业绩数据 - 2024年特定时期销售客户为25,348.85，较2023年减少44,497.31，降幅63.71%[4] - 2024年特定时期销售总额为28,977.28，较2023年减少26,913.34，降幅48.15%[4] - 2024年特定时期营业销售为 - 3,628.43，较2023年减少17,583.97，降幅126.00%[4] - 2024年特定时期净利润为123.26，较2023年减少55.60，降幅31.09%[4] - 2024年特定时期总收益为310.29，较2023年增加41.56，增幅15.47%[4] - 2024年特定时期净收益为5,648.06，较2023年增加185.30，增幅3.39%[4] - 2024年特定时期其他收益为11,208.87，较2023年增加2,964.38，增幅35.96%[4] - 2024年特定时期财务收益为 - 82.91，较2023年增加93.37，增幅52.97%[4] - 2024年特定时期资产总额为395.04，较2023年减少212.60，降幅34.99%[4] - 2024年某区间总营收7033.88亿元，较2023年同期减少7123.75亿元，降幅101.32%[7] - 2024年某区间核心产品收入17257.44亿元，较2023年同期增加2883.36亿元，增幅16.71%[7] - 2024年某区间净利润24288.31亿元，较2023年同期减少4240.40亿元，降幅17.46%[7] - 2024年某区间总营收占比86.53%，核心业务营收占比63.71%[8] - 2024年某区间总营收同比变化额为14154.63亿元，总营收亏损额为7123.75亿元，亏损率160.68%[8] - 2024年某区间总营收18329.79亿元，核心业务营收41709.88亿元，总营收与核心业务营收之和63668.10亿元[8] - 2024年某区间净现金流2583.59亿元，占比2.27%[8] - 2024年一季度，601606.SH净利润为 - 25,689.14，同比下降1577.19%[11] - 2024年一季度，002446.SZ净利润为 - 64,446.37，同比下降680.31%[11] - 2024年一季度，300474.SZ净利润为 - 18,637.43，同比下降522.57%[11] - 2024年一季度，002829.SZ净利润为 - 21,601.53，同比下降462.62%[11] - 2024年一季度，300123.SZ净利润为 - 61,788.70，同比下降314.11%[11] - 2024年一季度，002151.SZ净利润为43,562.64，同比下降53.71%[11] - 2024年一季度，688311.SH净利润为6,428.46，同比增长12.64%[11] - 2024年，某公司预计净利润区间为 - 39,600.00亿元至 - 27,000.00亿元，同比下降区间为1939.46%至1214.93%[12] - 2024年一季度，某公司核心业务利润率提升35.96%[13] - 2024年公司业务收入较2023年增长41.47%[23] - 2023年公司相关业务收入为1,250.43亿元[23] - 2024年某季度业绩与2023年该季度相比有变化[25] 未来展望 - 预计2025年3月，公司营收目标为11272.61亿元[10] - 2025年某公司预计收入为17,847亿元，增长率为7.2%[13] - 公司预计大湾区跨境理财通业务规模达20亿元[14] - 预计大湾区跨境理财通业务2025年上半年确认收入[16] - 预计大湾区跨境理财通业务规模达6000万元[16] - 预计跨境理财通业务2025年上半年实现收入，收入规模达70,000万元[16] - 预计港澳居民存款业务规模达175,920万元[16] - 预计特色领域信贷业务规模达30,985万元[16] - 预计2025年3月底的销售额和2025年的销售目标[20] - 2025年公司预计收入目标为6,012.17亿元[21][23] - 2025年较2023年预计增长2,716.41亿元[23] - 公司在多项业务投入方面有规划，如2025年某业务发展等[25] - 预计2024年某季度业绩有重要指标，包括某业务投入、某情况提升等[25] - 预计非某业务业绩与某资金情况相关[25] 产品与业务 - 