重大事项 - 思路迪医药股份新型放射性核素偶联药物3D1015首次人体给药成功 [1] - 深圳国际联营公司深圳航空拟分阶段进行增资扩股合共160亿元 [1] - 康哲药业创新药口服小分子JAK1抑制剂Povorcitinib获得白癜风、化脓性汗腺炎适应症药物临床试验批准通知书 [1] - 瑞和数智与铁林超光科技签订框架协议 共同推进现实世界资产代币化领域业务 [1] - 中旭未来将运营及发行一款"奇迹 MU"新的手机游戏《新月大陆》 [1] - EDA集团控股与UTCPAY达成合伙协议 围绕数字资产交易、Web3技术及区块链应用领域展开深度合作 [2] - 歌礼制药-B ASC30每日一次口服片在美国Ib期多剂量递增研究中展现出良好且具差异化的药代动力学特征 [2] 经营业绩增长 - 诺亚控股第二季度股东应占净收益1.79亿元 同比增长79% 投资产品分销强劲增长 [1] - 携程集团-S第二季度归母净利润48.46亿元 同比增加26.43% [1] - 顺丰同城中期经调整净利润约1.6亿元 同比增长139.0% [1] - 百奥赛图-B中期股东应占溢利4799.9万元 同比扭亏为盈 [1] - 北京控股中期股东应占溢利34.04亿元 同比增加8.07% [1] - 青岛港中期归母净利润28.42亿元 同比增长7.58% [1] - 新华保险中期归母净利润147.99亿元 同比增加33.5% [1] - 中国银河中期归母净利润64.88亿元 同比增加47.86% [1] - 中国太平中期股东溢利增12.2% 人寿NBV近23%高增 [1] - 顺丰控股中期归母净利润57.38亿元 同比增长19.37% 件量增速高于快递行业整体水平 [1] - 中芯国际中期归母净利约3.2亿美元 同比增长35.6% [1] - 商汤-W中期收入同比增长35.6% 达23.58亿元 [1] - 百济神州中期净利润9559万美元 同比扭亏为盈 [1] - 阜博集团中期净利超1亿 盈利超预期翻倍增长 AI驱动引爆增长 [1] - 中信证券中期归母净利润137.19亿元 同比增加29.79% [1] - 华电国际电力股份中期归母净利润39.04亿元 同比增加13.15% [1] - 周黑鸭中期股东应占溢利1.08亿元 同比增加228% [2] - 海天味业中期归母净利润39.1亿元 同比增长13.3% [2] - 达势股份中期经调整净利同比增长79.6% 门店扩张及会员增长双驱动 新市场贡献强劲 [2] - 中信建投证券中期归母净利润45.09亿元 同比增加57.77% [2] - 汇通达网络中期股东应占溢利1.39亿元 同比增加10.81% 三项核心财务指标均达历史最佳水平 [2] - 云锋金融中期股东应占溢利4.86亿港元 同比增加142.04% 总资产规模突破千亿港元大关 [2] - 九方智投控股中期股东应占溢利8.65亿元 同比扭亏为盈 [2] - 中国国航中期归母净亏损约18.06亿元 同比收窄35.11% [2] - 招商证券中期归母净利润51.86亿元 同比增加9.23% [2] - 大唐发电中期归母净利润约48.74亿元 同比增加50.3% [2] - 中国太保中期归母净利润为278.85亿元 同比增长11.0% [2] - 北京首都机场股份中期除税后亏损1.64亿元 同比收窄56.48% [2] - 东莞农商银行中期归母净利润26.29亿元 资产规模稳步增长 [2] - 中远海控中期股东应占溢利175.28亿元 同比增加3.9% [2] - 康圣环球中期毛利1.97亿元 各项业务均取得稳定进展 [2] - 东方电气中期归母净利润19.1亿元 同比增长12.91% 核电、气电市场占有率保持行业第一 [2] - 鹰瞳科技-B中期期内溢利44.3万元 同比扭亏为盈 [2] - 海尔智家中期股东应占溢利120.33亿元 同比增加15.6% [2] 经营业绩下滑 - 石四药集团中期股权持有人应占溢利约2.835亿港元 同比下降约58.7% [1] - 中升控股中期股东应占溢利10.11亿元 同比减少36% [1] - 理想汽车-W第二季度归母净利润10.93亿元 同比减少0.91% [1] - 华润燃气中期股东应占溢利24.03亿港元 同比下降30.5% [1] - 中兴通讯中期归母净利约50.58亿元 同比减少11.77% [2] - 深圳控股中期股东应占亏损26.18亿港元 同比增加137.76% [2] - 中国南方航空股份中期归母净亏损15.34亿元 同比扩大45.54% [2] 其他业务进展 - 国富氢能中期收益1.09亿元 正积极扩展海外合作及业务布局 [2]

