股权激励计划概述 - 恒生电子推出2025年股票期权激励计划，拟向624名激励对象授予1515.9万份股票期权，约占公司总股本1,891,767,477股的0.80% [3] - 激励对象包括董事、高级管理人员及核心管理、技术、业务人员，不含独立董事、监事及持股5%以上股东或实际控制人及其关联方 [3] - 计划有效期最长60个月，行权价格定为37.98元/股，依据公告前1个交易日均价（37.98元）和120个交易日均价（32.14元）较高者确定 [5][13] 行权安排与考核机制 - 行权分三期进行：第一至第三期行权比例分别为30%、30%、40%，对应等待期为12、24、36个月 [5][14] - 公司层面业绩考核以扣非净利润为基准，要求2025-2027年每年净利润增长率不低于10% [8] - 个人绩效考核分A、B、C、D四档，行权比例根据绩效等级确定（A/B档100%，C档X%，D档0%） [8] 合规性与可行性分析 - 计划符合《上市公司股权激励管理办法》规定，权益总额未超股本总额10%，单一激励对象获授股票未超总股本1% [3][12] - 公司未为激励对象提供财务资助，资金来源为自筹资金 [13] - 行权价格定价依据符合监管要求，兼具合理性与可行性 [13][14] 对公司经营与股东权益的影响 - 计划通过绑定核心团队利益与公司业绩，有助于提升持续经营能力和股东权益 [16][17] - 会计处理将按股份支付准则在等待期内分摊费用，可能产生摊薄影响但整体影响积极 [15][16] - 考核体系聚焦扣非净利润增长，兼顾行业特性和战略目标，具备科学性与可操作性 [18]

食品饮料ETF (515170) - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日上涨3.29% 市盈率20.76倍 [2] - 最新份额63.4亿份 较前期增加1.0亿份 主力资金净流出968.2万元 [2] - 估值分位处于20.82%历史低位 [2] 游戏ETF (159869) - 跟踪中证动漫游戏指数 近五日上涨2.51% 市盈率46.57倍 [2] - 最新份额51.6亿份 较前期增加1700万份 主力资金净流出742.4万元 [2] - 估值分位达68.91% 处于较高水平 [2] 科创半导体ETF (588170) - 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日大幅上涨11.21% [2] - 最新份额3.5亿份 较前期减少600万份 主力资金净流入2273.8万元 [2] 云计算50ETF (516630) - 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日上涨10.92% 市盈率131.63倍 [3] - 最新份额3.8亿份 较前期增加100万份 主力资金净流入876.1万元 [3] - 估值分位高达93.16% 处于历史极高区间 [3]

食品饮料ETF (515170) - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日上涨3.29% 市盈率20.76倍 [2] - 最新份额63.4亿份 较前期增加1.0亿份 主力资金净流出968.2万元 [2] - 估值分位处于20.82%历史低位 [2] 游戏ETF (159869) - 跟踪中证动漫游戏指数 近五日上涨2.51% 市盈率46.57倍 [2] - 最新份额51.6亿份 较前期增加1700万份 主力资金净流出742.4万元 [2] - 估值分位达68.91% [2] 科创半导体ETF (588170) - 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日大幅上涨11.21% [2] - 最新份额3.5亿份 较前期减少600万份 主力资金净流入2273.8万元 [2] 云计算50ETF (516630) - 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日上涨10.92% 市盈率131.63倍 [3] - 最新份额3.8亿份 较前期增加100万份 主力资金净流入876.1万元 [3] - 估值分位高达93.16% 接近历史峰值 [3]

食品饮料ETF (515170) - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日上涨3.29% [2] - 市盈率20.76倍 估值分位处于20.82%历史低位 [2] - 份额增加1.0亿份至63.4亿份 但主力资金净流出968.2万元 [2] 游戏ETF (159869) - 跟踪中证动漫游戏指数 近五日上涨2.51% [2] - 市盈率46.57倍 估值分位达68.91% [2] - 份额增加1700万份至51.6亿份 主力资金净流出742.4万元 [2] 科创半导体ETF (588170) - 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日大涨11.21% [2] - 份额减少600万份至3.5亿份 但主力资金净流入2273.8万元 [2] 云计算50ETF (516630) - 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日上涨10.92% [3] - 市盈率131.63倍 估值分位高达93.16% [3] - 份额增加100万份至3.8亿份 主力资金净流入876.1万元 [3]

