本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 湘财股份有限公司（简称"公司"）于 2024 年 8 月 21 日召开第十届董事会 第六次会议，审议通过了《关于修改<公司章程>的议案》。根据《中华人民共和 国公司法》《上市公司章程指引（2023 年修订）》《上海证券交易所股票上市规则 （2024 年 4 月修订）》等法律、法规及规范性文件的规定，结合公司实际情况， 公司拟对《湘财股份有限公司章程》（简称"《公司章程》"）进行修改。本次会议 符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》的有关规定，所作决议合法有效。 具体修订内容如下： | 修订前 | | 修订后 | | --- | --- | --- | | 第八条 | 董事长为公司的法定代表 | 第八条 公司的法定代表人由代表 | | 人。 | | 公司执行公司事务的董事或者总裁 | | | | 担任，以全体董事的过半数选举产生 | | | | 或更换。 | | | | 担任法定代表人的董事或者总 | | | | 裁辞任的，视为同时辞去法定代表 | | | | 人。 | | | ...

湘财股份有限公司 章程 1 | 目 | 录 | | 2 | | --- | --- | --- | --- | | 第一章 | | 总 | 则 3 | | 第二章 | | | 经营宗旨和范围 4 | | 第三章 | | 股 | 份 4 | | 第一节 | | | 股份发行 4 | | 第二节 | | | 股份增减和回购 4 | | 第三节 | | | 股份转让 5 | | 第四章 | | | 股东和股东大会 6 | | 第一节 | | | 股东 6 | | 第二节 | | | 股东大会的一般规定 8 | | 第三节 | | | 股东大会的召集 9 | | 第四节 | | | 股东大会的提案与通知 10 | | 第五节 | | | 股东大会的召开 11 | | 第六节 | | | 股东大会的表决和决议 13 | | 第五章 | | | 董事会 17 | | 第一节 | | | 董 事 17 | | 第二节 | | | 董事会 19 | | 第六章 | | | 总裁及其他高级管理人员 24 | | 第七章 | | | 监事会 25 | | 第一节 | | | 监 事 26 | | 第二节 | | | 监事会 26 ...

证券代码：600095 证券简称：湘财股份 公告编号：临 2024-058 湘财股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 9 月 6 日 15 点 30 分 召开地点：杭州市西湖区曙光路 122 号浙江世贸君澜大饭店会议厅 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年9月6日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 6 日 至 2024 年 9 月 6 日 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议 ...

湘财股份有限公司 第十届董事会第六次会议决议公告 证券代码：600095 证券简称：湘财股份 公告编号：临2024-056 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 湘财股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第六次会议于 2024 年 8 月 21 日以通讯表决方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 14 日以直接送达或通 讯方式发出。会议应出席董事 7 人，实际参会董事 7 人，公司高级管理人员列席 了会议。本次董事会由董事长史建明先生主持，会议的召集、召开及表决程序符 合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《湘财股份有限公司章程》的 规定。 会议审议通过了以下事项： 一、审议通过《关于修改<公司章程>的议案》 表决结果：7 票同意、0 票反对、0 票弃权。 该议案需提请公司股东大会审议。具体内容详见同日在上海证券交易所网站 披露的《湘财股份关于修改<公司章程>的公告》（公告编号：临 2024-057）。 二、审议通过《关于增补公司第十届董事会董事的议案》 为完善公司治理架构，拟增补陈健先生、杨天先生为 ...

报告公司投资评级 - 湘财股份的投资评级为"增持"，维持评级[3] 报告的核心观点 - 湘财股份2024年中报显示，公司证券板块经营稳健，实业板块规模持续收缩。公司2024年上半年实现营业总收入10.93亿元，同比下降15.19%，归母净利润0.73亿元，同比下降46.30%。证券板块净利润基本持平，实业板块营业收入下降22%[4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 预计湘财股份2024-2026年归母净利润分别为1.46亿元、1.94亿元和2.54亿元，对应同比增速分别为22%、33%和31%。公司当前市值对应2024-2026年PE分别为125倍、94倍和72倍[4] 证券板块 - 证券板块经营稳健，净利润与上年同期基本持平。湘财证券2024年上半年实现净利润1.66亿元，与上年同期基本持平。经纪业务营业收入同比下降16.08%至3.06亿元，投行业务手续费净收入同比下降50%至0.3亿元，资管业务手续费净收入同比增加12%至0.14亿元，信用交易业务营业收入同比下降11%至2亿元，自营业务收入同比增加32%至2.4亿元[4] 实业板块 - 实业板块经营体量有限，规模持续压降。2024年上半年实业板块营业收入同比下降22%至3.14亿元，主要系公司主动收缩贸易规模[4]