公司治理动态 - 公司董事会于2025年8月28日决议建议采纳2025年股份激励计划 [1] - 股份激励计划需经股东批准后方可实施 [1] - 计划涉及公司发行新股份及转让库存股 [1]

公司股份激励计划 - 公司建议采纳2025年股份激励计划 该计划需经股东批准后方可实施[1] - 计划涉及发行新股份或转让库存股 符合上市规则第17章规定[1] - 公司将召开股东大会 寻求股东批准采纳该股份激励计划[1]

公司股份激励计划 - 董事会于2025年8月28日决议建议采纳2025年股份激励计划 [1] - 计划需经股东批准后方可实施 依据上市规则第17章构成涉及发行新股份或转让库存股的股份计划 [1] - 公司将召开股东大会寻求股东批准采纳该计划 [1]

核心财务表现 - 总订单金额达人民币17.05亿元 同比增长83.3% [1] - 收益达20.997亿元 同比增长133.8% [1][4] - 公司权益股东应占溢利8.65亿元 去年同期亏损1.74亿元 同比扭亏为盈且增加额约10.4亿元 [1][4] - 每股溢利1.96元 拟派发中期股息每股0.51港元 [1] 业务战略与运营 - 大力发展"人工智能+" 积极探索证券领域AI赋能 [1] - 坚守"买方投顾"模式 强化"1+N"投研体系 实现投研全面渗透业务及流程 [1] - 通过精细化流量运营实现流量复用 提升业务规模并优化运营效率 [1] 行业与市场环境 - 资本市场企稳回升 市场交投活跃 投资者信心恢复 [1] - 产品及服务需求增长 多因素共同促进业绩改善 [1] 经营成效 - 战略执行有效且市场适应能力显著 [4] - 收益大幅增长同时利润率进一步增厚 [1][4]

核心财务表现 - 总订单金额达人民币17.05亿元，同比增长83.3% [1] - 收益为20.997亿元，同比增长133.8% [1] - 公司权益股东应占溢利8.65亿元，去年同期亏损1.74亿元，扭亏为盈且增加额约10.4亿元 [1][1] 业务战略与运营 - 大力发展"人工智能+"，探索证券领域AI赋能，强化"1+N"投研体系以实现投研全面渗透业务及流程 [1] - 通过精细化流量运营实现流量复用，提升业务规模并优化运营效率以增厚利润率 [1] 行业与市场环境 - 资本市场企稳回升，市场交投活跃，投资者信心恢复，带动公司产品及服务需求增长 [1] - 多因素共同促进业绩改善，彰显公司战略执行有效性与市场适应能力 [1] 股东回报 - 每股溢利1.96元，拟派发中期股息每股0.51港元 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 JF SmartInvest Holdings Ltd 九方智投控股有限公司 目的 2025年股份激勵計劃旨在嘉許經選定人士為本集團的成功提供的服務及作出的貢 獻，並激勵彼等繼續為本集團作出貢獻。 條件及期限 2025年股份激勵計劃應於董事會及股東採納2025年股份激勵計劃之決議案通過當 日生效。 2025年股份激勵計劃將由採納日期起計10年內有效及生效，根據2025年股份激勵 計劃，可由董事會釐定提早終止，該期間後不得再授出或接納獎勵，惟本計劃的 條文仍具有十足效力及作用，以落實之前已授予或接納之任何獎勵的歸屬或根據 2025年股份激勵計劃之條文可能規定的其他情況。 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9636） 建議採納2025年股份激勵計劃 緒言 董事會欣然宣佈，其已於2025年8月28日議決建議採納2025年股份激勵計劃以供 股東批准。根據上市規則第17章，2025年股份激勵計劃將構成 ...

