五矿信托设立合资公司处置资产 - 控股子公司五矿信托与关联方五矿地产控股拟共同投资设立北京矿信城市建设发展有限公司，注册资本10亿元，五矿信托认缴3亿元持股30%，五矿地产控股认缴7亿元持股70% [1][2] - 五矿信托出资方式为3亿元货币资金和评估后账面价值162.9亿元资产包，资产包源自96笔信托受益权资产，按合作主体和区域划分为6个小资产包，资产净额从13.54亿元至50.43亿元不等 [1][2] - 五矿信托对合资公司不委派董事及高管，不参与日常经营，不具有重大影响，资产包评估基准日为2025年6月30日，评估后价值较审计评估前模拟账面价值175.17亿元下降至162.90亿元，增值率为-7.00% [2] 资产处置模式与效果 - 资产包注入合资公司模式本质是通过特殊目的载体实现风险隔离与专业化处置，将问题资产从信托公司表内剥离，避免存量风险侵蚀资本与流动性，同时借助专业运营能力提升资产处置效率 [3] - 该模式可带来显著财务改善，交易完成后五矿信托负债减少，财务成本下降，五矿资本整体资产质量同步提升，但实操中存在资产拆分评估、定价、权属及处置节奏利益分配等挑战 [3] - 信托公司通过特殊目的载体化解不良债权主要有两种模式：信托计划资产端“债转股”和委托人以信托受益权出资设立特殊目的载体，行业更认可“债转股”模式，但对信托公司主动管理能力要求极高 [4] 行业风险处置路径 - 股权调整是信托业化解机构层面风险的核心路径，通过引入战投、增资扩股、司法重整等方式解决资本不足与治理失效问题，例如四川信托完成司法重整并更名为天府信托，蜀道集团成为控股股东持股58.6278% [1][5] - 风险处置手段持续丰富，整体风险水平稳步下降，行业进入风险出清与转型升级并行阶段，问题机构需优先完成风险处置，健康机构则要聚焦主业创新构建差异化竞争力 [1][5] 行业转型发展趋势 - 信托业加速从风险处置向转型发展聚焦，风险处置手段从被动应对转向主动管理创新，未来可探索利用服务信托架构设立企业破产服务信托或特殊资产处置信托，与资产管理公司深度合作提升资产盘活效率 [6] - 行业以信托“三分类”为抓手，向资产服务信托与资产管理信托并重的业务模式转型，财富管理信托业务重要性突出，截至2024年末行业家族信托、保险金信托等其他个人财富信托余额合计超万亿元 [6] - 行业资产管理规模截至今年6月末达32.43万亿元，较上年末明显增长，但转型过程中一线从业者面临标品业务多以半通道模式为主、主动管理能力仍在培育、通道业务费用低等现实困境 [6]