公司投资评级 - 湘财股份（600095）的投资评级为“推荐（维持）”[2] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，重资本业务稳健，目标价为8.6元，当前价为6.37元[2] 公司基本数据 - 总股本和已上市流通股均为285,918.77万股[8] - 总市值和流通市值均为182.13亿元[8] - 资产负债率为64.83%[8] - 每股净资产为4.14元[8] - 12个月内最高/最低价为9.41/5.82元[8] 市场表现 - 湘财股份近12个月市场表现对比图显示，股价下跌36%，而沪深300下跌23%[9] 相关研究报告 - 《湘财股份（600095）深度研究报告：经纪业务独具特色，公司治理有望再上台阶》发布于2024-08-12[10] 证券板块业务分析 - 轻资产业务：24H1 A股股基交易额为100.94万亿元，同比下降9.3%，日均成交额为8628亿元，同比下降8.5%。行业IPO承销规模为325亿元，同比下降84.5%。公司手续费及佣金净收入下滑至2.7亿元，同比下降22%，其中证券经纪业务净收入为2亿元，同比下降13.5%，投资银行业务净收入为0.3亿元，同比下降49.8%。公司坚持精品投行路线，2024年股权投行共新增9家项目储备，目前项目储备已达到29家[11] - 重资本业务：两融业务稳健，24H1利息净收入为2.3亿元，同比下降5.4%。自营收入为2.3亿元，同比增加10.8%，主要得益于湘财证券自营FICC业务收入增长[11] 实业板块业务分析 - 实业板块规模较小，总资产占比不及2%。24H1公司实现营业收入3.1亿元，其中贸易业务收入3.06亿元，占比98%。由于贸易业务毛利较低，对归母净利润影响较小。报告期内，公司通过关停并转、降本增效等多种策略盘活资产、提升存量资产的竞争力[11] 投资建议 - 2024年7月，公司第三大股东财商实业的间接控股股东变更为浙商资产（拥有浙江省属国企股东背景）。公司引入国资股东，既能进一步优化公司股权结构并完善法人治理结构，又能借助国企股东优势，获取更优质的业务资源，形成业务协同效应。预计湘财股份2024/2025/2026年EPS为0.05/0.06/0.08元人民币，BPS分别为4.18/4.24/4.31元人民币，当前股价对应PB分别为1.52/1.50/1.48倍，加权平均ROE分别为1.25%/1.50%/1.85%。考虑到公司轻资产业务占比较大，ROE具备较高的增长空间，给予2024年业绩2.1倍PB估值，目标价8.6元，维持"推荐"评级[11] 主要财务指标预测 - 营业总收入同比增速预测：2024E为11%，2025E为12%，2026E为14%[12] - 归母净利润同比增速预测：2024E为26%，2025E为21%，2026E为26%[12]

