行业趋势 - 券商行业正加速战略布局做市业务，积极申请业务资格并推进细分牌照申请工作 [2] - 自2022年科创板及2023年北交所做市业务启动后，综合实力较强的券商加大投入，涵盖团队建设、制度体系和技术设备等多方面 [3] - 监管部门审核标准趋于精细化，强调资本实力、业务能力与合规风控水平并重 [3] 业务动态 - 国联民生证券于11月14日获批股票期权做市业务资格，是时隔两年半后股票期权做市商队伍的首次扩容 [3] - 财达证券申请北交所股票做市业务资格收到证监会反馈意见，需就部门架构调整影响及风险事宜标准等进行说明 [3][4] 市场格局 - 行业拥有做市业务资格的券商数量有限，截至发稿共有23家券商获批上市证券做市资格，19家获批股票期权做市资格，21家获批北交所做市资格 [5] - 头部券商在科创板做市业务中综合实力明显，中信证券、华泰证券、国泰君安做市股票数量均超百只 [5] - 北交所做市业务中，中小券商差异化发展显著，国金证券、中信证券、国投证券做市股票数量均超50只 [5] 业务价值与前景 - 做市业务整体收入表现稳定、风险较低，能形成持续稳定现金流，提升券商盈利水平 [1][3] - 做市业务通过提供流动性获取价差收益，成为券商自营转型与稳健扩表的核心支柱 [6] - 若权益类做市扩展至主板和创业板，将显著提升市场容量，衍生品做市业务具备较大成长空间 [5] - 期权与股票做市是当前最具成长性和盈利潜力的方向，北交所做市处于培育期且具备政策红利 [6]

行业动态与资格审批 - 券商行业正加速战略布局做市业务，相关资格申请近期取得进展，例如国联民生证券获批股票期权做市业务资格，财达证券的北交所股票做市业务资格申请收到监管反馈意见 [1] - 目前行业中拥有做市业务资格的券商数量有限，共有23家券商获批上市证券做市交易业务资格，19家获批股票期权做市业务资格，21家获批北交所做市业务资格 [4] - 监管部门对做市业务的审核标准趋于精细化，强调资本实力、业务能力与合规风控水平并重，例如证监会对财达证券的部门架构调整和风险事宜标准提出具体要求 [3] 业务价值与战略投入 - 做市业务对券商实现高质量发展具有重要作用，其收入表现更为稳定、风险更低，能形成持续稳定的现金流，提升盈利水平 [2] - 自科创板做市业务（首批14家券商）和北交所做市交易（首批15家券商）启动后，综合实力较强的券商纷纷加大投入，涵盖资格申请、团队组建、制度体系和技术设备等多个方面 [2] - 做市业务凭借低风险敞口与收益稳定的特性，成为券商自营转型与稳健扩表的核心支柱，通过在严格风险约束下为市场提供流动性获取价差收益 [5] 市场格局与发展潜力 - 做市业务准入门槛较高，头部集中趋势明显，例如在科创板做市业务中，中信证券、华泰证券、国泰君安做市股票数量均超百只，在北交所，国金证券、中信证券、国投证券做市股票数量均超50只 [4] - 当前做市业务主要集中在科创板和北交所，若未来扩展至主板和创业板，将显著提升市场容量，同时衍生品做市（如股指期权、ETF期权）具备较大成长空间 [4] - 不同细分领域对券商能力要求存在差异，期权与股票做市最具成长性和盈利潜力，更适合资本充足、技术领先的头部券商，而北交所做市处于培育期，需要长期投入 [5]