运营表现 - 2025年三季度累计执行潮汕地区进出港航班超7100班 承运旅客量突破78.8万人次[1] - 平均客座率达85% 运营品质显著提升[1] - 新开通旅游航线及加密热门航线平均客座率超过90%[5] 运力布局 - 航线网络覆盖国内37个直达城市 有效满足旅客出行需求[1] - 加密揭阳至上海、杭州、南京等热门目的地航班班次[5] - 新开通潮汕至西宁、三亚等多条旅游航线[5] 服务优化 - 推出"趣玩一夏"主题飞行派对活动 通过空地联动特色服务营造温馨出行氛围[5] - 提供定制版登机牌、手写祝福书签、融合地域文化的专属行李牌等文创礼品[5] - 开展儿童手绘专区、丰富机上读物等"儿童奇妙之旅"活动[5] 旺季筹备 - 国庆中秋期间预计总进出港航班量达588班[5] - 采取机型"小改大"措施进一步增加座位数[5] - 加密潮汕至广州、上海浦东、南京、长沙等多地航线[5]

业务表现 - 自9月以来公司货邮总量超11万吨 迎来货物出港高峰 [1] - 双节期间预计投入国际货机航班近200班次 [4] 市场需求 - 节日市场需求旺盛 鲜花 水果 海鲜 电商快递类产品进港货量持续攀升 [3] - 大闸蟹 进口龙虾等节日热门食材增幅显著 [3] - 跨境电商物流需求迎来爆发式增长 [4] 运营举措 - 开通专属绿色通道 提供全链条冷链 优先收运 安检 装机等服务 [4] - 大幅压缩生鲜货物地面周转时间 确保应季生鲜最快24小时内直达全国重点城市 [3][4] - 在全国范围内扩容"卡车航班"运力 构建"空地一体"保障网络 [3] - 优化国际货运航线 专项调配运力 升级客户服务 [4] - 强化经枢纽点至海外的联程运输服务 充分发挥航空物流枢纽站点作用 [4] 风险管理 - 提前调整货运航班计划 将可能受台风影响航班货物分流至其他时段或邻近机场 [4] - 对存放在华南各货站的货物进行全面排查 [4] - 对生鲜 电子产品等易受损货物加装防水包装 移入室内仓储区 [4] 战略合作 - 提前与电商企业和生鲜产地沟通 了解双节货源结构及货量情况 [3] - 通过定制化服务方案助力国内中秋礼品拓展"一带一路"等新兴市场 [4]

公司AI业务布局 - 中国电子云面向高新电子、科研、央国企、医疗、政务、能源等国家关键行业打造"3+3+N"产品服务体系 涵盖三大平台产品、三大服务体系和N个场景应用 [1] - 形成从数据、模型、应用到服务的全链路AI解决方案 以应用场景为牵引助力AI融入客户生产经营 [1] 具体应用案例 - 与国内多家国家实验室和央企达成高质量数据集建立合作意向 正在推动合作落地 [1] - 与东方航空、南方航空共创航空领域智能体应用 赋能航司智能化转型 [1] - 与中国经济信息社共研金融高端AI一体机 为中小银行对公业务场景提供从获客到留客的全场景AI赋能 [1] - 为中国五环工程有限公司定制智能体应用 助力化工工程行业智能化转型 [1] 信息披露 - 详细内容参见公司《2025年半年度报告》 [1]

出入境客流预测 - 中秋国庆假期出入境旅客预计突破200万人次 [1] - 假期出入境航线机票预订量超过169万张 日均预订量同比增长约12% [2] 热门目的地与航线 - 热门出境目的地包括日本大阪 日本东京 韩国首尔 新加坡 泰国曼谷 马来西亚吉隆坡 英国伦敦 [2] - 出入境热门航线包括上海—东京 上海—大阪 北京—东京 上海—首尔 北京—大阪 青岛—首尔 上海—新加坡 北京—首尔 [2] - 东航假期日均计划执行国际及地区航班超440班 同比增长10.18% [2] 机票价格动态 - 北京—新加坡9月30日最低票价达4719元 北京—大阪10月1日最低票价涨至4498元 [3] - 错峰期间价格回落 北京—新加坡10月5日最低票价降至1230元 北京—大阪10月5日最低票价为1228元 [6] 航司运力调整 - 海南航空在北京开通直达15个国家及地区航线 假期前往泰国俄罗斯日本航班超30万次 前往欧美国家航班量约15万次 [5] - 南航新开广州—利雅得 广州—武汉—莫斯科 北京大兴—多哈 深圳—岘港等航线 并加密多条区域航线 [5] - 东航新开上海浦东—巴塞罗那航线 加密东南亚航线 对日韩航线执飞机型进行"小改大" [5] - 海南航空开通海口—印尼雅加达直飞航线 四川航空开通成都—巴厘岛直飞航线 [6]