| 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | --- | --- | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 九方智投控股有限公司 | | 股份代號 | 09636 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2025年6月30日止六個月中期股息 | | 公告日期 | 2025年8月28日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 中期（半年期） | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年6月30日 | | 宣派股息 | 每 股 0.51 HKD | | 股東批准日期 | 有待公佈 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | 每 股 0.51 HKD | | 匯率 | 1 HKD : 1 HKD | | 除淨日 | 有 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总收益约为人民币2099.7百万元，同比增长133.8%[4] - 公司收益为20.997亿元人民币，同比增长133.8%[25][26] - 2025年上半年收益为2,099,748千元，同比增长133.8%（2024年同期：898,143千元）[60] - 公司总订单金额约为人民币1705.4百万元，同比增长83.3%[4] - 公司股东应占溢利约为人民币865.4百万元，同比扭亏为盈（去年同期净亏损人民币174.2百万元）[4] - 公司经营溢利约为人民币1028.0百万元，同比实现盈利（去年同期经营亏损人民币215.5百万元）[5] - 非香港财务报告准则下经调整期内溢利约为人民币912.5百万元，同比大幅改善（去年同期亏损人民币153.3百万元）[5] - 期内溢利为8.653亿元人民币，同比扭亏为盈（上年同期亏损1.742亿元）[25][34] - 2025年上半年经营溢利为1,028,027千元（2024年同期经营亏损：215,517千元）[60] - 2025年上半年期内溢利为865,350千元（2024年同期期内亏损：174,182千元）[60] - 截至2025年6月30日止六个月税前利润为10.27亿元人民币，相比2024年同期的亏损2.17亿元人民币实现扭亏为盈[77] - 公司普通权益股东应占溢利为8.37亿元人民币，相比2024年同期的亏损1.74亿元人民币显著改善[82] - 2025年上半年每股基本盈利为1.96元（2024年同期每股亏损：0.40元）[60] - 每股基本盈利为1.96元人民币，2024年同期为每股亏损0.40元人民币[82] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售及营销开支为6.621亿元人民币，同比增长19.7%[25][30] - 2025年上半年销售及营销开支为662,094千元，同比增长19.7%（2024年同期：552,956千元）[60] - 研发开支为1.469亿元人民币[25][31] - 2025年上半年研发开支为146,949千元，同比下降4.9%（2024年同期：154,498千元）[60] - 以股份为基础的薪酬开支为人民币47.1百万元，同比增长125.4%[5] - 员工成本总额为664,437千元，同比增长15.5%，其中销售及营销开支197,638千元（同比增长25.3%），研发开支123,204千元（同比下降11.9%）[72] - 互联网流量采购开支为464,456千元，同比增长17.5%[74] - 使用权资产折旧为39,277千元，较2024年同期的40,372千元减少2.7%[74] - 2025年6月30日止六个月确认股份激励费用47,083,000元人民币，较2024年同期20,927,000元人民币增长125%[98] 财务数据关键指标变化：毛利 - 公司毛利约为人民币1851.5百万元，同比增长157.9%[5] - 毛利为18.515亿元人民币，同比增长157.9%[25][28] - 2025年上半年毛利为1,851,534千元，同比增长158.0%（2024年同期：717,865千元）[60] 其他财务数据 - 其他收入净额为2.242亿元人民币，同比增长897.7%，主要来自金融资产收益6350万元和增值税退税1.157亿元[25][29] - 其他收入净额由2024年同期的亏损28,101千元转为收益224,175千元，主要因政府补助（140,907千元）及金融资产收益（63,488千元）驱动[71] - 增值税退税达115,743千元，较2024年同期的54,772千元增长111.3%[71] - 按公平值计量的金融资产收益净额为63,488千元，扭转2024年同期亏损94,612千元的局面[71] - 合约负债余额约为人民币808.9百万元，主要将在2025年度确认收益[4] - 现金及流动财务资源为31.828亿元人民币，同比减少1.2%[36] - 经营活动现金净额4210万元人民币，同比增加206.2万元[36] - 资产负债比率38.6%，较2024年末57.7%显著改善[37] - 于2025年6月30日现金及现金等价物为1,574,053千元（2024年12月31日：2,208,662千元）[62] - 