市场关注点回归基本面 - A股进入中报业绩窗口期，市场关注点逐步回归基本面，盈利稳健板块估值有望抬升 [1] - 财报密集披露期业绩对股价解释力明显增强，市场或将再度以景气为锚，回归业绩驱动模式 [1] - 中证A500 ETF龙头（563800）表现亮眼，截至7月20日规模超170亿元，近6个月净值上涨7.60% [1] 中证A500指数成分股业绩表现 - 中证A500指数129家成分股发布业绩预告，94家预计盈利，85家净利润同比增长，占比分别为72.9%、65.9% [1] - 指数成分股上半年平均净利润预计达10.42-12.15亿元，展现较强盈利韧性 [1] - 成分股中北方稀土预告净利润上限9.60亿元，同比增长上限达2,014.71% [3] 中证A500指数编制优势 - 指数精选三级行业细分龙头，超配新质生产力相关领域，兼具大盘蓝筹稳健性与成长股爆发力 [2] - 预计2025-2027年指数归母净利润年均增长率达10.6%，显著高于其他宽基指数 [2] - 指数作为A股"晴雨表"估值仍处低位，未来有望在3500点上方构筑长期支撑 [2] 投资工具与配置建议 - 中证A500 ETF龙头（563800）凭借"龙头+成长"双重属性，成为布局优质中国资产的高效工具 [2] - 投资者可通过ETF及其场外联接基金（A：022424，C：022425；Y类022971）一键配置细分行业龙头 [2] - 新质生产力相关领域将持续受益于政策红利与产业升级，提供长期投资机会 [2]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 市值排名 - 台积电以12468.4亿美元市值位居榜首 [3] - 腾讯控股以6037.04亿美元排名第二 [3] - 阿里巴巴以2867.9亿美元排名第三 [3] - 小米集团-W以1894.57亿美元排名第四 [3] - 拼多多以1547.41亿美元排名第五 [3] - 美团-W以1033.71亿美元排名第六 [3] - 网易以861.91亿美元排名第七 [3] 排名变化 - 京东排名第8，市值488.96亿美元，排名上升11位 [4] - 中芯国际排名第9，市值484.29亿美元，排名上升1位 [4] - 快手-W排名第10，市值394.8亿美元，排名上升11位 [4] - 理想汽车排名11，市值340.4亿美元，排名上升1位 [4] - 腾讯音乐排名12，市值331.93亿美元，排名上升1位 [4] - 百度排名13，市值301.87亿美元，排名上升11位 [4] - 贝壳排名14，市值223.74亿美元，排名上升1位 [4] - 同花顺排名15，市值208.27亿美元，排名上升1位 [4] - 小鹏汽车排名16，市值174.54亿美元，排名下降4位 [4] - 科大讯飞排名17，市值154.15亿美元，排名上升11位 [4] - 中通快递排名18，市值151.79亿美元，排名上升1位 [4] - 蔚来排名21，市值99.42亿美元，排名下降1位 [4] - 新东方排名24，市值81.8亿美元，排名上升14位 [4] 其他公司市值 - 唯品会排名25，市值81.35亿美元，排名上升14位 [5] - 万国数据排名26，市值77.56亿美元，排名上升11位 [5] - 金蝶国际排名27，市值73.53亿美元，排名上升11位 [5] - 用友网络排名28，市值68.16亿美元，排名上升11位 [5] - 同程旅行排名29，市值66.05亿美元，排名上升1位 [5] - 好未来排名30，市值65.27亿美元，排名上升11位 [5] - 美图公司排名31，市值65.27亿美元，排名上升2位 [5] - 中国软件排名32，市值61.68亿美元，排名上升34位 [5] - 昆仑万维排名33，市值61.05亿美元，排名上升34位 [5] - 深信服排名34，市值60.13亿美元，排名上升3位 [5] - 润和软件排名35，市值59.6亿美元，排名上升34位 [5] - 奇富科技排名36，市值56.85亿美元，排名上升31位 [5] - 拓维信息排名37，市值55.46亿美元，排名上升31位 [5] - 恺英网络排名38，市值55.27亿美元，排名上升41位 [5] - 常山北明排名39，市值53.89亿美元，排名上升2位 [5] - 柏楚电子排名40，市值52.47亿美元，排名上升31位 [5] - 三七互娱排名41，市值51.56亿美元，排名上升34位 [5] 市值较低的公司 - 中国民航信息网络排名42，市值45.26亿美元，排名上升61位 [6] - 岩山科技排名43，市值45.11亿美元，排名上升34位 [6] - 新大陆排名44，市值45.06亿美元，排名上升11位 [6] - 金山云排名45，市值44.48亿美元，排名上升2位 [6] - 云赛智联排名46，市值42.73亿美元，排名上升31位 [6] - 东华软件排名47，市值42.42亿美元，排名上升34位 [6] - 