赛力斯港股上市表现 - 赛力斯于11月5日在港交所上市，首日开盘即跌1.98%，盘中跌幅一度超过10%，最低至118港元，最终收盘价与发行价持平，为131.5港元/股 [1][2] - 该公司公开发售获得133倍超额认购，吸引超过1700亿港元融资 [1][2] - 赛力斯A股在上市当日亦受影响，全天下跌5.56% [2] 公司基本面与商业模式 - 公司前三季度营业收入为1105.34亿元，同比增长3.67%，净利润为53.12亿元，同比激增31.56% [2] - 公司营收结构单一，对问界系列品牌的依赖度持续攀升，该系列收入占比从2022年的约60%增长至2025年上半年的90%以上 [3] 港股IPO市场整体情况 - 今年前三季度，港股共有68只新股上市，合计募集资金1824.5亿港元 [4] - 市场打新情绪高涨，98%的新股获得超额认购，其中86%的新股超额认购倍数超过20倍，15只新股认购倍数突破千倍 [4] - 大行科工认购倍数达7558.4倍，布鲁可和银诺医药-B认购倍数分别为5999.96倍和5341.66倍 [4] 新股破发普遍性 - 近一年上市的98只新股中，21只出现首日下跌，占比超过20%，其中海螺材料科技首日大跌47.67%，九源基因和派格生物医药-B首日分别下跌38.41%和25.9% [6] - 截至上市后第20个交易日，近一年上市的新股中有52只股价低于发行价，占比超过50% [6] - 尽管破发案例频现，2025年前三季度港股新股首日破发率为24%，为2017年以来新低 [7] 高认购与破发反差的原因 - 高认购倍数反映市场资金充裕和投机情绪，但不代表公司真实价值 [1][7] - 港股市场整体波动较大，赚钱效应减弱，导致投资情绪趋于谨慎 [3] - 港股市场汇集全球资金，不同投资理念存在分歧，部分投资者上市后获利了结或缺乏接盘意愿，可能导致股价迅速破发 [7] 投资者打新亏损情况 - 投资者通过融资杠杆打新，需承担利息与手续费，例如有投资者申购250手蜜雪冰城未获配，损失融资利息和手续费 [7] - 有赛力斯投资者中签2手，叠加融资杠杆成本后，亏损已超过500元 [5]

上市概况与股价表现 - 赛力斯集团股份有限公司于香港交易所上市，股票代码09927 HK，开盘即破发，报128 9港元，收盘报131 5港元，较发行价涨幅为0% [1] - 公司最终发售价定为每股131 50港元 [3][4] 股份发售详情 - 全球发售股份总数为108,619,000股H股，其中香港公开发售股份数目为10,861,900股，国际发售股份数目为97,757,100股 [1][2] - 上市时已发行的股份数目（超额配股权获行使前）为1,741,985,086股 [2] 募资情况 - 本次上市所得款项总额为14,283 40百万港元，扣除预计应付上市开支266 99百万港元后，所得款项净额为14,016 41百万港元 [3][4] 中介机构与基石投资者 - 联席保荐人、整体协调人等角色由中国国际金融香港证券有限公司、中国银河国际证券（香港）有限公司及华泰金融控股（香港）有限公司共同担任 [2] - 基石投资者阵容庞大，包括重庆产业母基金、林园基金、华泰资本投资、广发基金、New China Asset Management等多家知名机构 [4] - 基石投资者总投资金额为826 47百万美元，认购股份总数为48,828,700股，在不同假设条件下，其认购股份占全球发售股份总数的比例在36 85%至48 73%之间，占上市后已发行股本总额的比例在2 77%至2 82%之间 [6] - 部分基石投资者背景显赫，例如New China Asset Management由新华人寿保险股份有限公司持股99 6%，中邮理财由中国邮政储蓄银行股份有限公司100%持股 [5]

上市事件概述 - 赛力斯于11月5日在香港联合交易所主板挂牌上市 [1] - 公司成为国内首家"A+H"两地上市的豪华新能源车企 [1] - 此次上市募资净额为140.16亿港元 [1] 市场地位与规模 - 此次IPO是迄今为止规模最大的中国车企IPO [1] - 此次IPO是2025年以来全球规模最大的整车企业IPO [1]

