股价与信用交易表现 - 11月21日公司股价下跌4.52%，成交额为2.47亿元 [1] - 当日融资净卖出3238.78万元，融资买入额为2383.74万元，融资偿还额为5622.53万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计6.60亿元，其中融资余额为6.57亿元，占流通市值的4.58%，超过近一年50%分位水平 [1] - 融券余额为339.15万元，超过近一年80%分位水平，融券余量为50.17万股 [1] 公司基本业务与财务 - 公司主营业务多元化，涵盖证券经纪、投资银行、资产管理等，证券经纪业务收入占比最高，为40.16% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润6.64亿元，同比增长79.50% [2] - A股上市后累计派现14.93亿元，近三年累计派现9.09亿元 [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.97万，较上期增加0.54%，人均流通股为26649股，较上期减少0.54% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，国泰中证全指证券公司ETF（512880）为新进第八大流通股东，持股3364.77万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股3051.62万股，较上期增加284.48万股 [3]

论坛核心观点 - 论坛主题为解码资本市场变革下的投行转型战略，探讨行业发展趋势 [1][2] - 香港市场迎来多年一遇的IPO窗口期，2025年香港IPO融资规模同比上涨超过200%，首日平均涨幅达59.3% [2] - 国内投资银行以“区域深耕”与“赛道专精”为核心战略重构竞争格局 [2] 香港市场机遇 - 银河证券执委会委员吴鹏指出，2025年香港IPO发行踊跃，再融资市场也迎来热潮 [2] - 预计港股市场的火热趋势将持续到2026年，中资投行将迎来跨境业务发展良机 [2] 投行战略转型 - 圆桌对话探讨主题包括《穿越周期，投行战略转型与寻找新增长曲线》和《拥抱新质生产力，投行如何作答“科技金融”大文章》 [3] - 长江证券通过服务地方平台公司、共同组建基金、招引产业链优质企业等方式，发挥投行“引路者”功能 [2] 君鼎奖获奖概览 - 论坛同步揭晓“2025中国证券业投资银行君鼎奖”评选结果 [3] - 全能投行君鼎奖获奖公司包括中信证券、中国国际金融、中信建投证券、华泰联合证券等 [6] - 股权融资投行君鼎奖获奖公司包括首创证券、中信证券、中国国际金融、华泰联合证券等 [7][8] - 并购重组财务顾问君鼎奖获奖公司包括国投证券、中信证券、中国国际金融、国联民生证券等 [8][9][10] - 债券融资投行君鼎奖获奖公司包括中信证券、中信建投证券、国泰海通证券、中国国际金融等 [10] - 区域投行君鼎奖按华北、华东、华南、华中、西部等区域颁发，获奖公司包括中德证券、华泰联合证券、财通证券等 [11] - 境外投行君鼎奖获奖公司包括国泰君安国际控股、中国国际金融、申万宏源(香港)、中信证券等 [11][12] - 新锐投行君鼎奖获奖公司包括华鑫证券、国新证券、华金证券、银河证券等 [7]

市场表现与资金面 - 沪深指数成交额1.74万亿元，较上一交易日减少约2100亿元[1] - 上证指数主力资金净流入111.93亿元，深证净流入50.73亿元[3] - 航海装备、能源金属、化学制品板块获主力资金流入前三[3] - 软件开发、光学光电子、元件板块为主力资金流出前三[3] 行业与政策动态 - 2024年国内潮流和收藏玩具零售总额达558.3亿元[4] - 电动汽车充电基础设施总数达1864.5万个，同比增长54.0%[8] - 公共充电设施达453.3万个，同比增长39.5%，平均功率约44.69千瓦[9] - 私人充电设施达1411.2万个，同比增长59.4%[9] - 金融业将推动更多改革开放措施在海南先行先试[5][6] - "两重"建设项目作为稳增长着力点，料提升基建投资增速[7] 金融产品与策略 - 公募机构提示跨境ETF出现高溢价风险，反映市场情绪过热[12][13] - 商品市场高波动助推量化CTA策略业绩复苏[14]

