有色龙头ETF市场表现 - 有色龙头ETF（159876）场内价格一度上涨2.96%，当前上涨2.16%，成交额超过5200万元，交投活跃，盘中收复10日均线并冲击日线五连阳 [1] - 股价收复10日均线表明短期多头力量占优，若伴随成交量放大则信号可靠性更强，或反映资金主动入场 [1] - 成份股中厦门钨业涨停，华钰矿业和江西铜业上涨超过6%，西部超导上涨超过5%，锡业股份、宝武镁业、盛新锂能等个股跟涨 [1] 宏观环境与行业逻辑 - 美国9月CPI同比增长3.0%，核心CPI环比放缓至0.2%，均低于市场预期，为美联储降息提供支撑 [3] - 美联储降息可能通过货币贬值促使投资者持有保值实物资产、美元计价金属相对更便宜刺激全球买盘、企业融资成本下降带动工业金属需求这三条路径推高有色金属价格 [3] - 有色金属行业处于中长期供给紧张的价格上行大周期，全球制造业投资周期上行、战略金属储备需求以及国内宏观面触底回升预期共同强化其作为本轮慢牛行情核心品种的逻辑 [3] 行业投资策略与指数构成 - 投资有色金属板块可通过有色龙头ETF（159876）及其联接基金全覆盖方式把握板块贝塔行情，以分散投资单一金属行业的风险 [5] - 该ETF跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业的权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%和8.4% [5]

稀有金属ETF市场表现 - 盘中换手率达4.69%，成交金额为1.89亿元[3] - 最新规模为38.93亿元，创成立以来新高，在可比基金中排名第一[3] - 最新份额为46.58亿份，创成立以来新高，在可比基金中排名第一[3] - 最新资金净流入3111.77万元，近5个交易日合计资金净流入1.22亿元[3] - 近3年净值上涨15.51%[3] - 自成立以来最高单月回报为24.02%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为66.25%，上涨月份平均收益率为8.60%[3] 稀有金属指数成分与表现 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.91%[3] - 前三大权重股为北方稀土（权重8.47%）、洛阳钼业（权重7.95%）、华友钴业（权重6.76%）[3][6] - 成分股中厦门钨业单日涨幅达10.00%，西部超导单日涨幅达7.33%[6] 稀土行业政策与供给 - 商务部发布新一轮稀土出口管制政策，加强对稀土二次资源回收利用的管理[4] - 预计到2025年，二次回收在稀土供给链中的占比将达到27%[4] - 新规实施后，稀土供应增量将受严格控制，市场难以出现突发增量供给[4] 锂行业供需与价格展望 - 全球储能及动力电池景气度有望延续，锂盐需求预计继续超预期[4] - 锂行业投资高峰期已过，未来供应增量主要来自现有项目，供应增速预计逐步下滑[4] - 9月锂盐冶炼厂库销比为28%，降至2022年水平[4] - 预计2025-2028年全球锂行业供应过剩量分别为10.1万、7.8万、2.9万、1.1万吨，供需将逐渐转为紧平衡[4] - 预计2026年锂价运行区间为8-10万元/吨，锂价底部有望抬升[4]

