合资公司情况 - 暂定名北京矿信城市建设发展有限公司，拟设在北京东城区朝阳门北大街3号801[13] - 注册资本100,000万元，五矿信托认缴30,000万元持股30%，五矿地产控股认缴70,000万元持股70%[9][28][29] - 主营业务包括房地产开发、项目投资等[13] 出资安排 - 五矿信托2025年12月31日前3亿货币出资计入实收资本，资产包出资计资本公积，资产包审计评估后162.90亿元增值率 -7.00%[10] - 五矿地产控股2025年12月31日前30亿货币出资，7亿计实收资本，23亿计资本公积，2026年12月31日前完成剩余出资[11][29] 公司管理 - 董事会3名董事、审计委员会3名成员均由五矿地产控股提名[34][35] - 高级管理人员由五矿地产控股推荐[35] - 五矿信托持有30%股份不参与日常经营管理[39] 损失情况 - 五矿信托取得信托受益权预计确认投资损失 -60,657.58万元[39] - 五矿资本控股转让信托受益权至五矿信托预计新增投资损失 -9,805.38万元[39] - 五矿信托以信托受益权出资预计新增损失 -52,536.66万元，前期已计公允价值变动 -455,345.96万元[39] 其他要点 - 2025年12月31日前五矿信托与合资公司完成标的信托受益权转让登记[30] - 本次交易将五矿信托涉房信托资产包注入合资公司提高资产运营效率[38] - 合资公司设立及运营存在不确定性，资产运营效果可能不及预期[40]

A股市场动态 - 五矿资本控股子公司五矿信托与关联方五矿地产控股共同投资设立合资公司，五矿信托注入3亿元货币资金及评估价值162.9亿元资产包至特殊目的载体（SPV），旨在通过专业主体进行风险隔离和存量资产处置 [2] - 摩尔线程作为“国产GPU第一股”完成新股配售，公募基金、社保基金、养老金等机构获配约3858.96万股，占网下最终发行比例的98.44% [2] - 云南铝业股份有限公司拟收购云南冶金集团持有的云铝涌鑫铝业28.7425%股权、云铝润鑫铝业27.3137%股权及云铝泓鑫铝业30%股权 [2] - 中航直升机股份有限公司全资子公司哈尔滨飞机工业集团拟吸收合并另一全资子公司哈尔滨哈飞航空工业有限责任公司 [2] - 港股IPO市场活跃，前10个月新上市企业81家，募资合计2159.77亿港元，其中14家A股公司贡献超半数募资额，并出现AH股价倒挂现象，如宁德时代H股较A股溢价超14% [3] 理财与基金市场 - 11月以来共有9只红利主题基金成立，发行规模合计66.15亿元，创年内月度新高，其中万家中证800红利低波动指数基金发行规模17.23亿元，东方中证红利低波动100指数基金超13亿元 [4] - 国有六大行及部分股份制银行下架5年期大额存单，中小银行亦下架3年期、5年期定期存款并下调各期限利率，涉及银行范围广泛 [4] - 16只科技主题基金集中获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF及2只科技主题主动权益类基金，部分产品上报当日即获批 [4] - 临近年末，多家银行推出个人养老金缴存优惠活动，按年度1.2万元上限缴存最高可获得约600元补贴礼包 [5] - 11月地方新增专项债发行规模预计4922亿元，较上月增长超2000亿元，用于偿还存量债务的地方再融资债券发行规模1767亿元，较上月增长超1300亿元 [5] 宏观经济与工业数据 - 1—10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%，连续三个月增长，10月单月利润同比下降5.5%，装备制造业和高技术制造业为主要支撑 [6] - 中国连续12年稳居全球最大工业机器人应用市场，负载超500公斤六轴机器人推出，国产机器人平均无故障运行时间达12万小时，2024年自主品牌多关节机器人销量首次突破10万台，占比提升至60.9% [6] - 国家发展改革委公布《信用修复管理办法》，自2026年4月1日起施行，规定信用主体依法享有信用修复权利 [6] - 前10个月中国全行业对外直接投资10332.3亿元人民币，同比增长7%，其中非金融类直接投资8726亿元人民币，增长6% [7] - 2025年中国医疗器械市场规模预计达1.22万亿元，截至10月底已获批创新医疗器械数量增至377个 [7]