河北资本市场整体表现 - 截至2025年10月末，河北省上市公司数量达到84家，总市值跃升至1.43万亿元 [1] - 各类企业直接融资规模已超1000亿元，数据中心公募REITs实现全国首批发行 [1] - 河北证监局推动“河北资本市场赋能产业集群百县行”行动，已走访企业30余家，覆盖22个县（市、区），成功推动1家企业登陆北交所融资1.97亿元，另有1家企业通过北交所审核，34家企业处于拟上市进程中 [3] 以岭药业创新模式 - 公司以“络病理论”为根基，构建“理论—临床—科研—产业—教学”五位一体的运营模式 [1] - 累计研发17款专利中药，覆盖心脑血管、呼吸、抗衰老等八大领域 [1] 科林电气业务转型与业绩 - 公司自主研发的液冷储能柜、兆瓦级BMS等产品已达行业头部水平，正从设备供应商向“光储一体化”解决方案提供商转型 [2] - 公司以智能电网、新能源、综合能源服务为“铁三角”业务 [2] - 今年前三季度，公司营收同比增长23.63%，净利润增长45.90%，其中第三季度净利润同比激增705.48% [2] 无线传媒业务拓展 - 公司正从“IPTV视听服务”向“智慧家庭生态”跃迁，通过AI与大模型重塑大屏价值 [2] - 服务对象目前已覆盖河北近1500万家庭，推出“健康万家”智慧康养平台、XR情景化教学等创新服务 [2] - 通过短视频化、超高清专区等方式提升用户黏性，并以政企数字化为突破口培育新增长点 [2] 财达证券业绩与战略 - 作为河北省属唯一券商，公司以“1356”工作思路为牵引，做强财富管理、投行、投资等五大板块 [3] - 今年前三季度，财达证券归母净利润同比增长123.93%，经纪业务手续费净收入增幅达82.72% [3] - 公司通过“金融赋能区县行”等活动，为专精特新企业提供全生命周期服务 [3] 监管与市场质量提升 - 河北证监局强化上市公司大走访，今年已走访上市公司70余家，收集各类问题诉求20多项，协调解决问题12条 [4] - 2025年以来，河北证监局先后下发行政监管措施16件次，作出行政处罚决定2件次 [4] - 去年以来，河北已有20多家上市公司制定市值管理计划，74家次上市公司实施年度分红、中期分红，总额超过280亿元 [4]

论坛背景与核心观点 - 2025中国证券业资产管理高峰论坛在深圳举行，作为深圳国际金融博览会的一部分，汇聚行业权威机构与领军人物，探讨行业发展新范式[1][2] - 当前资本市场环境发生积极变化，A股站上4000点，资产管理行业迎来新的发展机遇[2] - 券商资管行业正面临三大趋势重塑：数字赋能（AI与大模型技术全链条渗透）、需求升级（养老理财、绿色投资催生创新）、能力重构（向综合解决方案提供商转型）[2] 行业领袖对发展趋势的研判 - 发挥券商集团军作战优势，推动资管业务与财富管理、投行、研究等板块深度协同，提升主动管理能力和客户服务水平以应对市场竞争[3] - 行业高质量发展阶段需探索差异化发展路径，重视品牌培育与长期建设，构建基业长青的护城河[3] - 中小券商资管面临三大新挑战：应对资产荒、低利率与高波动并存的复杂环境；策略多元化下坚守绝对收益理念；实现管理规模可持续增长[3] 圆桌对话与奖项评选 - 论坛设置两场圆桌对话，分别探讨“后公募化”时代券商资管发展机遇与挑战，以及低利率背景下产品布局策略演进[4] - 论坛同步揭晓“2025中国证券业资产管理君鼎奖”评选结果，涵盖全能资管机构、新锐资管机构、品牌、固收/权益/ABS/量化团队及各类资管计划等多个奖项类别[6][7][8][11][12][13][15][17][18][19][21][22][25][27]

