董事会决议概况 - 第九届董事会第七次会议于2025年8月15日召开 全体董事出席 监事及高管列席 会议合法有效 [1] 募集资金管理 - 董事会全票通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 [1] - 董事会全票同意使用部分闲置募集资金进行现金管理及暂时补充流动资金 [2] 利润分配方案 - 董事会全票通过2025年半年度利润分配方案 [2] 金融业务风险评估 - 关联董事回避表决后通过在中国电力财务有限公司办理金融业务的风险持续评估报告 [2] - 独立董事认为该风险评估报告客观反映合作方经营资质与风控状况 符合法规要求且未损害股东利益 [3] 银行授信安排 - 董事会全票同意公司及子公司向商业银行申请总额不超过310亿元综合授信额度 包括招商银行133亿元 交通银行65亿元 中信银行34亿元 中国银行23亿元 农业银行20亿元等11家银行 [4] - 授信额度有效期12个月 用于流动贷款 银行承兑汇票 保函及信用证等业务 可循环使用 [4] - 授权管理层在额度内签署具体授信协议 [4] 半年度报告与治理 - 董事会全票通过2025年半年度报告及摘要 审计委员会确认财务报告真实准确完整反映经营成果 [4][5] - 董事会全票通过2025年度"提质增效重回报"行动方案的半年度评估报告 [5] - 董事会全票通过修订《公司授权管理办法》 [5]

募集资金基本情况 - 公司于2018年通过非公开发行股份募集资金净额60.20亿元，发行价格为15.99元/股，发行数量为3.82亿股 [1] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金480.88亿元，其中2025年度使用4.51亿元，部分项目终止后永久补充流动资金9.59亿元 [1] - 尚未使用募集资金余额155.08亿元，其中包含利息收入35.22亿元 [1] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理办法》规范资金存放、使用及监管，并与多家银行及中信证券签订三方/四方监管协议 [1] - 募集资金专户分布于招商银行、中信银行、农业银行及交通银行，合计余额155.08亿元，其中结构性存款占比93.8% [1] 募集资金使用情况 - 2025年上半年募集资金主要用于IGBT模块产业化（3,638万元）、智慧水务建设（50万元）及电力工控安全项目（15万元） [6] - 公司未发生募投项目先期投入置换、闲置资金补充流动资金及超募资金使用情况 [1][5] 闲置资金现金管理 - 公司使用不超过14.31亿元闲置募集资金购买结构性存款，2025年上半年滚动购买28.62亿元，期末余额14.31亿元 [2][3] - 报告期内实现理财收益2,085.85万元，产品类型均为保本浮动收益型，预期年化收益率区间为1.00%-2.50% [3][4][5] 募投项目进度 - IGBT模块产业化项目累计投资65.47亿元（进度39.83%），计划2025年12月达到预定可使用状态 [6][8] - 智慧水务项目累计投资21.57亿元（进度81.09%），电力工控安全项目累计投资15.81亿元（进度94.06%） [6] - 大功率电驱动系统项目因行业竞争加剧终止，剩余资金9.59亿元永久补充流动资金 [6][7] 项目变更及调整 - IGBT项目实施主体变更为子公司南瑞半导体，并调整部分测试能力建设地点至租赁场地 [8] - 智慧水务项目实施主体变更为水电科技，累计拨付募集资金20.67亿元 [8] - 电力工控安全项目部分投资实施主体由信通科技调整为母公司 [8]