股东会基本信息 - 公司将于2025年12月15日14点00分召开2025年第四次临时股东会 [1] - 会议地点为北京市东城区东直门南大街14号保利大厦酒店二层会议中心一号会议室 [1] - 会议召集人为公司董事会 [1] 会议审议事项 - 本次股东会审议的议案已于2025年11月20日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及上海证券交易所网站披露 [4] - 全部议案均需对中小投资者单独计票 [5] - 全部议案涉及关联股东回避表决，应回避表决的关联股东为中国五矿股份有限公司和长沙矿冶研究院有限责任公司 [5] 投票安排 - 表决方式采用现场投票与网络投票相结合 [1] - 网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 [1] - 网络投票时间为2025年12月15日，通过交易系统投票平台的时间为9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00，通过互联网投票平台的时间为9:15-15:00 [1] - 涉及融资融券、转融通、约定购回业务账户及沪股通投资者的投票需按相关规定执行 [2] - 本次会议不涉及公开征集股东投票权 [3] - 同一表决权通过不同方式重复表决的，以第一次投票结果为准 [7] 会议出席与登记 - 股权登记日收市后登记在册的股东有权出席 [9] - 会议出席对象包括公司董事、高级管理人员及聘请的律师 [9][10] - 股东登记时间为2025年12月8日至12月12日每天上午8:30-12:00，下午13:00-17:00（节假日除外） [12] - 登记地点为北京市东城区朝阳门北大街3号五矿广场C座11层 [12] - 异地股东可通过信函或传真方式登记 [12] 其他事项 - 与会者食宿及交通费用自理 [12] - 公司联系地址为北京市东城区朝阳门北大街3号五矿广场C座11层，邮编100010，联系电话010-60167200，传真010-60167207，联系人为谭畅、张红 [12]

股东会信息 - 2025年第四次临时股东会12月15日14点于北京保利大厦召开[3] - 网络投票12月15日进行，交易系统和互联网投票有不同时段[5][6] 议案信息 - 审议《关于控股子公司五矿信托与关联方共同投资的议案》11月20日披露[8] 股东登记 - 股权登记日为12月8日，登记在册A股股东有权参会[15] - 会议登记时间为12月8 - 12日，地点在北京五矿广场C座11层[17]

五矿信托设立合资公司处置资产 - 控股子公司五矿信托与关联方五矿地产控股拟共同投资设立北京矿信城市建设发展有限公司，注册资本10亿元，五矿信托认缴3亿元持股30%，五矿地产控股认缴7亿元持股70% [1][2] - 五矿信托出资方式为3亿元货币资金和评估后账面价值162.9亿元资产包，资产包源自96笔信托受益权资产，按合作主体和区域划分为6个小资产包，资产净额从13.54亿元至50.43亿元不等 [1][2] - 五矿信托对合资公司不委派董事及高管，不参与日常经营，不具有重大影响，资产包评估基准日为2025年6月30日，评估后价值较审计评估前模拟账面价值175.17亿元下降至162.90亿元，增值率为-7.00% [2] 资产处置模式与效果 - 资产包注入合资公司模式本质是通过特殊目的载体实现风险隔离与专业化处置，将问题资产从信托公司表内剥离，避免存量风险侵蚀资本与流动性，同时借助专业运营能力提升资产处置效率 [3] - 该模式可带来显著财务改善，交易完成后五矿信托负债减少，财务成本下降，五矿资本整体资产质量同步提升，但实操中存在资产拆分评估、定价、权属及处置节奏利益分配等挑战 [3] - 信托公司通过特殊目的载体化解不良债权主要有两种模式：信托计划资产端“债转股”和委托人以信托受益权出资设立特殊目的载体，行业更认可“债转股”模式，但对信托公司主动管理能力要求极高 [4] 行业风险处置路径 - 股权调整是信托业化解机构层面风险的核心路径，通过引入战投、增资扩股、司法重整等方式解决资本不足与治理失效问题，例如四川信托完成司法重整并更名为天府信托，蜀道集团成为控股股东持股58.6278% [1][5] - 风险处置手段持续丰富，整体风险水平稳步下降，行业进入风险出清与转型升级并行阶段，问题机构需优先完成风险处置，健康机构则要聚焦主业创新构建差异化竞争力 [1][5] 行业转型发展趋势 - 信托业加速从风险处置向转型发展聚焦，风险处置手段从被动应对转向主动管理创新，未来可探索利用服务信托架构设立企业破产服务信托或特殊资产处置信托，与资产管理公司深度合作提升资产盘活效率 [6] - 行业以信托“三分类”为抓手，向资产服务信托与资产管理信托并重的业务模式转型，财富管理信托业务重要性突出，截至2024年末行业家族信托、保险金信托等其他个人财富信托余额合计超万亿元 [6] - 行业资产管理规模截至今年6月末达32.43万亿元，较上年末明显增长，但转型过程中一线从业者面临标品业务多以半通道模式为主、主动管理能力仍在培育、通道业务费用低等现实困境 [6]

