财务表现 - 2025年上半年营业收入6.2亿元 同比增长1.28% [1] - 净利润6042.4万元 同比下降50.84% [1]

板块整体表现 - 动物保健板块单日上涨2.2%，显著跑赢上证指数（涨0.85%）和深证成指（涨1.73%）[1] - 板块内10只个股上涨，2只个股下跌，上涨个股占比超过80%[1][2] - 申联生物以20.02%涨幅领涨板块，回盛生物（7.87%）和驱动力（6.60%）涨幅居前[1] 个股价格表现 - 申联生物收盘价12.83元，单日涨幅达20.02%，成交量13.27万手，成交额1.69亿元[1] - 回盛生物收盘价24.26元，涨幅7.87%，成交量30.00万手，成交额7.20亿元[1] - 驱动力收盘价10.02元，涨幅6.60%，成交量4.35万手，成交额4273.62万元[1] - *ST绿康跌幅最大达2.77%，生物股份微跌0.34%，其余个股跌幅均小于1%[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出737.37万元，游资资金净流入1137.11万元，散户资金净流出399.73万元[2] - 回盛生物主力净流出4509.02万元（占比6.27%），游资净流出1480.03万元（占比2.06%）[3] - 申联生物主力净流入2446.49万元（占比14.51%），但游资净流出1536.91万元（占比9.11%）[3] - 金河生物主力净流出2679.79万元（占比8.08%），但游资净流入2014.98万元（占比6.07%）[3] 交易活跃度 - 生物股份成交量最高达43.23万手，成交额3.87亿元[2] - 金河生物成交量44.43万手，成交额3.32亿元[2] - 瑞普生物成交额3.14亿元，贤丰控股成交额3.38亿元[1][2] - 大禹生物成交量最低仅2.96万手，永顺生物成交量3.11万手[1]

行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 生猪市场 - 全国生猪均价13.73元/公斤（周环比+0.06元/公斤），150kg肥猪较120kg标猪溢价0.28元/公斤（周环比+0.04元/公斤）[4] - 2025Q3处于供给收缩窗口期，肥猪溢价走扩显示供给逐步偏紧，预计猪价新一轮上行将开启[4][13] - 8月全月猪价预计14.26元/公斤（同比跌幅30%），政策端可能强化措施推动猪价回升[5][26] 动保板块 - 非瘟疫苗研发加速，中性假设下（渗透率30%）市场规模可达78亿元/年，净利润39亿元/年[5][29][30] - 宠物疫苗市场受消费升级驱动，2024年城镇犬猫消费规模达3002亿元（同比+7.5%）[34] 饲料与转基因 - 2023年饲料总产值1.4万亿元，产量3.22亿吨，猪禽料占比86%[31] - 转基因产业化加速，2024年多项玉米/大豆作物首次获安全证书[32] 市场表现与价格跟踪 股票表现 - 农业指数周跌0.14%，跑输大盘1.84个百分点，中粮糖业（+41.04%）、申联生物（+13.97%）领涨[6][35][38] 商品价格 - 生猪：外三元均价13.76元/kg（周环比+0.36%），自繁自养利润28.85元/头（周环比-36.07%）[46][47] - 白羽鸡：鸡苗价3.58元/羽（周环比+14.38%），毛鸡价7.20元/kg（周环比+0.84%）[46][51] - 大宗商品：豆粕期货3137元/吨（周环比+3.19%），玉米期货2192元/吨（周环比-2.88%）[55][59] 重点公司推荐 - 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、巨星农牧等[5][31] - 饲料：海大集团、新希望[31] - 宠物：乖宝宠物、中宠股份[34] - 动保：生物股份（非瘟疫苗临床批件）[5][27]

公司基本情况 - 公司代码为600538 简称国发股份 [1] - 半年度报告未经审计 [1] - 本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案 [2] 股东及股权结构 - 控股股东一致行动人国发集团股份被司法拍卖减少163 7995股 持股比例下降0 31% [3] - 截至2025年6月30日 控股股东及其一致行动人持股比例为10 72% [3] - 控股股东及其一致行动人累计被司法冻结股份占其持股比例77 15% [3] - 控股股东及其一致行动人累计被质押股份占其持股比例60 22% [3] 重大风险事项 - 控股股东及一致行动人涉及诉讼或执行案件较多 涉案金额较大 [3] - 控股股东所持股份存在较高司法处置风险 可能导致实际控制权变更 [3]

