股价表现 - 截至2025年9月5日收盘价22.9元，较上周27.2元下跌15.81% [1] - 9月1日盘中最高价27.66元触及近一年最高点，9月4日盘中最低价21.57元 [1] - 当前总市值401.4亿元，位列小金属板块6/23，A股整体416/5152 [1] 股东结构变化 - 截至2025年8月29日股东户数23.37万户，较6月30日增加8.02万户，增幅52.22% [1][3] - 户均持股数量由1.14万股降至7500股，户均持股市值20.4万元 [1] 重大资产收购调整 - 收购Peak Rare Earths Limited股权交易价格由1.58亿澳元（约7.426亿元人民币）上调至1.95亿澳元（约9.165亿元人民币），增幅23.4% [1][3] - 调整后价格仍处于原估值区间1.70-1.96亿澳元范围内 [1] - 实施主体变更为盛和资源（新加坡）有限公司，使用自有境外资金完成收购 [1] - 交易已获坦桑尼亚矿业委员会同意，尚需坦桑尼亚公平竞争委员会、匹克公司股东会及澳大利亚法院批准 [1]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年9月5日召开半年度业绩说明会 总经理黄平、副总经理兼董事会秘书郭晓雷、副总经理兼财务总监李抗、独立董事赵发忠出席 [1] 股价与市值管理 - 近期股价下跌与大盘及稀土产业指数调整相关 公司计划增加现金分红频次和力度、加强投资者沟通、提升市值管理能力 [2][8] - 公司已通过《市值管理制度》 将密切跟踪股价波动并适时运用工具加强市值管理 [8] 毛利率与盈利表现 - 2025年上半年毛利率低于2021年水平（16.64%） 因稀土价格涨幅未达2021年高度 [2] - 2025年上半年实现利润3.77亿元 但经营性现金流减少3.07亿元 因加大采购支付现金 [12] 稀土产能与产量 - 公司拥有稀土冶炼分离能力约2.54万吨 除淄博加华因搬迁停产外 其他产能利用率较高 [3] - 2025年上半年稀土产量下降超六成 因投矿量下降及调整产品结构减少低价值产品产出 [10][11] - 上半年生产稀土精矿（含独居石）9115.86吨 [17] 原料供应与渠道 - 美国MP公司已停止向公司供应稀土矿 但公司通过多元化渠道（四川矿、独居石等）保障供应 [5][17] - 未进口越南稀土矿 重稀土原料来源包括国内矿、缅甸矿、老挝矿等 [5][17] 产品结构与业务比重 - 公司产品包括重稀土和轻稀土 比例由原矿稀土元素配分决定 锆钛业务受市场价格下行影响业绩承压 [5] - 存货构成主要为原材料、在产品和库存商品 2025年6月末存货达52.34亿元（同比增加7.79亿元） [12][18] 海外资源收购进展 - 收购Peak公司股权交易价格由1.58亿澳元（约7.426亿元）调整为1.95亿澳元（约9.165亿元） 因稀土价格上涨 [20][21][24] - 收购已获坦桑尼亚矿业委员会同意 尚需匹克公司股东会、澳洲法院及坦桑尼亚公平竞争委员会批准 [6][26] - 对MP公司持股未受影响 持有13,716,288股 其股价上升导致其他权益工具投资增至35.8亿元（同比增加18.13亿元） [5][14] 财务与资产负债 - 负债增加主要来自短期借款、应付票据、应付股利 新增8-9亿元 [14] - 以公允价值计量的金融资产期末余额36.3亿元 当期计入权益的公允价值变动23.39亿元 [12][14] - 预付账款达8.5亿元（同比增加2.36亿元） 公司称不存在采购压力 [12][13] 战略与发展规划 - 公司坚持稀土为核心 兼顾锆钛和"三稀"资源的发展战略 [5][10] - 推动向资源控股型上市公司转型 已形成国际资源加国内产业的双循环格局 [8][15] - 在海外推进Fungoni项目（产能10万吨重矿物/年）和Tajiri项目（年底投产） 锆钛矿原料目标满足选矿厂需求 [17] 股东与股权结构 - 截至2025年8月29日股东人数为233,698人 [13] - 公司为混合所有制企业 主要股东持股稳定 未发生重大变化 [15]

交易背景 - 公司于2025年5月14日通过董事会决议 同意子公司赣州晨光稀土以协议安排方式收购匹克公司全部普通股 [1] - 2025年7月25日公告将收购实施主体变更为盛和新加坡 该公司已持有匹克公司19.7%股权（84,806,893股） [2] - 因稀土市场价格持续大幅上涨 为推进项目进展 双方协商调整交易价格 [2] 价格调整细节 - 匹克公司100%股权作价从1.58亿澳元（约7.426亿元人民币）上调至1.95亿澳元（约9.165亿元人民币） 汇率按1澳元=4.70元人民币计算 [2] - 调整后价格仍处于原估值报告1.70-1.96亿澳元范围内 [2] - 收购资金将使用盛和新加坡自有境外资金 其他核心条款保持不变 [3] 交易进展与影响 - 交易已获得坦桑尼亚矿业委员会批准 [3] - 仍需取得坦桑尼亚公平竞争委员会、匹克公司股东会及澳大利亚法院批准 [3] - 价格调整有利于加快收购实施进度 投资风险可控且未改变交易实质内容 [3]

公司于2025年6月9日召开2025年第二次临时股东会 审议通过《关于修改<公司章程>暨取消监事会的议案》[1] 公司已完成公司住所变更登记工作 并取得成都市市场监督管理局换发的《营业执照》[1]

