资产处置与业务聚焦 - 公司拟出资5460万元参与设立专项基金并将上海克隆100%股权作价12.56亿元转让给该基金 上海克隆主要资产为物业[2] - 2025年以来公司已签约处置项目总额超20亿元 包括以1.24亿美元出售Unicorn II 6.6%股权和以2653.97万元出售上海复健55%股权[7] - 公司持续退出非战略非核心资产 优化资产结构并加速现金回流 资产退出不以是否盈利为基础[7] 创新药研发投入 - 过去三年研发投入合计173.76亿元 其中2022年58.85亿元 2023年59.37亿元 2024年55.54亿元[10] - 2025年上半年研发投入25.84亿元 三年半时间研发投入合计达199.6亿元[10] - 上半年制药板块专利申请达142项 公司通过多元化合作模式持续丰富创新产品管线[9][10] 创新药业务进展 - 2025年上半年4个创新药品共5项适应症于境内外获批 4个创新药品申报上市[2] - 复迈宁和复妥宁在中国境内获批 斯鲁利单抗注射液在欧盟/英国/印度获批 万缇乐在中国境内获批[10] - 丁二酸复瑞替尼胶囊注册申请获国家药监局受理 HLX11上市许可申请获美国FDA和EMA受理[10] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入195.14亿元 同比下降4.63%[11] - 归母净利润17.02亿元 同比增长38.96%[3][11] - 创新药品收入43亿元 较上年同期增长14.26% 创新产品成为业绩主要驱动因素[11][12] 战略方向 - 转让资产所得款项将用于创新药业务的持续投入[2][7] - 公司聚焦制药与高值器械两部分持续深耕 创新是未来发展的重中之重[8] - 创新药业务聚焦实体瘤/血液瘤/免疫炎症等核心治疗领域 重点强化抗体/ADC/细胞治疗/小分子等技术平台[9]

指数及市场表现 - 中证新华社民族品牌工程指数上周上涨1.10%至2019.88点 [1] - 上证指数上周上涨0.21% 深证成指上涨1.06% 创业板指上涨1.96% 沪深300指数上涨1.07% [1] - 下半年以来中际旭创累计上涨183.63%位居涨幅榜首 阳光电源累计上涨132.40% 科沃斯累计上涨82.81% [2] 成分股表现 - 沪硅产业上周上涨19.75%位列涨幅榜首 安集科技上涨19.05% 信立泰上涨15.81% [1] - 阳光电源与中微公司上周涨幅均超14% 北方华创涨逾12% 澜起科技与华润微涨逾10% [1] - 中芯国际上周上涨9.01% 亿纬锂能上涨8.21% 海信家电与芒果超媒涨逾7% [1] - 下半年以来亿纬锂能 芒果超媒 澜起科技累计涨幅均超60% [2] - 中微公司 宁德时代 兆易创新 中芯国际下半年累计涨幅均超50% [2] - 药明康德 安集科技下半年累计涨幅超40% 北方华创等7只成分股涨幅超30% [2] 行业配置与轮动 - 新消费 创新药 科技 高股息板块呈现轮动上涨格局 [3] - 投资者重点关注游戏 储能 科技板块的个股机会 [3] - 投资组合近期降低科技股占比 加仓制造业板块 [3] - 当前配置以科技 有色金属 制造业 创新药为主 [3] 机构观点 - 市场交投情绪回落主要受长假避险需求影响 [2] - 宏观叙事和流动性驱动未发生重大变化 市场整体保持强势 [1][2] - 对中期A股市场持偏乐观观点 预计各个板块都有机会 [1][2] - 中国资产依然值得深度挖掘 优质标的波动带来买入机会 [2]