行业趋势 - 券商行业正加速战略布局做市业务，积极申请业务资格并推进细分牌照申请工作 [2] - 自2022年科创板及2023年北交所做市业务启动后，综合实力较强的券商加大投入，涵盖团队建设、制度体系和技术设备等多方面 [3] - 监管部门审核标准趋于精细化，强调资本实力、业务能力与合规风控水平并重 [3] 业务动态 - 国联民生证券于11月14日获批股票期权做市业务资格，是时隔两年半后股票期权做市商队伍的首次扩容 [3] - 财达证券申请北交所股票做市业务资格收到证监会反馈意见，需就部门架构调整影响及风险事宜标准等进行说明 [3][4] 市场格局 - 行业拥有做市业务资格的券商数量有限，截至发稿共有23家券商获批上市证券做市资格，19家获批股票期权做市资格，21家获批北交所做市资格 [5] - 头部券商在科创板做市业务中综合实力明显，中信证券、华泰证券、国泰君安做市股票数量均超百只 [5] - 北交所做市业务中，中小券商差异化发展显著，国金证券、中信证券、国投证券做市股票数量均超50只 [5] 业务价值与前景 - 做市业务整体收入表现稳定、风险较低，能形成持续稳定现金流，提升券商盈利水平 [1][3] - 做市业务通过提供流动性获取价差收益，成为券商自营转型与稳健扩表的核心支柱 [6] - 若权益类做市扩展至主板和创业板，将显著提升市场容量，衍生品做市业务具备较大成长空间 [5] - 期权与股票做市是当前最具成长性和盈利潜力的方向，北交所做市处于培育期且具备政策红利 [6]

行业动态与资格审批 - 券商行业正加速战略布局做市业务，相关资格申请近期取得进展，例如国联民生证券获批股票期权做市业务资格，财达证券的北交所股票做市业务资格申请收到监管反馈意见 [1] - 目前行业中拥有做市业务资格的券商数量有限，共有23家券商获批上市证券做市交易业务资格，19家获批股票期权做市业务资格，21家获批北交所做市业务资格 [4] - 监管部门对做市业务的审核标准趋于精细化，强调资本实力、业务能力与合规风控水平并重，例如证监会对财达证券的部门架构调整和风险事宜标准提出具体要求 [3] 业务价值与战略投入 - 做市业务对券商实现高质量发展具有重要作用，其收入表现更为稳定、风险更低，能形成持续稳定的现金流，提升盈利水平 [2] - 自科创板做市业务（首批14家券商）和北交所做市交易（首批15家券商）启动后，综合实力较强的券商纷纷加大投入，涵盖资格申请、团队组建、制度体系和技术设备等多个方面 [2] - 做市业务凭借低风险敞口与收益稳定的特性，成为券商自营转型与稳健扩表的核心支柱，通过在严格风险约束下为市场提供流动性获取价差收益 [5] 市场格局与发展潜力 - 做市业务准入门槛较高，头部集中趋势明显，例如在科创板做市业务中，中信证券、华泰证券、国泰君安做市股票数量均超百只，在北交所，国金证券、中信证券、国投证券做市股票数量均超50只 [4] - 当前做市业务主要集中在科创板和北交所，若未来扩展至主板和创业板，将显著提升市场容量，同时衍生品做市（如股指期权、ETF期权）具备较大成长空间 [4] - 不同细分领域对券商能力要求存在差异，期权与股票做市最具成长性和盈利潜力，更适合资本充足、技术领先的头部券商，而北交所做市处于培育期，需要长期投入 [5]

论坛与战略背景 - 第九届雄安新区投融资发展论坛于2025年11月14日在北京丽泽金融商务区举行 [1] - 论坛寓意深远 标志着京津冀协同发展迈向更深层次、更高水平的关键时期 [1] - 财达证券为植根河北的国有券商 其发展轨迹始终与国家战略脉搏同频共振 [1] 公司战略布局 - 公司战略方向是构建全链条资本市场服务生态 担当实体经济赋能者 [1] - 战略核心是以股债联动、投融协同为关键纽带 覆盖企业全生命周期、多元化融资需求的服务体系 [1] - 公司将筑牢新质生产力发展的金融引擎 担当高质量发展助推器 [1] - 重点发力方向是聚焦科技创新与战略性新兴产业 深化科创基金等金融支持 [1] 服务模式与成效 - 公司通过开展“金融赋能区县行”等专项行动 为企业提供精准化、一站式综合金融服务方案 [1] - 该服务模式在服务雄安新区建设方面取得了显著成效 [1] 新设机构与未来角色 - 财达证券研究院于论坛当日正式成立 旨在建设“最懂河北、服务全国”的战略智库 [1] - 研究院将立足京津冀 担当战略落地智囊团 [1] - 公司未来将坚定不移地扮演好京津冀协同发展“金融桥梁”的角色 [1]