于2025年6月30日按公平值计量且其变动计入损益的金融资产为1,333,707千元（2024年12月31日：665,080千元）[62] - 资产净值从2024年12月31日的1,604,334千元增长至2025年6月30日的2,373,789千元，增幅达48.0%[63] - 所得税支出为161,681千元，而2024年同期为退税42,605千元，主要因当期企业所得税拨备71,308千元及递延税项变动90,572千元[75] - 实际所得税费用为1.62亿元人民币，而2024年同期为所得税收益4260万元人民币[77] - 研发开支加计扣除产生的税务影响为减少2075万元人民币税务支出[77] - 现金及现金等价物从2208662千元降至1574053千元，降幅28.7%，其中银行现金从2161512千元降至1499218千元[90] - 受限制现金从121668千元增至150804千元，增幅23.9%[91] - 合约负债从1488902千元降至808897千元，降幅45.7%，期内确认收益导致合约负债减少1373693千元[92] - 应计费用及其他流动负债从466043千元增至512501千元，增幅10.0%，其中应付股息新增135134千元[93] - 按公平值计量金融资产总额从665080千元增至1333707千元，增幅100.5%，其中基金投资从549741千元增至1109251千元，增幅101.8%[86] - 合并结构性实体权益从825283千元增至911435千元，增幅10.4%，非合并结构性实体权益从611151千元增至1206023千元，增幅97.3%[87] - 预付款项及其他应收款项从164599千元增至245472千元，增幅49.1%，其中收购子公司及系统预付款从36400千元增至94373千元[88] - 应收关联方款项从34809千元增至52005千元，增幅49.4%，新增非贸易应收关联方款项29728千元[89] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年末的1887万元人民币增至2025年6月30日的2266万元人民币[83] - 使用权资产从2024年末的607万元人民币大幅增至2025年6月30日的4348万元人民币[84] - 租赁负债从2024年12月31日的1,761千元下降至2025年6月30日的895千元，降幅49.2%[63] - 租赁负债现值从2024年末的825.7万元人民币增至2025年6月30日的4563.4万元人民币[84][85] - 一年内到期的租赁付款现值从2024年末的649.6万元人民币增至2025年6月30日的4473.9万元人民币[84][85] - 使用权资产折旧费用为39277千元，租赁负债利息开支为996千元，与短期租赁相关开支为41千元，租赁终止及修改收益为-8千元，租赁相关总开支为40306千元[86] 金融软件销售及服务业务表现 - 公司金融软件销售及服务订单金额达人民币16.129亿元，同比增长74.3%[18] - 金融软件销售及服务付费用户数量达101,905名[18] - 金融软件销售及服务退款率为24.6%，同比下降5.9个百分点[19] - 金融软件销售及服务收益为20.197亿元人民币，占总收益96.2%，同比增长124.9%[26] - 公司总收益为2,099,748千元，同比增长133.8%，其中金融软件销售及服务收益2,019,684千元（同比增长124.9%），其他收益80,064千元（2024年同期为0）[68] 产品与用户活跃度表现 - VIP产品日均观看UV超1万人，较同期增长约148%[9] - 股票学习机直播及课程观看人次较期初分别上升近7倍和4倍[9] - 九爻股累计推出近50款轻量化产品，用户累计使用次数超327万次[12] - 九方灵犀累计对话超过1350万次，消耗大模型tokens超270亿[13] - 智能投顾数字人九哥服务客户约37.3万，累计服务达1351.5万次[13] - AI监测官行为监测累计较同期9.4亿次增长超约77%[13] - AI巡查官内容质检辅助审核近220万次[13] 研发与创新能力 - 报告期内研发投入约人民币1.47亿元，研发人员505人较期初增长约15.6%[13] - 公司拥有软件著作权及专利139件，同比新增21件[13] 人力资源与资质 - 公司拥有462名具备证券投资顾问资格员工和1,935名具备证券从业资格员工[15] - 公司雇员总数2,871人，其中销售及营销占比29.57%（849人），内容开发及制作占比24.87%（714人）[45] 内容与研究所业务表现 - 研究所团队结构包括4名专家、9名超级IP和128名专业人员[14] - 研究所研究覆盖超20个行业、4,000家公司，其中深度覆盖超400家[14] - 研究所开展上市公司调研逾70场，产出约560篇深度分析文章[14] - 自研精品课程累计超280套、约1,600课时，总时长超18,000分钟[14] 互联网平台与流量运营 - 公司在互联网平台运营994个账号，同比增长506个[16] - 平台追随者数量约6,306万名，同比增长约1,747万名[16] 融资与资本活动 - 全球发售所得款项净额分配：提高内容制作能力占比20%（196.8百万港元），增强流量池占比30%（295.3百万港元），改善技术能力占比30%（295.3百万港元）[50] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额余额为192.3百万人民币，其中投资KOL或MCN占比最高（106.7百万人民币）[50] - 报告期内已动用所得款项净额64.4百万人民币，其中改善技术能力动用30.0百万人民币[50] - 