公司人事变动 - 中国华电所属华电云南发电有限公司原党委委员、副总经理吴云红因严重违纪违法被立案审查调查[1] - 吴云红受到开除党籍和开除公职处分 其违纪违法所得被收缴[1] - 吴云红涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉 所涉财物一并移送[1] 公司内部治理问题 - 吴云红违反中央八项规定精神 多次违规收受大额礼品礼金并接受宴请、健身等活动安排[1] - 吴云红利用职务便利为他人企业经营谋利 非法收受、索取巨额财物[1] - 该行为发生在党的十八大后 被定性为不收敛、不收手 性质严重且影响恶劣[1]

公司人事变动 - 中国华电所属华电煤业集团有限公司原党委委员、副总经理陈德杰因严重违纪违法被立案审查调查 [1] - 陈德杰被指控对抗组织审查 转移隐匿违法所得 长期多次违规收受礼品 接受高档宴请和旅游安排 长期借用管理和服务对象车辆 [1] - 陈德杰在职工录用工作中为他人谋取利益并收受财物 利用职务便利在企业经营等方面为他人谋利并非法收受巨额财物 存在巨额财产来源不明问题 [1] 纪律处分结果 - 陈德杰被中国华电党组给予开除党籍处分 被中央纪委国家监委驻中国华电纪检监察组给予开除公职处分 [2] - 陈德杰的违纪违法所得被收缴 其涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉 所涉财物一并移送 [2]

公司人事与纪律审查 - 中国华电所属华电云南发电有限公司原党委委员、副总经理吴云红因严重违纪违法被立案审查调查 [1] - 吴云红被查实违反中央八项规定精神，包括多次违规收受大额礼品礼金、接受宴请及健身活动安排、参与公款支付的高消费健身活动 [1] - 吴云红利用职务便利为他人企业经营谋利，并非法收受、索取巨额财物，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪 [1] 公司纪律处分与法律后果 - 经中国华电党组研究决定，给予吴云红开除党籍处分 [1] - 经中央纪委国家监委驻中国华电纪检监察组研究决定，给予吴云红开除公职处分，并收缴其违纪违法所得 [1] - 吴云红涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送 [1]

公司治理与纪律审查 - 中国华电所属华电煤业集团有限公司原党委委员、副总经理陈德杰因严重违纪违法被立案审查调查并受到开除党籍和开除公职处分 [1][2] - 陈德杰存在对抗组织审查 转移隐匿违法所得 违背组织原则在职工录用中为他人谋利并收受财物等行为 [1] - 陈德杰被指控利用职务便利在企业经营等方面为他人谋利 非法收受巨额财物且巨额财产来源不明 [1] 违规行为细节 - 陈德杰长期多次违规收受可能影响公正执行公务的礼品 多次接受管理和服务对象提供的高档宴请和旅游安排 [1] - 陈德杰长期借用管理和服务对象车辆 对中央八项规定精神置若罔闻 [1] - 其涉嫌受贿罪和巨额财产来源不明罪问题已被移送检察机关依法审查起诉 所涉财物一并移送 [2]

公司人事纪律审查 - 中国华电所属华电云南发电有限公司原党委委员、副总经理吴云红因严重违纪违法被立案审查调查[1] - 吴云红存在违反中央八项规定精神行为 包括多次违规收受大额礼品礼金 违规接受管理和服务对象提供的宴请及健身活动安排 违规多次参与公款支付的高消费健身活动[1] - 吴云红利用职务便利为他人企业经营谋取利益 并非法收受、索取巨额财物 构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪[1] 公司纪律处分结果 - 经中国华电党组研究决定 给予吴云红开除党籍处分[1] - 经中央纪委国家监委驻中国华电纪检监察组研究决定 给予吴云红开除公职处分[1] - 收缴吴云红违纪违法所得 其涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉 所涉财物一并移送[1]

