太赫兹概念板块表现 - 截至7月28日收盘，太赫兹概念上涨2.62%，位居概念板块涨幅第5 [1] - 板块内18股上涨，硕贝德20%涨停，陕西华达、雷科防务、泰豪科技涨幅居前，分别上涨4.92%、3.85%、3.61% [1] - 跌幅居前的有天和防务、凤凰光学，分别下跌0.50%、0.18% [1] 概念板块涨跌幅排名 - PCB概念、兵装重组概念、PET铜箔涨幅居前，分别上涨4.33%、4.08%、4.03% [2] - 海南自贸区、金属锌、煤炭概念跌幅居前，分别下跌1.76%、1.74%、1.71% [2] - 太赫兹概念在涨幅榜中排名第5，上涨2.62% [2] 资金流向 - 太赫兹概念板块获主力资金净流入10.23亿元 [2] - 11股获主力资金净流入，5股净流入超5000万元 [2] - 硕贝德主力资金净流入8.33亿元居首，中兴通讯、海格通信、天海防务分别净流入1.35亿元、1.14亿元、7679.43万元 [2] 主力资金净流入比率 - 硕贝德、雷科防务、海格通信主力资金净流入比率居前，分别为26.89%、10.30%、9.03% [3] - 泰豪科技、航天电子、赛微电子主力资金净流入分别为3872.67万元、3433.46万元、864.72万元 [4] - 陕西华达、海特高新、盛路通信主力资金净流出，分别为-339.79万元、-591.34万元、-942.86万元 [4] 个股表现 - 硕贝德换手率39.04%，主力资金净流入8.33亿元 [3] - 雷科防务换手率9.26%，主力资金净流入6925.83万元 [3] - 天银机电换手率6.73%，主力资金净流入4165.91万元 [3] - 凤凰光学主力资金净流出1907.92万元，净流入比率为-21.37% [4] - 大恒科技主力资金净流出30432.20万元，净流入比率为-19.56% [4]

股权结构 - 泰豪集团持股128,569,272股，占总股本15.07%[1] - 泰豪集团及其一致行动人黄代放合计持股131,194,971股，占总股本15.38%[1] - 黄代放持股2,625,699股，占0.31%[3] 股份质押 - 2025年7月25日泰豪集团质押14,500,000股给北京银行南昌分行，占其持股11.28%，占总股本1.70%[1] - 本次质押后泰豪集团累计质押127,500,000股，占其持股99.17%，占总股本14.95%[1] - 泰豪集团及其一致行动人黄代放累计质押127,500,000股，占总股本14.95%[1] - 质押起始日2025年7月25日，到期日2026年7月17日[1] - 质押融资资金用于生产经营[1] - 泰豪集团本次质押前累计质押数为113,000,000股[3] - 黄代放累计质押数为0股[3] - 质押股份无重大资产重组业绩补偿等担保或保障用途[2]

股东大会基本信息 - 现场会议时间定于2025年8月1日14:00 [1] - 网络投票时间分为交易系统平台（9:15-11:30及13:00-15:00）和互联网平台（9:15-15:00） [1] - 会议地点为江西南昌泰豪军工大厦一楼会议室 [1] 议案一：取消监事会及公司章程修订 - 公司拟取消监事会设置，将其职权移交董事会审计委员会行使 [2] - 同步修订《公司章程》中涉及监事会及审计委员会职责的条款 [2] - 修订依据包括《公司法》《上市公司章程指引》及上交所相关规则 [2] - 原《监事会议事规则》将在新章程生效后废止 [2] - 该议案需经出席股东所持表决权的三分之二以上通过 [2] 议案二：股东会议事规则修订 - 根据最新法规将"股东大会"表述统一调整为"股东会" [3] - 修订内容与调整后的《公司章程》保持衔接 [3] - 修订版规则已通过第九届董事会第五次会议审议 [3] 议案三：董事会议事规则修订 - 修订旨在规范董事会议事程序并强化决策作用 [4] - 调整依据包括《公司法》及上交所相关规则 [4] - 修订版规则已通过第九届董事会第五次会议审议 [4] 信息披露与程序安排 - 所有修订文件均于2025年7月17日在上交所网站披露 [2][3][4] - 工商变更登记将授权管理层办理，最终以登记机关核准为准 [2] - 三项议案均需提交2025年第一次临时股东大会审议 [2][3][4]