论坛概况 - 第九届雄安新区投融资发展论坛于2025年11月14日在北京丽泽金融商务区举行 [1] - 论坛由财达证券、北京丽泽金融商务区管理委员会等单位联合主办 [1] - 论坛吸引了政府部门领导、国资国企负责人、上市公司高管及金融业界精英参与 [1] 财达证券的战略定位与发展模式 - 公司发展轨迹与国家战略脉搏同频共振，锚定"服务实体经济、赋能区域发展"的初心使命 [1] - 公司探索形成"投行+投资+投研"三投联动的特色发展模式 [1] - 通过"金融赋能区县行"等专项行动为企业提供精准化、一站式综合金融服务方案 [2] - 积极联合高校及科研机构搭建人工智能与产业创新平台，重点布局绿色金融等前沿领域 [2] “十五五”时期战略布局 - 构建全链条资本市场服务生态，担当实体经济"赋能者" [2] - 以股债联动、投融协同为关键纽带，构建覆盖企业全生命周期、多层次、立体化的直接融资支持体系 [2] - 服务范围将拓展至IPO、再融资、并购重组、债券发行、资产证券化、股权投资等多个领域 [2] - 筑牢新质生产力发展的金融引擎，担当高质量发展"助推器" [3] - 重点聚焦科技创新与战略性新兴产业，深化科创基金等方面布局 [3] - 致力于成为有担当的长期资本、耐心资本，陪伴创新型企业和战略性新兴产业共同成长 [3] 财达证券研究院成立 - 财达证券研究院于论坛当日正式成立 [3] - 研究院将立足京津冀，辐射全国，围绕国家重大战略部署与区域经济发展热点难点问题展开深度研究 [3] - 目标是为政府部门政策制定、产业转型升级及企业战略决策提供高质量智力支持 [3] 合作展望 - 公司呼吁各界伙伴深化合作、共担使命，坚定不移地扮演好京津冀协同发展"金融桥梁"的角色 [4] - 公司将深刻把握金融工作的政治性和人民性，始终把功能性放在首要位置 [4] - 愿与合作伙伴共同探索金融服务国家战略的新路径、新模式 [4]

行业整合趋势 - 券商加速整合分支机构以优化资源配置和提升经营效率 年内已宣布裁撤分支机构合计达137家[1] - 截至11月14日已有30家券商裁撤分支机构 包含14家分公司和123家营业部 其中国信证券撤销21家数量最多 方正证券撤销13家 兴业证券撤销12家[2] - 裁撤分支机构现象主要由于金融科技赋能下线上服务优势明显 券商意在通过优化网点布局提升综合竞争力[3] - 在行业整体收缩同时部分券商结合市场需求新设分公司 例如财达证券江苏分公司和华金证券珠海市分公司在10月成立[3] 经纪业务表现 - 受资本市场向好交投活跃带动 前三季度42家A股上市券商合计实现经纪业务手续费净收入1117.77亿元 同比大增74.64% 为五大主营业务中净收入同比增幅最大的一项[4] - 前三季度42家上市券商经纪业务手续费净收入均实现同比增长 其中国联民生 国泰海通和国信证券同比增幅位居行业前三 分别为293.05% 142.8%和109.3%[4] 财富管理转型 - 券商行业普遍面临传统经纪业务向综合财富管理业务转型 推动交易服务 产品销售 财富管理等业务稳步增长[4] - 广发证券聚焦高质量客群和高效率线上运营 坚定向买方投顾转型 深化"财富经纪AI大模型"应用 招商证券则构建以AI为核心的新型财富管理生态 提升线上线下协同联动效应[4] - 经纪业务转型升级关键在于突破同质化通道服务 从获取交易佣金的前端收费模式向收取管理费的后端收费模式转变[5] - 券商财富管理优势体现在市场投资能力 资产获取能力 研究能力及客户基础等方面 需从多维度协同发力推动转型落地[5]