全球发售及超额配股权行使共发行59,937,000股新股，筹集总额约984.2百万港元[49] - 公司完成港股配售20,000,000股，配售价格每股39.25港元，所得款项总额785.00百万港元，净额772.80百万港元[52] - 公司收购目标公司全部股权代价为108.81百万港元，购买核心信息系统代价为18.16百万港元[40] 股息与股东回报 - 建议派发中期股息约238.9百万港元，每股0.51港元[4] - 2024年股息支付率达到50.3%[8] - 公司建议派发中期股息238.9百万港元，每股0.51港元，预计于2025年11月30日前派发[51] - 公司批准派发上年度末期股息每股33港仙，总额为135,134千元人民币，较2024年每股22港仙（总额89,958千元人民币）增长50%[95][96] 股份激励计划 - 公司于2025年6月30日止六个月内授予股份激励计划2,961,000股[97] - 公司于2024年12月31日止年度期间授予股份激励计划1,753,177股[97] - 股权激励计划项下权益工具期末余额为17,363,177股，较期初23,073,177股下降24.7%[98] - 首次公开发售前受限制股份单位计划授出股份经调整后为28,430,000股[97] - 2025年6月30日止六个月期间股份激励已归属8,568,000股[98] - 2025年6月30日止六个月期间股份激励已没收103,000股[98] - 2024年12月31日止年度期间股份激励已没收7,110,000股[98] - 公司于2023年2月3日授出首次公开发售前受限制股份单位5,686股[97] 股份回购 - 公司2024年购回17730000股普通股，总金额181468千元，截至2024年底已全部注销[94] 风险与合规状况 - 截至2025年6月30日公司未质押任何资产（2024年12月31日：零）[42] - 公司无任何重大或然负债（2024年12月31日：零）[43] - 公司未就对冲目的动用任何金融工具管理外汇风险[44]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级，基于其在线投资决策解决方案提供商定位及业绩弹性 [5][8][10] 核心观点 - 公司是中国领先的在线投资决策解决方案提供商，拥有稀缺证券投资咨询顾问牌照，并通过收购方德证券获取香港券商牌照，近期配股融资布局数字资产服务 [6][11] - 商业模式为融媒体公域获客-私域沉淀-付费转化，依托多元化产品战略（大额投教+小额长尾产品）提升转化效率，业绩对A股行情敏感度高 [7][11] - 公司核心优势在于投研内容、科技赋能和流量运营能力，2024年末拥有537名内容开发制作员工，其中119位研究员，AI技术已深度赋能业务运营 [8][93][94] - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.85/13.96/17.10亿元，同比增长371.8%/8.7%/22.5%，当前估值显著低于A股可比公司均值 [8][10][115] 公司概况 - 前身于1998年获得证券投资咨询顾问牌照，2023年3月港交所上市，2025年4月收购方德证券获取香港券商牌照，7月完成配售募资7.73亿港元布局数字资产服务 [6][18][23] - 股权结构集中稳定，实控人陈文彬与一致行动人合计持有65.5%股份（截至2024年末） [6][29] - 截至2025年8月22日，总市值35,033.10百万港元，资产负债率57.66% [3] 商业模式与运营 - 通过融媒体平台（抖音、微信视频号等）公域获客，企业微信和APP私域沉淀，最终实现付费转化，2024年末MCN账号数526个，追随者5005万人 [7][36][40] - 2024年执行多元化产品战略，上线小额产品（定价60-2680元）和学习机（3380-5880元），挖掘长尾用户，形成平台型自有流量 [7][50][51] - 订单金额与A股行情高度相关，市场回暖驱动流量增加、获客成本下降、转化效率提升，2024年下半年订单金额达25.8亿元（上半年9.3亿元） [7][55][57] - 投流ROI持续优化，2024年达5.2倍（2022年为2.6倍），规模效应实现流量复用 [36][40] 市场空间与竞争优势 - 高端投教市场空间广阔，2023年末上交所资产规模50-300万元个人投资者达762万人，公司大额产品累计付费用户约35-50万人，渗透空间充足 [7][62][67] - 抓住抖音等新媒体流量红利，2024年抖音财经内容播放量同比增长50%，高价值用户规模1.65亿，与公司目标用户画像高度重合 [72][77][78] - 投研体系"1+N"联动，2024年开展110项上市公司调研，产出1100+篇深度报告；AI技术赋能智能投顾、内容生成、合规审查等多场景 [86][93][103] - 通过分散IP账号（2024年培育201个IP）和APP平台化转型（全年迭代20版本）增强流量协同与用户粘性 [107][108] 财务预测与估值 - 2025H1营收同比增长134%至21亿元，归母净利润扭亏至8.3-8.7亿元，订单销售金额17.03亿元（去年同期9.31亿元） [110] - 关键盈利假设：2025下半年订单增长40%至23.8亿元，2026-2027年订单增速10%/15%；毛利率假设86%/87%/88% [10][112][113] - 当前股价对应2025-2027年PE为24.9/22.9/18.7倍，显著低于A股可比公司（东方财富、同花顺等）25年PE均值132.1倍 [8][10][115]