财务表现 - 公司2024年上半年营业总收入为1,093,398,316.65元，同比下降15.19%[23] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为73,329,476.62元，同比下降46.30%[23] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.0257元，同比下降46.23%[23] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为0.6163%，同比下降0.5295个百分点[23] - 公司2024年上半年营业收入为314,488,294.05元，同比下降22.12%[23] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为65,095,579.94元，同比下降45.31%[23] - 公司2024年上半年稀释每股收益为0.0257元，同比下降46.23%[23] - 公司2024年上半年实现营业总收入10.93亿元，同比下降15.19%[37] - 归属于上市公司股东的净利润为0.73亿元，同比下降46.30%[37] - 湘财证券2024年上半年营业总收入7.25亿元，同比下降9.23%[37] - 湘财证券2024年上半年信用交易业务营业收入2.02亿元，同比下降11.03%[39] - 湘财证券2024年上半年自营业务收入2.43亿元，同比上升31.88%[41] - 湘财证券经纪业务营业收入3.06亿元，较上年同期下降16.08%[38] - 公司营业总收入为1,093,398,316.65元，同比下降15.19%[59] - 公司营业收入为314,488,294.05元，同比下降22.12%[59] - 公司利息收入为441,046,183.24元，同比微增0.41%[59] - 公司手续费及佣金收入为337,863,839.36元，同比下降24.28%[61] - 公司营业总成本为1,211,222,597.71元，同比下降10.63%[61] - 公司投资收益为23,089,505.92元，同比增加261.45%[61] - 湘财证券金融企业口径利润表显示，利息净收入为229,612,809.61元，手续费及佣金净收入为274,533,374.11元[66] - 湘财证券金融企业口径利润表显示，营业利润为185,426,592.65元，净利润为166,114,655.71元[66] - 湘财证券股份有限公司总资产为296.99亿元，净资产为94.65亿元，营业收入为7.80亿元，净利润为1.66亿元[87] - 黑龙江哈高科实业（集团）有限公司营业收入为0元，净利润为-82.38万元[87] - 哈高科大豆食品有限责任公司营业收入为151.71万元，净利润为-252.39万元[87] - 浙江湘链实业有限公司营业收入为3.06亿元，净利润为75.36万元[87] - 浙江哈高科投资管理有限公司净资产为-326.82万元，净利润为-1244.71万元[87] - 黑龙江省哈高科营养食品有限公司营业收入为172.29万元，净利润为-354.35万元[87] - 哈高科绥棱二塑有限公司营业收入为268.78万元，净利润为-214.21万元[87] - 上海大智慧股份有限公司营业收入为3.35亿元，净利润为-1.40亿元[87] - 上海益同投科技有限公司营业收入为3.16万元，净利润为-255.58万元[87] 资产状况 - 公司2024年上半年末总资产为33,699,851,638.82元，同比增长1.99%[23] - 公司2024年上半年末归属于上市公司股东的净资产为11,829,926,587.79元，同比下降0.39%[23] - 湘财证券的净资本在2024年6月30日为7,777,568,681.95元，较2023年12月31日略有下降[30] - 买入返售金融资产从85,255,482.88减少至55,261,000.00，减少35.18%，主要系期末债券融券回购规模减少[72] - 存货从12,590,086.48增加至45,567,540.41，增加261.93%，主要系期末发出商品增加[72] - 投资性房地产从46,419,645.00增加至60,394,907.63，增加30.11%，主要系用于出租的投资性房地产增加[72] - 拆入资金从202,885,968.38增加至462,525,286.79，增加127.97%，主要系融通融入资金规模增加[72] - 交易性金融负债从26,516,981.74减少至12,845,325.19，减少51.56%，主要系期末场外期权合约的负债减少[72] - 衍生金融负债从9,929,228.12增加至29,092,315.88，增加193.00%，主要系期末场外期权合约的负债增加[72] - 应付账款从53,588,737.28减少至10,675,654.95，减少80.08%，主要系期末应付清算款减少[72] - 合同负债从19,509,919.66增加至53,130,899.22，增加172.33%，主要系预收货款增加[72] - 应付职工薪酬从318,984,077.17减少至219,077,464.57，减少31.32%，主要系支付以前年度计提的效益工资[72] - 应交税费从15,027,412.87减少至8,437,433.38，减少43.85%，主要系期末应付个人转让限售股个税减少[72] 现金流量 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1,252,598,691.28元，同比增长823.70%[23] - 公司经营活动产生的现金流量净额为1,252,598,691.28元，同比增加823.70%[61] 市场动态 - 2024年上半年，A股总成交金额为100.94万亿元，同比下降9.25%[33] - 2024年上半年，A股市场新开户数为949万户，同比下降28%[33] - 2024年上半年，两融余额规模为1.48万亿元，较年初下降10%[33] - 2024年上半年，全市场IPO数量为44单，同比下降75%[34] - 20