公司战略布局 - 复星医药旗下核药平台星睿菁烜在成都天府国际生物城揭牌 标志着核药总部项目正式落地 是继创新疫苗项目后在生物城的又一重要战略布局 [2] - 该项目作为复星医药核药板块唯一总部 体现对西南地区生物医药产业发展潜力的认可 凸显在成都布局核药领域抢占产业高地的决心 [2] - 星睿菁烜拥有具备国际视野与顶尖研发能力的科学家创始团队 致力于开发高价值放射性配体疗法(RLT) 为全球患者提供诊断与治疗解决方案 [2] 产业生态建设 - 成都天府国际生物城正推进天府核医疗特色产业园规划建设 聚焦医用同位素 放射性药物 核医疗装备和核特色医疗四大重点方向 构建"1+4"核医疗产业创新体系 [2] - 生物城已集聚云克药业 通用电气医疗系统(成都)有限公司 永新医疗等核药与核医疗装备企业 迈锐迪精准可控高负载核药项目近期正式入驻 [3] - 华西国际肿瘤治疗中心即将投入运营 作为核药临床应用重要场景 为产业发展提供丰富应用场景支撑 [3] 资本与产业协同 - 生物城与项目方共同设立专项基金 采用"资本+产业"双轮驱动模式 加快构建辐射全国链接全球的核药临床实验网络 [3] - 天府核医疗特色产业园入选第42届全国医药工业信息年会《2025年中国特色生物医药产业园区优秀案例》 行业认可度持续提升 [3] - 项目落户将增强区域核医疗产业链完整性与竞争力 助力打造全球领先的诊疗一体化核药中试与生产基地 [3]

核心交易安排 - 控股子公司复星医药产业计划转让上海克隆100%股权及债权 交易总金额不超过人民币125,600万元 [1] - 交易通过设立专项基金进行 复星医药产业作为有限合伙人现金出资5,460万元 持有基金9.98%财产份额 [1] - 交易完成后集团不再直接持有上海克隆股权 但继续租赁部分标的物业作为经营场所 [1] 资金用途与业务影响 - 转让所得款项将用于集团创新药业务的持续投入 [1] - 预计本次转让不会对集团日常运营造成重大影响 [1] 资产特征 - 上海克隆主要资产为位于上海市徐汇区宜山路1289号的标的物业 [1]

行业活动与政策环境 - 第十五届中国河南国际投资贸易洽谈会举行 创新药与现代医药产业合作交流会同步召开 聚焦新质生产力与医药新未来主题[1] - 河南省卫健委 医保局 药监局负责人现场解读支持产业发展的具体举措 涵盖政策引导 市场准入和医保支付[4] - 河南省医保局通过门诊特定药品双通道机制 优化药品挂网流程及DRG/DIP支付改革特例单议通道 累计为使用新药新技术的病例追加补偿超40亿元[5] 企业投资与区域优势 - 复星医药25亿元规模医学城星未来基金于2024年4月落地郑州航空港区[3] - 全球医疗器械巨头碧迪医疗于2024年8月签约入驻郑州航空港区 成为该区域首个欧美世界500强生物医药生产制造项目[3] - 郑州航空港区构筑六维优势：国家战略叠加 交通枢纽辐射 近亿人口市场 顶级医疗资源 高效行政审批 高品质生活配套[3] 产业生态与发展前景 - 河南丰富的临床资源 不断提升的科研实力与持续优化的政策环境形成对跨国医疗企业具吸引力的创新生态[3] - 恒瑞医药集团副总裁明确表示看好河南发展前景并释放合作意愿[3] - 河南省药监局派驻机构提供区内办 就近办 马上办审评服务 直击企业运营与创新效率核心痛点[3]