石基信息排名48，市值39.46亿美元，排名上升61位 [6] - 完美世界排名49，市值39.27亿美元，排名上升61位 [6] - 光环新网排名50，市值38.51亿美元，排名上升34位 [6]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 稳定币催化持续不断，美国稳定币进入合规发展阶段，香港稳定币条例将实施，牌照成为入局关键，看好稳定币及RWA市场投资机遇[5][6][13] 各部分总结 一周市场回顾 - 本周（2025.7.14 - 2025.7.18），沪深300指数上涨1.09%，计算机指数上涨2.12% [4][15] 周观点 - 特朗普7月18日签署稳定币监管法案，为支付型稳定币提供监管框架，美国稳定币迈向合规化 [5][11] - 香港《稳定币条例》8月1日实施，发行需申领牌照，传统银行和头部金融科技企业有望布局 [6][12] 投资建议 - 稳定币板块推荐恒生电子、博彦科技，受益标的众多 [7][13] - RWA板块推荐朗新集团、卓易信息，受益标的有安恒信息、协鑫能科等 [7][14] 公司动态 业绩预告 - 国网信通2025年1 - 6月营收352,468.92万元，降4.55%，利润总额31,901.63万元，增4.32%，净利润26,644.08万元，降10.82% [16] - 品茗科技预计上半年净利润2,800.00 - 3,400.00万元，同比增231.79% - 302.89% [16] - 恒银科技预计半年度净利润1,350.00 - 1,620.00万元 [16] - 杰创智能预计半年度净利润1,500.00 - 2,000.00万元，同比扭亏为盈 [16] - 华宇软件预计半年度扣非后净利润亏损收窄38% - 46%，营收6.2 - 6.8亿元 [17] - 海量数据预计半年度净利润 - 4,460万元左右，扣非后 - 4,860万元左右 [17] - 汉王科技预计半年度营收78,598.95 - 84,315.23万元，同比增10% - 18%，净利润 - 6,000 - - 4,500万元 [17] - 金溢科技预计半年度净利润 - 900 - - 1,200万元 [17] 项目合作 - 诺瓦星云拟出资不超3,500万元合作设立创业投资基金，占比63.64% [18] 其他公告 - 并行科技拟采购AI算力服务器及配套设备，合同金额不超13,530万元 [19][20] - 亚信安全等多家公司股东拟减持股份 [20][21][22] - 观想科技一致行动人拟协议转让5%股份 [24] 行业动态 国内要闻 - 字节跳动Pico开发MR眼镜，重127克 [26] - 中国Kimi K2等3个开源模型在全球开源模型排行榜排名前三 [27] 国外要闻 - OpenAI推出“ChatGPT智能体”功能 [28] - 黄仁勋称人工智能下个浪潮是Physic AI [29] - 亚马逊云科技向生成式AI创新中心追加1亿美元投资 [30] - 谷歌未来两年将在美投资250亿美元用于AI数据中心建设 [31][32] - 英伟达将恢复H20在华销售并推新GPU [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融科技行业在政策红利与技术创新双重驱动下迎来长期发展机遇，近期政策风向与市场关注度提升，或预示板块性结构机遇 [1] - 中证金融科技主题指数反映A股金融科技领域上市公司整体表现，权重股占比集中，历史表现具高弹性与强进攻性 [1] - 华夏中证金融科技主题ETF为投资者提供便捷布局金融科技赛道工具，紧密跟踪中证金融科技主题指数 [1] 根据相关目录分别进行总结 金融科技大势所趋 - 金融科技基于大数据等技术创新，应用于六大金融领域，政策红利不断，“十四五”规划推动其长足发展，四大核心技术驱动产业加快发展 [5][6] - 2025年陆家嘴论坛关注科技和金融相互赋能，推动金融开放，新兴议题“人工智能赋能金融改革创新”与2013年“互联网金融”有共性，资本市场对相关议题有反映，背后有政策逻辑 [9][17] 中证金融科技：垂直行业的领头羊 - 中证金融科技主题指数由中证指数有限公司于2017年6月22日发布，选取金融科技领域相关上市公司为样本股，反映相关领域A股上市公司整体表现，指数编制有特定方法和样本调整规则 [18][19][21] - 截至2025年7月4日，指数成分股共57只，前十大成分股权重合计57.20%，权重排名前三为东方财富、同花顺和恒生电子，成分股涵盖7个申万二级行业，行业分布相对集中 [22][25][27] - 金融科技板块在市场上升行情中高弹性和进攻能力显著，如2024年9月24日至12月18日及2025年5月30日至6月30日涨幅远超沪深300，长期累计收益远超宽基指数，年化波动率较高 [30][33] - 预计指数在未来两年每股收益及归母净利润增速始终保持在10%以上，主营业务收入预计2025年反弹14.73%至1810亿元，每股收益预计大幅增长 [43] 华夏中证金融科技主题ETF - 华夏中证金融科技主题ETF基金代码516100，紧密跟踪金融科技指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小，管理费率0.50%，托管费率0.10%，上市日期为2017年7月23日，基金经理为徐猛先生 [46] - 徐猛先生硕士，2006年2月加入华夏基金管理有限公司，截至2025年7月4日，在管ETF产品10只，规模合计2494.59亿元 [48]

