股价表现与资金流向 - 9月19日盘中股价上涨2.30%至7.11元/股，成交金额2974.45万元，换手率0.57%，总市值66.47亿元 [1] - 主力资金净流入52.52万元，大单买入占比17.81%（529.86万元），卖出占比16.05%（477.34万元） [1] - 年内股价累计上涨32.58%，近5日/20日/60日分别上涨2.01%、8.72%、24.02% [1] - 年内两次登上龙虎榜，最近一次7月4日龙虎榜净买入-3468.69万元，买入总额5053.69万元（占比5.62%），卖出总额8522.38万元（占比9.48%） [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务构成：汽车加工玻璃38.72%、建筑加工玻璃35.22%、浮法玻璃32.77%、其他1.70% [1] - 所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻璃制造，概念板块涵盖新能源、太阳能、节能环保、光伏玻璃、比亚迪概念等 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入26.18亿元，同比下降4.81% [2] - 同期归母净利润8636.60万元，同比增长37.92% [2] 股东结构与分红记录 - 截至6月30日股东户数4.23万户，较上期减少7.64% [2] - A股上市后累计派现15.33亿元，近三年累计派现4487.60万元 [3] - 十大流通股东中，中证上海国企ETF（510810）持股280.38万股，较上期减少31.17万股 [3] 公司基本信息 - 注册地址为中国(上海)自由贸易试验区张东路1388号4-5幢 [1] - 成立日期1993年11月23日，上市日期1994年1月28日 [1]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.58%至7.38元/股 成交额4868.09万元 换手率0.89% 总市值69.00亿元 [1] 业务构成 - 汽车加工玻璃收入占比38.72% 建筑加工玻璃占比35.22% 浮法玻璃占比32.77% 其他业务占比1.70% [1] 股东结构 - 汇添富基金旗下中证上海国企ETF(510810)位列十大流通股东 二季度减持31.17万股 [2] - 当前持有280.38万股 占流通股比例0.3% 当日浮盈约109.35万元 [2] 基金产品表现 - 中证上海国企ETF最新规模79.42亿元 今年以来收益6.12% 近一年收益40.12% 成立以来收益2.94% [2] - 基金经理吴振翔任职15年228天 管理规模184.78亿元 最佳任职回报190.16% 最差回报-31.53% [3]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日上涨0.59%，跑赢上证指数（下跌0.26%）和深证成指（上涨0.63%）[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] - 板块主力资金净流出3818.64万元，游资资金净流出4107.12万元，散户资金净流入7925.75万元[2] 领涨个股表现 - 中材科技（002080）领涨板块，收盘价36.15元，涨幅4.84%，成交53.94万手，成交额19.18亿元[1] - 三峡新材（600293）涨幅1.59%，收盘价3.20元，成交40.06万手，成交额1.27亿元[1] - 宏和科技（603256）涨幅1.19%，收盘价40.12元，成交32.10万手，成交额12.64亿元[1] 资金流向特征 - 中材科技获得主力资金净流入1.96亿元，主力净占比10.21%，居板块首位[3] - 凯盛新能（600876）主力净流入879.40万元，主力净占比达16.26%，为板块最高[3] - 国际复材（301526）跌幅最大达5.28%，但未出现在资金流向明细中[2] 个股交易活跃度 - 中国巨石（600176）成交最为活跃，成交量61.84万手，成交额9.50亿元，但股价下跌1.35%[1][2] - 国际复材成交量达170.30万手，为板块最高，成交额11.50亿元[2] - 宏和科技成交额12.64亿元，在上涨个股中成交额最高[1]

公司融资进展 - 公司于2025年8月8日收到上交所出具的向特定对象发行股票申请文件审核问询函（上证上审（再融资）〔2025〕240号）[1] - 公司会同中介机构对问询函问题完成逐项回复论证 并对募集说明书等申请文件进行补充更新[2] - 根据2025年半年度报告披露情况 公司同步更新了申请文件中涉及的财务数据内容[2] 后续审批流程 - 本次向特定对象发行A股股票事项仍需通过上交所审核及中国证监会注册程序方可实施[2] - 最终能否获得监管机构批准及具体时间存在不确定性[2]