2025年3月19日将发布相关产品[3] - 2024年某区间，公司某业务实现显著增长，市场份额提升[10] - 公司的销售渠道包括大型销售渠道、“熊猫会员”专属渠道、经销商渠道和销售团队直销渠道[17] - 公司的销售规模为200家，涵盖多种销售渠道类型[17] - 2022年，公司的销售规模同比增长15%，其中核心销售规模同比增长30%[17] - 2024年，公司销售渠道的销售利润率为28.82%[18] - 截至2024年底，公司销售渠道的销售额为12816.71万元[18] - 公司销售渠道的销售模式包括多种销售渠道[19] - 公司销售渠道的销售策略包括优化销售渠道、提升销售效率、加强销售团队建设等[19] - 公司销售渠道的销售目标包括提高销售规模、提升销售利润率、拓展销售渠道等[19] - 公司销售渠道的销售风险包括市场竞争加剧、销售渠道不稳定、销售团队管理不善等[19] - 2025年公司核心产品收入为168,650.74亿元，其中新兴业务贡献收入74,160.84亿元[21] - 2025年公司核心产品成本为139,741.45亿元，其中新兴业务成本为65,049.94亿元[21] - 2025年公司总利润为39,496.41亿元，其中核心产品利润为28,909.29亿元，新兴业务利润为9,110.90亿元[21] - 2025年公司整体利润率为16.07%，核心产品利润率为17.14%，新兴业务利润率为12.29%[21] - 2025年公司销售费用为5,498.24亿元，管理费用为1,687.09亿元，研发费用为112.19亿元[21] - 2025年公司营业外收入为7,073.14亿元，营业外支出为1,060.97亿元[21] - 公司某业务预计有一定成果[25]

公司基本信息 - 公司注册资本为508,760,826元[7] - 公司主要业务包括防务和光电材料与元器件两大业务板块[8] 财务数据 - 2024年6月30日流动资产为282,799.43万元，非流动资产为161,118.27万元，资产总计为443,917.71万元[9] - 2024年1 - 6月营业总收入为71,432.89万元，营业利润为672.97万元，利润总额为687.46万元，归属于母公司所有者的净利润为641.61万元[11] - 2024年1 - 6月经营活动现金流量净额为7,317.46万元，投资活动现金流量净额为 - 8,972.96万元，筹资活动现金流量净额为 - 3,095.53万元[12] - 2024年6月30日流动比率为1.52，速动比率为1.20，资产负债率为42.99%，应收账款周转率为1.71，存货周转率为2.08，毛利率为15.37%[13] - 2024年公司净利润为 - 20,609.46万元，业绩亏损[17] - 2024年公司防务产品收入为52,585.41万元，收入下降[17] - 报告期内公司防务产品收入分别为256,673.23万元、174,899.54万元、160,131.66万元及34,681.36万元[17] - 报告期内公司净利润分别为6,248.88万元、7,101.51万元、6,917.06万元及641.61万元[16] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为24301.08万元、24817.69万元、26997.35万元和140013.44万元，占总资产比例分别为5.26%、5.82%、6.59%和31.54%[20] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为52086.57万元、46295.26万元、44869.38万元和59096.35万元，占总资产比例分别为11.27%、10.86%、10.96%和13.31%[22] - 报告期各期发行人销售毛利率分别为10.72%、14.47%、16.71%及15.37%[23] 募投项目 - 募投项目达产年预计新增折旧及摊销费用7520.00万元，占预计新增营业收入比例为6.05%，占预计新增净利润比例为64.52%[33] - 募投项目土地租赁期限至2027年4月30日[29] - 募投项目总投资107,000.00万元，募集资金拟投入102,000.00万元，包括高性能光学材料及先进元件项目（总投资56,917.00万元，拟投入51,917.00万元）、精确制导产品数字化研发制造能力建设项目（总投资39,180.00万元，拟投入39,180.00万元）、补充流动资金（10,903.00万元）[50] 