事件概述 - 英特尔股价在美股盘前交易中一度大跌超5% [1] - 下跌直接原因是媒体透露英伟达已暂停对英特尔18A先进制程工艺的测试 [1] 英特尔面临的挑战与战略 - 英特尔迫切需要大客户来支撑其新拓展的芯片代工业务 [2] - 公司战略已转向聚焦于系统性芯片代工，旨在成为比肩台积电的代工巨头 [2] - 18A及更先进的16A技术是英特尔能否翻身的关键节点，其性能/能效需对标或超越台积电与三星，才能吸引英伟达、AMD、博通、高通等大客户的AI芯片代工订单 [2] - 英特尔推出的18A制程是其先进制程路线图的重要里程碑，等效于1.8纳米级别，旨在通过采用RibbonFET和PowerVia技术提升芯片性能与能效，并与台积电等对手竞争 [3] - 18A制程不仅用于英特尔自家CPU，也是其对外代工业务吸引客户的关键技术 [3] - 英特尔为打造领先技术，不惜购置全球第一台High-NA EUV光刻机，力争在2纳米及以下制程领先于台积电和三星 [2] - 尽管凭借强劲服务器CPU需求走出业绩萎靡期，但仅销售自家CPU难以实现持续增长，股东期望公司重拾强劲增长曲线 [2] 英伟达的评估与决策 - 英伟达在实际评估了使用英特尔18A制程制造其一款AI芯片后，选择暂停测试，并未继续推进 [1] - 英伟达是全球最大规模的AI GPU算力集群设计商，其AI芯片对制造工艺的性能、功耗和良率要求极高 [4] - 暂停测试意味着英伟达选择回避当前制程风险，继续依赖其数十年来长期合作的成熟制造商（如台积电）来保障产品交付计划，反映出其在供应链安排上以稳定性与高性能优先 [4] - “暂停推进”通常意味着当前芯片雏形测试未达预期或未进入下一阶段商业合作谈判，并不等同于长期放弃合作 [4] - 英伟达在过去也曾参与18A早期测试，并可能根据未来良率帮助英特尔改善制造细节 [4] 行业竞争格局与影响 - 全球两大AI芯片设计领军者英伟达（AI GPU）和博通（AI ASIC）在三月初曾与英特尔进行高端芯片制造测试 [1] - 自测试以来，英特尔的18A芯片技术持续面临挑战，初期客户测试结果不乐观导致客户对英特尔技术层面不满 [1] - 客户可能因此继续将芯片代工产能全线投入于英特尔在芯片制造领域的最强竞争对手台积电 [1] - 今年9月，英伟达CEO黄仁勋宣布将斥资50亿美元入股英特尔，共同开发面向PC与AI数据中心的高性能芯片，此消息曾推动英特尔股价自9月以来大幅上涨超50% [4] - 英伟达的投资曾让市场憧憬英特尔有望斩获来自英伟达的海量AI芯片订单 [4]

