文章核心观点 - 在2025光伏行业年度大会上，“破卷”成为行业最强关键词，行业领袖与专家一致认为，光伏行业需告别粗放增长和内卷式恶性竞争，通过技术创新、质量标准提升、全球化韧性供应链构建以及“光伏+”生态协同，推动行业向高质量、可持续发展转型 [1][3][8][10] 告别粗放增长，以“破卷”促高质量发展 - 行业需拒绝“内卷式”恶性竞争，筑牢高质量发展根基，这需要主管部门、地方政府、协会、媒体、金融机构及企业共同参与行业自律 [3] - “反内卷”的核心是通过行业标准引领和提高产品质量来促进产业进步，竞争应是技术和质量的竞赛，而非简单的价格厮杀 [3] - 主产业链各环节需以需定产，硅料环节反内卷成效较明显，未来需加快推动硅片、组件等环节的横向协同以及产业链纵向协同，目标是全产业链（硅料、硅片、电池、组件及辅材）共同达成盈利 [3][4] - 企业需依靠自主创新和原创技术，提高产品技术标准和质量标准，加速现有产能改造升级 [4] - 市场端应提高准入门槛，扩大高效先进产品的市场空间，加强质量监督，遏制因内卷导致的产品质量下滑，行业需坚持技术领先的长期主义，“扶优扶强”，反对“劣质低价”，杜绝“最低价中标” [4] 构建全球化韧性供应链，治理“内卷外溢” - 中国光伏企业出海面临复杂贸易环境、欧美本土化政策及新型贸易壁垒等挑战，必须从产品输出转向价值共赢，构建更具韧性的全球化供应链体系 [5][6] - 提高供应链的透明度和可追溯性，通过技术手段让全球客户了解中国制造实力，有助于减少贸易摩擦 [6] - 为治理“内卷外溢”，达成三点共识：建议国家提高光伏产品出口标准，维护“中国制造”高端形象；推动金融、保险机构将企业技术先进性、ESG表现和产品质量记录纳入风险评估，从融资端抑制非理性扩张；联合国内外权威机构推动建立更严格、统一且国际互认的质量标准，通过第三方背书帮助客户甄别优质产品 [7] 生态协同破局，打开价值增长新空间 - 行业正从“大规模开发”时代迈向依靠“高质量消纳”和市场化驱动的新时代，预计未来5-6年，行业（结合储能）仍会达到1000GW的量级 [8][9] - 在能耗双控转向碳排放双控背景下，光伏需担当新型电力系统中的“主力电源”，通过“光伏+储能”模式解决间歇性、波动性问题，并推动跨季节储能、长距离输电、需求侧响应等综合方案 [9] - 政策层面需要长期稳定的发展环境，尽快完善适应新能源发展的电力市场机制，调动企业参与市场的主动性 [9] - 尽管行业经历深度调整，龙头企业面临盈利压力，但嘉宾对“十五五”期间保持乐观预期，相信在政策与市场双重助力下，产业将突破困境，迈向更高质量、更可持续的发展新阶段 [10]

行业核心共识与展望 - 光伏行业正从拼成本转向拼价值，从规模扩张转向高质量发展，这是多家头部企业的核心共识 [1] - 展望2026年，行业将以价值创造为核心，朝着更成熟、更稳健的方向迈进 [1] “136号文”政策影响与行业转型 - “136号文”推动新能源从“保量保价”向“市场主导”转型，光伏风电通过市场化交易形成上网电价 [2] - 政策使新能源投资逻辑从固定电价收益率计算，转变为对电力市场波动、消纳比例和综合能源管理能力的复杂评估 [2] - 政策推动光伏电站商业模式从依赖补贴转向比拼度电成本与发电收益，投资评估更注重可靠性和全生命周期收益 [3] - 市场化改革将凸显光伏的清洁能源竞争力，并预计将拉大电力峰谷价差，促进光伏配储需求 [5] 储能业务成为第二增长曲线 - 2025年储能业务爆发式增长，为光伏行业开辟了第二增长曲线，光储融合是新的增长赛道 [6] - 阿特斯凭借储能业务实现业绩突破，第三季度扣非净利润达2.84亿元 [6] - 晶科能源2025年储能发货目标为6GWh，2026年目标预计倍增，储能业务有望成为公司第二增长曲线 [6] 价格触底反弹与盈利改善 - 2025年是“反内卷”初见成效、光伏价格触底反弹的一年，行业已从全面亏损转向结构性盈利 [7] - 自7月初价格低点以来，多晶硅致密料、硅片、电池片、组件价格均有不同幅度的上涨 [7] - 企业业绩印证趋势：大全能源第三季度净利润7347.90万元，结束连续五个季度亏损；协鑫科技光伏材料业务第三季度录得利润约9.6亿元；隆基绿能前三季度归母净利润同比减亏47.52%；晶科能源第三季度环比减亏5.08亿元 [7] - 行业产能出清进入深水区，跨界及小型厂商退出事件屡见不鲜，竞争逻辑已从成本比拼转向价值创造 [8] 未来发展趋势与关键变量 - 技术创新是行业发展永恒主题，龙头企业有望在2025年四季度至2026年一季度迎来明确拐点 [9][10] - 影响2026年行业走向最关键的变量是行业自律能否落实，包括自律减产、以销定产、不低价抢单 [9] - 2026年是电力全面市场化交易关键之年，行业将顺应新市场机制摸索发展模式 [10] - 2026年下半年行业有望走出阴霾重新转暖，具备效率功率优势的企业将率先穿越周期实现结构性增长 [10]

公司行业地位与认证 - 公司再度成功入选彭博新能源财经2025年第四季度“全球光伏组件厂商分级”一级名单 该榜单是全球最具公信力的第三方研究机构发布 是海外业主采购的重要依据[1] - 全球仅2%的光伏组件制造商可入选Tier 1榜单 公司成功入选凸显了其在光伏组件生产领域的全球影响力与竞争力[3] - 此次入选为公司作为光伏行业新质生产力的代表、引领行业实现健康可持续的高质量发展提供了有力支撑[4] 技术创新与产品实力 - 公司首创分置法ABC技术 在行业内率先实现了N型BC技术的GW级量产[3] - 公司ABC组件已连续34个月蝉联Taiyang News全球组件量产效率榜榜首 满屏ABC组件量产效率高达25%[3] - 凭借高效、美观等特性 ABC组件在欧洲、澳新等高价值市场增长迅速[3] 市场表现与项目进展 - 在德国、意大利、西班牙、瑞士、英国的分布式场景市占率达20% 瑞士市场达到30%[3] - 今年以来 公司接连中标大唐、中石油、南水北调中线新能源、申能海上光伏等集中式项目招标[3] - 公司斩获欧洲、非洲最大BC地面电站订单 在集中式市场彰显价值优势[3] 未来发展战略 - 公司未来将继续坚持创新引领 为不同客户的差异化需求量身打造个性化解决方案[4] - 公司将以客户价值创造颠覆传统价格竞争 创新商业模式[4] - 公司致力于推动光伏产业建立良性竞争新生态 引领人类社会进入零碳时代[4]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为“同步大市-A”，并维持该评级 [1] 报告核心观点 - 行业关注点聚焦于机器人产业突破与新能源政策优化，同时光伏产业链价格进入震荡筑底阶段 [1][2][4][5] - 优必选获得国内领先AI大模型公司人形机器人订单，总金额超过0.5亿元人民币，涉及硬件销售与技术支持 [2] - 中央经济工作会议确定2026年将制定能源强国建设规划纲要，以推进新型能源体系建设和绿电应用 [4] - 国家发改委与能源局优化集中式新能源市场报价规则，对参与企业的装机规模与集团归属提出明确限制 [5] - 光伏产业链上游多晶硅、硅片价格企稳，电池片价格承压，组件需求平淡，整体市场处于价格博弈与筑底阶段 [6][8][9] 行业动态与公司事件 - **机器人产业进展**：优必选科技与国内领先AI大模型公司签订销售合同，产品以全球首款自主换电工业人形机器人Walker S2为主，并将开放数据接口支持AI大模型集成 [2] - **机器人产业进展**：美的首次发布行业首创的六臂轮足式超人形机器人“美罗U（MIRO U）”，具备稳定升降、360度原地转体及六条仿生机械臂协同作业能力 [3] - **政策动态**：中央经济工作会议强调坚持“双碳”引领，明年将制定能源强国建设规划纲要，并加强全国碳排放权交易市场建设 [4] - **政策动态**：两部委发布通知，优化集中式新能源发电企业市场报价，原则上禁止跨集团、跨省集中报价及达成垄断协议 [5] 光伏产业链价格追踪 - **多晶硅**：本周致密料均价为52.0元/kg，颗粒硅均价为50.0元/kg，均与上周持平；12月国内多晶硅预计产量11.35万吨，下游采购减缓，硅料延续累库趋势 [6] - **硅片**：本周130um的182-183.75mm N型硅片均价1.18元/片，130um的210mm N型硅片均价1.23元/片，均与上周持平；12月硅片企业减产幅度约16%，库存累积速度放缓，价格呈现止跌迹象 [8] - **电池片**：本周182-183.75mm N型电池片均价为0.28元/W，210mm N型电池片价格为0.28元/W，均较上周下降1.8%；12月电池片排产计划环比下降约12.5%，银浆价格上涨带来成本压力 [8] - **组件**：本周182*182-210mm TOPCon双玻组件价格0.693元/W，210mm N型 HJT组件价格为0.780元/W，182*182-210mm集中式BC组件价格为0.76元/W，分布式BC组件价格为0.76元/W，均与上周持平；BC组件较TOPCon存在溢价，集中式溢价10.9%，分布式溢价8.6%；年末市场需求平淡，新签订单能见度有限 [9] - **光伏玻璃**：本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格为19元/㎡，较上周下降2.56%；2.0mm镀膜光伏玻璃价格为11.5元/㎡，较上周下降4.17% [9] 投资建议与重点推荐 - **重点推荐方向与公司**： - BC新技术方向：爱旭股份、隆基绿能 [10] - 供给侧方向：大全能源、福莱特 [10] - 光储方向：海博思创、阳光电源、德业股份 [10] - 电力市场化方向：朗新集团 [10] - 国产替代方向：石英股份 [10] - 海外布局方向：横店东磁、博威合金 [10] - **建议积极关注公司**：协鑫科技、通威股份、信义光能、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、晶澳科技、天合光能、晶科能源、迈为股份、晶盛机电、弘元绿能 [10] 首选股票列表 - 爱旭股份 (600732.SH)：评级 买入-B [3] - 隆基绿能 (601012.SH)：评级 买入-B [3] - 大全能源 (688303.SH)：评级 买入-B [3] - 海博思创 (688411.SH)：评级 买入-A [4] - 阳光电源 (300274.SZ)：评级 买入-A [4] - 德业股份 (605117.SH)：评级 买入-A [4] - 朗新集团 (300682.SZ)：评级 买入-B [4] - 石英股份 (603688.SH)：评级 买入-A [4] - 横店东磁 (002056.SZ)：评级 买入-A [4] - 博威合金 (601137.SH)：评级 买入-A [5] - 福莱特 (601865.SH)：评级 买入-A [7]

【#爱旭股份回应在德国被诉专利侵权#】#爱旭股份否认专利侵权#爱旭股份发布声明称，公司关注到有 关媒体报道Maxeon Solar Pte. Ltd.（以下简称 "Maxeon Solar"） 在德国慕尼黑第一地方法院递交一项新 的专利侵权诉讼，指控爱旭及相关公司的ABC产品侵犯其EP2297789专利，经查，该专利与Maxeon Solar在2024年5月16日荷兰法院临时禁令申请中被法院驳回请求的EP2297788专利属于同族专利。经爱 旭的知识产权团队以及合作的欧洲知识产权律师事务所多次核验，特此确认：爱旭ABC产品与其 EP2297789专利技术有着根本的不同，不存在对该专利的侵犯。针对该项诉讼，公司将积极应诉，并与 全球合作伙伴紧密协作，共同捍卫正当权益。公司将及时公布此项诉讼的进展。 ...