公司投资评级 - 推荐（首次）[1] 报告核心观点 - 湘财股份通过经纪业务和金融科技双轮驱动，专注于财富管理业务，与互联网平台合作，打造“平台+牌照”特色券商，未来业务发展潜力大。[10] 经营情况 - 湘财股份前身为哈高科，2020年转型为证券服务业，实业部分涵盖防水卷材、贸易等，股权结构上由新湖集团控股，浙江国资股东股权参与度提升。[2] - 公司专注打造财富管理特色券商，坚持以财富管理业务为引领推动发展。[2] 经纪业务 - 湘财证券的经纪业务收入占比高于行业平均，公司与互联网平台合作，专注打造“平台+牌照”特色券商。[2] - 与益盟合作，益盟业务收入主要来源于金融资讯与数据服务，ToC业务是主要收入来源，双方合作包括互联网导流、业务赋能等。[2] - 与大智慧合作，大智慧业务收入结构上，保险经纪、数据服务、境外业务及信息服务多业务共同成为业务收入的支柱，双方在经纪、科技及财富管理业务上进一步合作。[2] 实业板块 - 聚焦主业，持续处置亏损板块，预计后续减值风险可控。[2] - 2019~2020年公司共出售三家参控股子公司的股权，旗下白天鹅药业与哈高科大豆均已关停，哈高科大豆全额计提减值，白天鹅药业股权已全部出售。[2] 其他业务 - 资管业务以零售业务为主，净收入同比有所回升。[3] - 投行业务规模较小，总体占比不高。[3] - 重资本业务以两融业务为主，固收类自营占比上升，波动略高于行业。[3] 估值复盘 - 2021年来，湘财股份共有两次超额收益相对明显，分别受益于券商板块行情和地产股东预期向好。[3] 投资建议 - 预计湘财股份2024/2025/2026年EPS为0.05/0.06/0.08元人民币，BPS分别为4.18/4.24/4.31元人民币，当前股价对应PB分别为1.52/1.50/1.47倍，加权平均ROE分别为1.25%/1.50%/1.85%。[3] - 公司地产股东持股比例有所降低，国资股东股权参与度有所提升，看好公司治理持续改善；坚持走财富管理特色券商发展路线，与证券行业发展趋势相契合，财富管理业务“平台+牌照”战略初见成效，财富管理大趋势下，公司未来业务发展具备较大增长潜力。[3] - 参考可比公司估值，考虑到湘财证券轻资本业务占比较大，ROE具备较高的增长空间，给予2024年业绩2.1倍PB估值，目标价8.6元。首次覆盖，给予“推荐”评级。[3]

证券代码：600095 证券简称：湘财股份 公告编号：临 2024-054 湘财股份有限公司 关于注销部分股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 8 月 12 日，湘财股份有限公司（以下简称"湘财股份"或"公司"） 第十届董事会第五次会议、第十届监事会第四次会议审议并通过了《关于注销部 分股票期权的议案》，同意公司注销 2021 年股票期权激励计划预留授予第一个 行权期到期未行权的 247 万份股票期权。本次股票期权注销完成后，公司 2021 年股票期权激励计划将全部结束。现将相关事项公告如下： 一、激励计划已履行的相关决策程序 2021 年 8 月 10 日，公司第九届董事会第十五次会议审议通过了《关于<公 司 2021 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2021 年股 票期权激励计划考核办法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事会办理股票 期权激励计划相关事宜的议案》，独立董事对本激励计划发表了同意的独立意见。 同日，公司第九届监事会第九次会议审议通过了《关于< ...

证券代码：600095 证券简称：湘财股份 公告编号：临2024-052 湘财股份有限公司 第十届董事会第五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 湘财股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第五次会议于 2024 年 8 月 12 日以通讯表决方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 2 日以直接送达或通讯 方式发出。会议应出席董事 7 人，实际参会董事 7 人，公司高级管理人员列席了 会议。本次董事会由董事长史建明先生主持，会议的召集、召开及表决程序符合 有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《湘财股份有限公司章程》的规 定。 会议审议通过了以下事项： 一、审议通过《公司 2024 年半年度报告及摘要》 公司董事会审计委员会已对公司半年度财务信息进行审议。 表决结果：7 票同意、0 票反对、0 票弃权。 关联董事史建明、蒋军回避表决。 表决结果：5 票同意、0 票反对、0 票弃权。 具体内容详见同日在上海证券交易所网站披露的《湘财股份关于注销部分股 票期权的公告》（公告编号：临 2024- ...