发行情况 - 本次向特定对象发行仅向不超过35名（含35名）符合条件的特定对象定向发行股票募集资金[28] - 本次向特定对象发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元[36] - 本次向特定对象发行的股票将在上交所上市交易[37] - 本次发行采取向特定对象发行的方式，在获得上交所审核通过并经中国证监会作出予以注册决定的批复后，在有效期内选择适当时机实施[38] - 本次向特定对象发行股票数量不超过88,000,000股，且不超过发行前公司总股本的30%[41] - 本次向特定对象发行募集资金不超过102,000.00万元[47] - 本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[43] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[44] - 本次向特定对象发行决议的有效期为自股东大会审议通过之日起12个月[49] - 本次向特定对象发行的发行对象为不超过35名（含35名）特定投资者[39] - 发行对象均以现金方式认购本次向特定对象发行股票[40] - 本次发行完成后，发行前滚存的未分配利润将由新老股东按发行后的持股比例共享[48] 会议审议 - 2023年12月15日，公司召开第七届董事会第六次会议，审议通过相关议案[62] - 2024年1月4日，公司召开2024年第一次临时股东大会，同意向特定对象发行A股股票[62] - 2024年12月18日，公司召开第七届董事会第十二次和十三次会议，分别审议通过调整发行方案和有效期调整议案[62] - 2025年1月3日，公司召开2025年第一次临时股东大会，同意发行相关有效期延长12个月，延长后为2025年1月4日至2026年1月3日[63] 其他信息 - 持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度[65] - 保荐人为中信证券股份有限公司，保荐代表人为黄凯、宋杰[67] - 保荐人联系地址为北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦，联系电话和传真均为010 - 60837525[67] - 保荐人认为公司符合发行、上市和信息披露要求，同意推荐公司向特定对象发行A股股票并在上海证券交易所主板上市[68] - 公司防务产品报告期内承担百余项军品科研项目研制[24] - 截至2024年6月30日，保荐人自营业务股票账户持有发行人股票127,128股，重要子公司持有发行人股票582,322股[55]

业绩总结 - 2024年前三季度归母净利润110.51万元，预计2024年度归母净利润-2亿到-1.8亿元[7] - 2024年第四季度营收25348.85万元，较2023年四季度减少44497.31万元，变动比例-63.71%[9] - 2024年第四季度营业毛利-3628.43万元，较2023年四季度减少17583.97万元，变动比例-126.00%[9] - 2024年第四季度归母净利润-20719.97万元，较2023年四季度减少23246.19万元，变动比例-920.20%[10] - 2024年第四季度防务产品收入7033.88万元，较2023年四季度下降86.53%，营业毛利-7123.75万元，同比下降160.68%[13][14] - 2024年第四季度研发费用11208.87万元，较2023年四季度增加2964.38万元，变动比例35.96%[9] - 2024年第四季度投资收益-1960.42万元，较2023年四季度减少2438.97万元，变动比例-509.66%[9] - 2023 - 2024年公司净利润分别为6917.06万元、 - 20609.46万元[41][43] - 2023 - 2024年公司防务产品收入分别为160131.66万元、52585.41万元[43] 未来展望 - 2025年公司预计营业收入245767.38万元，营业成本206270.97万元，综合毛利率16.07%[39] - 2025年公司预计净利润6012.17万元，较2024年有所提高，但比2023年减少904.89万元[39][41] - 