股东减持情况 - 宁波趵朴富通资产管理中心(有限合伙)作为保龄宝生物持股5%以上股东，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份4,190,000股 [1] - 减持时间为2025年7月3日至2025年8月14日 [1] - 本次减持变动触及1%刻度 [1] 信息披露 - 股东宁波趵朴富通资产管理中心(有限合伙)保证向公司提供的信息内容真实、准确、完整 [1] - 公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致 [1]

公司基本情况 - 公司半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者需查阅完整报告以全面了解经营成果、财务状况及发展规划 [1] - 董事会、监事会及高级管理人员保证报告内容真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏 [1] - 全体董事出席董事会会议，报告未经审计且无利润分配或公积金转增股本预案 [1] 股东及股权结构 - 控股股东一致行动人国发集团因股份被司法拍卖减少163.7995万股，持股比例下降0.31% [2] - 截至2025年6月30日，控股股东及其一致行动人持股比例降至10.72% [2] - 控股股东所持股份中77.15%被司法冻结，60.22%被质押 [2] 重大风险事项 - 控股股东及一致行动人涉及多起诉讼且涉案金额较大，股份被司法处置风险较高 [2] - 若司法处置股份比例较大，可能导致公司实际控制权变更 [2]

板块整体表现 - 动物保健板块当日上涨3.86%，显著跑赢上证指数（涨0.83%）和深证成指（涨1.6%）[1] - 板块主力资金净流入4948.27万元，游资资金净流出8956.09万元，散户资金净流入4007.82万元[1] 个股价格表现 - 申联生物领涨板块，收盘价10.69元，单日涨幅达19.98%[1] - 生物股份上涨6.06%至8.93元，瑞普生物上涨5.56%至22.78元[1] - 科前生物（涨2.44%）、回盛生物（涨2.41%）、普莱柯（涨2.18%）等个股涨幅均超2%[1] 资金流向分布 - 申联生物获主力资金净流入5477.62万元，主力净占比达12.42%[2] - 金河生物主力净流入1452.42万元（占比5.83%），生物股份主力净流入1426.42万元（占比2.92%）[2] - 科前生物遭主力净流出953.10万元（占比-13.21%），贤丰控股主力净流出1406.37万元（占比-12.87%）[2] 成交活跃度 - 生物股份成交量55.59万手居首，成交额4.88亿元[1] - 申联生物成交43.53万手，成交额4.41亿元[1] - 金河生物成交33.66万手，成交额2.49亿元[1]

公司研发进展 - 全资子公司扬州优邦生物药品有限公司和金宇保灵生物药品有限公司与其他公司共同研制的猪细小病毒杆状病毒载体灭活疫苗（rPP03株）获得农业农村部批准为新兽药 [1] 行业政策合规 - 新兽药批准依据国家《兽药管理条例》和《兽药注册办法》规定 [1]

新产品研发 - 子公司参与研制的猪细小病毒杆状病毒载体灭活疫苗（rPP03株）获新兽药注册证书[1] - 注册分类为三类，证书号为(2025)新兽药证字85号[1] 产品特性 - 后备母猪免疫产生期为二免后14日，免疫期7个月；经产母猪与种公猪免疫产生期为免后28日，免疫期6个月[1] - 用法为颈部肌肉注射，1ml/头[2] - 疫苗2 - 8℃保存，有效期18个月[2] 未来展望 - 产品获批丰富公司猪用疫苗矩阵，巩固行业地位[6]

公司治理变更 - 公司于2025年6月4日召开第十届董事会第十三次会议审议通过注册地址变更及公司章程修订议案 [1] - 上述议案经2025年第三次临时股东会审议通过 [1] - 已完成工商变更登记和章程备案手续并取得新营业执照 [1] 公司基本信息更新 - 公司名称保持江苏四环生物股份有限公司 [1] - 注册资本维持102,955.6222万人民币 [1] - 注册地址变更为江阴市滨江东路2号41楼05、06座 [1] - 经营范围涵盖注射剂、片剂、胶囊剂等药品制造及毛纺织品、化工产品销售等多元化业务 [1] 公司运营信息 - 办公地址同步变更为江阴市滨江东路2号41楼05、06座 [1] - 投资者联系电话、传真及电子邮箱等联系方式保持不变 [1] - 公司类型为股份有限公司（上市） [1] - 法定代表人仍为邱为碧 [1]