人事变动 - 江西铜业执行董事、财务总监余彤因工作变动辞任[1] - 余彤辞任后不再担任公司任何职务[1] - 辞任报告自送达董事会之日起生效[1] 后续安排 - 公司将尽快完成执行董事、财务总监补选及选聘工作[1] 公告信息 - 公告发布时间为2024年4月25日[3]

股权情况 - 截至2024年4月23日，江铜集团持有公司股份15.1393611亿股，占总股本43.72%[2] - 江铜集团持有的公司股份中，A股12.0547911亿股，H股3.08457亿股[2] 融资动态 - 江铜集团获证监会同意向专业投资者公开发行不超50亿元可交换公司债券注册申请，有效期24个月[1]

股权收购 - 收购前江铜集团持有江西铜业1,512,408,110股股份，占总股本43.68%；含融出证券占约43.72%[2] - 2022年10月8日江西国控通过无偿划转取得江铜集团90%股权，间接控制江西铜业对应股份[3] - 2022年12月31日江铜集团90%股权无偿划转完成工商变更登记[6] 持续督导 - 持续督导期从2022年10月18日至2023年12月31日[1] - 截至2023年12月31日，财务顾问督导期限届满，职责终止[23] 未来计划 - 本持续督导期收购人无未来12个月改变主营业务或重大调整计划[9] - 本持续督导期收购人无未来12个月重大资产、业务处置或重组计划[11] 公司治理 - 持续督导期内江西铜业规范运作，建立良好治理结构和内控[21] - 未发现公司三会重大违反治理和内控规定情形[21] 合规情况 - 本持续督导期收购人无违反保持独立性等承诺情形[8] - 未发现收购人及其关联方损害上市公司利益情形[21] - 收购人无其他约定义务及未履行情况[22] - 持续督导期内收购人依法履行报告和公告义务[24] - 未发现收购人违反公开承诺情形[24] 人事变动 - 2023年10月27日执行董事汪波因退休辞任，非收购人提议[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入5218.93亿元，同比增长8.74%[1] - 公司2023年归母净利润为65.05亿元，同比增长8.53%[1] - 公司2023年生产阴极铜209.73万吨，同比增长14.02%[3] - 预计公司2024年产量指引：生产铜精矿含铜20万吨、阴极铜232万吨、黄金128吨、白银1286吨、硫酸597万吨、铜加工材197万吨[3] - 公司2024年产量整体显著提升，2024年产量预计进一步提升[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为6302.91/6767.22/7427.01亿元[5] - 铜价有望继续上行，公司将受益于铜价上涨[4] - 公司2026年预计现金流量表中经营活动现金流为-6,878.02百万元，投资活动现金流为-1,883.59百万元，筹资活动现金流为135,815.04百万元[6] - 公司2026年预计净利润为7,425.58百万元，折旧摊销为2,838.51百万元，财务费用为546.63百万元[6] - 公司2026年预计营业收入增长率为9.75%，营业利润率为0.57%，归属母公司净利润率为0.57%[6] 投资评级 - 公司首次覆盖给予“买入”评级[5] - 股票投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，涨幅分别为15%以上、5%-15%、-5%-5%和-5%以上[14] - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业表现超越整体市场、基本持平和弱于整体市场来划分[14]

报告与会议时间 - 公司于2024年3月28日发布2023年年度报告[2] - 业绩说明会于2024年4月18日上午10:00 - 11:30召开[4] 提问与参会信息 - 投资者可在2024年4月11日至4月17日16:00前预征集提问[4][6] - 公司参加人员包括董事长郑高清等[5] 会议方式与查看途径 - 业绩说明会通过上证路演中心以网络互动方式召开[4][5][6] - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[7] 联系人信息 - 联系人是龚昆，电话为0791 - 82710117[7]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月20日[3] - 预计回购金额1.5亿至3亿元[3] - 回购期限为2024年2月19日至5月17日[4] 回购进展 - 累计已回购股数3,031,900股，占总股本0.09%[3] - 累计已回购金额69,099,580元[3] - 实际回购价格区间21.85元/股至24.31元/股[3] 首次回购 - 2024年3月26日首次回购356,600股[5] - 首次回购支付总金额7,960,648元[5] 截至4月2日情况 - 累计回购A股股份占A股总股本0.15%，占A+H股总股本0.09%[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入5218.93亿元，同比增长8.74%[1] - 公司2023年新建成项目快速释放产能，各产品产量基本达到年初产量指引目标，产量同比快速提升[2] - 