行业概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 白色家电行业共有10家上市公司披露董秘信息 [1] - 白色家电上市公司董秘平均年薪为84.31万元，较A股整体水平高出11.8% [9] 薪酬分析 - 白色家电行业董秘年薪中位数为67.715万元，最高与最低差距达318.55万元 [9] - 年收入超100万元的董秘占比8.33%，无低于20万元的情况 [9] - 硕士学历董秘平均薪酬116.31万元（剔除极值后72.38万元），较本科（52.31万元）高38.36% [9] - 美的集团董秘江鹏以336万元年薪居首，持有公司股票494,600股 [9][10] - 薪酬最低的雪祺电气前董秘徐园生年薪36.64万元 [10] 薪酬变动 - 白色家电行业董秘平均年薪同比下降19.11%，中位数下降12.80% [9] - 格力电器董秘邓晓博年薪降幅超250万元 [9] - TCL智家、澳柯玛、海尔智家董秘年薪分别增长3.49万元、10.55万元、20.56万元 [9] 人口特征 - 白色家电董秘平均年龄45.42岁，40-50岁占比41.7%，50岁以上33.3% [1] - 男性董秘占比41.7%（平均48.2岁），女性58.3%（平均43.43岁） [1] - 年龄最大为56岁（惠而浦孙亚萍），最小为32岁（雪祺电气刘杰） [1] 任职情况 - 董秘任期1-3年占比最高（41.7%），10年以上占16.7% [3] - 长虹美菱董秘李霞任职16年，为行业最长 [3] - 雪祺电气2024年4月更换董秘（徐园生离职，刘杰接任） [10] 学历与工作 - 白色家电董秘本科与硕士学历各占50% [5] - 41.7%董秘年调研接待≤10次，16.7%达100-500次 [7] - 长虹美菱董秘李霞日均接待1次调研（全年242次） [7] - 惠而浦董秘孙亚萍全年未进行调研接待 [7]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪75.43万元[1] - 白色家电行业董秘平均年薪84.31万元 其中3人高于平均值 中位数67.715万元[9] - 年薪超百万董秘占比8.33% 最高与最低薪酬差距达318.55万元[9] 薪酬变动分析 - 白色家电董秘年薪平均值同比下降19.11% 中位数下降12.80%[9] - 4位任职超1年董秘薪酬同比减少 格力电器邓晓博降幅超250万元[9] - 3位董秘薪酬实现增长 TCL智家温晓瑞 澳柯玛徐玉翠 海尔智家刘晓梅分别增长3.49万元 10.55万元和20.56万元[9] 人员结构特征 - 白色家电董秘平均年龄45.42岁 40-50岁占比41.7% 50岁以上占比33.3% 30-40岁占比25.0%[1] - 男性占比41.7%平均年龄48.20岁 女性占比58.3%平均年龄43.43岁[1] - 年龄最大董秘56岁（惠而浦孙亚萍） 最年轻董秘32岁（雪祺电气刘杰）[1] 任职期限分布 - 白色家电董秘任期1-3年占比最高达41.7% 1年以内和10年以上分别占25.0%和16.7%[3] - 任期3-5年和5-10年占比最少各占8.3%[3] - 任职最长董秘为长虹美菱李霞 任期达16年[3] 学历与薪酬关联 - 白色家电董秘本科与硕士学历各占50%[5] - 硕士学历董秘平均薪酬116.31万元 剔除极值后为72.38万元 较本科学历52.31万元高出38.36%[9] 投资者关系活动 - 41.7%白色家电董秘年接待调研不超过10次 其中惠而浦孙亚萍全年零接待[7] - 25%董秘接待50-100次 16.7%维持100-500次高频接待 16.7%处于10-50次中低频[7] - 长虹美菱董秘李霞全年接待242次调研 日均1次[7] 个案薪酬分析 - 美的集团董秘江鹏以336万元年薪居首 持有公司股票494,600股[9] - 薪酬最低任职满1年董秘为雪祺电气徐园生 年薪36.64万元 已于2024年4月离职[10]