发行方案概述 - 公司计划向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过30,000万元 用于生产线改造及补充流动资金[1] - 发行数量不超过280,474,820股（占发行前总股本30%） 发行对象不超过35名且采用询价方式定价[1] - 发行方案已获上海地产集团批复 尚需上交所审核及证监会注册[1] 募集资金用途 - 大连耀皮项目总投资28,830.99万元 其中募集资金投入18,830.99万元 建设周期24个月 主要升级熔窑设备与自动化生产线[2] - 天津耀皮项目总投资9,964.50万元 其中募集资金投入9,490万元 建设周期24个月 重点升级镀膜工艺与节能技术[2] - 补充流动资金金额为1,679.01万元 用于优化财务结构及提升抗风险能力[2] 项目战略意义 - 改造项目聚焦光伏玻璃、汽车玻璃等高附加值产品领域 旨在满足新能源汽车与光伏市场需求[2] - 项目实施后不新增产能 符合国家产业政策与能耗排放规定 有助于提升技术领先性与市场占有率[2] - 通过生产线自动化与节能升级 公司计划优化产品结构并拓展盈利增长点[2]

募投项目 - 公司向特定对象发行股票募集资金总额不超过3亿元 用于大连耀皮熔窑节能升级及浮法玻璃生产线自动化改造项目 天津耀皮产线节能升级及镀膜工艺改造项目及补充流动资金[2] - 大连耀皮项目运营期12年含建设期2年 达产后平均毛利率21.24% 平均净利率10.30% 内部收益率税后14.62%[2] - 天津耀皮项目运营期12年含建设期2年 达产后平均毛利率17.34% 平均净利率6.64% 内部收益率税后17.75%[2] - 公司模拟测算未来两年资金缺口为3.74亿元 本次融资3亿元具有合理性与必要性[2] 经营业绩 - 报告期内营业收入分别为47.56亿元 55.88亿元 56.36亿元和26.18亿元 扣非归母净利润分别为-0.62亿元 -1.42亿元 0.96亿元和0.82亿元[3] - 2023年度净利润下降受综合毛利率下降 信用减值损失增加影响 2024年度增长因综合毛利率上升 主要源于高附加值产品和差异化产品销售占比提升及主要原材料能源价格下降[3] - 主营业务毛利率分别为12.84% 10.96% 16.27%和17.96% 2023年度下降受浮法和建筑加工玻璃板块毛利率下降影响 2024年度和2025年1-6月上升主要得益于浮法玻璃板块毛利率提升[4] 财务稳健性 - 应收账款和应收款项融资占营业收入比例整体稳定 账龄以1年以内为主 期后回款比例较高 坏账准备计提充分[5] - 存货结构合理库龄主要在1年以内 周转率处于同行业可比公司波动区间内 存货跌价准备计提比例高于同行业平均水平[5] - 在建工程持续增长源于生产运营和行业发展需求 除常熟防火玻璃技改项目进展缓慢外其他主要项目转固及时准确未发现减值迹象[5] - 经营活动现金流量净额与净利润差异受固定资产折旧等非付现成本费用 经营性应付项目变动等影响[5] 未决诉讼 - 截至2025年6月30日公司作为被告或被申请人有11起未决诉讼仲裁案件 其中1000万以上2起[6] - 金额较大的HRO案已达成和解并计提预计负债 远东铝业案因证据和判决结果不确定暂未计提 总体对公司影响不大[6] 财务性投资 - 其他应收款中企业间往来因日常经营形成不属于财务性投资[8] - 除对扬州市华建诚鼎股权投资合伙企业的投资出于谨慎性原则认定为财务性投资外 不存在持有金额较大的财务性投资情形[8]

业绩总结 - 报告期内主营业务收入分别为466,181.00万元、547,487.01万元、551,698.80万元和257,345.99万元[21] - 报告期内归属于母公司所有者的净利润分别为1,518.62万元、 - 12,523.28万元、11,616.96万元和8,636.60万元[21] - 报告期内扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 - 6,159.38万元、 - 14,196.44万元、9,648.64万元和8,249.61万元[21] - 报告期内主营业务毛利率分别为12.84%、10.96%、16.27%和17.96%[21] - 2025年1 - 6月建筑加工玻璃金额92,208.18万元，占比35.83%；浮法玻璃金额85,776.85万元，占比33.33%；汽车加工玻璃金额101,354.25万元，占比39.38%；内部抵销金额21,993.28万元，占比8.55%[122] 用户数据 - 报告期各期境内收入占比分别为89.96%、89.18%、86.97%和86.22%，境外收入占比分别为10.04%、10.82%、13.03%和13.78%[138] 未来展望 - 公司未来以发展新质生产力为导向，坚持“一二四”战略规划[144] - 公司拟通过再融资提升高端玻璃制造能力[200] 新产品和新技术研发 - 