股权激励计划核心内容 - 公司拟通过定向增发方式授予股票期权1,515.9万份，占当前总股本1,891,767,477股的0.80% [1] - 激励对象共计624人，包括11名董事及高管（获授9.09%期权）和614名核心管理/技术/业务人员（获授90.91%期权） [2] - 行权价格定为37.98元/股，依据公告前1个交易日交易均价与前120个交易日交易均价较高者确定 [7] 业绩考核机制 - 设置三年行权期（2025-2027年），每年行权比例分别为30%/30%/40% [2] - 行权条件要求以2024年扣非净利润为基数，2025-2027年净利润增长率均不低于10% [4] - 个人行权比例与绩效考核等级挂钩（A/B级100%，C级X%，D级0%） [5] 财务数据表现 - 2024年营业收入65.81亿元，较2023年72.81亿元下降9.6% [1] - 2024年归母净利润10.43亿元，较2023年14.24亿元下降26.8% [1] - 总资产147.29亿元，净资产86.66亿元，基本每股收益0.55元 [1] 计划实施安排 - 计划有效期最长60个月，设置12/24/36个月分级等待期 [2] - 授予后需满足公司/个人双重考核条件方可行权 [4][5] - 若未在股东大会通过后60日内完成授予程序，计划将终止实施 [2] 会计处理方式 - 采用Black-Scholes模型测算期权公允价值，参数包括股价38.46元、波动率15.51%-19.53%、无风险利率1.38%-1.51% [9] - 股份支付费用将在等待期内摊销，预计总费用1.19亿元 [9] - 2025-2027年预计分别摊销4,761/4,286/2,143万元 [9]

公司股票期权激励计划调整 - 恒生电子董事会及监事会于2025年8月21日审议通过注销2024年股票期权激励计划部分期权的议案 因第一个行权期公司层面考核未达标及54名激励对象离职或职务变更 [1] - 注销股票期权合计1112.32万份 其中因业绩未达标注销977.97万份 因人员变动注销134.35万份 [1] - 行权价格曾于2024年从17.04元/份调整为16.94元/份 本次注销符合《上市公司股权激励管理办法》规定 不影响公司财务状况 [1] 行业ETF产品表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日上涨3.29% 市盈率20.76倍 份额增加1.0亿份至63.4亿份 主力资金净流出968.2万元 [4] - 游戏ETF（159869）近五日上涨2.51% 市盈率46.57倍 份额增加1700万份至51.6亿份 主力资金净流出742.4万元 [4] - 科创半导体ETF（588170）近五日大涨11.21% 份额减少600万份至3.5亿份 主力资金净流入2273.8万元 [4] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨10.92% 市盈率131.63倍 份额增加100万份至3.8亿份 主力资金净流入876.1万元 [5]

股权激励计划概述 - 恒生电子推出2025年股票期权激励计划 拟向624名激励对象授予1515.9万份股票期权 约占公司总股本1,891,767,477股的0.80% [1][2][8] - 激励工具为定向发行的A股普通股 行权价格定为37.98元/股 有效期最长不超过60个月 [1][2][10] 激励对象构成 - 激励对象涵盖董事、高级管理人员及核心管理/技术/业务人员 不包括独立董事、监事及持股5%以上股东及其关联方 [2][8][9] - 董事及高管共获授137.75万份期权（占比9.09%） 614名核心员工获授1378.15万份（占比90.91%） [10] 行权安排与考核机制 - 行权分三个批次进行 等待期分别为12/24/36个月 行权比例依次为30%、30%、40% [10][12] - 行权条件要求2025-2027年扣非净利润年均增长率不低于10% 个人行权比例根据绩效考核等级（A-D档）动态调整 [12][13] 公司治理与合规性 - 计划符合《上市公司股权激励管理办法》规定 激励对象未参与其他上市公司股权激励计划 [1][2][8] - 股东大会审议通过后60日内完成授予程序 若未完成则计划终止 [3][10] 财务处理与估值 - 股份支付费用采用Black-Scholes模型测算 预计总摊销费用为27,815.27万元 [14] - 费用将在2025-2029年期间分摊 对各期净利润影响有限 [14] 特殊情形处理 - 公司发生重大违法违规事件或激励对象出现不符合规定的行为时 未行权期权将予以注销 [12][20][21] - 激励对象离职、退休、丧失劳动能力或死亡时 期权处理方式根据具体情况由董事会决定 [21][22]

