如何让黄酒从"父辈的酒"真正成为"年轻人的潮饮"，是黄酒行业共同的目标。（AI制图） 但记者注意到，此次高管变更并未得到股民认可，有股民留言道"以为换个90后就能让年轻人喝酒了"，引发 市场热议。今年以来，古越龙山"年轻化"动作频频，市场真实反馈如何？黄酒能否成为"年轻人的潮饮"？ 聘任年轻董秘引发热议 公开资料显示，张磊光历任浙江盘石信息技术股份有限公司董事长助理、证券事务代表；浙江核新同花顺网 络信息股份有限公司上市公司项目负责人（产品经理）；杭州博可生物科技股份有限公司董事、董事会秘 书。作为高管团队中最年轻的成员，张磊光职业轨迹横跨互联网营销、证券金融、大健康、大消费四大核心 赛道，这种"技术+产业+资本"的复合型背景，将为古越龙山公司战略升级、产融结合及投资者关系管理注入 全新动能。 事实上，对于单个高管的高度关注也映射出市场对古越龙山管理改革以及治理问题的潜在担忧。2025年前三 季度，古越龙山实现营业收入11.86亿元，同比下降8.10%；归母净利润为1.35亿元，同比仅增长0.17%。特别 是会稽山以12.12亿元营收首度超越古越龙山，成为前三季度黄酒行业营收冠军，其同比增幅高达14.12%。 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [9] 报告的核心观点 - 2025年前三季度，中国快速消费品市场呈现出“价减量增、结构分化、渠道重塑”的鲜明特征 [2][4][27] - 整体市场平均售价同比下降2.4%，但降幅收窄，价格趋稳 [2][4][17][27] - 三至五线城市成为销量复苏的主引擎，贡献了市场约80%的增长，其销量同比增长4-6% [2][4][17][27] - 品类表现显著分化：包装食品销售额以3.4%的增速领跑，家庭护理类增长3.3%，个人护理类增长1.1%，饮料是唯一下滑品类，销售额同比下降1.1% [2][4][21] - 渠道格局加速演变：传统线下渠道持续收缩，而仓储会员店、零食集合店及折扣店等新兴业态逆势高速增长，增速分别达到约40%、51%和92%，电商渠道增速提升至约7% [4][22] - 白酒板块阶段性仍沿着“供给优化，需求弱复苏”演绎，四季度处于库存去化过程中 [5] - 大众品需求边际有望回暖，春节备货滞后，一月份有望迎来开门红 [5] 根据相关目录分别进行总结 观点更新：从中国快消品数据报告，看食品饮料消费结构 - 市场整体呈现“价减量增”，平均售价同比下降2.4%，销量增长成为主要驱动力 [17][27] - 区域结构分化：三至五线城市销量同比增长4-6%，是增长核心动力，一、二线城市竞争日趋激烈 [17][27] - 品类结构分化：包装食品销售额同比增长3.4%，但增长势头因价格敏感而逐季放缓，前三季度销量增速分别为4.6%、4.2%和2.9%，三季度价格同比上涨0.9% [21][24] - 饮料品类销售额同比下降1.1%，销量增长3.6%被平均售价下降4.6%所抵消，受价格战、新兴渠道冲击及现制茶饮分流影响 [21][25] - 渠道结构重塑：传统大卖场、便利店份额下滑，仓储会员店、零食集合店、折扣店等新兴线下业态高速增长，电商渠道增长约7% [22] 行情回顾：子板块普涨，休闲食品、食品综合等领先 - 年初以来，食品饮料（长江）指数下跌3.66%，板块行情相对落后于沪深300，主要分化发生在Q2~Q3 [6][29] - Q4以来板块行情平稳，与沪深300走势差异较小 [6][29] - 过去一周，休闲食品、食品综合、软饮料、乳制品、调味品等板块涨幅相对领先 [6][29] 行业动态：酒类龙头战略频繁，大众品聚焦营销与新品 - **酒类行业**：战略调整与资本动作频繁，贵州茅台推出控量、调价等市场化改革政策，五粮液部署新战略，洋河股份援藏项目试运营，青岛啤酒实施上市以来首次中期分红（每股派现1.30元，合计约6.29亿元），华润啤酒总部迁移并展开跨界合作 [7][35][37] - **连锁业态**：通过价格与IP营销应对市场，麦当劳大部分餐品小幅涨价，华莱士联名《甄嬛传》，星巴克联名《哈利·波特》 [7][35][37] - **软饮料行业**：新品迭代与体育营销并举，统一推出速食意面产品，果子熟了推出无糖果味茶新品，东鹏饮料旗下品牌成为CBA联赛官方赞助商 [7][35][37] - **乳制品领域**：关注产能建设与人事更迭，优诺乳业在江苏昆山动工新建总投资6亿元的智慧工厂，妙可蓝多有董事退休离任 [7][36][37] 最新推荐 - 报告最新推荐顺序包括：千禾味业、锅圈、安琪酵母、巴比食品、立高食品、万辰集团、安井食品、会稽山、山西汾酒、洋河股份、贵州茅台等 [5]

公司治理结构重大调整 - 公司于2025年第一次临时股东大会上审议通过了多项关于治理结构改革的议案 [1] - 核心改革内容包括取消监事会并修订相关章程 [1] - 同时修订和制定了公司部分治理制度 [1] - 此外还通过了关于增补独立董事的议案 [1]