公司大连耀皮2016年成功生产出应用于碲化镉薄膜发电的TCO玻璃，是中国最早实现商业化生产太阳能光伏TCO玻璃的制造商[106] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司制定制度规范销售管理，与长期客户签年度框架协议，通过多渠道拓新客户，构建海内外销售网络[129] - 物流部承担采购职能，公司物流部制定采购规定，各生产基地物流部/采购部执行采购业务[130][131] 发行相关 - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过280,474,820股[13] - 本次向特定对象发行募集资金总额不超过30,000.00万元[15] - 大连耀皮熔窑节能升级及浮法玻璃生产线自动化改造项目拟投资28,830.99万元，募集资金拟投入18,830.99万元[15] - 天津耀皮产线节能升级及镀膜工艺改造项目拟投资9,964.50万元，募集资金拟投入9,490.00万元[15] - 补充流动资金拟投入1,679.01万元[15] - 本次向特定对象发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[11] - 本次向特定对象发行对象不超过35名[11] - 发行对象认购的本次发行股票自发行结束之日起六个月内不得转让[15] 股权结构 - 截至2025年6月30日，公司总股本为934,916,069股，无限售条件流通股占比100%，其中人民币普通股占79.94%，境内上市外资股占20.06%[48] - 截至2025年6月30日，上海建材集团为控股股东，直接和间接持股占总股本32.78%，上海地产集团为实际控制人[50] - 截至2025年6月30日，前十大股东中上海建材（集团）有限公司持股297,625,385股，占比31.83%[49] - 2025年7月19日，中国复材拟减持不超过公司总股本2%，即不超过18,698,321股[49] 关联方业绩 - 2025年1 - 6月上海建材集团总资产1,464,243.41万元，净资产744,834.27万元，营业收入328,210.84万元，净利润22,006.45万元[53] - 2025年1 - 6月香港海建实业有限公司总资产6,607.81万元，净资产1,849.27万元，净利润 - 2.93万元[54] - 2025年1 - 6月上海地产集团总资产44,212,477.17万元，净资产15,508,961.19万元，营业收入1,609,942.09万元，净利润109,776.24万元[56] 诉讼仲裁 - 截至报告期末，公司及其子公司有3起1000万元以上未了结重大诉讼、仲裁案件[188] - 案件一供货合同总额133万美元，业主索赔损失从100万美元增至1451.19万美元，公司与天津工玻支付18.5万美元和解费用（折合人民币约1324341元）[188][189] - 案件二供货合同总额207万美元，客户索赔905.74万美元，预计最早2025年11月底完成文件披露程序[190]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为475,604.65万元、558,774.23万元、563,585.33万元，年均复合增长率为8.86%[59] - 2022 - 2024年公司净利润分别为2,332.47万元、 - 16,127.10万元、14,296.78万元，扣非归母净利润分别为 - 6,159.38万元、 - 14,196.44万元、9,648.64万元[59] - 2025年1 - 6月公司营业收入261,793.43万元，同比下降4.81%；扣非归母净利润8,249.61万元，同比增长61.59%[89][90] 募投项目情况 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过30,000.00万元[4] - 大连耀皮募投项目达产后平均毛利率21.24%，平均净利率10.30%，内部收益率（税后）为16.38%[4][8] - 天津耀皮产线节能升级及镀膜工艺改造项目达产后平均毛利率17.34%，平均净利率6.64%，项目内部收益率（税后）为17.75%[4] 资金情况 - 截至2024年12月31日，公司可自由支配的资金余额为80,167.32万元[33] - 公司未来两年资金缺口为 - 37,396.64万元，本次融资30,000万元合理[32][51] 各板块业务情况 - 2023年汽车加工玻璃板块收入增长25.72%，浮法玻璃板块收入增长9.04%，建筑加工玻璃板块收入增长14.76%，其他业务收入增长19.78%[62][63] - 2024年浮法玻璃板块收入下降6.61%，汽车加工玻璃板块收入下降1.79%，新能源销售收入增长71.88%[79] 产品销售与成本 - 2025年1 - 6月大连耀皮平均销售单价为3,867元/吨，天津耀皮为3034元/吨[10][17] - 浮法玻璃生产成本中燃料成本占比30% - 40%，纯碱成本占比22% - 38%[12][18] 市场对比 - 2023年度发行人营业收入同比增长17.49%，高于同行业可比公司平均值13.75%[92] - 2024年发行人营业收入同比增长0.86%，优于部分可比公司[93] 应收账款与存货 - 报告期各期末应收账款账龄以1年以内为主，整体质量良好[146] - 报告期各期末发行人存货跌价准备计提比例高于同行业可比公司平均水平[174] 在建工程 - 报告期各期末发行人在建工程余额增幅较大，截至2025年6月30日，天津二线冷修等项目占比较高[177]