港股上市概况 - 公司于11月5日在香港联合交易所主板正式挂牌上市，成为国内首家"A+H"两地上市的豪华新能源车企 [1] - 此次港股IPO募资净额为140.16亿港元，是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大的整车企业IPO [1] - 香港招股公开发售获得超额认购133倍，融资认购金额超过1700亿港元 [3] 融资用途与投资者结构 - 此次IPO募资所得约70%将用于研发投入，约20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务 [3] - 发行吸引了22家基石投资者参与，包括重庆产业母基金、林园基金、广发基金、施罗德、中邮理财、星宇香港等 [3] 战略意义与市场影响 - "A+H"双资本平台为公司开辟了全新国际融资平台，注入长期发展动能，为全球化战略布局奠定坚实基础 [1] - 双资本平台将推动公司估值体系重构，奠定投资价值新锚点，融资能力和资本运作效率将得到进一步提升 [3] - 此次上市为中国整车企业出海提供了"技术+资本"双轮驱动的全新范式 [1] 全球化布局进展 - 公司全球化版图已覆盖欧洲、中东、美洲及非洲的多个国家 [3] - 欧洲市场已成功拓展至挪威、德国、英国、瑞士等关键区域，标志着其全球化布局完成初步落地 [3] - 未来在双资本平台赋能下，将持续推动技术创新、品牌价值提升以及全球化市场扩张 [3] 产品与技术优势 - 公司是一家以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业，始终锚定高端智能电动汽车主航道，2016年全面转型新能源汽车领域 [4] - 2021年与华为跨界合作发布问界品牌，树立了智慧重塑豪华的品牌定位 [4] - 问界品牌已推出M9、M8、M7、M5四款车型，问界系列累计交付超过80万辆 [4] - 公司坚持软件定义汽车，依托高强度研发投入，相继推出了赛力斯魔方技术平台、赛力斯超级增程、赛力斯智能安全等创新技术成果 [4] 未来发展方向 - 公司与国内顶尖高校、科技企业共同探索具身智能等新兴领域，推动人工智能的产业化应用落地 [4] - 未来将坚持以技术创新为引擎、以用户需求为导向、以全球市场为舞台，进一步扩大在豪华新能源赛道的领先优势 [4]

上市概况 - 赛力斯于11月5日在香港联合交易所主板正式挂牌上市，股票代码为09927.HK [1] - 公司成为国内首家"A+H"两地上市的豪华新能源车企 [1] - 此次港股IPO募资净额为140.16亿港元 [1] 市场反应与资金用途 - 香港招股公开发售获得超额认购133倍，融资认购金额超过1700亿港元 [2] - 此次IPO吸引了22家基石投资者，包括重庆产业母基金、林园基金、广发基金、施罗德等 [2] - 募资所得约70%将用于研发投入 [2] 业务与战略布局 - 公司是一家以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业，锚定高端智能电动汽车主航道 [2] - 问界品牌已推出四款车型，包括问界M9、问界M8、问界M7、问界M5 [2] - 公司全球化版图已覆盖欧洲、中东、美洲及非洲的多个国家，欧洲市场已拓展至挪威、德国、英国、瑞士等关键区域 [2] - "A+H"双资本平台将为公司技术创新、品牌价值提升及全球化市场扩张提供动能 [1][2]

港股市场整体表现 - 恒生指数开盘报25701.63点，下跌250.77点，跌幅0.97% [2] - 恒生科技指数开盘报5716.54点，下跌101.75点，跌幅1.75% [2] - 市场跳空低开主要与美股大幅走低有关，道琼斯指数下跌0.53%，纳斯达克指数跌超2% [2] 板块与个股表现 - 新能源车企赛力斯上市即破发，最低报118港元，较131.5港元的发行价跌近10% [2] - 科网股集体下跌，哔哩哔哩跌超5%，快手跌超3%，阿里巴巴和腾讯跌超2% [2] - 黄金股继续下跌，紫金黄金国际跌超3% [2] - 锂电池板块多数下跌，赣锋锂业跌超4% [2] 市场流动性分析 - 港股活跃表现与流动性密切相关，受两股力量推动：全球“去美元化”叙事下国际资金流入，以及境内资金通过南向通道寻求更高回报 [2] 行业政策影响 - 调整黄金增值税抵扣政策旨在加强对投资性黄金产品的监管，可能导致相关产品流动性下降，促使部分投资需求转向黄金ETF [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数低开25701.63点，下跌250.77点，跌幅0.97% [1] - 恒生科技指数低开5716.54点，下跌101.75点，跌幅1.75% [2] - 市场调整主要受前一日美股大跌影响，道琼斯指数下跌0.53%，纳斯达克指数跌超2% [4] 新股表现 - 新能源车企赛力斯（09927.HK）上市即破发，最低价118港元，较131.5港元的发行价下跌近10% [4] - 赛力斯港股成交量为704万股，成交额为9.08亿港元，振幅达8.29% [5] - 赛力斯港股总市值为2179亿港元，港股市值为136亿港元 [5] - 赛力斯A股价格为149.20元，H/A股溢价率为-23.11% [5] 板块及个股表现 - 科网股集体下跌，哔哩哔哩跌超5%，快手跌超3%，阿里巴巴和腾讯跌超2% [5] - 黄金股继续下跌，紫金黄金国际跌超3% [5] - 锂电池板块多数下跌，赣锋锂业跌超4% [5] 市场流动性分析 - 港股活跃表现与流动性相关，受国际资金寻求资产分散化配置及境内南向资金注入影响 [6] - 三季度南向资金流入中，居民个人资金起到重要接力作用，个人投资者潜力与变数较大 [6] 行业政策影响 - 针对黄金增值税抵扣政策的调整旨在加强监管，可能导致投资性黄金产品流动性下降 [6] - 政策可能促使部分黄金投资需求转向黄金ETF，新增税项成本或转嫁给消费者，对近期黄金消费需求造成压力 [6] - 监管加强将推动黄金市场整合，消费者可能从小型经销商转向大型品牌 [6]