业绩数据 - 2021年公司全年平均毛利率达16.64%，2025年上半年低于2021年水平[3] - 报告期内公司实现利润3.77亿元，经营性现金流减少3.07亿元[18] - 预付款达到8.5亿元，同比增加2.36亿元[18] - 二季度末存货攀升至52.34亿元，同比增加7.79亿元[18] - 公司负债增加了8 - 9亿元[18] - 归属于上市公司的净资产增加了17.21亿元[18] - 其他权益工具投资升至35.8亿元，同比增加18.13亿元[18] - 2024年底存货44亿，2025年6月30日存货52亿[23] 用户数据 - 截至8月29日，公司股东人数为233698[17] 未来展望 - Fungoni项目一期今年9月将达成10万吨重矿物/年的设计产能[26] - Tajiri项目今年年底可达到投产条件[26] 产品产量 - 公司拥有约2.54万吨的稀土冶炼分离能力，除淄博加华外产能利用率较高[6] - 25年二季度稀土盐类产量同比下降近九成，稀土总体产量下降超六成[15] - 今年上半年公司稀土精矿（含独居石）产量9115.86吨[25] 投资与权益 - 截至2025年6月末，公司持有MP公司股份13716288股[20] - 本期记入权益的公允价值变动23.39亿元，支出690万元用于投资Peak项目[20][21] - ETM公司近期实施了增发，公司拥有反稀释权[27] 融资情况 - 公司已取得15亿元中期票据注册额度[22]

公司治理 - 2025年6月9日召开2025年第二次临时股东会[1] - 股东会审议通过修改《公司章程》暨取消监事会议案[1] 公司变更 - 完成公司住所变更登记，取得新《营业执照》[1] - 新《营业执照》住所变更为四川成都双流区怡心街道怡腾路399号[1] 公告信息 - 公告发布于2025年9月6日[3]

小金属板块市场表现 - 小金属板块整体上涨3.22%，领涨个股为东方钽业（涨幅10.00%）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] - 板块内10只主要个股全部上涨，涨幅区间为2.95%-10.00%[1] 个股交易数据 - 东方钽业成交量26.72万手，成交额5.81亿元，涨幅居首达10.00%[1] - 盛和资源成交量130.62万手为板块最高，成交额29.36亿元[1] - 东方锆业成交量167.26万手为板块最高，成交额24.64亿元[1] - 金天钛业成交量5.81万手为板块最低，成交额1.30亿元[1] 资金流向特征 - 板块整体主力资金净流出1.61亿元，游资资金净流出1.01亿元，散户资金净流入2.62亿元[1] - 盛和资源主力净流入1.16亿元（占比3.95%），但游资净流出1.44亿元（占比-4.91%）[2] - 厦门钨业主力净流入8879.40万元（占比4.41%），游资净流出1034.83万元[2] - 东方锆业主力净流入6749.58万元（占比2.74%），游资净流出4738.70万元[2] - 东方钽业主力净流入6539.63万元（占比11.25%），游资净流出3422.19万元[2] - 中国稀土游资净流入1.09亿元（占比2.63%），但主力仅流入2335.95万元[2]

流动性表现 - 稀有金属ETF盘中换手率达6.52% 成交额1.44亿元[2] - 近1周日均成交额2.28亿元 位列可比基金首位[2] - 近5日连续资金净流入合计3.33亿元 单日最高净流入1.16亿元[2] 规模与份额 - 近1周规模增长6832.42万元 新增规模居可比基金第一[2] - 最新份额达29.92亿份 创成立以来新高[2] - 份额规模在可比基金中排名第一[2] 收益表现 - 近1年净值上涨77.68% 在指数股票型基金中排名前14.41%（433/3004）[2] - 成立以来最高单月回报24.02% 最长连涨月数达4个月[2] - 连涨期间累计涨幅58.56% 上涨月份平均收益率8.77%[2] - 近3个月超越基准年化收益9.14%[2] 行业基本面 - 稀土价格上行带动相关企业盈利改善[3] - 盛和资源2025H1毛利率达8.42% 同比提升6.95个百分点[3] - 2025年Q2毛利率升至8.84% 同比增加5.82个百分点[3] - 美联储降息通道与国内"反内卷"政策助推金属价格上涨[3] 指数成分特征 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比57.58%[3] - 权重前三为盐湖股份（8.51%）、北方稀土（8.47%）、洛阳钼业（7.95%）[3][5] - 赣锋锂业单日涨幅6.86% 天齐锂业涨幅5.49%[5] - 华友钴业权重6.76% 当日涨幅3.72%[5] 投资渠道 - 可通过稀有金属ETF联接基金（代码014111）参与板块投资[5]

交易价格调整 - 盛和资源新加坡子公司与Peak Rare Earths Limited协商将100%股权交易价格从1.58亿澳元上调至1.95亿澳元 [1] - 价格调整幅度为23.4%（3700万澳元） [1] 市场背景 - 国内外稀土市场出现重大变化 [1] - 主要稀土产品市场价格持续大幅上涨 [1] 交易目的 - 价格调整旨在顺利推进项目进展 [1] - 董事会于2025年9月4日审议通过该议案 [1]

市场扩张和并购 - 2025年9月4日公司审议通过调整收购匹克公司股权交易价格议案[1] - 2025年7月合作实施主体变更为盛和新加坡，持股19.7%[2] - 匹克公司100%股权作价由7.426亿调至9.165亿元[2][5] - 收购已获坦桑尼亚矿业委员会同意，还需多方面批准[7]