市场整体表现 - A股主要指数午间全线飘红，上证指数涨1.04%逼近4000点，深证成指涨1.26%，创业板指涨1.54% [1] - 全市场半日成交额达1.58万亿元，较上日同期明显放量，超3700只个股上涨 [3] - 港股市场同步上涨，恒生指数涨1.02%，恒生科技指数涨1.48%，恒生国企指数涨0.95% [3] 板块与概念股表现 - 通信、钢铁、有色金属、电子等板块走高，可控核聚变、福建本地股、存储芯片等概念股涨幅居前 [3] - 福建本地股集体走高，海峡创新20cm涨停，福建水泥、漳州发展、平潭发展等多股封板 [7] - 光模块概念股持续活跃，仕佳光子涨超13%，新易盛、东山精密、天孚通信等多股大涨 [8][9] - 有色金属板块火热，小金属整体走高，安泰科技、厦门钨业涨停，东方钽业、中钨高新跟涨 [10][11] - 钢铁板块盘中走高，安阳钢铁、常宝股份、新兴铸管等涨停 [13][14] 重点公司股价 - 港股科技股普涨，百度集团涨超5%领涨恒生科技指数成份股，阿里巴巴涨3.21%，腾讯控股涨2.35% [3][4] - 华虹半导体涨2.79%，中芯国际涨2.38%，京东集团涨2.48%，美团涨1.79% [4] 政策与行业动态 - 中美关系释放缓和信号，海外市场风险偏好有所修复，“十五五”规划《建议》出炉提升政策明确性 [4] - 2025金融街论坛年会开幕式举行，主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展”，市场期待政策“大礼包” [5][6] - 中国有色金属工业协会强调坚定发展信心，维护行业良好生态，防止“内卷式”恶性竞争 [12] - 华西证券研报指出关键金属战略价值全球重估，印尼RKAB新规加剧镍矿供应紧张预期，钴价预计继续上涨 [13]

指数与ETF表现 - 中证稀有金属主题指数强势上涨2.83% [1] - 稀有金属ETF基金上涨2.70%，冲击3连涨 [1] - 稀有金属ETF基金半日成交2595.75万元，换手率达10.16% [1] - 稀有金属ETF基金近12个交易日内合计资金流入5151.05万元 [1] 个股市场表现 - 成分股厦门钨业涨停，涨幅10.00% [1][4] - 东方钽业上涨8.00%，中钨高新上涨7.60% [1] - 西部超导在指数前十大权重股中上涨6.84% [4] - 北方稀土上涨3.99%，洛阳钼业上涨3.34% [4] 指数权重构成 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.91% [2] - 前三大权重股为北方稀土(权重8.49%)、洛阳钼业(权重7.98%)、盐湖股份(权重8.52%) [2][4] 稀土市场动态 - 中国自四月份后限制稀土出口，导致海外稀土价格上涨 [1] - 海外新建产能规模相对中国较小，可能增强中国国际市场话语权 [1] - 国内稀土成交活跃，价格呈阶梯式上升，市场看涨情绪浓厚 [1] 行业政策与前景 - 资源国主动干预供给为关键矿产带来持续的供给约束及战略溢价 [2] - 印尼通过出口管制、调整生产配额等方式强化对镍、锡等资源的供给约束 [2] - 新能源汽车产业链中下游新周期开启，锂电产业链进入上行周期 [2] - 出口管制针对能量密度超300Wh/kg锂电池，长期利好有海外产能的龙头公司 [2]

指数与个股表现 - 截至2025年10月27日，中证稀土产业指数强势上涨2.21% [1] - 成分股安泰科技、厦门钨业涨停，三川智慧上涨6.46%，卧龙电驱、北方稀土等个股跟涨 [1] - 稀土ETF嘉实(516150)当日上涨2.20% [1] - 指数前十大权重股中，厦门钨业涨停，卧龙电驱上涨3.86%，北方稀土上涨3.61% [7] 稀土ETF资金与规模动态 - 稀土ETF嘉实近2周规模增长16.60亿元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近2周份额增长12.16亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 近10个交易日内有6日资金净流入，合计流入29.26亿元 [4] - 盘中换手率为3.38%，成交额3.65亿元 [3] 稀土ETF历史业绩 - 截至10月24日，稀土ETF嘉实近2年净值上涨94.08%，在指数股票型基金中排名102/2366，居于前4.31% [4] - 自成立以来最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89% [4] - 上涨月份平均收益率为10.78% [4] 行业政策与基本面 - 中国商务部于10月9日发布公告，对境外相关稀土物项及技术实施出口管制，针对性打击违规出口行为 [4] - 供给端稀土矿端出货不畅，持货商压力加大 [4] - 需求端终端需求走弱观望情绪增强，大厂采购以刚需补库为主 [4] - 中国限制出口后，国际市场感受到压力，提升了板块的长期估值中枢 [5] 市场观点与预期 - 稀土板块热度上升得益于基本面改善和战略价值被重新评估 [5] - 政策补贴和市场情绪对板块形成正面影响 [5] - 全球对稀土需求持续增长的预期进一步支撑板块表现 [5] 指数成分股权重 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比61.96% [4] - 前三大权重股分别为北方稀土(13.22%)、中国稀土(5.63%)、中国铝业(4.93%) [4][7]