来源：人民财讯 人民财讯12月15日电爱旭股份发布声明称，公司关注到有关媒体报道Maxeon Solar Pte. Ltd.（简 称"Maxeon Solar"）在德国慕尼黑第一地方法院递交一项新的专利侵权诉讼，指控爱旭及相关公司的 ABC产品侵犯其EP2297789专利，经查，该专利与Maxeon Solar在2024年5月16日荷兰法院临时禁令申请 中被法院驳回请求的EP2297788专利属于同族专利。 经爱旭的知识产权团队以及合作的欧洲知识产权律师事务所多次核验，特此确认：爱旭ABC产品与其 EP2297789专利技术有着根本的不同，不存在对该专利的侵犯。针对该项诉讼，公司将积极应诉，并与 全球合作伙伴紧密协作，共同捍卫正当权益。 转自：北京日报客户端 ...

行业整合平台落地 - 中国光伏行业协会宣布“多晶硅产能整合收购平台”正式落地，被视为破解行业“内卷式”恶性竞争的关键[1] - 平台采用“承债式收购+弹性封存压产能”双轨模式，依托“政府引导+行业协同+市场化并购”路径，从多晶硅环节切入整治恶性竞争[1] - 平台将承接数百亿元级潜在债务，旨在化解债务危机、推动多晶硅价格回归合理区间并助力全产业链恢复“造血”功能[1] 行业供需现状与整合意义 - 11月国内多晶硅产量约11.49万吨，环比大幅减少15.9%，头部企业计划内减产或检修是主因[1] - 12月国内多晶硅产量预计维持在12万吨以内，下游硅片、电池片环节因高库存和需求不足将进一步加大减产幅度[1] - 整合平台相比自发减产，新增了市场化、法治化的产能整合机制及债务承接的金融纾困功能，为供给侧改革提供新路径[1] 机构观点：价格与行业影响 - 国盛证券认为该平台是产业治理的重要创新，将为化解恶性竞争提供关键支撑[2] - 江海证券认为平台将推动多晶硅行业进入“市场化运作+行业协同调控”新阶段[2] - 引入新机制后，多晶硅主流价格预计稳定在每吨6万元以上，而本周n型复投料成交均价为5.32万元/吨，仍有修复空间[2] 机构观点：后续投资关注方向 - 国盛证券提出可关注三大方向：供给侧改革下的产业链涨价机会、新技术带来的中长期成长性、钙钛矿GW级布局的产业化机会[2] - 江海证券提到隆基绿能员工持股计划传递明确盈利预期，其2026-2028年归母净利润考核目标分别为转正、不低于30亿元、不低于60亿元[2] 技术发展趋势 - 国盛证券指出钙钛矿等新技术产业化进程正在加速，相关设备厂商将迎来机遇[3] - 江海证券聚焦BC电池技术路线，认为该技术将成为头部企业实现盈利修复的重要抓手[3] - 隆基绿能BC组件产能年底将达50GW，2025年1-9月BC组件累计销量已达14.48GW，差异化布局成效显著[2] 产业链传导效应 - 多晶硅环节的整合将向上游传导至设备端，向下利好电池片、组件等环节的盈利修复[3] - 电网、储能等配套环节也将随光伏装机量的合理释放迎来增量需求[3] 相关公司情况 - 隆基绿能：作为光伏行业龙头，公司在多晶硅下游的硅片、组件环节布局深厚[4] - 爱旭股份：公司为光伏电池片领域的核心企业[5]