行业定义与分类 - 集中供热是以热水或蒸汽作为热媒，通过管网向用户提供生活与生产用热的方式，是北方地区主要供热形式 [2] - 行业核心是专业化热源生产、高效管网输送和标准化用户分配，旨在提供稳定清洁热能并替代分散小锅炉 [4] - 按热媒介质可分为热水供热和蒸汽供热两种类型 [4] 市场规模与供应能力 - 2024年城市热水供应能力达648,933兆瓦，同比增长2.81%，蒸汽供应能力为119,184吨/小时 [1][8] - 2024年蒸汽供热总量达66,152万吉焦，同比增长1.01%，热水供热总量达372,691万吉焦，同比增长2.68% [1][8] - 2024年集中供热面积达1,209,414.51万平方米，同比增长4.72% [1][8] - 山东省集中供热面积220,163.19万平方米全国第一，辽宁省150,982.36万平方米和河北省122,069.5万平方米分列二三位 [1][8] 产业链结构 - 上游包括能源供应、管网建设维护、机械设备及零部件生产，能源供应商提供煤炭、天然气等传统能源及太阳能、地热能等新能源 [7] - 下游消费用户包括居民用户（采暖与热水）、商业用户（商场、酒店、写字楼等）和工业用户（食品加工、化工等） [7] - 2024年我国一次能源生产总量498,000万吨标准煤，同比增长4.6%，为行业发展奠定基础 [8] 行业竞争格局 - 市场格局分散，2024年行业CR5市场占有率仅7.34% [9] - 以华能国际、华电国际、大唐发电为代表的大型央企凭借资金、资源和技术优势占据市场主导地位 [9] - 2025年公布26家供热行业综合能效统计标杆企业，包括辽宁省华顺热力集团、承德热力集团等 [11] 重点企业经营情况 - 华能国际2025年上半年营业总收入1,120亿元，其中电力热力收入1,079亿元，占总收入96% [11] - 华电国际2025年上半年营业总收入599.5亿元，其中供热业务收入70.71亿元，占总收入11.79% [13] 未来发展趋势 - 在“双碳”目标下，行业将向绿色低碳转型，天然气、地热能、生物质能等清洁能源应用比例将显著提升 [13] - 随着南方居民对舒适度要求提升，广东、福建等省份加大供热基础设施投资，南方市场有望成为新增长点 [13]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：增持（维持）[1] 报告核心观点 - 加快建设新型能源体系，新型电力系统有望加速建设，全国统一电力市场稳步推进[4] - 2025年1-9月全社会用电量累计77675亿千瓦时，同比增长4.6%，增速稳健[4] - 电力现货市场加速启动连续结算试运行，截至2025/10/23已有7个省级现货市场及省间电力现货市场转入正式运行，2025/11/1另有13个电力现货市场开始连续结算试运行[4] - 迎峰度夏关注水电、火电投资机会，同时看好核电、绿电及消纳产业链的投资潜力[4] 电力板块跟踪总结 用电量情况 - 2025M1-9全社会用电量7.77万亿千瓦时，同比增长4.6%[4][15] - 分产业看：第一产业用电量1142亿千瓦时（+10.2%），第二产业49093亿千瓦时（+3.4%），第三产业15062亿千瓦时（+7.5%），城乡居民生活用电量12378亿千瓦时（+5.6%）[4][15] - 单9月份全社会用电量8886亿千瓦时，同比增长4.5%[4] 发电量情况 - 2025M1-9累计发电量7.26万亿千瓦时，同比增长1.6%[4][22] - 分电源看：火电发电量同比-1.2%，水电-1.1%，核电+9.2%，风电+10.1%，光伏+24.2%[4][22] 电价与煤价 - 2025年6月全国平均电网代购电价389元/MWh，同比下降1%，环比下降1.3%[4][38] - 截至2025/10/24，动力煤秦皇岛5500卡平仓价770元/吨，周环比增加22元/吨，同比+9.07%[4][45] 水电情况 - 2025/10/24三峡水库水位175米，蓄水水位正常[4][54] - 三峡入库流量16500立方米/秒，同比增加92%，出库流量11900立方米/秒，同比增加70%[4][54] - 2025M1-8水电新增装机容量684万千瓦，同比+3.9%[4][60] 核电发展 - 2024年核准核电项目11台，2019-2024年累计核准46台，中国核电/中国广核/国电投/华能集团分别获18/16/8/4台[4][72] - 截至2025/8/31，核电累计装机容量0.61亿千瓦，同比提升4.9%[4][73] 绿电装机 - 2025M1-8风电新增装机5784万千瓦，同比+72.1%，光伏新增装机23061万千瓦，同比+64.7%[4][80] - 截至2025/8/31，风电累计装机容量5.8亿千瓦（+22.1%），光伏累计装机容量11.2亿千瓦（+48.5%）[4][80] 行情回顾 - 本周（2025/10/20-2025/10/24）SW公用指数上涨1.08%[9] - 细分板块涨幅：SW火电（2.00%）、SW燃气（1.82%）、SW光伏发电（1.02%）、SW风电（0.62%）、中国核电（0.55%）、SW水电（0.23%）[9] - 个股周涨幅前五：中国港能（+67.4%）、德龙汇能（+24.8%）、大众公用（+15.4%）、百川能源（+10.4%）、上海电力（+10.1%）[9][12]