报告行业投资评级 - 看好计算机行业 [5] 报告的核心观点 - 月之暗面发布万亿参数开源大模型Kimi K2，获多项测试集开源模型SOTA，继DeepSeek后在海外再次出圈；美国国会众议院通过《天才法案》，为“锚定”美元的稳定币制定监管框架；博思软件在医疗、采购、政府三大场景布局AI [5] - 继续智能平权，代码能力提升解决海外模型垄断问题，强Agentic、工具调用能力叠加继续降本有望推动AI应用继续渗透 [5][26] - 稳定币主流化是当前不可阻挡的大趋势，也是今年投资的主线 [5][36] 根据相关目录分别进行总结 Kimi K2发布，多项测试集获开源模型SOTA - 2025年7月11日，月之暗面发布开源万亿参数大模型Kimi K2，MoE架构，总参数1T，激活参数32B [7] - 补齐国内开源模型代码能力短板，K2能接近Claude，推理成本仅为Claude4的20%；上线5天日均调用量超100万tokens，预计Cursor的IP禁止带动K2需求上升；继DeepSeek后再次在海外出圈 [10] - K2类似DeepSeekV3架构，部分技术优化提升能力，性能达开源SOTA [11] - OpenAI发布通用Agent模式，即日起向Pro、Plus和Team版用户开放，Enterprise和Education版用户7月获使用权限；把Operator和Deep Research核心功能整合，可调用文本浏览器、可视化浏览器和终端三种工具 [15][18][19] - 发布会反应平淡，实测案例成功率略有提升但处理任务“复杂度上限”未提升，侧面证明类Manus形式的Agent产品可行，升级Operator和Deep Research可能是搭建好用Agent工具的方式 [25] 美国天才法案如期通过众议院投票 - 2025年7月17日，美国国会众议院以308票对122票通过《天才法案》，为“锚定”美元的稳定币制定监管框架，该法案上月已在参议院获批，待总统签署有望成法 [30] - 法案规定只有许可实体才能发行支付稳定币，稳定币须有充分支持和透明，实施严格准备金和风险管理标准，监管基于发行人规模平衡，稳定币不受证券分类限制但仍受银行监管 [34][35] - 该法律增强美元全球主导地位，促进传统金融机构参与，推动金融创新与支付现代化，提升消费者信任与市场稳定，为全球稳定币监管树立标杆 [36] - 持续看好证券IT服务商、稳定币持牌机构相关、跨境支付相关、Web3.0技术服务商等受益标的 [36][37][39][40] 重点公司更新：博思软件——医疗+采购+政府三大场景布局AI - 博思软件围绕政府、医疗相关AI需求，形成明确业务版图，与电子凭证功能紧密结合 [41] - AI业务版图面向医疗、公共采购、政府三大场景，分别提供AI Agent产品、完成生成式人工智能服务备案并推出创新应用、提供定制化AI应用平台开发 [42][44] 风险偏好判断以及重点标的 - 数字经济领军包括海康威视、金山办公等 [45] - AIGC应用包括金山办公、新致软件等 [45] - AIGC算力包括浪潮信息、海光信息等 [45] - 数据要素包括税友股份、博思软件等 [45] - 信创弹性包括海光信息、太极股份等 [45] - 港股核心包括中国软件国际、金蝶国际等 [45] - 智联汽车包括德赛西威、虹软科技等 [45] - 新型工业化包括中控技术、赛意信息等 [45] - 医疗信息化包括润达医疗、嘉和美康等 [45] 计算机重点公司估值表 - 表格展示了多家计算机重点公司的总市值、归母净利润、PE等数据，盈利预测取Wind一致预期 [48][49]

指数表现 - 上证指数高开高走 中证互联网指数下跌0 13% 报3333 49点 成交额874 56亿元 [1] - 中证互联网指数近一个月上涨14 66% 近三个月上涨23 12% 年至今上涨11 25% [1] 指数构成 - 中证互联网指数选取50只业务涉及互联网硬件设备 云计算与数据中心基础设施 行业智能应用软件 互联网运营 互联网内容服务等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数以2012年06月29日为基日 以1000 0点为基点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比50 45% 新易盛(9 11%) 中际旭创(8 08%) 中兴通讯(5 55%) 科大讯飞(5 55%) 海康威视(5 21%) 中科曙光(5 12%) 金山办公(3 41%) 同花顺(2 98%) 浪潮信息(2 87%) 恒生电子(2 57%) [1] - 深交所上市公司占比74 05% 上交所占比25 95% [2] 行业分布 - 信息技术类样本占比52 76% 通信服务类占比47 24% [3] 样本调整机制 - 指数样本每半年调整一次 分别在6月和12月第二个星期五的下一交易日实施 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [3] 跟踪基金 - 公募基金包括南方中证互联网C和南方中证互联网A [4]