交易结构 - 控股子公司复星医药产业作为LP现金出资人民币5,460万元与弘毅天津、中汇人寿共同设立专项基金，预计持有基金9.98%财产份额 [2][9] - 专项基金计划募集资金人民币54,700万元，其中弘毅天津作为GP出资100万元(0.18%)，中汇人寿作为LP出资49,140万元(89.84%) [9][36] - 专项基金设立后，复星医药产业拟以不超过人民币125,600万元向专项基金或其控制实体转让上海克隆100%股权及债权 [2][9] 标的资产 - 上海克隆主要资产为位于上海市徐汇区宜山路1289号的标的物业，宗地面积19,944平方米，建筑面积45,238.55平方米，产权性质为工业用地 [33] - 截至2024年12月31日，上海克隆总资产人民币17,261万元，所有者权益人民币5,554万元，2024年营业收入人民币7,981万元，净利润人民币288万元 [33] - 标的物业评估价值为人民币120,150万元，股权转让对价将以该评估值为基础计算 [10][35] 资金用途与影响 - 本次转让所得款项将用于集团创新药业务的持续投入 [2][12] - 转让完成后集团不再直接持有上海克隆股权，但将继续租赁部分标的物业作为经营场所 [2][11] - 预计转让不会对集团日常运营造成重大影响 [2][11] 交易各方 - 弘毅天津作为GP及基金管理人，管理规模超过人民币100亿元，实际控制人为赵令欢、曹永刚和徐敏生 [15] - 中汇人寿注册资本人民币3,320,000万元，中央汇金投资有限责任公司持股80%，中国保险保障基金有限责任公司持股20% [18] - 弘赫洛源作为本次转让买方，由专项基金控制，实际控制人为曹永刚、徐敏生和赵文 [22][23] 专项基金运作 - 基金经营期限5年，可延长2次每次1年，主要通过投资并购生物医药产业园、工业厂房等资产获得收益 [28][44] - 收益分配采用门槛收益机制，LP优先获得8%门槛收益后剩余部分按80/20比例分配 [46] - 投资决策委员会由3名委员组成，所议事项需一致同意 [40] 交易进度 - 交易已经董事会审议通过，无需提请股东会批准 [4][14] - 《转让协议》需在《框架协议》签订后6个月内签订，目前尚未具备签订条件 [37][54] - 专项基金尚处于筹备募集阶段，需完成中基协备案后方可开展投资活动 [6][32]

合资设立与业务拓展 - 白云机场与中国免税品集团合资设立中免广州白云机场免税品公司 注册资本4500万元 白云机场出资2205万元占比49% 中免集团出资2295万元占比51% 合资公司运营T3航站楼出境免税店[3] - 东星医疗筹划以现金购买武汉医佳宝90%股权 标的为高端骨科及生物医学材料研发企业 交易预计构成重大资产重组[4] - 鸿富瀚拟投资不超过11.28亿元境外合资建设光伏储能电站项目 总投资额14.1亿元 项目位于刚果金卡莫阿-卡库拉铜矿区域[13] - 中创智领拟50亿元投建新能源汽车零部件产业基地及研发中心 项目位于常州武进高新区 产品涵盖电机系统部件、底盘部件及热管理部件[14] 资产重组与股权转让 - 复星医药控股子公司筹划转让上海克隆100%股权 交易对价不超过12.56亿元 通过设立专项基金持有9.98%财产份额 标的物业位于上海市徐汇区[5] - 浙大网新拟出售4860万股万里扬股票 预计交易额4.75亿元 账面成本4.1亿元 旨在优化资产流动性[9] - 华菱精工终止向特定对象发行A股股票 导致上饶巨准收购公司控制权事项终止[10] 资本市场运作 - 海亮股份筹划发行H股并在香港联交所主板上市[8] - 海澜之家董事会审议通过发行H股并在香港联交所上市议案[12] - 科大智能筹划发行H股并在香港联交所主板上市[21] - 仙鹤股份拟定增募资不超过30亿元 用于高性能纸基新材料项目及补充流动资金[32] - 冠石科技拟定增募资不超过7亿元 用于光掩膜版制造项目及补充流动资金[33] - 北陆药业拟以简易程序向特定对象发行股票募资不超过3亿元 用于化药生产车间、原料药生产线技改及补充流动资金[34] 重大订单获取 - 海泰发展全资子公司签订4.4亿元房产出售合同 预计增加2025年度利润总额6285.8万元[15] - 东杰智能境外子公司获得1.07亿马来西亚林吉特采购订单 约合人民币1.8亿元 占公司2024年营业收入22.3%[16][17] - 智光电气控股子公司获得1.64亿元储能系统采购合同[18] - *ST松发下属公司签订4艘VLCC建造合同 金额4亿至6亿美元 预计2026年下半年至2027年上半年交付[19] - 华光环能签订1.6亿元余热锅炉销售合同 项目年发电量预计占柬埔寨全国总发电量四分之一[20] - 航天工程拟联合签署23.92亿元工程总承包合同[23] - 友升股份全资子公司获德国车企23亿元电池托盘项目定点 预计2027年9月量产[24] 股权变动与减持 - 再升科技控股股东拟减持不超过3090.39万股 占总股本3%[25] - 康普顿拟减持不超过256.44万股回购股份 占总股本1%[26] - 奥瑞德拟减持不超过3572.1万股回购股份 占总股本1.29%[27] - 易点天下控股股东一致行动人拟减持不超过1415.66万股 占总股本3%[28] - 华策影视股东拟通过询价转让6747.06万股 占总股本3.6%[29] 回购与融资支持 - 旗滨集团获得工商银行不超过9000万元回购股份专项贷款支持 期限不超过三年[30] - 康希诺注销40.61万股回购股份并减少注册资本[31] 业务进展与风险提示 - 恒星科技子公司采矿许可延续申请尚在审核中 龙头山金矿勘探详查工作持续开展[6] - 嘉泽新能绿色化工业务处于论证阶段 不具备商业化条件[11] - 京粮控股因子公司贸易业务收入确认问题被海南证监局采取责令改正措施 涉及收入金额2.99亿元 占2023年营业收入2.51%[22]