报告概述 - 报告为《2026-2032年中国电力市场研究与市场年度调研报告》，资料来源于行业公开信息分析、资深人士及企业高管深度访谈以及专业判断评价 [2] - 报告运用自主产业分析模型，结合市场、行业和厂商分析，反映市场现状、趋势和规律，是企业布局决策参考依据 [2] 全球电力行业发展现状 - 2021-2025年全球发电量呈现变化，单位太瓦时 [12] - 2021-2025年全球按燃料发电结构发生变化 [12] - 2021-2025年全球月度用电量单位GWh [12] - 2021-2025年全球国家电力需求同比变化以百分比表示 [12] - 2021-2025年全球电力消费变化情况单位万亿千瓦时 [12] - 2021-2025年全球电力行业市场规模情况单位万亿美元 [12] - 2026-2032年全球电力行业发电量预测单位太瓦时 [12] - 2025年全球电力行业区域发展格局按发电量，单位太瓦时和百分比 [12] - 2025年全球电力行业按国家或地区发展格局按发电量，单位太瓦时和百分比 [12] 重点区域市场分析：美国 - 美国电力行业存在联邦与州的监管权利划分 [12] - 2021-2025年美国发电量变化，单位太瓦时和百分比 [12] - 2021-2025年美国按燃料发电结构发生变化 [12] - 美国电力行业有发展趋势预判 [12] 重点区域市场分析：俄罗斯联邦 - 俄罗斯电力市场有特定管理架构 [12] - 2021-2025年俄罗斯联邦发电量变化，单位太瓦时和百分比 [12] - 2021-2025年俄罗斯联邦按燃料发电结构发生变化 [12] 中国电力行业市场分析框架 - 报告涵盖中国电力行业技术进展、发展历程、产品进出口状况、市场主体、市场供给、市场需求、市场规模体量及市场发展痛点 [3][4] - 行业分析包括市场竞争布局、竞争格局、市场集中度、全球市场竞争力及波特五力模型 [4] - 行业投融资、兼并与重组状况被详细分析 [4][5] 中国电力产业链分析 - 产业链分析涵盖产业结构属性、产业价值属性、上游资源分布及供给状况 [5] - 上游资源包括火力发电的煤炭和天然气分布与供给、水力发电的水资源总量与开发利用、风力发电的陆地和海上资源分布、光伏发电的太阳能资源分布、核能发电的原材料及燃料循环、生物质发电的垃圾和秸秆供给 [5] - 中游分析包括发电输电配电设备市场、发电设备产能、新增设备容量及结构、设备利用小时数、电源电网投资建设及“电力新基建” [5][6] - 下游分析包括输配电及售电市场情况 [6] 中国电力细分市场 - 细分市场包括火力发电、水力发电、风力发电、光伏发电、核能发电及生物质发电 [6][7] - 各细分市场分析涵盖装机容量、供应情况、结构、投资情况及发展趋势 [6][7] 中国电力区域市场 - 重点区域市场研究包括内蒙古自治区、广东省、江苏省的发电量、发电设备及用电量分析 [7] 重点企业布局 - 全球企业案例包括美国南方电力公司和意大利国家电力公司的基本信息、经营状况、电力业务布局及中国市场布局 [7][8] - 中国本土企业布局分析涵盖十家主要公司，包括华能国际、国电电力、大唐国际、华电国际、中国长江电力、四川川投能源、国投电力、浙江浙能电力、中国广核电力、华能澜沧江水电 [8][9][10][11] - 对企业分析包括基本信息、股权结构、业务架构、经营情况、电力业务布局、生产端布局、销售应用领域、科研投入、战略布局及发展优劣势 [8][9][10][11] 行业发展环境 - 报告对中国电力行业的经济、社会及政策环境进行洞察，包括GDP、产业结构、CPI、PPI、工业经济、固定资产投资、人口、城镇化、居民收入与消费、环保意识及国家政策规划等 [11] - 行业进行SWOT分析 [11] 行业前景与趋势 - 报告对中国电力行业发展潜力进行评估 [11] - 对中国电力行业发展前景进行预测 [11] - 对中国电力行业发展趋势进行预判 [11]