恒生电子股权激励计划 - 公司向624名激励对象授予总计15,159,000份股票期权 占公司总股本0.80% [1] - 董事长彭政纲获授185,000份期权 占总授予量1.22% [1] - 副董事长兼总裁范径武获授222,000份期权 占比1.46% [1] - 8名董事及高管合计获授1,377,500份期权 占总授予量9.09% [1] - 614名核心管理、技术、业务人员参与激励计划 [1][2] ETF市场表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨3.29% 市盈率20.76倍 最新份额63.4亿份增加1.0亿份 主力资金净流出968.2万元 [4] - 游戏ETF(159869)近五日上涨2.51% 市盈率46.57倍 最新份额51.6亿份增加1700.0万份 主力资金净流出742.4万元 [4] - 科创半导体ETF(588170)近五日大涨11.21% 最新份额3.5亿份减少600.0万份 主力资金净流入2273.8万元 [4] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨10.92% 市盈率131.63倍 最新份额3.8亿份增加100.0万份 主力资金净流入876.1万元 [5]

核心事件 - 恒生电子董事会及监事会于2025年8月21日审议通过注销2022年股票期权激励计划部分股票期权的议案 涉及第三个行权期行权条件未成就及部分激励对象资格变更 [1] 股权激励计划审批程序 - 2022年股票期权激励计划已履行董事会、监事会及股东大会审批程序 独立董事对相关事项发表独立意见 [1] - 激励对象名单经公司内部公示且监事会核查通过 认为激励对象合法有效 [1] - 行权价格经历三次调整：从初始34.88元/份调整为34.75元/份（2022年） 再调整为34.62元/份（后续董事会） 最终调整为34.52元/份（2025年第三次会议） [1] 股票期权注销详情 - 注销原因包括公司层面第三个行权期考核未达标 以及5名激励对象因离职或职务变更丧失资格 [1] - 因考核未达标注销633.848万份股票期权 因激励对象资格变更注销12.8067万份股票期权 [1] - 合计注销股票期权646.6547万份 该事项在股东大会授权范围内无需另行审议 [1] 注销事项合规性意见 - 董事会薪酬与考核委员会认为注销符合《上市公司股权激励管理办法》及激励计划规定 不影响股票分布及计划实施 不损害公司及股东利益 [2] - 监事会意见与薪酬与考核委员会一致 支持注销决定 [3] - 法律意见书确认注销事项已取得必要批准授权 且符合相关法规及激励计划规定 [3]

核心观点 - 恒生电子董事会及监事会审议通过注销2023年股票期权激励计划部分股票期权 因第二个行权期公司层面考核未达标及部分激励对象离职或职务变更 合计注销486.014万份股票期权 该事项符合相关规定且无需提交股东大会审议 [1][3] 股权激励计划审批程序 - 2023年8月22日股东大会审议通过激励计划草案及管理办法等议案 独立董事发表独立意见 [1] - 激励对象名单经监事会核查并公示 未收到异议 监事会认定激励对象合法有效 [1] - 2023年9月11日董事会审议通过授予股票期权及调整激励对象名单议案 独立董事发表意见 监事会再次核实 [1] - 2024年5月24日董事会调整行权价格 从39.44元/份降至39.31元/份 [1] - 2024年8月21日董事会调整行权价格 从39.31元/份降至39.21元/份 [1] - 2025年8月21日董事会审议通过第二个行权期行权条件未成就并注销期权议案 [1] 注销原因及数量 - 第二个行权期公司层面考核未达标 注销409.848万份股票期权 [1] - 85名激励对象因离职或职务变更不再具备资格 注销76.166万份股票期权 [1] - 合计注销486.014万份股票期权 在股东大会授权范围内 无需另行审议 [1] 注销影响 - 注销行为符合《上市公司股权激励管理办法》及激励计划草案规定 [1] - 对公司财务状况和经营成果无实质性影响 [1] 董事会薪酬与考核委员会意见 - 注销事项符合相关规定 不影响股票分布上市条件及激励计划继续实施 [1] - 不存在损害公司及股东利益的行为 同意注销决定 [1] 监事会意见 - 注销事项符合相关规定 不影响股票分布上市条件及激励计划继续实施 [1] - 不存在损害公司及股东利益的行为 同意注销决定 [1][3] 法律意见 - 北京观韬中茂律师事务所认定注销事项已取得必要批准和授权 [3] - 注销事项符合《上市公司股权激励管理办法》及激励计划草案规定 [3]