公司优先股赎回与摘牌完成 - 公司于2025年11月21日完成对全部已发行的“五资优5”优先股的赎回及摘牌工作 [1][2] - 本次赎回的优先股数量为2,000万股，公司已向登记在册的股东足额支付票面金额及持有期间股息，总计人民币209,400万元 [1] - 该笔优先股于2023年11月21日完成发行，并于2023年12月21日起在上海证券交易所综合业务平台挂牌转让，代码为360046 [1] - 根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的数据，“五资优5”优先股已于2025年11月21日注销 [2]

优先股发行 - 2023年11月21日公司发行2000万股“五资优5”优先股[2] - 2023年12月21日“五资优5”优先股在上海证券交易所挂牌转让[2] 优先股赎回 - 2025年11月18日公司披露“五资优5”优先股全部赎回及摘牌公告[2] - 2025年11月21日公司支付20.94亿元赎回2000万股“五资优5”优先股[2] - 2025年11月21日“五资优5”优先股注销，赎回及摘牌完成[3]

板块整体表现 - 11月24日多元金融板块整体上涨059%跑赢上证指数005%的涨幅和深证成指037%的涨幅[1] - 板块内个股表现分化*ST熊猫领涨502%*ST仁东领跌504%[1][2] - 板块当日主力资金净流出194亿元游资资金净流出874538万元散户资金净流入281亿元[2] 领涨个股表现 - *ST熊猫收盘价1004元涨幅502%成交368万手成交额362124万元[1] - 四川双马收盘价2220元涨幅427%成交2347万手成交额518亿元[1] - 亚联发展收盘价521元涨幅399%成交2182万手成交额112亿元[1] - 拉卡拉收盘价2195元涨幅295%成交1622万手成交额353亿元[1] 领跌个股表现 - *ST仁东收盘价640元跌幅504%成交405万手成交额259290万元[2] - 海德股份收盘价722元跌幅373%成交4730万手成交额347亿元[2] - 电投产融收盘价663元跌幅134%成交5370万手成交额355亿元[2] 个股资金流向 - 四川双马主力资金净流出507871万元主力净占比-981%游资资金净流出429976万元游资净占比-831%[3] - 浙江东方主力资金净流入124379万元主力净占比329%游资资金净流出103447万元游资净占比-274%[3] - 渤海租赁主力资金净流入80890万元主力净占比390%游资资金净流入110132万元游资净占比531%[3] - 江苏金租主力资金净流入67661万元主力净占比305%游资资金净流入53302万元游资净占比241%[3]