中国电财基本情况 - 中国电财是经中国人民银行批准成立的非银行金融机构 由国家电网有限公司控股51% 国网英大国际控股集团有限公司参股49% 依法接受国家金融监督管理总局监管 注册资本金280亿元 [1] - 法定代表人谭永香 注册地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼 企业类型为有限责任公司（国有控股） [1] - 金融许可证机构编码L0006H211000001 统一社会信用代码91110000100015525K 经营范围为企业集团财务公司服务 [1] 内部控制环境 - 中国电财建立了以股东会 董事会 监事会及高级管理层为主体的公司治理组织架构 明确各治理主体在风险管理中的责任 [1] - 股东会决定经营方针和投资计划 审议批准董事会和监事会报告 批准财务预决算及利润分配方案 [1] - 董事会执行股东会决议 决定经营计划和投资方案 设立战略与风险管理委员会研究并提出风险管理政策建议 [1] - 监事会履行监督职责 对中国电财董事和经营管理层进行有效监督 [1] - 设立资产负债管理委员会 信贷审查委员会 证券投资委员会等专业委员会 制定详细工作制度或议事规则确保业务依法合规开展 [1] - 制定法律 合规 风险 内控"四位一体"管控矩阵 为内控评价提供依据 [1] 风险识别与评估 - 中国电财以风险发生可能性及影响程度为风险评估标准 采用定性与定量相结合方式开展风险分析 预测和研判 [2] - 重大风险主要包括流动性风险 信用风险 操作风险 市场风险 信息系统网络安全风险 [2] 重要控制活动 - 建立资产负债比例管理体系 强化资产负债比例管理 实现合理资产结构 [2] - 加强资金调度管理 优化资金配置 完善集中清算备付管理确保资金备付安全 [2] - 建立同业互访机制 扩大同业授信机构范围 增强外部融资保障能力 [2] - 完善流动性应急管理 开展应急演练提升流动性风险应急管理水平 [2] - 严格审核授信客户财务状况 强化信用风险评估 从严开展客户评级 合理确定授信额度 [2] - 强化信贷制度建设 严格落实人民银行信贷管理政策 制定信贷业务管理办法及相关操作规程 [2] - 全面推广结算自动化处理功能 运用信息化管控刚性约束和监督制衡作用 [3] - 将内控管理防控点嵌入信息系统 对操作风险进行刚性控制 保持营业结算零差错 [4] - 构建结算业务在线稽核体系 全面推广在线稽核功能 动态实时监测结算运行情况 [4] - 坚持高等级信用产品投资策略 严守风险底线 在保证安全性和流动性前提下获得合理市场收益 [4] - 加强市场调研和产品分析 提高市场变动判断力 做好投后跟踪确保投资产品按期收回 [4] - 加强投资规模及风险限额日常监控 做好突发事件紧急处置预案确保市场风险能控可控 [4] - 持续关注网络安全管理 完善网络安全监测 通报 整改 加固等工作机制 [4] - 强化信息系统应急管理 完善网络威胁监测和风险识别系统建设 [4] - 定期开展信息系统安全风险评估和等级保护测评 强化网络安全常态化和专项治理 [4] - 加强信息系统漏洞隐患排查整改 夯实终端安全管理基础 强化对违章行为管控 [4] - 加强网络安全实战攻防 强化系统 边界 设备等技术安全防护措施 [4] - 开展应急处置 追踪溯源和攻击反制 [4] 内部控制总体评价 - 中国电财治理结构规范 各项内部控制制度完整 合理 有效且执行良好 [4] - 在流动性风险 信用风险 操作风险 市场风险 信息系统网络安全风险等重大风险领域实施有效控制 整体风险可控在控 [4] 经营管理及风险管理情况 - 截至2025年6月30日 资产总额2694.78亿元 净资产505.38亿元 [5] - 2025年1-6月营业收入25.67亿元 净利润14.31亿元 [5] - 中国电财始终坚持依法管理 合规经营 严格按照《公司法》《银行业监督管理法》企业会计准则《企业集团财务公司管理办法》和国家有关金融法规 条例以及公司章程规范开展各类业务 [5] - 未发现中国电财有违反《企业集团财务公司管理办法》21 22条规定的情形 各项监管财务指标均符合第34条规定要求 [5] 公司在中国电财的存贷款情况 - 截至2025年6月30日 公司与中国电财发生的存款业务余额为19.73亿元 [6] - 在其他银行存款余额44.63亿元 中国电财存款在公司存款占比30.66% [6] - 公司在中国电财无贷款 在其他银行贷款余额6.41亿元 [6] 风险评估意见 - 中国电财具有合法有效的金融许可证和企业法人营业执照 建立了较为完整合理的内部控制制度 能较好地控制风险 [6] - 严格按《企业集团财务公司管理办法》规定经营 各项监管指标均符合该办法第34条的规定要求 [6] - 未发现中国电财的风险管理存在重大缺陷 公司与中国电财之间开展金融服务业务的风险可控 [6]