行业投资评级 - 光伏设备行业评级为增持（维持）[6] 报告核心观点 - 多晶硅产能整合迎来重要进展，行业级平台“北京光和谦成科技有限责任公司”成立，注册资本高达30亿元人民币，被视为多晶硅产能整合与战略收储的“国家级操作平台”，或将彻底扭转硅料行业长期“内卷”的竞争格局[6] - 多晶硅行业有望进入“市场化运作+行业协同调控”的新发展阶段，新机制下市场主流价格预计将稳定在每吨6万元以上[6] - 光伏头部企业2026年有望盈利，以隆基绿能为例，其员工持股计划设定的2026/2027/2028年归母净利润考核目标分别不低于0/30/60亿元，显示出对2026年实现盈利的乐观预期[6] 行业近期表现与数据 - 近十二个月行业绝对收益为15.84%，近三个月绝对收益为10.16%，近一个月绝对收益为-11.56%[3] - 近十二个月行业相对收益（与沪深300相比）为0.92%，近三个月相对收益为6.86%，近一个月相对收益为-9.36%[3] - 根据安泰科统计，本周多晶硅n型复投料成交均价为5.32万元/吨，价格区间为4.9-5.5万元/吨，环比持平[6] - 根据硅业分会统计，11月份国内多晶硅产量约11.49万吨，环比大幅减少15.9%，月度净减量约2.2万吨[6] - 展望12月，国内多晶硅产量预计仍将维持在12万吨以内，环比小幅回升[6] 多晶硅行业供需动态 - 11月多晶硅供应收缩明显，主要来自通威、协鑫等头部企业的计划内减产或检修[6] - 下游需求端预期疲软，硅片、电池片、组件各环节为应对高库存和终端需求不足，计划进一步加大减产幅度[6] - 在硅料端开工率相对平稳而下游需求加速走弱的情况下，预计12月多晶硅市场累库趋势仍将延续[6] 重点公司动态与新技术发展 - 隆基绿能公告2025年员工持股计划，资金总额不超过36931.545万元，股份合计不超过1984.50万股，占公司总股本的比例不超过0.262%，激励对象合计不超过774人，受让价格为18.61元/股[6] - 隆基绿能通过差异化布局BC组件，2025年1-9月，公司BC组件累计销量达到14.48GW，预计2025年BC组件出货占总出货量比例将超过25%[6] - 隆基绿能BC组件产能处于爬坡阶段，到2025年底预计将形成50GW产能[6] 行业事件与会议 - 2025年12月17日-18日，光伏行业大会将于西安召开，大会将探讨中国光伏行业的发展机遇和挑战分析[6] 投资建议 - 供需改善环节，建议关注通威股份、大全能源、TCL中环、双良节能[6] - BC电池新技术路线，建议关注隆基绿能、爱旭股份、帝尔激光、聚和材料、博迁新材[6]

公司重大合同与关联交易 - 爱旭股份下属子公司山东爱旭太阳能科技有限公司与苏州普伊特自动化系统有限公司签署了《设备采购合同》[2] - 合同采购内容为光伏电池片湿法生产设备共计15套（25台）[2] - 合同总金额为5508.00万元人民币（含税）[2] - 本次交易构成关联交易[2] - 该关联交易已获公司第九届董事会第四十三次会议和第九届监事会第三十五次会议审议通过[2] - 该交易尚需获得公司股东会的批准[2] 行业与公司运营动态 - 公司通过采购光伏电池片湿法生产设备，显示出其在光伏电池制造领域的产能建设或技术升级动向[2]

公司重大合同与资本支出 - 爱旭股份下属子公司山东爱旭太阳能科技有限公司签署设备采购合同，合同总金额为5508万元（含税）[1] - 采购标的为光伏电池片湿法生产设备，共计15套（25台）[1] - 设备供应商为苏州普伊特自动化系统有限公司，此次交易构成关联交易[1]