公司概况 - 公司成立于1983年11月24日，1994年1月28日A股上市，注册资本93,491.606900万人民币[10] - 主营业务为生产和销售浮法玻璃、建筑加工玻璃、汽车加工玻璃[11] - 在环渤海、长三角、珠三角、中西部建立多个生产基地，销售网络遍布海内外[12] 业绩数据 - 2025年6月30日资产合计835,891.82万元，负债合计362,689.14万元，所有者权益合计473,202.68万元[14] - 2025年1 - 6月营业收入261,793.43万元，营业利润12,674.64万元[15] - 2025年1 - 6月建筑加工玻璃收入92,208.18万元，占比35.83%；浮法玻璃收入85,776.85万元，占比33.33%；汽车加工玻璃收入101,354.25万元，占比39.38%[16] - 2025年1 - 6月利润总额12,538.39万元，净利润11,351.32万元，归属母公司所有者的净利8,636.60万元[17] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额16,346.84万元，投资活动产生的现金流量净额 - 26,897.40万元，筹资活动产生的现金流量净额18,890.53万元[19] 财务指标 - 2025年6月30日流动比率为1.25倍，2024年12月31日为1.33倍[20] - 2025年6月30日速动比率为0.81倍，2024年12月31日为0.86倍[20] - 2025年6月30日资产负债率（合并）为43.39%，2024年12月31日为42.03%[20] - 2025年6月30日利息保障倍数为14.63倍，2024年12月31日为7.20倍[20] - 2025年1 - 6月应收账款周转率为3.44次，2024年度为8.25次[20] - 2025年1 - 6月存货周转率为1.63次，2024年度为3.58次[20] - 2025年1 - 6月总资产周转率为0.32次，2024年度为0.70次[20] - 2025年6月30日每股净资产为3.78元，2024年12月31日为3.69元[20] - 2025年6月30日每股经营活动现金流量为0.17元，2024年12月31日为0.72元[20] - 2025年6月30日每股净现金流量为0.09元，2024年12月31日为 - 0.05元[20] 报告期数据 - 报告期内境外销售金额分别为46,811.63万元、59,262.92万元、71,895.04万元和35,458.68万元，占主营业务收入比重分别为10.04%、10.82%、13.03%和13.78%[33] - 报告期内主营业务收入分别为466,181.00万元、547,487.01万元、551,698.80万元和257,345.99万元[36] - 报告期归母净利润分别为1,518.62万元、 - 12,523.28万元、11,616.96万元和8,636.60万元[36] - 报告期扣非归母净利润分别为 - 6,159.38万元、 - 14,196.44万元、9,648.64万元和8,249.61万元[36] - 报告期主营业务毛利率分别为12.84%、10.96%、16.27%和17.96%[36] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为79,280.17万元、79,627.23万元、93,727.51万元和96,797.63万元[37] - 报告期各期末应收款项融资账面余额分别为38,725.65万元、46,887.80万元、33,762.50万元和47,776.29万元[37] - 报告期各期末应收票据账面余额分别为2,084.13万元、1,969.06万元、11,600.72万元和3,805.33万元[37] - 报告期各期末存货账面价值分别为125,603.80万元、134,670.33万元、125,502.55万元和135,674.74万元，占流动资产比例分别为35.15%、36.42%、34.85%和35.13%[38] - 报告期各期末在建工程账面价值分别为12,874.52万元、31,621.72万元、57,738.18万元和83,506.46万元，占非流动资产比例分别为3.01%、7.33%、13.19%和18.57%[40] - 报告期内向关联方采购商品及接受劳务占当期营业成本比例分别为0.01%、0.26%、0.78%和0.94%，向关联方销售商品及提供劳务占当期营业收入比例分别为1.71%、3.67%、4.85%和5.81%[41] 