板块整体表现 - 白色家电板块当日上涨0.28%，领先个股为惠而浦（涨1.91%）和雪祺电气（涨1.83%）[1] - 板块主力资金净流入1.34亿元，游资资金净流出1.43亿元，散户资金净流入853.37万元[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] 个股价格表现 - 惠而浦收盘价11.22元，成交量7.50万手，成交额8357.12万元[1] - 格力电器收盘价46.12元（涨0.50%），成交额9.71亿元[1] - 美的集团收盘价70.94元（涨0.21%），成交额13.98亿元[1] - 海尔智家收盘价24.96元（涨0.24%），成交额4.98亿元[1] - 海信家电收盘价25.42元（跌0.31%），长虹美菱收盘价7.26元（跌0.55%）[1] 资金流向分布 - 格力电器获主力净流入7130.01万元（占比7.35%），游资净流出5502.62万元[2] - 美的集团获主力净流入5016.88万元（占比3.59%），游资净流出1.23亿元[2] - 海信家电主力净流入2142.88万元（占比5.47%），散户净流出3893.91万元[2] - 澳柯玛主力净流出1010.95万元（占比-15.31%），深康佳A主力净流出1424.70万元（占比-15.20%）[2]

家电行业整体表现 - 2025上半年家电市场韧性增长但企业分化明显 [1] - 以旧换新政策助力市场增长 [1][7] - 空调、冰箱、洗衣机等品类市场深度调整 [5] 彩电行业 - 彩电行业量额双增但企业继续分化 [2] - 上游面板企业表现良好，TCL科技预计上半年营收826亿元～906亿元，同比增长3%～13%，归母净利润18亿元～20亿元，同比增长81%～101% [2] - TCL科技半导体显示业务上半年净利润预计超过46亿元，同比增长超70% [2] - TCL电子预期上半年经调整归母净利润约9.5亿港元至10.8亿港元，同比增长45%至65% [2] - 四川长虹预计半年度归母净利润4.39亿元到5.71亿元，同比增加56.53%～103.59% [2] - 四川长虹扣除非经常性损益的净利润预计同比减少2.17%到25.82% [3] - 创维集团预计上半年税后净利同比下降约50% [1][3] - 康佳集团预计亏损收窄，归母净利润为-5.00亿至-3.60亿 [1][3] 厨电行业 - 厨电行业受房地产行业及出口政策影响较大 [1] - 苏泊尔上半年增收不增利，营收114.78亿元，同比增长4.68%，归母净利润为9.40亿元，同比下降0.07% [6] - 电饼铛大户利仁科技归母净利润同比下降超六成 [1][6] - 帅丰电器归母净利润预计为230万元到340万元，同比下降91.54%到94.28% [7] - 浙江美大预计上半年归母净利润1150万元-1550万元，同比下降84.11%～88.21% [7] 其他家电企业 - 极米科技预计上半年营收16.26亿元，同比增长1.63%，归母净利润8866万元，同比增长2062.33% [4] - 海信家电上半年营收493.4亿元，同比增加1.44%，归母净利润20.77亿元，同比增加3.01% [5] - 惠而浦中国预计上半年归母净利润2.05亿元，同比增长559% [6] - 科沃斯预计上半年归母净利润9.6亿元-9.9亿元，同比增长57.64%-62.57% [6] - 北鼎股份上半年营收4.32亿元，同比增长34.05%，归母净利润为5583万元，同比增长74.92% [7] - 爱仕达上半年预计归母净利润219万元至285万元，实现扭亏为盈 [7] 业务板块表现 - 海信家电暖通空调业务营收236.94亿元，同比增长4.07%，毛利率27.12%，同比减少1.56% [6] - 海信家电冰洗业务营收153.92亿元，同比增长4.76%，毛利率18.74%，同比增加2.12% [6] - 海信洗衣机国内主营业务收入同比增长37.58% [6] - 康佳集团消费电子业务清库存毛利受损，半导体业务整体经营处于亏损状态 [3] - 创维集团受到中国房地产市场持续下行和销售低迷的影响 [3]