市场表现 - A股市场福建概念股整体走强，多只股票出现显著上涨 [1] - 海峡创新以20.06%的涨幅领涨，并达到20CM涨停 [1][2] - 龙竹科技上涨18.60%，永福股份上涨15.72%，嘉亨家化上涨11.50% [1][2] - 达华智能、福建水泥、金龙汽车、厦门钨业、平潭发展等多只股票10CM涨停 [1] - 宸展光电上涨9.15%，路桥信息上涨8.02%，漳州发展上涨7.90% [1][2] - 厦门信达上涨6.28%，嘉戎技术上涨6.18%，福建金森、中国武夷、招标股份涨幅均超5% [1][2] 个股市值与涨幅 - 海峡创新总市值51.08亿元，年初至今涨幅高达165.97% [2] - 厦门钨业总市值548亿元，为所列公司中市值最高，年初至今涨幅83.95% [2] - 金龙汽车总市值111亿元，年初至今涨幅11.18% [2] - 平潭发展总市值96.40亿元，年初至今涨幅73.87% [2] - 龙竹科技年初至今涨幅88.66%，嘉亨家化年初至今涨幅145.38%，路桥信息年初至今涨幅135.63% [2] - 福建水泥总市值29.56亿元，年初至今涨幅70.18%，漳州发展年初至今涨幅84.52% [2]

数据宝统计，截至11:06，厦门钨业成交额37.64亿元，创上市以来新高。最新股价上涨10.00%，换手率 7.09%。上一交易日该股全天成交额为16.02亿元。（数据宝） （文章来源：证券时报网） ...

行业市场表现 - A股小金属行业集体上涨，钨矿钨制品相关企业涨幅居前 [1] - 行业龙头厦门钨业涨停，股价创阶段新高，中钨高新涨超6%，章源钨业、翔鹭钨业涨超4% [1] 产品价格动态 - 钨市在原料端强势推动下整体上行，产业链各环节价格联动上涨 [1] - 65%黑钨精矿价格报28.5万元/标吨，较年初上涨99.3% [1] - 钨粉价格报630元/公斤，较年初上涨99.4% [1] - 碳化钨粉价格报615元/公斤，较年初上涨97.8% [1] 市场驱动因素与挑战 - 主要钨资源与合金企业上调产品售价，进一步提振市场探高意向 [1] - 下游需求并未同步放量，市场高位成交跟进乏力，价格传导存在阻滞 [1] - 短期钨市仍将以成本驱动为主，需警惕高位回吐风险和下游接受度的变化 [1]

稀土市场行情 - 稀土概念股强势上扬，万朗磁塑、安泰科技涨停，厦门钨业逼近涨停，北方稀土上涨近4% [1] - 当前稀土价格接近部分企业成本线，继续走低空间有限，预计近期价格将进入僵持震荡阶段 [1] 磁材环节供需分析 - 需求端新能源车产销增长边际回落，风电装机存在释放预期，空调排产数据显示未来增速低迷，电梯产量降幅收窄，工业领域总体趋势向好 [1] - 供给端行业格局分化，头部企业占优 [1] 行业估值与政策影响 - 行业绝对估值及相对历史估值水平受流动性宽松和产业政策支撑，稀土出口限制新政策凸显其战略价值，支撑估值维持高位 [1] - 中美博弈的不确定性风险及出口管制政策对短期需求的影响，形成估值调整压力 [1] - 行业盈利中枢的上升持续性及高度依赖供需进一步好转，需持续跟踪需求端变化及政策预期变动 [1]

板块市场表现 - 稀土永磁板块于10月27日震荡走强 [1] - 厦门钨业股价涨停 [1] - 三川智慧、北方稀土、钢研纳克、金力永磁、新莱福等公司股价跟涨 [1]