航空出行需求 - 国庆中秋双节期间首都机场和大兴机场预计进出港航班17376架次 同比增长1.2% [1] - 假期机票总预订量突破1188万张 其中国内航线1019万张 出入境航线169万张 [1] - 国内航线日均预订量同比增长约6% 出入境航线日均预订量同比增长约12% [1] 热门航线分布 - 国内热门目的地前十为北京、上海、成都、广州、深圳、杭州、昆明、重庆、西安、南京 [1] - 国际及港澳台热门目的地前十为大阪、中国香港、东京、首尔、新加坡、曼谷、吉隆坡、中国台北、中国澳门、伦敦 [1] - 出入境热门航线前十包括上海-东京、上海-大阪、上海-中国香港、北京-东京等航线 [2] - 入境客源地前五为首尔、大阪、东京、香港、曼谷 [2] 航司运力调整 - 东航北京始发航班运力整体提升6.26% 热门航线更换宽体客机并加密部分航线班次 [3] - 南航在国内航线安排增班 新开北京大兴-多哈等航线 宽体机型执飞近1000班次 [3] - 国泰航空香港-内地航线换季后每日往返北京航班增至9对 包括首都机场8对和大兴机场1对 [4] 需求趋势特征 - 一线城市出行需求同比大幅提升 杭州、南京、武汉等地预订量显著增长 [4] - 今年假期出行热度持续至10月3-4日 较去年第二天回落的趋势明显延长 [4] - 国内热门航线前十包括上海-北京、北京-成都、北京-深圳等双向高频航线 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好 [3] 报告核心观点 - 航运造船板块呈现底部企稳迹象 二手船价上涨支撑新造船价 油散运价韧性较强 行业景气度持续性被低估 [3][4][26] - 航空机场板块受益于"反内卷"政策优化竞争结构 需求弹性与供给逻辑验证 外部油汇环境改善提升业绩空间 [4][45] - 快递行业进入反内卷新阶段 区域联动与旺季价格变化成为焦点 行业分化或整合可能性增加 [4][49] - 铁路公路板块保持稳健增长 高股息与破净股主线具备投资价值 [4][53] 细分行业总结 航运造船 - VLCC十年二手船价上涨100万美元至8800万美元 散货船十年船价上涨350万美元至5000万美元 [4] - 散货二手船价指数上涨1.8% 油轮二手船价指数上涨0.1% [4] - VLCC运价环比下滑9%至81884美元/天 但维持9万美元/天高位 苏伊士油轮运价下滑1%至57911美元/天 阿芙拉油轮运价上涨6%至39996美元/天 [4] - 干散货BDI指数收于2259点 环比增长2.5% 好望角型散货船运价上涨5.5%至30076美元/天 [4][28] - 集运SCFI指数环比下跌7.0%至1114.52点 创2024年新低 欧线美线运价普遍下滑 [4][29] 航空机场 - 民航局"反内卷"政策推动行业竞争结构优化 宽体机利用率提升验证供给逻辑 [4][45] - 客运量与客座率处于高位 关注票价回暖趋势 [4][45] - 人民币兑美元贬值0.09% 油价环比上涨0.8%至67.84美元/天 [46] 快递 - 8月快递业务量同比增长12.3%至161.5亿件 业务收入同比增长4.2%至1189.6亿元 [50] - 圆通速递业务量同比增长9.82% 申通快递业务量同比增长14.47% 韵达股份业务量同比增长5.16% [50] - 反内卷可能推动行业走向公用事业化或整合并购 [4][49] 铁路公路 - 国家铁路周货运量8060.6万吨 环比增长0.21% 高速公路货车通行量5882万辆 环比增长1.92% [4][53] - 1-8月铁路货运发送量同比增长2.6% 8月煤炭发送量同比增长4.4% 集装箱发送量同比增长16.8% [53] 市场表现 - 交通运输行业指数下跌2.03% 跑输沪深300指数3.10个百分点 [5] - 跨境物流板块涨幅最大（0.21%） 公路货运板块跌幅最大（-6.94%） [5][7] - 年初以来公路货运子行业累计涨幅达31.21% 表现最佳 [9][10] 高股息标的 - A股高股息标的包括渤海轮渡（股息率10.77%）、中谷物流（10.82%）、大秦铁路（3.64%）等 [22] - H股高股息标的包括中远海控（股息率14.61%）、东方海外国际（12.52%）、中国船舶租赁（8.10%）等 [24] 港股通ETF规模 - 港股红利指数ETF规模127.17亿元 近1月增长6.91亿元 [17][18] - 港股红利ETF规模71.75亿元 近1月增长6.57亿元 [17][18]

公司交易动态 - 公司下属子公司北京神州数码有限公司拟与南方航空签订数据库软件销售合同 合同金额3995万元人民币 [1] 合同具体内容 - 合同为《数据库软件采购（2024）采购合同》 涉及数据库软件销售业务 [1] 交易时间节点 - 相关公告于9月26日发布 标志项目进入正式签约阶段 [1]

关联交易 - 公司下属子公司北京神州数码有限公司与南方航空签订数据库软件采购合同 合同金额为3995万元人民币 [1] - 交易构成关联交易 因公司董事长郭为同时担任南方航空独立非执行董事 且为控股股东和实际控制人 [1] - 采购合同涉及数据库软件销售 名称为《数据库软件采购（2024）采购合同》 [1]

公司交易 - 公司下属子公司北京神州数码有限公司与南方航空签订数据库软件采购合同 合同金额为3995万元 [1] - 合同涉及销售数据库软件 采购方为南方航空 [1]

合同交易 - 公司下属子公司北京神州数码有限公司与南方航空签订数据库软件采购合同 合同金额为3995万元 [1] - 合同内容为销售数据库软件 [1]