公司2023年毛利率同比略微下行，主要系商品价格上行以及硫酸价格大幅下跌所致，毛利率为2.68%[2] - 公司2023年共计提减值8.92亿元，影响归母净利润约6.97亿元[3] - 2026年公司预计归属母公司股东净利润将达到735.4百万元，增长率为3.2%[1] 用户数据 - 2024年每股收益预计为1.97元，PE为11[1] - 2025年营业收入预计为589,707百万元，增长率为4.4%[1] - 江西铜业2026年预计营业总收入将达到614,060万元，较2023年增长17.7%[7] 未来展望 - 公司为国内最大的综合性铜生产企业，拥有铜全产业链布局，冶炼加工产能国内领先[4] - 公司在国内铜产业拥有规模优势和铜产业链一体化优势，铜精矿供给低预期驱动铜价上行[5] - 2026年预计净利润率为1.20%，ROA为3.96%，ROE为8.88%[7] 其他新策略 - 江西铜业现金净流量在过去四个季度中呈现不稳定的趋势，分别为4757、530、4194、2935[1] - 民生证券研究院提供的投资建议评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上，谨慎推荐表示相对基准指数涨幅5%～15%之间，中性表示相对基准指数涨幅-5%～5%之间，回避表示相对基准指数跌幅5%以上[2] - 民生证券研究院免责声明中指出，报告仅供公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议，客户应充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠报告内容而取代个人独立判断[3]

财务数据 - 2023年存放江铜财务公司存款年末余额59.68722552亿元[7] - 2023年从江铜财务公司贷款年初余额25.65253333亿元，本年增加20.69727944亿元[7] - 2023年向江铜财务公司票据贴现年末余额7.8988亿元[7] - 2023年从江铜财务公司取得未使用授信年末余额30.5002亿元[7] 审计与报表 - 安永华明对2023年度财报出具无保留意见审计报告[2] - 公司编制2023年度涉及江铜财务公司关联交易汇总表[3] 人员信息 - 公司法定代表人是郑高清，主管会计是余彤，会计机构负责人是鲍啸鸣[12][14][16]

公司股权结构 - 财务公司注册资本为人民币260,000万元[1] - 江西铜业股份有限公司出资金额256,958.00万元，持股比例98.83%[2] - 江西铜业铜材有限公司出资金额3,042.00万元，持股比例1.67%[2] 风险管控 - 财务公司将风险划分为5个等级并定期评估[4] - 财务公司下设12个部门形成风险管控组织架构[3] - 制定业务管理办法控制存款和结算业务风险[6] - 制定制度规范信贷业务操作流程[8] - 制定制度管控同业与投资业务风险[9] - 制定18项信息科技风险管理制度[10] - 建立内部控制评价体系，内控体系运行有效[16] 业绩总结 - 截至2023年12月31日，资产总额300.91亿元，负债总额255.27亿元，所有者权益总额45.64亿元[17] - 2023年实现营业总收入5.79亿元，利润总额5.08亿元，净利润4.06亿元[17] - 截至2023年12月31日，存放中央银行款项9.44亿元，存放同业款项115.69亿元，应收利息1823.99万元，贷款余额125.02亿元[17] - 截至2023年12月31日，吸收存款248.54亿元，其他负债6.73亿元[17] 监管指标 - 截至2023年12月31日，资本充足率27.38%，符合监管要求（10.5%）[19] - 截至2023年12月31日，流动性比例65.46%，符合监管要求（不低于25%）[20] - 截至2023年12月31日，贷款比例57.95%，符合监管要求（不得高于80%）[21] - 截至2023年12月31日，集团外负债比例0%，符合监管要求[22] - 截至2023年12月31日，投资比例37.32%，符合监管要求（不得高于70%）[27] 公司存贷情况 - 截至2023年12月31日，公司在财务公司存款余额为186.41亿元，贷款余额为101.03亿元（合并口径）[30]

股息分配 - 董事会建议向全体股东派发2023年度末期股息，每股0.60元（含税），未建议用资本公积金转增资本或送股[3] - 以2024年3月26日公司总股本3,462,729,405股，扣除回购专用证券账户中356,600股A股后的3,462,372,805股为基数，向全体股东派发2023年度末期股息，每10股人民币6元（含税），共计约2,077,423,683元，占2023年度归属上市公司股东净利润比例为31.94%[111] - 公司预计于2024年7月18日派发2023年度末期股息[111] - 公司向H股非居民企业股东派发末期股息时，须代扣代缴10%企业所得税[112] - 公司向H股个人股东派发2023年末期股息时，按10%税率代扣个人所得税[113] - 内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市H股取得的股息红利，H股公司按20%税率代扣代缴个人所得税[114] - 