稀土板块市场表现 - 北方稀土及盛和资源股价涨幅超5% 中国稀土及包钢股份涨幅超2% [1] - 跟踪中证稀土产业指数的ETF普遍上涨 其中稀土ETF易方达单日涨幅达2.95% [2] - 中证稀土产业指数覆盖稀土开采、加工、贸易及应用全产业链上市公司 [2] 行业价值驱动因素 - 稀土作为中国定价权主导且下游应用广泛的战略资源 行业关注度显著提升 [2] - "类供改"政策催化与"大国利器"战略地位共同推动产业价值重估 [2] - 永磁材料板块受益于人形机器人与低空经济领域需求增长 [2]

担保情况概述 - 公司为合并范围内控股子公司提供不超过450,000万元的担保额度，占2024年经审计净资产的46.64%，有效期至下一年度预计担保额度经股东大会批准日止 [4] - 担保方式包括公司为控股子公司提供担保、控股子公司为公司提供担保、控股子公司之间提供担保、控股子公司为其下属控股子公司提供担保 [4] - 2025年7月为晨光稀土提供融资担保金额为20,000万元，截至2025年7月31日公司及下属控股子公司为晨光稀土提供的融资担保余额为115,700万元 [2][5] 被担保人基本情况 - 被担保人晨光稀土为公司下属全资子公司，提供反担保 [2][3] - 公司对下属控股子公司及下属控股子公司相互之间累计提供的融资担保余额为269,200万元，占公司最近一期经审计净资产比例为27.90% [9] 担保协议主要内容 - 担保方式为连带责任保证，担保金额20,000万元，保证期间为主合同项下债务履行期届满之日起三年 [6] - 保证范围包括贷款本金、利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用等 [6] 担保的必要性和合理性 - 为下属控股子公司提供担保可保证其资金需求，促进发展，符合公司经营和整体发展需要 [7] - 公司对下属控股子公司的日常经营活动和资信状况能够及时掌握，担保风险可控 [7] 董事会意见 - 董事会认为担保符合公司及股东的整体利益，被担保对象具有充足的偿债能力 [8] - 担保风险属于可控制范围，不会对公司及股东权益产生不利影响 [8] - 担保事项已经公司董事会及股东大会审议通过，担保总额在年初预计担保额度范围内 [8]

指数表现与交易数据 - 中证诚通国企战略新兴产业指数上涨1.04%至1634.48点，成交额达359.92亿元 [1] - 近一个月指数上涨13.15%，近三个月上涨21.86%，年初至今上涨15.73% [1] 指数编制与样本特征 - 指数由中国诚通控股集团定制，选取50只战略新兴产业国企上市公司证券为样本 [1] - 基日为2016年12月30日，基点1000点 [1] - 样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比50.2%，北方稀土权重最高达12.33% [1] - 京东方A权重8.71%位列第二，生益科技6.52%位列第三 [1] - 其他权重股包括沪硅产业（4.14%）、盛和资源（3.88%）、中国动力（3.69%）等 [1] 行业配置结构 - 信息技术行业占比最高达39.21%，工业占比30.22% [2] - 原材料行业占比23.11%，通信服务占比3.27% [2] - 医药卫生（2.49%）、主要消费（1.37%）及公用事业（0.32%）占比较低 [2] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比60.32%，深圳证券交易所占比39.53% [1] - 北京证券交易所占比0.15% [1]

担保金额 - 2025年7月为晨光稀土提供融资担保2亿元[1] - 截至2025年7月31日，为晨光稀土融资担保余额11.57亿元[1] - 2025年度为合并范围内控股子公司预计担保额度不超45亿元，占2024年经审计净资产比例46.64%[2] 各公司担保情况 - 乐山盛和累计担保余额1.5亿元，占比1.55%[4] - 乐山盛和另一笔累计担保余额7000万元，占比0.73%[4] - 乐山盛和又一笔累计担保余额2亿元，占比2.07%[4] - 晨光稀土累计担保余额28500万元，占比2.95%[4] - 晨光稀土7月担保2亿元后累计担保余额5亿元，占比5.18%[4] 总体担保情况 - 7月担保金额2亿元，累计担保余额26.92亿元，占比27.90%[5] - 截止2025年7月31日，对下属控股子公司及相互间累计融资担保余额269200万元，占比27.90%[12] 其他担保信息 - 为盛和新加坡履行包销协议提供履约担保，最高支付金额不超应付总额[12] 股权信息 - 晨光稀土注册资本3.6亿元，公司持有其100%股权[7] 担保评估 - 为下属控股子公司担保符合公司及股东整体利益，财务风险可控[11] - 担保已通过相关会议审议，总额在年初预计额度内[11] 担保状态 - 不存在其他对外担保，无逾期担保[12]