提升经营质量 - 新签合同354.32亿元，同比增长23.46% [1] - 电网行业主营业务收入130.70亿元，同比增长15.56%，电网外行业主营业务收入111.41亿元，同比增长24.72% [1] - 销售、管理、财务三项费用占收入比同比优化0.6个百分点，营业收现率同比提升13.73个百分点，加权平均归母净资产收益率同比提升0.19个百分点 [3] - 2年以上应收账款余额较年初下降2.72% [3] - 组建5支"十年磨剑"研究团队、2支行业战队和2支新兴业务特遣队 [2] - 蝉联国务院国资委"科改标杆"，位次由第七名跃升至第二名 [2] 科技创新与突破 - 获授权专利214项，4项成果达国际领先水平，25项成果获省部级及以上科技奖励 [4] - 成功研制300MW级变速抽蓄交流励磁及控制系统、氢电耦合能量管理系统、5000米级高海拔风电变流器和构网型储能变流器 [4] - 突破高压4500V/3000A IGBT小批量应用，中压IGBT在新能源发电行业交付10万只 [5] - 构建百亿级负荷预测训练数据集，打造电力时序预训练大模型 [4] - 宽频振荡监测系统在9个网省调部署应用 [4] 市场拓展与产业创新 - 中标沙特柔直换流阀及ADMS、印尼SVC供货、巴西智能用电采集整体解决方案等国际项目 [1] - 电网内落地山东辽宁新一代调度、山西甘肃电力现货市场、江苏北京配电自动化等项目 [1] - 电网外中标华能乌兰察布储能、陕西佛坪抽蓄、四川成眉轨道交通综合监控等项目 [1] - 发布ARP-RT通用实时控制平台和NUSP通用软件平台白皮书 [5] - 自主可控DCS系统首次在化工行业投运，PLC技术实现在轨交项目应用 [5] 公司治理与ESG建设 - 召开董事会6次、专委会12次、监事会3次、股东大会2次，106项议案通过率100% [5] - 制定市值管理制度，明确责任落实机制 [5] - 建立《国电南瑞ESG管理制度》及ESG指标体系，2024年ESG报告获"五星级"评级 [6][7] - 初步建立"1+N"双层次ESG报告体系，多个子公司ESG报告评级优秀 [6][7] 投资者回报与沟通 - 2024年度每股派现0.57元，合计分红45.62亿元，2025年中期计划分红11.75亿元，分红比例约39.79% [8] - 回购股份12,462,583股，占总股本0.155%，回购金额2.75亿元 [8] - 累计披露年报、季报等公告81项，开展投资者交流46场次 [9] - 参加国家电网控股上市公司集体业绩说明会，跟踪投资机构深度报告15篇 [9] 人才与安全管理 - 新增国家级人才1人、省部级人才19人，985院校主专业毕业生招聘成果丰硕 [3] - 开展安全生产治本攻坚三年行动，动态排查安全隐患，未发生责任安全事故 [3] - 4家单位获评先进级智能工厂，开展"连续流"精益生产改善 [4]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入242.43亿元，同比增长19.54%，归母净利润29.52亿元，同比增长8.82% [3] - 公司拟每股派发现金红利0.147元（含税），现金分红总额11.75亿元，占净利润比例39.79% [1] - 新签合同354.32亿元，同比增长23.46%，其中国网系统外业务占比超50%，国际合同同比增长超200% [19] 财务表现 - 营业收入24,243,208,440.39元，同比增长19.54% [3] - 归母净利润2,952,191,275.23元，同比增长8.82% [3] - 经营活动现金流量净额2,808,524,757.71元，同比大幅改善 [3] - 加权平均净资产收益率5.87%，同比提升0.19个百分点 [4] - 期末未分配利润31,509,731,344.65元 [1] 业务板块表现 - 电网智能业务收入122.25亿元，毛利率30.34% [27] - 数能融合业务收入39.00亿元，毛利率23.40% [27] - 能源低碳业务收入65.41亿元，毛利率21.59% [27] - 工业互联业务收入12.45亿元，毛利率20.00% [27] - 海外业务收入19.87亿元，同比增长139.18% [27] 技术创新突破 - 获授权专利214项，25项成果获省部级及以上科技奖励 [18][25] - 成功研制300MW级变速抽蓄交流励磁及控制系统 [18] - 投运单机百兆瓦时构网型高压直挂储能 [18] - 突破在线溯源技术，宽频振荡监测系统在9个网省调部署 [18] - 构建百亿级负荷预测训练数据集，打造电力时序预训练大模型 [18] 行业发展趋势 - 电网工程投资完成2,911亿元，同比增长14.6% [14] - 电源工程投资完成3,635亿元，同比增长5.9% [16] - 全国发电装机容量达36.5亿千瓦，同比增长18.7% [16] - 新型储能新增装机55.2GWh，同比增长76.6% [16] - 城市轨道交通总长度12,381.48公里，上半年新增220.7公里 [17] 战略布局 - 构建"三域四层"产业布局（电网域、能源互联网域、工业互联网域） [5] - 打造四大产业集群：电网智能、数能融合、能源低碳、工业互联 [5] - 组建"十年磨剑"研究团队和行业战队，攻关高精尖技术 [20] - 蝉联国务院国资委"科改标杆"，位次跃升至第二名 [20]