股东持股及质押情况 - 公司第二大股东泰豪集团持有公司股份128,569,272股，占总股本的15.07% [1] - 泰豪集团及其一致行动人黄代放合计持有公司股份131,194,971股，占总股本的15.38% [1] - 本次股份解除质押及再质押后，泰豪集团累计质押113,000,000股，占其持股总数的87.89%，占公司总股本的13.25% [1] 本次股份解质押情况 - 泰豪集团解除质押32,500,000股无限售流通股，占其所持股份的25.28%，占公司总股本的3.81% [1] - 解质时间为2025年7月23日 [1] - 解质押后，泰豪集团剩余被质押股份数量为95,000,000股，占其所持股份的73.89%，占公司总股本的11.14% [1] 本次股份质押情况 - 泰豪集团将18,000,000股质押给北京银行股份有限公司南昌分行，占其所持股份的14.00%，占公司总股本的2.11% [1] - 质押起始日为2025年7月23日，质押到期日为2028年7月17日，融资用途为生产经营 [1] 股东累计质押股份情况 - 截至公告披露日，泰豪集团及其一致行动人黄代放累计质押股份113,000,000股，占其持股总数的86.13%，占公司总股本的13.25% [3] - 未质押股份中无限售股份数量为0，限售股份数量为0，冻结股份数量为0 [3]

股权结构 - 泰豪集团持股128,569,272股，占总股本15.07%[1] - 泰豪集团及其一致行动人合计持股131,194,971股，占总股本15.38%[1][5] - 黄代放持股2,625,699股，占比0.31%[5] 股份质押 - 2025年7月23日泰豪集团解除质押32,500,000股，再质押18,000,000股[1][2][3] - 泰豪集团累计质押113,000,000股，占其持股87.89%，占总股本13.25%[1][5] - 质押融资资金用于生产经营，无重大担保用途[3][4]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议8月1日14:00召开，网络投票9:15 - 15:00[5] - 会议地点为江西南昌泰豪军工大厦一楼会议室[5] 规则修订 - 取消监事会并修订《公司章程》7月16日经相关会议审议通过[7] - 修订《股东会议事规则》《董事会议事规则》7月16日经董事会审议通过[10][13] - 修订情况详见7月17日上海证券交易所网站披露内容[6][10][13]

主营业务结构变化 - 2024年公司实现营业收入43.56亿元，同比基本持平，其中军工装备业务收入14.20亿元同比下降31.14%，应急装备业务收入28.67亿元同比增长60.00% [1] - 军工装备业务下滑主要受全球地缘冲突、行业政策调整及军方采购模式从"单一来源"转向"竞争性采购"影响，导致订单断层和交付周期错配 [1] - 军工行业整体表现不佳，申万行业分类的143家军工板块上市公司中93家2024年归母净利润同比下降，行业收入增速中位数由2023年的1.53%下降至-2.57% [1] - 应急装备业务增长受益于国家应急管理体系建设加速，财政部2024年应急物资储备预算同比增加45%，公司在该领域处于行业领先水平 [4][6] 客户与订单情况 - 军工装备前五大客户收入连续三年下滑（22年11.85亿→23年8.35亿→24年7.37亿），客户集中度从55.86%降至51.88% [1] - 军工装备军方直签业务金额逐年下降（22年2.04亿→23年1.75亿→24年1.35亿） [1] - 应急装备前五大客户收入占比上升，其中应急电源车金额从22年1.05亿增至24年4.04亿 [6] - 应急装备主要客户包括中国移动、中国电信、国家电网、华为等，客户群体稳定 [6] 应收账款与坏账准备 - 2024年末应收账款账面余额47.47亿元，坏账准备余额10.38亿元，应收账款账面价值占总资产达三成 [1] - 军工装备业务应收账款期后回款比例2022-2024年分别为68.01%、61.43%、50.22% [7] - 应急装备业务应收账款期后回款比例较高，2022-2024年分别为80.20%、78.40%、66.68% [7] - 公司坏账准备计提政策严格遵循会计准则，近三年实际发生坏账为0元，计提被认为充分合理 [12] 存货情况 - 2024年末存货余额24.63亿元，较上年末增加，其中自制半成品及在产品7.57亿元、库存商品2.99亿元、发出商品6.98亿元 [12] - 应急装备业务存货97.57%库龄在1年内，发出商品期后验收比例51.68% [15] - 军工装备业务存货85.30%库龄在1年内，1-2年库龄占13.89%，主要为军方订单备货 [15] - 公司未计提存货跌价准备，认为存货多为定向生产，减值风险低于通用制造业 [15] 商誉减值 - 对子公司上海红生计提商誉减值准备1.72亿元，因其2024年净利润972.55万元同比下降79.68% [16] - 上海红生盈利能力下滑主要受传统组件模块需求放缓及新增算力组件模块毛利率较低（仅9.85%）影响 [18] - 减值测试采用收益法测算，含商誉资产组可收回金额20,122.05万元低于账面价值21,921.05万元 [19] - 上海红生业务下滑趋势与可比上市公司一致，2024年可比公司平均营业收入下降25.19%，净利润下降10.46% [19]