发行股票情况 - 本次向特定对象发行股票向不超过35名（含35名）特定对象募集资金，面值为每股1元[43][50] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于每股净资产值[54] - 发行数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过280,474,820股[57] - 发行对象认购股票自发行结束之日起六个月内不得转让[58] - 募集资金总额不超过30,000.00万元[59] - 调减后用于补充流动资金金额为1,679.01万元[60] - 大连耀皮项目拟使用募集资金18,830.99万元，天津耀皮项目拟使用9,490.00万元[63] - 发行决议有效期为股东会审议通过之日起12个月[64] 其他情况 - 上海耀皮玻璃研究院检测中心已通过中国合格评定国家认可委员会实验室认可[12] - 截至上市保荐书出具日，作为被告的未决诉讼仲裁案件中1起涉及金额超1000万元[34] - 本次发行方案尚需上交所审核通过、中国证监会同意注册后方可实施[82] - 截至2025年6月30日，公司不存在超过合并报表归属于母公司净资产30%的财务性投资[98] - 本次发行完成前后，公司控股股东为上海建材集团，实际控制人为上海地产集团，控制权不发生变化[97] - 保荐人在本次向特定对象发行A股股票上市当年的剩余时间及其后1个完整会计年度内对公司进行持续督导[105]

业绩相关数据 - 2022 - 2025年1 - 6月主营业务收入占比分别为98.02%、97.98%、97.89%及98.30%[66] - 2025年1 - 6月采购商品和接受劳务关联交易金额2005.31万元，占当期营业成本0.94%[71] - 2025年1 - 6月出售商品和提供劳务关联交易金额15218.95万元，占当期营业收入5.81%[72] 诉讼仲裁情况 - 截至报告期末，公司作为被告或被申请人的未决诉讼或仲裁案件共11起，涉案金额1000万元以上的2起[13] - HRO案供货合同总额133万美元，业主索赔从100万美元增至1451.19万美元，公司与天津工玻支付18.5万美元和解费用，占2024年末净资产0.03%，占2024年度营业收入0.02%[17][18] - 远东铝业案供货合同总额207万美元，客户索赔905.74万美元，涉及金额折合人民币约6483.83万元，占2024年末净资产1.40%，占2024年度营业收入1.15%[19][20] - 截至报告期末，公司及子公司存在3起尚未了结的涉案金额在1000万元以上的诉讼、仲裁案件[118] 行政处罚情况 - 报告期内发行人及子公司共涉及4项行政处罚，华东耀皮玻璃和江苏耀皮玻璃各被罚款34.3万元，上海工玻被罚款6.68万元，天津工玻被罚款1000元[28] 股权结构 - 截至报告期末，上海建材集团持股297,625,385股，占比31.83%；中国复合材料集团持股100,392,175股，占比10.74%；NSG UK ENTERPRISES LIMITED持股124,008,584股，占比13.26%[55] - 2025年7月19日，中国复材拟减持不超过公司总股本2%即18,698,321股[56] 公司运营 - 截至报告期末发行人子公司合计22家，含1家中国香港全资子公司格拉斯林[83] - 新增1项土地和房屋抵押，主债权金额10000万元，期限2025年5月13日至2030年5月13日[84] - 截至报告期末在建工程账面价值83506.46万元[86] - 新增报告期新增与Pilkington Automotive Limited销售合同，结算金额14837.76万元[93] - 新增报告期内公司及子公司新增4笔重大借款合同，合同金额分别为1亿元、1亿元、200万美元、1亿元[94] - 截至报告期末，公司合并口径下其他应收款账面余额为2021.39万元，其他应付款金额为28826.11万元[97] - 江苏耀皮玻璃以2024年9月30日为基准日吸收合并华东耀皮玻璃，相关变更手续尚在办理中[98] 募投项目 - 公司预计因实施募投项目建设新增关联方采购3550万元，占2024年营业成本的比例为0.76%[116] 认证专利 - 大连耀皮玻璃、天津汽玻有相关质量管理、职业健康安全管理体系认证及排污许可证，有不同有效期[138] - 公司有多条专利申请，如耀皮玻璃一种含有晶态介质层的多银层低辐射镀膜玻璃及其制备方法和用途专利等，权利期限不同[142] 其他 - 报告期指2022年、2023年、2024年及2025年1 - 6月，报告期末指2025年6月30日[7] - 本次发行对象为不超过35名符合证监会规定条件的特定投资者，董事会前未确定发行对象[123] - 截至报告期末，公司财务性投资金额为2,524.75万元，占期末合并报表归属于母公司股东净资产的比例为0.71%[126] - 皮尔金顿集团获赔经济损失17835元，江苏耀皮玻璃获赔经济损失1250万元[145]