内地证券投资基金通过沪港通、深港通投资联交所上市股票取得的股息红利所得，应付税项比照内地个人投资者征税[114] - H股公司对内地企业投资不代扣代缴股息红利所得税款，应纳所得税款由企业投资者自行申报缴纳[114] - 2023年拟派末期股息每股人民币0.60元，按3,462,372,805股计算共2,077,424千元；2022年每股人民币0.50元，共1,731,365千元[166] 整体财务数据关键指标变化 - 2023年营业收入521,892,512,166元，较2022年同期增长8.74%[7] - 2023年归属上市公司股东净利润6,505,109,122元，较2022年同期增长8.53%[7] - 2023年归属上市公司股东扣除非经常性损益净利润5,373,810,735元，较2022年同期减少0.80%[7] - 2023年经营活动产生现金流量净额10,931,174,473元，较2022年同期增长2.72%[7] - 2023年末归属上市公司股东净资产67,422,048,424元，较2022年末减少8.29%[7] - 2023年末总资产168,150,905,428元，较2022年末增长0.49%[7] - 2023年基本每股收益1.88元/股，较2022年同期增长8.53%[8] - 2023年加权平均净资产收益率9.23%，较2022年同期增长0.87%[8] - 2023年计入当期损益政府补助（特定除外）461,965,791元，2022年为294,680,838元[9] - 2023年非经常性损益合计11.31亿元，2022年为5.77亿元，2021年为 - 14.59亿元[10] - 2023年按国际财务报告准则，营业收入52.03亿元，较2022年增长8.77%[13] - 2023年除税前溢利8632.47万元，较2022年增长15.12%[13] - 2023年总负债9.14亿元，较2022年增长7.05%[13] - 2023年归属母公司股东权益6.74亿元，较2022年减少8.29%[13] - 2023年公司实现营业收入5218.93亿元，同比增长8.74%；归属上市公司股东净利润65.05亿元，同比增长8.53%[17] - 截至2023年12月31日，公司总资产为1681.51亿元，较年初增长0.49%；归属上市公司股东净资产为674.22亿元，较年初减少8.29%[17] - 2023年公司合并营业收入为5218.93亿元，较2022年增加419.54亿元，增幅8.74%[47] - 2023年公司归属母公司股东净利润为65.05亿元，较2022年增加5.11亿元，增幅8.53%[47] - 2023年公司基本每股收益为1.88元，2022年为1.73元[47] - 2023年公司营业成本为5079.00亿元，较2022年增加422.90亿元，增幅9.08%[48] - 2023年公司销售费用为3.58亿元，较2022年减少0.81亿元，降幅18.48%[48] - 2023年公司财务费用为3.84亿元，较2022年减少2.57亿元，降幅40.09%[48] - 2023年公司研发费用为10.20亿元，较2022年增加1.17亿元，增幅12.97%[48] - 2023年公司信用减值损失为0.10亿元，较2022年减少2.74亿元，降幅96.41%[48] - 公司总成本506,197,848,010元，较上年同期增长9.01%[56] - 公司本期总成本为5061.98亿元，较上年同期的4643.44亿元增长9.01%[57] - 销售费用本期累计数为3.58亿元，较上年同期减少18.48%；管理费用本期累计数为25.59亿元，较上年同期减少2.99%；财务费用本期累计数为3.84亿元，较上年同期减少40.09%[63] - 本期费用化研发投入为51.56亿元，资本化研发投入为2.86亿元，研发投入合计54.42亿元，研发投入总额占营业收入比例为1.04%，研发投入资本化的比重为5.25%[64] - 经营活动产生的现金流量净额本年数为109.31亿元，较上年同期增加2.72%；投资活动产生的现金流量净额本年数为 - 82.28亿元，较上年同期增加6.60%；筹资活动产生的现金流量净额本年数为19.33亿元，较上年同期变动 - 119.82%[68] - 交易性金融资产本期期末数为75.73亿元，占总资产的4.50%，较上期期末增加66.52%[69] - 衍生金融资产本期期末数为2.01亿元，占总资产的0.12%，较上期期末减少60.17%[69] - 应收票据本期期末数为4.39亿元，占总资产的0.26%，较上期期末增加96.32%[69] - 在建工程本期期末数为70.43亿元，占总资产的4.19%，较上期期末增加51.16%[69] - 长期借款本期期末数为135.89亿元，占总资产的8.08%，较上期期末增加117.19%[69] - 报告期末集团其他应付款为457,076万元，较上年期末增加139,962万元（44.14%）[71] - 报告期末集团一年内到期的非流动负债为220,096万元，较上年期末减少512,689万元（-69.96%）[71] - 报告期末集团长期借款为1,358,919万元，较上年期末增加733,247万元（117.19%）[72] - 报告期末集团应付债券为504,984万元，较上年期末增加154,984万元（44.28%）[72] - 