业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入43.56亿元，同比基本持平[2] - 2024年公司净利润972.55万元，较上年减少3814.58万元，同比降幅79.68%[58] - 2024年公司归母净利润 - 9.91亿元，同比由盈转亏[94] 业务收入 - 2024年军工装备业务收入14.20亿元，同比下降31.14%[2] - 2024年应急装备业务收入28.67亿元，同比增长60.00%[2] 客户收入 - 近3年前五大军工装备客户收入2022 - 2024年分别为11.85亿、8.35亿、7.37亿[8] - 近3年前五大应急装备客户收入2022 - 2024年分别为6.78亿、5.83亿、11.65亿[13] 应收账款 - 2024年末公司应收账款期末账面余额47.47亿元，坏账准备余额10.38亿元[2] - 2024年军工装备业务应收账款余额16.88亿元，坏账占应收比8.50%[19] - 2024年应急装备业务应收账款余额27.23亿元，坏账占应收比24.97%[19] 存货情况 - 2024年末公司存货期末余额24.63亿元，较上年末增加7.28%[34] - 2024年末存货跌价准备账面余额为0[34] 商誉减值 - 公司对并购上海红生形成的商誉计提减值准备2.47亿元[52] 业务板块 - 2024年舰用电子信息系统及设备收入820.23万元，占比10.03%[55][56] - 2024年光电信息系统及设备未开展业务[55] 未来展望 - 未来五年公司综合平均毛利率预计为40.90%[74] - 公司力争尽快实现扣非净利润转正[96] 新策略 - 公司拟强化主业竞争力、优化资产结构与现金流管理[94][95] - 公司以薪酬利润率、营收利润率为目标加强全流程成本管控与降本增效[96]

业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入43.56亿元，同比基本持平[1] - 2024年军工装备业务收入14.20亿元，同比下降31.14%[1] - 2024年应急装备业务收入28.67亿元，同比增长60.00%[1] - 2024年公司归母净利润 -9.91亿元，同比由盈转亏，扣非归母净利润连续5年为负[96] 用户数据 - 2022 - 2024年前五大客户收入分别为11.85亿、8.35亿、7.37亿，占比分别为55.86%、40.49%、51.88%[7] - 2024年华为技术有限公司及分子公司应急电源销售收入36,421.14万元，收入占比12.70%[16] - 2024年国家电网有限公司及分子公司应急电源车销售收入40,398.78万元，收入占比14.09%[16] 未来展望 - 预计2025 - 2029年及永续期公司营业收入分别为7500.00万元、8200.00万元、9100.00万元、10100.00万元、11100.00万元、11100.00万元[65] - 2025年舰用电子信息系统及设备业务收入预计1800万元，后续预计2000 - 2800万元[69] - 2025年军用专用仪器仪表业务收入预计200 - 300万元[70] - 2025年组件模块业务预计收入5000万元，1 - 6月已完成45.16%[70][71] - 2025年维修维保业务收入预计500万元，2029年目标营收800万元[71] 新产品和新技术研发 - 公司加大军工信息化、智能化装备及应急电源领域研发投入[97] 市场扩张和并购 - 2024年公司完成福州德塔等股权转让及子公司处置[90] 其他新策略 - 公司为改善业绩拟强化主业竞争力、加速订单转化[96] - 公司聚焦军工及应急装备两大核心板块增强核心竞争力[98] - 公司推进存量订单科研转化与生产交付，加强合同履约管理[97] - 应急电源板块深化国内市场分销体系，开拓多领域市场[97] - 公司持续剥离非主业股权类资产，推进存量非主业业务清理[97] - 公司成立催收工作组，推动应收账款保理融资加速回款[97] - 公司以薪酬利润率、营收利润率为目标加强全流程成本管控[97]

指数表现 - 中证英大能源互联网等权指数(CS英大EI，930783)报3514 19点 [1] - 近一个月上涨10 47% 近三个月上涨9 57% 年至今上涨10 26% [1] 指数构成 - 样本覆盖分布式光伏 风电 储能 地方电网 电力自动化系统 特高压 信息化系统 充电设施 智能仪表及新能源相关金融平台等细分领域 [1] - 采用等权重方式加权 样本数量不超过80只证券 [1] - 基日为2013年12月31日 基点1000 0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比31 98% 依次为协鑫集成(3 36%) 动力源(3 32%) 国轩高科(3 28%) 拓日新能(3 24%) 阳光电源(3 19%) 泰豪科技(3 11%) 欣旺达(3 10%) 远东股份(3 07%) 隆基绿能(3 06%) 特变电工(3 05%) [1] - 深交所占比55 70% 上交所占比44 30% [1] 行业分布 - 工业占比71 70% 通信服务占比14 19% 公用事业占比8 62% 信息技术占比2 88% 可选消费占比2 61% [2] 调整机制 - 样本每季度调整(3月 6月 9月 12月第二个星期五的下一交易日) [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会临时调整 [2] - 样本退市时将被剔除 公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [2]