股票期权行权期 - 2022年股票期权激励计划第二个行权期为2024年10月9日 - 2025年9月12日[1] - 2023年股票期权激励计划第一个行权期为2024年10月9日 - 2025年9月11日[1] 限制行权期 - 本次限制行权期为2025年7月24日至2025年8月22日[2]

上证180等权重指数表现 - 上证180等权重指数7月17日上涨0.47%，报8334.39点，成交额1651.44亿元 [1] - 近一个月上涨2.50%，近三个月上涨4.91%，年至今上涨1.28% [1] - 指数基日为2002年6月28日，基点3299.06点 [1] 指数编制方法 - 采用等权重加权方式，使个券与行业权重分布更均匀 [1] - 行业分层等权重指数先将行业等权，再将行业内样本等权 [1] - 与上证180指数呈现不同风险收益特征，满足多元化投资需求 [1] 指数成分股 - 十大权重股合计占比6.68%，最高为建设银行0.74% [1] - 其他主要成分股包括工业富联0.71%、大全能源0.7%、通威股份0.68%等 [1] 行业分布 - 工业占比最高达25.53%，金融23.65%紧随其后 [2] - 信息技术11.86%、原材料10.13%、可选消费6.59% [2] - 其他行业占比均低于5%，房地产最低仅0.53% [2] 指数维护规则 - 样本每半年调整一次，分别在6月和12月第二个星期五的下个交易日 [2] - 每次调整样本比例一般不超过10% [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会临时调整 [2]

恒生电子参与就业创业夏令营活动 - 恒生电子校园招聘经理涂燕子为大学生讲解简历制作、面试技巧及企业招聘标准 [1] - 活动帮助大学生提升职业规划能力并获得实际求职技能 [1] - 公司通过面对面交流与学生互动 提供简历指导及岗位推荐机会 [2] 高新区"家燕回巢"就业创业夏令营项目 - 项目自2017年起每年7月举办 累计开展60余场系列活动 [2] - 2023年活动覆盖人群扩大至杭州市户籍及杭州高校学生 并新增离校两年内未就业毕业生 [2] - 课程设置包含必修课和选修课 涵盖企业参观、职业技能培训及创业辅导 [1] - 新增DeepSeek与AI工具实操、互联网营销师培训等实用课程 [2] - 联动11家创业陪跑空间 提供创业政策解析、财税知识辅导等服务 [2] 活动成效与参与企业 - 吸引众多高校毕业生在高新区就业 包括恒生电子、海康威视等龙头企业参与 [1][2] - 通过企业参观、HR交流及专场招聘会等形式搭建就业桥梁 [1] - 提供互联网营销师等职业技能培训 提升学生就业竞争力 [1][2]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 头部企业格局 - 阿里巴巴以2760.32亿美元市值位居榜首，显著领先其他公司[3] - 小米集团-W以1871.42亿美元排名第四，拼多多以1492.47亿美元紧随其后[3] - 美团-W市值978.45亿美元，位列第六[3] 中游企业分布 - 东方财富(515.59亿美元)、中芯国际(466.49亿美元)、京东(456.09亿美元)占据第8-10名[4] - 快手-W(376.96亿美元)、腾讯音乐(332.09亿美元)、理想汽车(314.71亿美元)组成第二梯队[4] - 贝壳(222.43亿美元)、同花顺(205.28亿美元)等15家企业市值集中在200-100亿美元区间[4][5] 尾部企业特征 - 第25-50名企业市值普遍低于80亿美元，唯品会(77.85亿美元)领跑该区间[5] - 细分领域代表包括：金蝶国际(69.19亿美元)、用友网络(68.35亿美元)等企业软件服务商[5] - 游戏公司如巨人网络(67.43亿美元)、恺英网络(56.58亿美元)占据多个席位[5][6] 行业结构特点 - 电商/零售(阿里巴巴、拼多多、京东)与智能硬件(小米、理想汽车)构成核心板块[3][4] - 金融科技(东方财富、同花顺)与半导体(中芯国际)体现硬科技布局[4][5] - 新兴领域如云计算(金山云39.95亿美元)、AI(科大讯飞151.19亿美元)初具规模[4][6]