报告期末集团境外资产为30,058,711,972.05元，占总资产比例为17.88%[73] - 报告期末集团货币资金受限账面价值为16,135,252,244元[74] - 报告期内对外股权投资总额为82,498.00万元，上年同期为100,611.01万元，同比减少18.00%[76] - 2023年归属上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为53.74亿元，较2022年的54.17亿元减少0.80%[132] - 2023年流动比率为1.45，较2022年的1.32增长9.85%；速动比率为0.87，较2022年的0.80增长8.75%[132] - 2023年资产负债率为54.36%，较2022年的51.02%增长6.55%[132] - 2023年营业收入为5203.39亿元，营业成本为5083.22亿元；2022年营业收入为4783.93亿元，营业成本为4663.36亿元[133] - 2023年毛利为120.16亿元，2022年为120.56亿元[133] - 2023年年内溢利为72.28亿元，2022年为60.96亿元[133][134] - 2023年本公司普通股权益持有人应占每股盈利基本及摊薄为1.95元，2022年为1.73元[133] - 2023年非流动资产总值为661.35亿元，较2022年的706.42亿元有所减少；流动资产总值为1020.16亿元，较2022年的966.88亿元有所增加[136] - 2023年流动负债总值为702.96亿元，较2022年的732.07亿元有所减少；流动资产净值为317.20亿元，较2022年的234.81亿元有所增加[137] - 2023年总资 产减流动负债为978.55亿元，较2022年的941.23亿元有所增加[137] - 2023年非流动负债总值21,106,208千元，较2022年的12,173,103千元增长约73.39%；净资产76,748,665千元，较2022年的81,950,157千元下降约6.35%[138] - 2023年公司经营分部除税前溢利为863.247亿元，2022年为749.8558亿元[153][155] - 2023年来自客户合约的收入总计520,338,500千元，2022年为478,392,849千元[158] - 2023年其他收入总计2,718,415千元，2022年为1,616,550千元[159] - 2023年其他收益及损失总计328,462千元，2022年为304,893千元[161] - 2023年金融资产减值损失总计10,209千元，2022年为284,586千元[162] - 2023年除税前溢利相关费用中存货销售及服务成本为498,109,488千元，2022年为457,146,330千元[163] - 2023年所得稅开支总额为1,404,318千元，2022年为1,403,004千元[164] - 新加坡子公司2023年企业所得税率为17%，2022年为10%；美国为29.8%保持不变；秘鲁为29.5%保持不变；土耳其为20%保持不变；赞比亚为35%保持不变；墨西哥为30%保持不变；塔吉克斯坦为18%，2022年为23%[164] - 2023年阴极铜销售收入309,923,785千元，2022年为251,802,921千元[158] - 2023年利息收入2,024,545千元，2022年为1,120,468千元[159] - 2023年公司普通股权益持有人应占利润为67.45839亿元，2022年为60.01476亿元；年内已发行普通股加权平均数均为34.62729405亿股[167] - 2023年应收账款为97.20041亿元，应收票据为22.20464亿元，总计119.40505亿元，减值拨备57.48932亿元，账面净额61.91573亿元；2022年应收账款为103.80282亿元，应收票据为21.26738亿元，总计125.0702亿元，减值拨备59.15131亿元，账面净额65.91889亿元[168] - 2023年衍生金融工具资产总计2.00584亿元，负债总计6.87511亿元；2022年资产总计5.03626亿元，负债总计14.61805亿元[170] - 2023年应付账款为104.49977亿元，应付票据为45.23252亿元，总计149.73229亿元；2022年应付账款为99.20495亿元，应付票据为39.04759亿元，总计138.25254亿元[171] 各条业务线数据关键指标变化 - 工业及其他行业营业收入277,109,514,349元，同比增长14.41%，营业成本263,951,276,352元，同比增长12.50%，毛利率4.75%，同比增加1.62个百分点[51] - 贸易收入营业收入242,561,154,782元，同比增长2.73%，营业成本242,246,571,658元，同比增长5.46%，毛利率0.13%，同比减少2.59个百分点[51] - 阴极铜营业收入309,923,785,180元，同比增长23.08%，营业成本301,223,000,364元，同比增长23.49%，毛利率2.81%，同比减少0.32个百分点[52] - 黄金营业收入51,544,642,238元，同比增长45.06%，营业成本50,383,750,677元，同比增长45.47%，毛利率2.25%，同比减少0.