品大事 - 白云机场与中国免税品集团共同投资设立中免广州白云机场免税品公司 注册资本4500万元 中免集团出资2295万元占比51% 白云机场出资2205万元占比49% 合资公司将成为广州白云机场T3航站楼出境免税店运营载体[4] - 东星医疗筹划以现金购买武汉医佳宝90%股权 标的公司为高端骨科及生物医学材料研发生产企业 交易预计构成重大资产重组[5] - 复星医药控股子公司复星医药产业筹划转让上海克隆100%股权 主要资产为上海市徐汇区宜山路1289号物业 交易结构为设立专项基金 复星医药产业作为LP出资5460万元持有9.98%财产份额 拟以不超过12.56亿元转让股权及债权[6][7] - 恒星科技全资子公司永金矿业采矿许可延续申请已获赤峰市自然资源局受理 目前尚在审核中 已委托第十地质勘查公司开展龙头山金矿勘探详查工作 初步完成遥感构造解译及地表查证等工作[8] - 新赛股份董事兼总经理陈建江因工作调整辞职 不再担任公司及子公司任何职务[9] - 海亮股份筹划发行H股并在香港联交所主板上市 正与中介机构商讨相关细节[10] - 浙大网新计划通过二级市场出售4860万股万里扬股票 预计交易金额4.75亿元 账面成本4.1亿元 旨在优化资产流动性[11] - 华菱精工终止向特定对象发行A股股票事项 同时导致上饶巨准收购公司控制权事项终止[12] - 嘉泽新能绿色化工业务尚处于论证起步阶段 不具备商业化条件 短期内对营业收入和利润增长无实质影响[13][14] - 海澜之家董事会审议通过发行H股并在香港联交所上市议案 正与中介机构商讨具体细节[15] - 鸿富瀚拟投资设立境外合资公司建设光伏储能电站项目 总投资14.1亿元 公司投资不超过11.28亿元 GW公司投资不超过2.82亿元 项目选址于刚果（金）卡莫阿一卡库拉铜矿区域[16] - 中创智领拟在常州市武进国家高新技术产业开发区投资建设新能源汽车零部件产业基地及研发中心项目 总投资预计约50亿元 主要研发生产新能源汽车电机系统部件、底盘部件及热管理部件等产品[17] 签大单 - 海泰发展全资子公司海泰创意园与博诚发展签订房产交易合同 以4.4亿元出售海泰创E港项目全部房产 预计增加2025年度利润总额约6285.8万元[18] - 东杰智能境外全资子公司获得采购订单 订单总额1.07亿马来西亚林吉特约合人民币1.8亿元 占公司2024年度经审计营业收入的22.3%[19][20] - 智光电气控股子公司智光储能获得采购合同 金额1.64亿元 采购高压级联半固态磷酸铁锂储能系统[21] - *ST松发下属公司恒力造船签订4艘30.6万吨超大型原油运输船建造合同 合同金额约4-6亿美元 预计2026年下半年至2027年上半年交付[22] - 华光环能签订余热锅炉销售合同 金额1.6亿元 预计2026年内完成全部交付 项目建成后年发电量预计占柬埔寨全国总发电量的四分之一[23] - 航天工程拟签署工程总承包合同 合同总额23.92亿元 作为总承包人联合体牵头人[26] - 友升股份全资子公司泽升欧洲获得项目定点通知 为德国某知名车企开发生产电池托盘系列产品 全生命周期总销售金额预计约23亿元 预计2027年9月开始量产[27] 增减持 - 再升科技控股股东郭茂拟减持不超过3090.39万股 占公司总股本3%[28] - 康普顿计划减持不超过256.44万股回购股份 占公司总股本1%[29] - 奥瑞德回购专用证券账户计划减持不超过3572.1万股 占公司总股本1.29%[30] - 易点天下控股股东一致行动人拟减持不超过1415.66万股 占公司总股本3%[31] - 华策影视股东傅梅城和杭州大策投资有限公司计划通过询价转让方式转让6747.06万股 占公司股本3.6%[32] 做回购 - 旗滨集团获得工商银行湖南省分行回购股份专项贷款支持 贷款金额不超过9000万元 贷款期限不超过三年[33][34] - 康希诺拟注销回购股份40.61万股并减少注册资本[35] 再融资 - 仙鹤股份拟定增募资不超过30亿元 用于高性能纸基新材料项目二期工程及补充流动资金[36] - 冠石科技拟定增募资不超过7亿元 用于光掩膜版制造项目及补充流动资金[37] - 北陆药业拟以简易程序向特定对象发行股票募资不超过3亿元 用于化药生产车间与智能综合仓库项目、新建原料药生产线技改项目及补充流动资金[38] 其他事项 - 科大智能筹划发行H股并在香港联交所主板上市 正与中介机构商讨细节[24] - 京粮控股收到海南证监局行政监管措施决定书 子公司部分贸易无商业实质或收入确认不符合会计准则 涉及收入金额2.99亿元占2023年营业收入2.51%[25]

