方继保自动化股份有限公司[9][145] - 公司中文简称为四方股份[9][145] - 公司外文名称为BEIJING SIFANG AUTOMATION CO.,LTD.[9] 财务数据 - 公司2023年年度营业收入为5,751,051,476.34元，同比增长13.24%[11][27][139] - 公司2023年年度净利润为627,206,305.37元，同比增长15.46%[11][27][139] - 公司2023年年度扣除非经常性损益的净利润为623,338,703.69元，同比增长17.77%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1,232,668,571.28元，同比增长73.63%[11][28][154] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为4,230,580,064.32元，同比增长4.59%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为15.47%，较上年同期增加1.63个百分点[12] 业务发展 - 公司主营业务中电网自动化和电厂及工业自动化的营业收入分别为29.24亿人民币和24.91亿人民币，较上年增长分别为41.89%和27.54%[14][29] - 公司在智能运检、数字孪生技术和市场影响力方面奠定了基础，中标多个重要项目[15] - 公司在新能源领域持续扩大业务规模，中标多个新能源发电项目[15] - 公司在智慧用电领域持续加强产品创新，提升客户的电气化、智慧化、数字化水平[15] - 公司在配电一二次融合产品领域保持领先地位[16] - 公司在电力电子产品领域持续提升竞争力，中标多个大型发电集团项目[16] - 公司在海外市场持续中标，印度、越南市场表现突出[16] 股东信息 - 公司总股本832,251,000股，拟派发现金红利499,350,600元（含税）[4][85] - 公司前十名股东中，四方电气（集团）股份有限公司持有的股份数量最多，达到了350,507,666股，占比42.12%[129] 内部控制 - 公司2023年度报告中列出了公司的董事、监事和高级管理人员的任职情况[67] - 公司2023年度报告显示，公司的所有者权益合计为3,450,142,096.65元[160] - 公司2023年度报告中应收账款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法适用[198]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年全年实现营业收入57.51亿元,同比增长13.24%;实现归母净利润6.27亿元,同比增长15.46% [1] - 2023年Q4单季度实现收入15.14亿元,同比增长2.39%,环比增长10.78%;实现归母净利润1.06亿元,同比增长1.05%,环比下降36.35% [1] 公司盈利能力 - 2023年毛利率为34.44%,同比增长2.29个百分点;净利率为10.92%,同比增长0.21个百分点 [2] - 电网自动化业务毛利率为41.89%,同比增长1.98个百分点;电厂及工业自动化业务毛利率为27.54%,同比增长2.77个百分点 [2] - 国内外业务毛利率均有大幅提升,国内/国际业务毛利率分别为34.33%/35.77%,同比增长2.16/5.97个百分点 [2] 公司业务发展 - 公司是专注于新能源及发电、智能电网、新型配网、智慧用电、储能等领域的综合解决方案提供商,持续保持技术引领地位 [2] - 2023年海外业务营收1.6亿元,同比增长10.6%;签订多个海外重大项目,如巴基斯坦瑙谢拉500kV变电站项目、印度Koppal光伏电站项目、菲律宾NGCP 554 VI北吕宋变电站升级改造项目等 [2] 财务指标预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为70.35、84.67、102.21亿元,对应增速分别为22.3%、20.4%、20.6% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.52、8.93、10.57亿元,对应增速分别为19.9%、18.7%、18.5% [3] - 以2024年3月19日收盘价计算,公司2024-2026年PE分别为18x、15x、13x [3]