公司业务动态 - 公司产品未参与雅江水电工程建设 [1]

行业与公司概述 * 行业涉及稀土及稀土永磁材料产业链，涵盖资源开采、冶炼分离、材料生产和应用领域[1] * 主要公司包括北方稀土（轻稀土龙头）、中国稀土（中重稀土龙头）、盛和资源（海外布局）、金力永磁（永磁材料龙头）等[3][24][25][26][28] 全球稀土资源分布 * 全球已探明稀土储量9900万吨氧化物，中国占比38%（4400万吨）居首，其次为巴西2100万吨、美国1900万吨[3][4][9] * 中国资源分布呈"南重北轻"特点：北方以白云鄂博轻稀土为主，南方以离子型重稀土为主[2][24] * 其他重要产区：澳大利亚莱纳斯（西澳威尔德矿200万吨储量）、缅甸（2024年产3.1万吨）、泰国（1.3万吨）[13][14] 中国产业政策与供给控制 * 实行配额管理制度：2024年开采配额27万吨（轻稀土25万吨/+6.36%，重稀土2万吨持平），冶炼分离配额25.4万吨/+10.43%[1][5] * 组建两大国有集团：北方稀土（占开采配额70%）和中国稀土，推动行业集中化[2][24] * 2025年4月实施中重稀土出口管制，小贸易商或难获许可证[15] 国际竞争格局 * **美国MP公司**： - 获国防部4亿美元投资扩产至1万吨，设定氧化钋最低价110美元/kg[10] - 分离技术落后中国，成本较高，产业链配套不完善[11][12] * **澳大利亚莱纳斯**： - 2024年产超1万吨氧化物，获美国2.5亿美元支持建德州分离厂[13] - 2025年首次在中国以外提取重金属锑[13] * 缅甸供应风险：克钦州采矿证可能2025年底到期[14] 供需与价格趋势 * 需求驱动因素： - 新能源汽车（单车钕铁硼需求增1.5-2kg）、风电（永磁直驱技术）、消费电子、人形机器人（单台需3kg+）[17][20][23] - 稀土永磁毛坯产量：中国2024年超25万吨（上市公司占60%）[19] * 价格现状： - 轻稀土氧化钕52万元/吨，与美国最低价差显著[16] - 历史周期：2010-2012年风电驱动、2020-2022年新能源车驱动[16] 重点企业表现 * **北方稀土**： - 2024年产氧化物1.55万吨、盐类12.5万吨、金属3.7万吨，净利润10亿元[24] - 包销价格连续五季度上涨[24] * **中国稀土**： - 中重稀土龙头，2024年产7000吨，利润随价格上涨转正[25] * **金力永磁**： - 2024年成品产量2.1万吨（毛坯2.5-3万吨），规划扩产至6万吨[28] * **盛和资源**： - 完成对MP子公司收购，获6万吨冶炼分离能力，持有Mountain Pass股权[26] 技术与安全 * 稀土永磁采用粉末冶金工艺，需严格控制高温/高压/氢气环境[18] * 中国分离技术全球领先，尤其包钢研究院研发优势[2] 行业风险 * 政策风险：配额管理、出口管制等直接影响供给[37] * 地缘政治：中美贸易博弈影响显著[37] * 宏观经济波动影响下游需求[37] 未来趋势 * 价格预期持续上涨，中国保持定价权[36] * 潜在需求爆发点：人形机器人、低空飞行器等[36] * 海外供给短期难撼动中国主导地位[36]

AMAC有色金属指数表现 - 上证指数低开高走 AMAC有色金属指数上涨081%报33878点 成交额36511亿元 [1] - 近一个月上涨881% 近三个月上涨2163% 年至今上涨2146% [1] - 指数以2009年01月01日为基日 以10000点为基点 [1] 指数权重构成 - 十大权重股：北方稀土(877%)、中国铝业(563%)、华友钴业(556%)、赣锋锂业(387%)、天齐锂业(376%)、云铝股份(313%)、中国稀土(292%)、盛和资源(281%)、神火股份(268%)、南山铝业(263%) [1] - 市场板块分布：深圳证券交易所占比5251% 上海证券交易所占比4749% [1] 行业分布特征 - 原材料行业占比9648% 工业占比209% 信息技术占比107% 可选消费占比036% [2]