板块整体表现 - 白色家电板块当日上涨0.65%，显著跑赢上证指数（下跌0.37%）和深证成指（下跌0.17%）[1] - 板块内10只个股中8只上涨，2只下跌，上涨个股占比80%[1] - 板块主力资金净流入4.56亿元，但游资资金净流出2.71亿元，散户资金净流出1.85亿元[1] 个股价格表现 - TCL智家领涨板块，收盘价10.33元，涨幅1.87%，成交量20.84万手，成交额2.16亿元[1] - 雪祺电气涨幅1.79%位列第二，收盘价14.22元，成交量5.49万手，成交额7758.03万元[1] - 行业龙头美的集团上涨0.85%，收盘价70.79元，成交量28.64万手，成交额20.19亿元[1] - 海信家电成为唯一下跌的龙头股，收盘价25.50元，跌幅0.74%[1] 资金流向分析 - 美的集团获得最大主力资金净流入3.27亿元，主力净占比达16.20%[2] - 海信家电虽股价下跌但仍获主力资金净流入8083.47万元，主力净占比16.19%[2] - TCL智家获得主力资金净流入1033.66万元，同时游资资金净流入106.22万元[2] - 澳柯玛遭遇最大主力资金净流出629.04万元，主力净流出占比达10.52%[2] - 长虹美菱主力资金净流出585.54万元，但散户资金净流入552.43万元[2] 成交活跃度 - 美的集团成交额最高达20.19亿元，远超其他板块个股[1] - 海尔智家成交额6.08亿元位列第二，成交量24.38万手[1] - 格力电器成交额10.73亿元位列第三，成交量23.40万手[1] - 深康佳A成交量28.64万手并列第一，但成交额仅1.39亿元[1]

板块整体表现 - 白色家电板块当日上涨0.94%，领先深证成指（下跌0.77%）和上证指数（上涨0.17%）[1] - 板块主力资金净流入3.07亿元，游资净流出1.19亿元，散户净流出1.89亿元[1] 个股价格表现 - 深康佳A领涨板块，收盘价5.00元，涨幅1.83%[1] - 海信家电涨幅1.64%报27.20元，美的集团上涨1.22%至72.11元[1] - TCL智家上涨0.98%至10.35元，海尔智家上涨0.67%至25.58元[1] - 长虹美菱下跌0.27%至7.43元，澳柯玛下跌0.71%至7.04元[1] 成交情况 - 美的集团成交额29.65亿元居首，格力电器成交14.85亿元，海尔智家成交8.02亿元[1] - 深康佳A成交量81.99万手最高，美的集团成交量41.13万手，格力电器成交量32.02万手[1] 资金流向分布 - 美的集团主力净流入1.45亿元（净占比4.88%），游资净流出6259.91万元[2] - 格力电器主力净流入6842.10万元（净占比4.61%），游资净流出5000.48万元[2] - 深康佳A主力净流入4920.39万元（净占比12.02%），散户净流出4818.89万元[2] - 澳柯玛主力净流出1440.49万元（净占比-12.41%），散户净流入1422.10万元[2] - 长虹美菱游资净流入1222.58万元（净占比10.31%），主力净流入563.21万元[2]

股价表现 - 惠而浦股价下跌超过10%至88美元 [1] 第二季度业绩 - 销售额同比下降5.4%至37.7亿美元 低于分析师预期的38.5亿美元 [1] - 调整后每股收益1.34美元 低于分析师预期的1.68美元 [1] - 北美地区销售额同比下降4.7% [1] - 亚洲地区销售额同比下降5.9% [1] 全年业绩指引 - 维持全年销售额指引158亿美元 [1] - 下调调整后每股收益指引至6-8美元 低于分析师预期的8.96美元 [1] 股息政策 - 季度股息从每股1.75美元削减至每股90美分 [1]