公司人事变动 - 古越龙山于2025年12月18日召开第十届董事会第十二次会议 [2] - 会议选举马川为公司副董事长 任期至第十届董事会届满之日止 [2] - 会议同时聘任张磊光为公司董事会秘书 任期同上 [2]

公司治理结构变动 - 公司于2025年12月18日召开第十届董事会第十二次会议，应到董事11人，实到11人，会议审议通过了多项人事任命议案 [2] - 董事会选举孙爱保先生为代表公司执行公司事务的董事，孙爱保先生持有公司股票200,000股 [3][4] - 董事会选举马川先生为公司副董事长，马川先生未持有公司股票 [6][8] - 董事会聘任张磊光先生为公司董事会秘书，张磊光先生未持有公司股票 [13][14] - 所有议案表决结果均为11票同意，0票反对，0票弃权 [5][9][12][15] 董事会专门委员会调整 - 董事会选举马川先生为战略与ESG委员会委员，选举周斌照先生为薪酬与考核委员会主任委员及审计委员会委员 [10] - 周斌照先生为公司独立董事，未持有公司股票 [11] - 调整后战略与ESG委员会成员为孙爱保（主任委员）、马川、刘双平 [23] - 调整后审计委员会成员为钱张荣（主任委员）、周斌照、谢鹏 [25] - 调整后薪酬与考核委员会成员为周斌照（主任委员）、朱杏珍、潘旭辉 [26] 控股股东股权结构变动 - 公司控股股东中国绍兴黄酒集团有限公司（黄酒集团）上层股权结构发生变动 [33] - 绍兴市国资委拟将其直接持有的黄酒集团44.1%股权无偿划转给绍兴市国控集团有限公司（绍兴国控） [32][33] - 划转完成后，绍兴国控将直接持有黄酒集团44.1%股权，间接持有50.31%股权，合计持有黄酒集团94.41%股权 [33] - 本次变动不会导致公司直接控股股东、间接控股股东及实际控制人发生变更，公司控股股东仍为黄酒集团，实际控制人仍为绍兴市国资委 [32][34] 股东大会决议情况 - 公司于2025年12月18日召开2025年第一次临时股东大会，会议以现场结合网络投票方式召开 [38] - 股东大会审议通过了关于取消监事会并修订《公司章程》的议案，该议案为特别决议议案，已获得出席会议股东所持表决权股份总数的2/3以上通过 [38][41] - 股东大会审议通过了关于修订和制定公司部分治理制度的系列子议案，包括修订《公司治理准则》、《股东会议事规则》、《独立董事工作制度》等共9项制度 [38][40] - 股东大会以累积投票制表决通过了关于增补独立董事的议案，独立董事候选人周斌照当选 [41] - 出席本次股东大会股东所持有表决权股份数共394,169,828股 [41]

公司治理与董事会变动 - 公司于12月18日晚间发布公告，宣布第十届董事会第十二次会议审议通过了多项议案 [2] - 审议通过的议案包括《选举代表公司执行公司事务的董事的议案》、《选举公司副董事长的议案》以及《关于选举董事会专门委员会成员的议案》等 [2]

公司股权结构变动 - 绍兴市国资委将其直接持有的黄酒集团44.1%股权无偿划转给绍兴国控 [1] - 划转完成后，绍兴国控将直接持有黄酒集团44.1%股权，并间接持有黄酒集团50.31%股权，合计持股比例达到94.41% [1] - 绍兴国控为绍兴市国资委下属的国有全资公司，此次划转不会导致古越龙山的直接控股股东、间接控股股东及实际控制人发生变更 [1] 变动背景与性质 - 此次股权划转是根据绍兴市委办发[2024]37号文件及绍市国资[2025]17号文件的要求进行，旨在贯彻落实国有企业重组优化的精神 [1] - 本次划转为无偿划转，属于国有企业体系内部的股权结构调整 [1]

公司股权结构变动 - 绍兴市国资委拟将其直接持有的黄酒集团44.1%股权无偿划转给绍兴国控 [1] - 划转完成后，绍兴国控将直接持有黄酒集团44.1%股权，并间接持有黄酒集团50.31%股权，合计持股比例达到94.41% [1] - 绍兴国控为绍兴市国资委下属的国有全资公司，本次划转系为贯彻落实国有企业重组优化的文件精神 [1] 对公司控制权的影响 - 本次无偿划转不会导致浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司的直接控股股东、间接控股股东及实际控制人发生变更 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月18日召开第十届第十二次董事会会议，审议了《关于聘任公司董事会秘书的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为84亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：酿酒行业占比98.38%，其他业务占比1.24%，其他行业占比0.37% [1]

股权变动 - 绍兴市国资委拟将黄酒集团44.1%股权无偿划转给绍兴国控[2] - 变动前绍兴市国有资本运营有限公司持有黄酒集团50.31%股权[4] - 变动前黄酒集团持有公司38.52%股权[4] 变动结果 - 划转后绍兴国控将合计持有黄酒集团94.41%股权[2] - 股权变动后公司控股股东及实际控制人均不变[6] - 股权变动不影响公司业务结构和正常经营[6]