全球稀土资源分布 - 中国稀土储量4400万吨 占全球38% 位居全球第一 [1][6][10] - 巴西稀土储量2100万吨 美国1900万吨 分别位列全球第二和第三 [1][10] - 澳大利亚稀土储量570万吨 越南350万吨 俄罗斯380万吨 印度690万吨 [10][12] 中国稀土产业地位 - 中国实行稀土开采配额管理 2024年总配额27万吨 其中轻稀土25万吨（同比增长6.36%） 中重稀土2万吨 [1][6][15] - 2024年稀土冶炼分离配额25.4万吨 同比增长10.43% [15] - 北方稀土在稀土氧化物（15488吨）、盐类（125343吨）和金属（36909吨）产量上领先同业 [16] - 中国形成完整稀土产业链 2024年进口稀土产品13.3万吨（同比下滑28.9%） 出口稀土及制品12.3万吨（金额256亿元 同比增长7.7%） [1][20][21] 海外稀土供给动态 - 美国芒廷帕斯矿2024年生产4.5万吨稀土产品 2025年因关税政策暂停对华出口稀土精矿 [6][22] - 澳大利亚莱纳斯公司2024财年稀土氧化物产量10908吨 错钕氧化物产量5655吨 [26] - 缅甸2024年稀土氧化物产量3.1万吨 泰国1.3万吨 印度2900吨 俄罗斯2500吨 [34] 稀土永磁产业 - 中国稀土永磁毛坯产量2024年超25万吨 居世界第一 [2] - 钕铁硼为需求最大的永磁材料 主要应用于新能源汽车、消费电子和机器人等领域 [2][6] - 金力永磁、正海磁材等公司在稀土永磁材料生产上表现突出 [2] 政策与价格动态 - 中国2025年4月对钇、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥等中重稀土相关物项实施出口管制 [1][6][35] - 当前主流稀土产品价格：氧化镨钕52万元/吨 金属镨钕65万元/吨 氧化铽163万元/吨 金属铽204万元/吨 氧化镝710万元/吨 金属镝877万元/吨 [36] 产业链企业布局 - 主要稀土资源企业包括北方稀土、中国稀土、盛和资源、广晟有色和厦门钨业 [16] - 美国MP公司获得国防部4亿美元投资 计划建设年产7000吨稀土永磁工厂 [22] - 莱纳斯在马来西亚具备10500吨镨钕氧化物分离能力 并实现重稀土镝的提取 [26]

股价表现与交易数据 - 2025年8月4日收盘价21.0元 单日上涨2.44% 换手率9.07% [1] - 成交量159.01万手 成交金额33.19亿元 [1] - 主力资金净流入5751.06万元 占成交额1.73% 其中超大单净流入701.77万元(0.21%) 大单净流入5049.28万元(1.52%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出4967.19万元 占成交额1.5% [1] - 小单资金净流出783.86万元 占成交额0.24% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入29.92亿元 同比增长3.66% [1] - 归属净利润1.68亿元 同比增长178.09% 扣非净利润1.66亿元 同比增长175.37% [1] - 流动比率1.792 速动比率0.900 资产负债率36.69% [1] 公司基本情况 - 成立于1998年 位于成都市 从事有色金属冶炼和压延加工业 [1] - 注册资本175282.657万元人民币 实缴资本65971.8825万元人民币 [1] - 法定代表人谢兵 [1] 企业投资与经营数据 - 对外投资21家企业 参与招投标项目66次 [2] - 拥有商标信息4条 专利信息23条 行政许可18个 [2]

稀土ETF嘉实市场表现 - 盘中换手率2.78% 单日成交额1.15亿元 近1周日均成交额3.57亿元居可比基金首位 [2] - 近1周规模增长1.38亿元 份额增长2.94亿份 新增规模与份额均居可比基金第一 [2] - 近5个交易日有4日资金净流入 合计净流入5.75亿元 [2] - 近1年净值上涨62.04% 在指数股票型基金中排名前5.20%（153/2944） [2] - 成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨4个月累计涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.02% [2] 稀土行业政策与供需 - 中国对部分中重稀土项目实施出口管制政策 2024年稀土配额总量27万吨 [3] - 配额中轻稀土占比接近25万吨（同比增长6.36%） 中重稀土2万吨 [3] - 行业从资源开发到稀土永磁产业链具备全球规模与技术领先优势 拥有国际定价权 [3] - 稀土产品价格处于合理区间 存在进一步上涨预期 [3] 中证稀土产业指数成分股 - 前十大权重股合计权重占比59.32% 北方稀土以13.22%权重居首 [2][5] - 权重股包括包钢股份（4.78%）、中国稀土（5.63%）、盛和资源（3.87%）、卧龙电驱（4.54%） [2][5] - 中国铝业（4.93%）、领益智造（4.84%）、格林美（4.93%）、厦门钨业（4.18%）、金风科技（4.45%） [2][5] - 单日表现中卧龙电驱涨幅2.67%领涨 盛和资源跟涨1.80% 领益智造（-1.53%）与金风科技（-1.44%）跌幅居前 [5] 稀土投资渠道 - 场外投资者可通过稀土ETF嘉实联接基金（代码011036）参与稀土投资 [6]