2025年公司防务产品预计收入168650.74万元，毛利28909.29万元[39] 新产品和新技术研发 - 2024年第四季度研发费用同比增加35.96%[21] 市场情况 - 光学成像用高品质特种光学玻璃材料及元件市场，公司全球市场占有率约15%，中国市场占有率约30%[32] - 2024年公司光电材料与元器件产品收入同比增加28.82%，截至年末在手订单规模为12816.71万元[33] 其他情况 - 截至2025年3月末，未交付产品中已有部分产品完成交付及收入确认，金额为11272.61万元[17] - 截至2024年末，公司防务产品在手订单规模为149459.39万元，含2024年未交付订单6.37亿元[29] - 2024年平均货币资金规模相较于2023年降低41.47%[41] - 公司采取抢抓新兴市场机遇、加强成本控制、加快产品结构调整升级等措施预防收入及利润下滑[35][36][37] - 保荐人及发行人会计师对公司业绩、订单、成本等进行核查[44] - 2024年四季度业绩大幅下滑、利润亏损，原因包括防务产品延期交付、研发费用提高、联营公司经营亏损[45] - 公司不存在业绩持续亏损的风险[46]

融资进展 - 公司2025年3月19日收到上交所《意见落实函》[2] - 会同中介机构研究落实并回复，更新申请文件[2] - 向特定对象发行A股需上交所审核、证监会注册[3] - 发行审核及注册结果和时间不确定[3]

文章核心观点 公司是研发创新驱动型企业，主营LED绿色照明灯具产品的研产销，以“多板块、多主体”模式经营，涵盖商业和工业照明等业务，凭借行业机会和自身战略执行实现营收和利润增长 [2][10] 公司基本情况 公司简介 - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，以研发创新驱动，主营LED绿色照明灯具产品研产销 [1] 报告期主要业务或产品简介 公司主要业务 - 公司以“多板块、多主体”模式经营，涵盖商业和工业照明两大板块，并向特种照明领域布局，母公司从事商业照明，子公司从事工业照明 [2] - 随着LED照明技术与多领域融合，智能照明发展，公司在相关领域深化融合，植物照明和应急照明产品销售初具规模且发展迅速 [2][3] 公司主要产品及用途 - 产品应用于商业照明、工业照明（含城市、景观、体育照明）及特种照明（植物、应急、美容、防爆照明等） [4] 公司经营模式 - 研发模式分技术研发和产品研发，技术研发针对产品流行等情况开发，产品研发以客户需求为导向并自主调研开发新产品 [4][5] - 采购模式中，标准原材料直接采购，非标准原材料利用产业配套优势让外部供应商按需求生产供货，采购依据需求预测和在手订单 [6] - 生产模式为“以单定产”，根据客户需求设计ODM产品，经认可后按销售订单生产 [7] - 销售模式采用直销、买断式销售，产品分ODM和OBM模式，以ODM为主 [8] 报告期内主要业绩驱动因素 - LED照明行业结构性机会，2024年我国照明产品出口总额561亿美元，LED灯具出口424亿美元占76%，全球出口份额稳定在60%左右 [10] - 公司坚定执行既定战略目标，研发上加大投入和创新，市场拓展上加大推广和开发力度，报告期营收16.41亿元同比增长7.35%，净利润2.31亿元同比增长0.17% [10] 主要会计数据和财务指标 - 近三年主要会计数据和财务指标无需追溯调整或重述，与已披露季度、半年度报告相关财务指标无重大差异 [11] 股本及股东情况 - 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表已列示，无持股5%以上股东等参与转融通业务出借股份情况及相关变化，公司有表决权差异安排 [11] - 报告期无优先股股东持股情况 [12] - 已以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 [12] 在年度报告批准报出日存续的债券情况 - 无存续债券情况 [12] 重要事项 - 无重要事项 [12]