多元金融板块整体市场表现 - 11月21日多元金融板块整体下跌3.29%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为瑞达期货，跌幅达6.28% [1][2] - 板块成交活跃，部分个股成交量超过百万手，如渤海租赁成交102.45万手，浙江东方成交119.50万手 [1][2] 个股价格与成交表现 - 江苏金租成为板块内唯一收平个股，收盘价6.45元，成交额2.16亿元 [1] - 跌幅较大的个股包括亚联发展（-6.18%）、九鼎投资（-5.99%）和香溢融通（-5.61%） [2] - 多只ST个股跌幅显著，*ST熊猫下跌4.97%，*ST仁东下跌4.94% [2] 板块资金流向分析 - 当日多元金融板块主力资金净流出8.7亿元，显示机构资金大幅撤离 [2] - 游资资金净流入1.15亿元，散户资金净流入7.56亿元，与主力资金流向形成反差 [2] - 个股资金流向分化，渤海租赁获主力净流入1166.37万元，占比3.26%；而*ST熊猫主力净流出641.92万元，占比高达14.11% [3]

公司治理与组织架构调整 - 公司董事会审议通过调整内部机构设置，增设审计部（党委巡察办、党风廉政与反腐败办公室），将风控审计部更名为风险管理部，纪检部（党委巡察办）更名为纪检部，增设产业金融部 [1] - 公司董事会审议通过聘任谢颖女士担任公司副总经理，其曾任五矿信托运营管理部总经理、五矿资本首席风险官等职务，拥有丰富的金融与风险管理经验 [3][14] 资产处置与财务影响 - 公司董事会审议通过一项信托受益权转让事项，预计将确认损失0.98亿元（具体金额以评估报告及实际交割日为准）[5] - 为完成与关联方设立合资公司的交易，五矿信托取得信托受益权预计确认投资损失-60,657.58万元，前期已计入公允价值变动；五矿资本控股有限公司转让信托受益权至五矿信托预计新增投资损失-9,805.38万元；五矿信托以自身持有的信托受益权出资，预计新增损失-52,536.66万元，前期已计入公允价值变动-455,345.96万元 [54] 重大关联交易：设立合资公司 - 公司控股子公司五矿信托与控股股东中国五矿股份有限公司的全资子公司五矿地产控股拟在北京共同投资设立合资公司，注册资本100,000万元，其中五矿信托认缴30,000万元，持股30%，五矿地产控股认缴70,000万元，持股70% [8][16][21] - 本次交易旨在遵循“专业的人做专业的事”理念，将五矿信托持有的涉房信托资产包注入合资公司，借助五矿地产控股在房地产行业的专业优势进行管理，以盘活存量资产，优化资源配置 [25][53] - 五矿信托将于2025年12月31日前以3亿元货币和资产包（包括信托受益权及其对应负债）出资，货币计入实收资本，资产包计入资本公积；五矿地产控股将于同期以30亿元货币出资，其中7亿元计入实收资本，23亿元计入资本公积，并于2026年12月31日前完成剩余出资义务 [22][43] - 合资公司董事会由3名董事组成，全部由五矿地产控股提名；高级管理人员也均由五矿地产控股推荐；五矿信托不委派董事及高管，不参与日常经营，对合资公司不具有重大影响 [48][49][53] 交易资产评估与定价 - 五矿信托用于出资的资产包以2025年6月30日为评估基准日，审计、评估前的模拟账面价值为175.17亿元，审计、评估后账面价值为162.90亿元，评估较审计、评估前账面价值增值率为-7.00% [22][35] - 交易价格以评估结果为基础确定，定价被认为合理、公允，符合法律法规，不存在损害上市公司及股东利益的情形 [40] 交易审批程序与后续安排 - 该关联交易议案已获公司第九届董事会第二十八次会议审议通过，关联董事回避表决，非关联董事一致通过 [26][57] - 本次交易尚需提交公司2025年第四次临时股东会审议批准，关联股东将回避表决 [10][19][27][58] - 协议生效需满足双方及五矿资本履行完毕内部决策程序，并获得中国五矿对设立方案的批准 [50]