公司动态 - 华电(衡水市故城县)科技发展有限公司于近日成立 [1] - 公司经营范围涵盖新兴能源技术研发、太阳能发电技术服务、风力发电技术服务和储能技术服务 [1] - 该公司由中国华电集团有限公司间接全资持股 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 第二产业是2025年第三季度拉动全社会用电量增长的主要动力，用电量同比增速逐季回升至6.1% [4][8] - 全球天然气价格普遍上涨，季节性需求回升及地缘政治因素是主要推动力，冷冬预期有望提升城燃销气增速 [4][18][37] - 拉尼娜现象增加冷冬概率，考虑到2024/25冬季气温较高形成的低基数，预计2025年第四季度及2026年第一季度城燃销气增速有望快速提升 [4][37] 电力行业总结 - 2025年9月单月全社会用电量8886亿千瓦时，同比增长4.5%，其中第二产业用电量5705亿千瓦时，同比增长5.7%，对增长贡献率达80% [4][8][10] - 2025年1-9月全社会用电量累计77675亿千瓦时，同比增长4.6% [4][8] - 2025年第三季度全社会用电量达到2.9万亿千瓦时，第二产业用电量同比增长5.1%，对全社会用电量增长的贡献率达到51% [4][8] - 投资分析意见覆盖水电、绿电、核电、火电、电源装备及气电等多个细分领域，并列出具体推荐或建议关注的公司 [16] 燃气行业总结 - 截至2025年10月24日，美国Henry Hub现货价格为$3.21/mmBtu，周度环比涨幅13.96%；荷兰TTF现货价格为€32.09/MWh，周度环比涨幅1.07%；东北亚LNG现货价格为$11.20/mmBtu，周度环比涨幅0.90% [4][18][20] - 中国LNG全国出厂价4274元/吨，周度环比涨幅6.50% [4][18] - 美国天然气库存量稳步提升，但季节性需求增加叠加LNG原料气需求创历史新高，导致气价反弹 [4][18][20] - 欧盟计划在2028年1月前逐步停止进口俄罗斯天然气，地缘政治扰动对欧洲气价形成支撑 [4][18][25] - 投资建议关注港股城燃企业及天然气产业链一体化贸易商，并列出具体推荐公司 [40] 一周行情回顾 - 报告期内（2025/10/20~2025/10/24），电力设备板块相对沪深300指数跑赢，而公用事业、燃气、电力及环保板块相对跑输 [42]