文章核心观点 公司作为全球领先的至真LED显示应用与服务提供商，报告期内虽受外部宏观经济和产业波动影响营收和净利润下滑，但通过全球布局、技术创新和精细化管理等措施保持健康经营，且在海外市场表现良好，同时储能业务取得阶段性进展 [4][7]。 公司基本情况 公司简介 - 公司是全球领先的至真LED显示应用与服务提供商，集研发、设计、生产、销售、服务于一体，拥有完善全球营销和服务网络 [4]。 报告期主要业务或产品简介 公司主要业务 - 提供全系列LED大屏显示产品及专业视听解决方案，有广告、舞台、ProAV和iCon智慧屏等产品线，储能业务取得阶段性进展，涵盖家庭和工商业储能领域 [4][5]。 主要的业绩驱动因素 - 全球布局资源优化：海外市场营收约29.31亿元，同比增长约13.78%，国内市场营收下降但客户结构和经营质量优化 [7]。 - 技术领先创新投入：持续投入技术创新和产品升级，获多项荣誉，获批设立博士后创新实践基地，用“战略大单品”策略推出多款爆品 [8]。 - 管理增效蓄势谋远：坚持精细化管理，加大多方面投入提升综合竞争力，获多项资本市场认可 [9]。 公司所处行业及行业地位 - LED显示产业链正经历技术变革和分工重构，公司定位于“LED显示应用与服务提供商”，属“大屏品牌商”，产品远销140多个国家和地区，获国家级制造业单项冠军，海外市场保持出口领先 [9][11]。 主要会计数据和财务指标 - 近三年和分季度主要会计数据及财务指标无重大差异 [11]。 股本及股东情况 - 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况披露，报告期无优先股股东持股情况 [11]。 在年度报告批准报出日存续的债券情况 - 无存续债券情况 [13]。 重要事项 - 2024年11月26日终止向不特定对象发行可转换公司债券 [13]。 - 2024年6月以自有资金2亿元对全资子公司惠州艾比森增资，注册资本增至4.3亿元并完成工商变更登记 [13]。

核心技术人员调整公告 - 公司原核心技术人员吴俊因工作内容调整不再担任该职务[2][3] - 吴俊目前担任项目研发经理 间接持有公司0 0286%股份[4] - 吴俊2008年起历任多家公司硬件工程师和研发经理 2019年加入公司[4] 研发项目与知识产权 - 吴俊参与的研发成果和知识产权均属公司所有[5] - 调整不影响公司知识产权权属完整性[5] - 目前未涉及其他核心技术研发 不影响在研项目[5] 保密与竞业限制 - 已签署劳动合同 保密协议和竞业限制协议[6] - 未发现违反保密条款的情况[6] 对公司影响 - 公司研发体系完善 不依赖单一核心技术人员[7] - 现有4名核心技术人员和研发团队稳定[8] - 调整不会对技术优势 竞争力和经营产生实质性影响[8] 后续措施 - 研发团队结构完整 项目正常推进[8] - 将持续加强人才引进和培养[8] - 对吴俊过往贡献表示感谢[8]

文章核心观点 公司专注于AMOLED半导体显示面板研发、生产和销售，2024年营收增长显著，在行业中处于领先地位，且正推进H股发行上市相关章程及议事规则制定 [6][25][27] 公司基本情况 主要业务 - 专注高解析度AMOLED半导体显示面板研发、生产和销售，产品应用于消费类终端电子产品，也在研发专业显示领域产品 [6] 主要经营模式 - 盈利模式：通过销售AMOLED半导体显示面板实现收入和利润 [7] - 销售模式：分为直销和贸易两种买断形式，直销客户用于自行生产或加工后销售，贸易客户用于直接对外销售 [8] - 生产模式：采用“以销定产”，市场销售部门统计需求形成计划，生产部门据此制定生产计划 [9] - 采购模式：向供应商采购原材料等，采购部门根据生产计划等制定采购计划并建立安全库存 [10] - 研发模式：新技术开发分立项评估、设计评估、技术验证、结案评审四个阶段；新产品开发分商机评估、评估验证、设计与制程验证、生产验证、量产五个阶段 [11][12] 所处行业情况 - 行业分类：属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3974显示器件制造”，“新型有源有机电致发光二极管（AMOLED）面板产品”属战略性新兴产业重点产品 [13][14] - 行业发展阶段：AMOLED在中小尺寸已成主流技术，平板、笔记本电脑、车载等中尺寸应用是下一个增长点 [15] - 行业特点：技术和资本密集型，投产前期成本高易亏损，随技术成熟和产量增加效益改善；与宏观环境周期有关联，有周期性 [16][17] - 行业技术门槛：技术密集型，涉及多学科成果，对技术工艺和设备要求高，进入门槛高，新企业需多年经验积累 [18] 公司行业地位 - 国内领先的中小尺寸高解析AMOLED企业，中尺寸领域最早开拓且稳定供货，2020 - 2024年平板、笔记本电脑AMOLED显示屏出货国内第一 [19] - 2024年，平板电脑AMOLED显示屏出货量全球第3、国内第1；笔记本电脑AMOLED显示屏出货量全球第2、国内第1；智能穿戴类AMOLED显示屏出货量全球第4、国内第3 [20] 新技术等发展情况和趋势 - 小尺寸应用已广泛，未来将拓展提高渗透率，2024年AMOLED智能手机出货量超LCD占51% [21] - 中大尺寸应用场景渗透率快速攀升，平板领域苹果带动技术采纳，未来有望高速增长；笔记本电脑领域渗透率快速增长；车载显示领域未来高端市场渗透率有望提升 [22] 公司财务与经营 财务数据 - 2024年度实现营业收入495,831.18万元，较上年同期增长63.19%，境外营业收入135,315.59万元，占比27.29% [25] 经营情况 - 各领域表现：平板、笔记本电脑领域出货量创新高，营收增幅超180%；车载航空领域产品线丰富，新产品量产交付，营收增幅超200%；智能手机领域与客户协同创新，出货量攀升；智能穿戴领域凭借新产品打开市场，出货量与营收同比增长 [25] 重要事项 - 2025年3月27日董事会和监事会分别审议通过制定公司于H股发行上市后适用的《公司章程（草案）》及相关议事规则（草案）的议案 [27]

公司基本情况 - 公司主要从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括LED外延片及LED芯片、砷化镓太阳能电池产品、VCSEL产品 [4] - 公司采用"自主研发为主、合作研发为辅"的多元化研发模式，注重研发管理的规范化和高效化，建立了从项目立项到成果评估的全流程管理体系 [7] - 公司生产模式根据客户需求预测制定生产计划，严格执行流程规范，对产品质量进行全过程监控 [7] 经营模式 - 采购模式采用招投标及议价流程，选择性价比高的合作伙伴保证材料供给 [6] - 营销模式主要采取直销模式，设立国内和国际营销部门，精准把握不同区域市场动态和客户需求 [8] - 国内市场战略布局关键区域如长三角、珠三角等地设立多个办事处，国际市场上注重与国际客户的深度合作 [8] 财务与股东情况 - 公司利润分配预案为以888,333,883股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.46元（含税）[3] - 会计师事务所对本年度财务报告出具了标准的无保留意见 [2] - 报告期内公司无优先股股东持股情况 [9] 公司治理 - 除董事陈文翔委托董事李敏华代为出席外，其余所有董事均亲自出席了审议年度报告的董事会会议 [1] - 公司本年度会计师事务所变更为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）[2]

担保情况概述 - 全资子公司勤上光电拟向上海浦东发展银行东莞分行申请综合授信额度2亿元，公司提供连带责任保证及房产抵押担保 [2] - 担保事项不涉及关联交易及反担保，且在2023年年度股东大会审议通过的2024年度对外担保额度及授权范围内 [2] - 公司及控股子公司对合并报表范围内公司向银行申请综合授信提供总额不超过8亿元的担保，授权期限至2024年年度股东大会 [3] 被担保人基本情况 - 勤上光电成立于2014年10月30日，注册资本1.1亿元，法定代表人为黄锦波，注册地址为广东省东莞市 [4] - 经营范围涵盖半导体照明产品、智慧城市软件、监控系统、照明工程等多项业务 [4] - 截至2023年12月31日，勤上光电总资产14.07亿元，总负债4.97亿元，净资产9.1亿元，2023年营业收入2.99亿元，净利润亏损1.11亿元 [5] - 勤上光电信用状况良好，不属于失信被执行人 [6] 抵押物及担保协议 - 抵押物为房产，无重大争议或司法措施 [6] - 《最高额抵押合同》最高债权额1.2亿元，担保范围包括主债权、利息、违约金等 [6] - 《最高额保证合同》最高债权额1亿元，担保方式为连带责任保证，保证期间为主债务履行期满后三年 [7][8] 累计对外担保情况 - 公司现行有效累计对外担保总额2亿元，占最近一期经审计净资产的7.94% [9] - 公司无对外担保债权逾期事项 [9]