核心交易结构 - 复星医药控股子公司复星医药产业拟转让上海克隆100%股权及对上海克隆享有的债权 [1] - 交易总金额不超过人民币12.56亿元 [1] - 设立专项基金作为交易载体 复星医药产业作为有限合伙人现金出资5460万元 [1] 资金安排与股权结构 - 专项基金由复星医药产业与弘毅天津、中汇人寿共同出资设立 [1] - 复星医药产业预计持有该基金足额募集后9.98%的财产份额 [1] 战略意图 - 交易旨在进一步聚焦核心业务并提升资产运营效率 [1] - 通过专项基金结构实现资产剥离 [1]

资产剥离交易 - 复星医药控股子公司复星医药产业筹划转让上海克隆100%股权 主要资产为上海市徐汇区宜山路1289号标的物业 [1] - 交易采用专项基金结构 复星医药产业作为LP现金出资5460万元人民币 持有基金9.98%财产份额 [1] - 股权转让对价不超过12.56亿元人民币 包含上海克隆100%股权及相关债权 [1] 交易影响与资金用途 - 交易完成后集团不再直接持有上海克隆股权 但继续租赁部分标的物业作为经营场所 [1] - 预计转让不会对日常运营造成重大影响 [1] - 所得款项将用于集团创新药业务的持续投入 [1] 交易参与方 - 专项基金由复星医药产业与弘毅天津、中汇人寿共同出资设立 [1] - 复星医药产业持有专项基金9.98%财产份额 [1]