港股市场整体表现 - 恒生指数开盘报25701.63点，下跌250.77点，跌幅0.97% [1] - 恒生科技指数开盘报5716.54点，下跌101.75点，跌幅1.75% [1] - 市场跳空低开与美股前一日大跌相关，道琼斯指数下跌0.53%，纳斯达克指数跌超2% [3] 个股及板块表现 - 新能源车企赛力斯（09927 HK）上市首日即破发，最低报118港元，较131.5港元的发行价跌近10% [3] - 赛力斯港股成交额达9.08亿港元，总市值为2179亿港元，港股市值为136亿港元 [4] - 科网股集体下跌，哔哩哔哩跌超5%，快手跌超3%，阿里巴巴和腾讯跌超2% [4] - 黄金股继续下跌，紫金黄金国际跌超3% [4] - 锂电池板块多数下跌，赣锋锂业跌超4% [4] 市场流动性分析 - 港股活跃表现与流动性相关，受国际资金寻求资产分散化配置及境内南向资金持续注入影响 [5] - 三季度南向资金流入中，居民个人资金入市起到重要接力作用，个人投资者潜力成为影响后市的重要变量 [5] 行业政策影响 - 针对黄金增值税抵扣政策的调整，旨在加强对投资性黄金产品的监管，可能导致相关产品流动性下降 [5] - 政策可能促使部分黄金投资需求转向黄金ETF，新增税项成本或转嫁给消费者，对近期黄金消费需求造成压力 [5] - 监管加强将推动黄金市场整合，消费者可能从小型经销商转向大型品牌 [5]

其中，香港公开发售获132.68倍认购，国际发售获8.61倍认购。 智通财经APP讯，赛力斯(09927)公布配发结果，公司全球发售1.086亿股H股，香港公开发售占10%，国 际发售占90%。每股发售价131.5港元，全球发售净筹约140.16亿港元。每手100股H股，预期H股将于 2025年11月5日(星期三)上午九时正(香港时间)开始在联交所买卖。 ...

股份发售情况 - 全球发售股份数目为108,619,000股H股，香港发售10,861,900股，国际发售97,757,100股[6] - 最终发售价为每股H股131.50元[6] - 上市日期预计为2025年11月5日，稳定价格期间预期于2025年11月30日届满[4] - 上市时已发行股份数目（超额配股权行使前）为1,741,985,086股[8] - 根据发售量调整权发行额外股份8,419,000股，占全球发售初步股份总数约8.40%[9] - 超额分配发售股份数目为16,292,800股[10] - 所得款项总额为14,283.40百万港元，净额为14,016.41百万港元[11] 认购情况 - 香港公开发售有效申请数目为202,321，受理57,928，认购额为132.68倍[13] - 国际发售承配人数目为234，认购额为8.61倍[14] 股东分配情况 - 基石投资者总计获分配48,828,700股，占全球发售後已发行H股总数44.95%，占已发行股本总额2.80%[16] - 重庆产业母基金获分配16,553,200股，占全球发售後已发行H股总数15.24%，占已发行股本总额0.95%[15] 禁售情况 - 重庆产业母基金等基石投资者持有的48,828,700股禁售至2026年5月4日[23] 上市相关条件与规定 - 全球发售最终发售规模总价至少10亿港元[36] - 分配给现有股东及其紧密联系人的发售股份不超全球发售H股总数30%[36] 交易相关安排 - 中国银河国际等多家机构将认购股份[38] - 部分机构将订立掉期协议转移权益和风险[40] 上市后情况 - 公众持有的H股总市值预计约142.834亿港元[51] - H股于2025年11月5日上午九时正开始在联交所买卖[54]