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2024-001 北京四方继保自动化股份有限公司 关于年度审计机构变更质量控制复核人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 3 月 29 日召开 第七届董事会第四次会议，审议通过了《关于续聘公司 2023 年度审计机构的议案》， 同意续聘中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中证天通"）为公司 2023 年度财务审计机构和内控审计机构。该议案经公司 2022 年度股东大会审议通过，具体 内容详见公司于 2023 年 3 月 31 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《四 方股份关于续聘 2023 年度审计机构的公告》（公告编号：2023-004）。 一、 质量控制复核人变更情况 公司近日收到中证天通《关于变更 2023 年度财务审计及内部控制审计质量 控制复核人员的函》。中证天通为公司 2023 年度财务审计机构和内部控制审计 机构，原指派邵富霞作为质 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2023-032 北京四方继保自动化股份有限公司 第七届董事会第十次会议决议公告 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年12月13 日以现场与通讯相结合的方式召开第七届董事会第十次会议。本次会议通知于 2023年12月11日以电子邮件的方式发出，会议由董事长高秀环女士召集和主持。 会议应出席董事7名，实际出席董事7名，其中，董事刘志超先生、独立董事崔翔 先生以通讯方式参与并表决，全部董事均出席并参与表决所有议案。会议的召集 和召开符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等法律、行政法规、部门 规章、规范性文件的规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，一致通过如下决议： 特此公告。 北京四方继保自动化股份有限公司董事会 2023 年 12 月 13 日 1、审议通过《关于公司 2023 年度日常关联交易的议案》，同意票 7 票，反 对票 0 票，弃权票 0 票； ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2023-033 北京四方继保自动化股份有限公司 关于公司2023年度日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次关联交易无需提交股东大会审议。 本次关联交易对公司无重大影响，本公司不会因关联交易对关联方形成 较大的依赖。 一、 关联交易基本情况 关联方一：四方电气（集团）股份有限公司（以下简称"四方集团"） 关联方二：中能智新科技产业发展有限公司（以下简称"中能智新"） 关联方三：四方蒙华电（北京）自动化技术有限公司（以下简称"四方蒙华 电"） （一）关联交易履行的审议程序 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）与关联方四方集团、 中能智新发生的 2023 年度日常关联交易，已经公司相关审批机构审议批准。 本次公司与关联方四方蒙华电发生的日常关联交易，累计上述公司与四方集 团、中能智新已发生的日常关联交易，达到公司董事会的审批权限范围。2023 年 12 月 13 日，公司第七届董事会第十次会议审议通过了《关于 ...

第七届董事会 2023 年第一次独立董事专门会议决议 北京四方继保自动化股份有限公司（以下称"公司"）第七届董事会 2023 年第一次 独立董事专门会议于 2023 年 12 月 5 日以邮件方式发出会议通知，并于 2023 年 12 月 8 日下午 15：00 以腾讯会议方式召开。本次会议应出席独立董事 3 名，实际出席独立董事 3 名，与会独立董事共同推举孙卫国先生为本次会议的召集人和主持人。会议召开符合有 关法律法规及《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 独立董事对公司 2023 年度日常关联交易事项进行了审核，形成决议如下： 北京四方继保自动化股份有限公司 审议通过《关于公司 2023 年度日常关联交易的议案》，同意票 3 票，反对票 0 票， 弃权票 0 票。 在审阅了公司提交的关于公司 2023 年度日常关联交易事项的资料，并就有关情况向 公司董事会及有关工作人员进行询问的基础上，我们认为，公司 2023 年度日常关联交易 是保障公司生产经营所必须的交易事项，符合公司发展的需要，有利于公司可持续发展， 交易定价公允，交易行为公平合理，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。 因此，我们同意 ...

北京四方继保自动化股份有限公司 独立董事关于第七届董事会第十次会议 有关事项发表的独立意见 根据《上市公司独立董事管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》及 《公司章程》等相关规定的要求，作为公司的独立董事，我们对以下议案进行了 审议，并发表独立意见如下： 经认真审核《关于公司 2023 年度日常关联交易的议案》，我们认为： 公司董事会对上述议案的审议、表决程序符合相关法律法规、规范性文件及 《公司章程》的规定。公司 2023 年度发生的日常关联交易是公司生产经营需要， 遵循了自愿、等价、有偿的市场原则，交易价格客观公允，不存在损害公司及股 东利益的情况，同意公司与关联方发生的上述关联交易事项。 ...