市场表现 - 美股三大股指期货齐涨 道指期货涨0 13%至44,950 00点 标普500指数期货涨0 30%至6,409 60点 纳指期货涨0 47%至23,469 40点 [1] - 欧洲主要股指普涨 德国DAX指数涨1 17%至24,309 91点 英国富时100指数涨0 55%至9,149 84点 法国CAC40指数涨1 10%至7,924 62点 [2] - 国际油价小幅上涨 WTI原油涨0 07%至66 76美元/桶 布伦特原油涨0 13%至69 41美元/桶 [4] 宏观经济 - 美联储内部对降息时机存在分歧 焦点在于9月会议是否释放降息信号 [5] - 白宫将发布加密货币政策报告 可能成为加密货币市场新催化剂 [5] - 美国与欧盟达成贸易协议 实际关税税率预计为15%-20% 摩根大通将衰退风险预估从60%下调至40% [6] 机构观点 - Oppenheimer将标普500年终目标上调至7100点 较当前水平有11%上涨空间 看好贸易局势缓解及企业盈利 [6] 个股动态 制药行业 - 诺和诺德下调2025年销售增长预期至8%-14% 营业利润增长预期下调至10%-16% 盘前股价跌超20% [7] 医疗保健行业 - 联合健康下调2025年调整后每股收益指引至不低于16美元 远低于市场预期的20 40美元 [8] 物流行业 - 联合包裹连续两季度拒发业绩指引 二季度营收同比下降2 8%至212亿美元 [8][9] 汽车行业 - Stellantis预计下半年将面临12亿欧元关税冲击 下调全年营业利润率预期至低个位数 [9] 金融行业 - 野村控股一季度净利润同比飙升52%至1046亿日元 受益于交易及投行业务强劲表现 [10] - 巴克莱上半年税前利润同比增长23%至52亿英镑 宣布13亿美元股票回购计划 [11] 消费品行业 - 惠而浦Q2销售额同比下降5 4%至37 7亿美元 下调全年每股收益预期至6-8美元 股息削减49% [12] - 飞利浦上调全年经调整营业利润率预期至11 3%-11 8% 因关税影响弱于预期 [13] 经济数据预告 - 北京时间20:30公布美国6月批发库存月率初值 [14] - 北京时间22:00公布美国7月谘商会消费者信心指数及6月JOLTs职位空缺数据 [15] - 次日凌晨04:30公布美国API原油库存变动 [16] 财报预告 - 周三早间：Visa、Booking、星巴克 [17] - 周三盘前：瑞银、力拓、联电、新东方、汇丰 [17]

板块表现 - 白色家电板块整体下跌0.98% 跑输大盘 当日上证指数上涨0.33% 深证成指上涨0.64% [1] - 长虹美菱领跌板块 跌幅达1.59% 收盘价7.45元 [1] - 板块成交活跃 美的集团成交额28.44亿元 格力电器成交额19.78亿元 海尔智家成交额8.04亿元 [1] 个股涨跌 - 海信家电成为板块唯一上涨个股 微涨0.04% 收盘价26.76元 成交额2.30亿元 [1] - 主要龙头企业普遍下跌 格力电器下跌1.09% 美的集团下跌0.97% 海尔智家下跌0.94% [1] - 深康佳A下跌0.61% 惠而浦下跌0.82% TCL智家下跌1.16% 澳柯玛下跌1.25% [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出7.27亿元 游资资金净流入4623.32万元 散户资金净流入6.81亿元 [1] - 格力电器遭遇主力资金大幅净流出2.92亿元 净占比-14.78% 美的集团主力净流出3.80亿元 净占比-13.35% [2] - 长虹美菱主力净流出1980.16万元 净占比-16.50% 澳柯玛主力净流出3320.78万元 净占比-22.71% [2] - TCL智家获得主力净流入725.09万元 净占比5.03% 惠而浦主力净流入205.92万元 净占比5.19% [2]

财务表现 - 第二季度销售额同比下降5.4%至37.7亿美元 低于市场预期的38.5亿美元 [1] - 调整后每股收益为1.34美元 低于市场普遍预期的1.68美元 [1] - 北美地区销售额同比下降4.7%至24.46亿美元 拉丁美洲下降10%至8.06亿美元 亚洲下降5.9%至3.20亿美元 [1] 业绩展望 - 维持全年销售额预期158亿美元 但下调全年调整后每股收益预期至6-8美元 低于此前10美元预期和市场预期的8.96美元 [1] - 计划将季度股息从每股1.75美元削减至每股90美分 [1] 成本与战略 - 计划实施约2亿美元的结构性成本削减措施以抵消增加的关税成本 [2] - 预计竞争对手将因更高关税税率而提高进口产品价格 这将使公司在美国市场受益 [2] 市场环境 - 业绩受到竞争对手将亚洲进口产品囤积至美国的影响 [1] - 预计从更健康的房地产市场受益 现房销售复苏将推动家电需求增长 [2] - 美国住房供应不足后的扩建应提供长期增长空间 [2]