财务业绩 - 2025年1-6月归属于上市公司股东的净利润为29.52亿元人民币 [1] - 截至2025年6月30日合并报表期末未分配利润为315.10亿元人民币 [1] - 2025年上半年营业收入242.43亿元人民币，较上年同期调整后数据增长19.54% [3] - 2025年上半年利润总额35.53亿元人民币，较上年同期调整后数据增长8.08% [3] 股东回报 - 2025年半年度拟每股派发现金红利0.147元（含税） [1] - 以总股本79.91亿股计算，拟派发现金红利11.75亿元人民币 [1] - 已实施股份回购金额1.75亿元人民币 [1] - 现金分红和回购金额合计13.50亿元人民币，占半年度净利润比例45.72% [1] 资产状况 - 本报告期末总资产897.41亿元人民币，较上年度末调整后数据下降3.58% [3] - 加权平均净资产收益率增加0.19个百分点 [4] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为100,428户 [5] - 国网电力科学研究院有限公司为第一大股东 [5] - 香港中央结算有限公司持股13.56%，共计10.89亿股 [5] - 中国证券金融股份有限公司持股2.95%，共计2.37亿股 [5] 公司治理 - 2025年6月13日完成控股股东变更，直接控股股东由南瑞集团变更为国网电科院 [6] - 实际控制人未发生变化，仍为国务院国资委 [6] - 公司对2025年期初及2024年1-6月相关财务报表数据进行追溯调整 [4]

核心观点 - 公司拟实施2025年半年度现金分红方案 每股派发现金股利0.147元含税 总分红金额约11.75亿元 占上半年归母净利润比例45.72% [1] 利润分配方案 - 每股现金分红0.147元含税 以实施权益分派股权登记日总股本扣除回购专用账户持股后基数计算 [1] - 可参与利润分配股份数量为7,990,626,804股 合计派发现金红利1,174,622,140.19元 [1] - 公司回购专用账户持有41,461,455股不参与利润分配 [1] - 若股权登记日前可参与利润分配股份数量变动 将维持每股分配比例不变并相应调整总额 [1][2] 财务数据基础 - 2025年1-6月合并报表归属于上市公司股东净利润为2,952,191,275.23元 [1] - 截至2025年6月30日合并报表未分配利润31,509,731,344.65元 母公司未分配利润1,571,569,296.25元 [1] - 现金分红总额占归属于上市公司股东净利润比例45.72% [1] 决策程序 - 2025年8月26日第九届董事会第七次会议全票通过利润分配方案 [2] - 根据2025年4月27日股东大会授权 本次方案无需再次提交股东大会审议 [2]

募集资金管理 - 公司监事会全票通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 [1] - 获准使用不超过15亿元人民币闲置募集资金进行现金管理 额度有效期自董事会审议通过起12个月且可滚动使用 [1] - 闲置募集资金暂时补充流动资金可提高资金使用效率并缓解流动资金需求压力 且不影响募投项目正常实施 [2] 财务与经营决议 - 监事会全票通过2025年半年度利润分配方案 [2] - 全票通过在中国电力财务有限公司办理金融业务的风险持续评估报告 [2] - 监事会审核确认2025年半年度报告符合编制要求 真实反映公司半年度经营管理和财务状况 [2]

证券代码：600406 证券简称：国电南瑞 公告编号：临 2025-047 国电南瑞科技股份有限公司 关于 2025 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准国电南瑞科技股份有限公司向南瑞集 团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2017]2224 号）核准，国电南瑞科技股份有限公司（以下简称"国电南瑞"、"公司"）以 非公开发行股份方式向 7 名特定投资者发行了人民币普通股 381,693,558 股，发 行价格为 15.99 元/股，本次发行募集资金总额为 6,103,279,992.42 元，扣除各 项发行费用 83,239,359.91 元，实际募集资金净额为 6,020,040,632.51 元。上 述募集资金已于 2018 年 4 月 8 日全部到位。经立信会计师事务所（特殊普通合 伙）对认购资金实收情况进行了审验，并出具了《验资报告》（信会师报字[2018] 第 ZB22786 ...

国电南瑞科技股份有限公司 一是科技创新推动关键领域突破。新参与承担海上风电低频汇集与送出、电 力碳核算与碳足迹等电网重大科技项目，遴选科学智能仿真计算、新型调度系统 平衡体系、大型抽蓄及水电融合调度等科研方向，纳入公司"任务制"管理。持 续突破新型继电保护、新型电网调度控制系统 D6.0 等先进技术和高端装备。首 台（套）工程化应用的变速机组国产化成套设备—300MW 级变速抽蓄交流励磁及 控制系统成功研制；首台（套）氢电耦合能量管理系统成功交付；首创变压器主 动保护技术方案并实现挂网试运行；完成 5000 米级高海拔风电变流器和构网型 储能变流器研制；构建百亿级负荷预测训练数据集，打造电力时序预训练大模型； 提出新能源电站集中式次同步振荡抑制成套装备及方案，在冀北沽源五花坪风电 场成功应用；突破在线溯源技术，宽频振荡监测系统在 9 个网省调部署应用。公 司上半年获授权专利 214 项；4 项成果通过鉴定，整体达国际领先水平；25 项成 果荣获省部级及以上科技奖励。"运筹千里"科技攻关青年突击队获全国岗位建 功竞赛特等奖。 二是产业创新打开市场增量空间。以能源电力技术突破，推动电网业务量质 齐升。成功研制 A ...