核心事件与交易 - 美国总统特朗普在社交媒体上抨击英特尔首席执行官陈立武，要求其辞职，导火索是其在中国的大量投资历史[1] - 事件最终演变为一场持续约40分钟的白宫会面，并意外为英特尔争取到美国政府数十亿美元的注资[1] - 在会面中，陈立武放弃了根据《芯片法案》可获得的补贴，转而接受以公司股权换取政府资金支持的方案[1] - 美国政府承诺投资57亿美元，换取英特尔近10%股份，成为其最大单一股东[1] 管理层应对与交易影响 - 首席执行官陈立武在会面前邀请微软CEO纳德拉、英伟达CEO黄仁勋等科技领袖为其背书，并在会谈中将个人叙事与美国利益绑定，成功化解“亲华”指控[2] - 交易公布后，英特尔股价自陈立武上任后累计上涨约80%，跑赢大盘[2] - 政府注资为英特尔赋予了“战略基石”光环，随后公司宣布获得软银20亿美元投资，并与英伟达达成50亿美元的战略合作[2] 公司内部改革与挑战 - 陈立武正对拥有10万员工的芯片巨头进行大刀阔斧的改革，包括裁员约15%（涉及大量管理人员）、扁平化架构、提拔技术骨干，并试图重塑“以工程和客户为中心”的文化[3] - 他直接联系亚马逊、谷歌等大客户询问需求，并咨询业界领袖[3] - 部分行业观察者及英特尔内部人士担忧，这位拥有约600项中国投资、财富超5亿美元的风险投资家，是否具备带领公司重夺尖端制造领导地位所需的技术洞察力与专注度[3] 技术制造能力与客户关系 - 英特尔在先进制程（如18A）上的量产能力和品控，是其能否赢回客户的试金石[3] - 有消息称，英伟达已测试英特尔18A工艺但未推进合作[3] - 英特尔发言人表示，其18A工艺“进展顺利”，下一代14A工艺持续受到“浓厚兴趣”[6] - 英伟达在9月向英特尔投资50亿美元时并未承诺交由其制造芯片[6] 政府角色与行业影响 - 美国政府57亿美元的投资为英特尔投下了“战略信任票”，有游说人士称此交易是英特尔的“生命线”[4] - 商务部长卢特尼克现在有更强动力为英特尔的制造业务争取订单，这引发了其他在美芯片制造商对公平竞争的担忧[4] - 美国商务部一名官员表示，政府持股给了英特尔成功的机会，但并非给予不当优势，英特尔也并非“重要到不能倒”[4]

宏观经济与市场动态 - 美国第三季度基础实质GDP增长约2% [3] - 美股因节假日安排，今日提前3小时休市，并于圣诞节休市一日 [2] 科技行业 - 英伟达已暂停对英特尔18A制程工艺的测试 [4] - 苹果iPhone 17系列交货前置时间明显缩短，供需状况正趋于稳定 [5] - 苹果与巴西反垄断机构和解，将开放第三方应用商店 [6] - 自动化企业UiPath获纳入标普中型股400指数成分股，将于1月6日开盘前生效 [13] 公司交易与资本运作 - 赛诺菲拟斥约22亿美元收购德纳维制药，旨在扩充疫苗产品线 [7] - 华纳兄弟探索关键股东认为派拉蒙修改后的条件仍不够好，将继续观望 [8] - 英国石油接近以100亿美元将嘉实多润滑油业务的多数股权出售给Stonepeak [12] 高管与股东活动 - 苹果CEO库克周一以接近300万美元的交易金额买入5万股耐克股票 [9] 国防与航空业 - 波音获美国空军授予一份价值20亿美元的合同，旨在推进B-52项目 [10] - 洛克希德马丁获美国国防部将一项涉及C-130J运输机的合同总金额提高至250亿美元 [11]

公司股价与市场反应 - 英特尔公司美股盘前交易时段股价跌幅扩大至5% [1] 行业技术合作动态 - 英伟达公司据悉已暂停测试英特尔公司的18A制程工艺 [1]

宏观经济与市场动态 - 美国第三季度基础实质GDP增长约2% [4] - 美股因圣诞节假期安排，于北京时间12月25日02:00提前休市，并于12月26日休市一日 [2] - 有观点预言2026年将爆发严重的全球金融危机 [3] 科技行业 - 英伟达已暂停对英特尔18A制程工艺的测试 [5] - 苹果iPhone 17系列交货前置时间明显缩短，供需状况正趋于稳定 [6] - 苹果与巴西反垄断机构达成和解，将开放第三方应用商店 [7] - 自动化企业UiPath获纳入标普中型股400指数成分股，将于1月6日开盘前生效 [14] 公司并购与资本运作 - 赛诺菲拟斥资约22亿美元收购德纳维制药，旨在扩充疫苗产品线 [8] - 英国石油接近以100亿美元将其嘉实多润滑油业务的多数股权出售给Stonepeak [13] - 华纳兄弟探索的关键股东认为，派拉蒙修改后的收购条件仍不够好，将继续观望 [9] 国防与航空工业 - 波音获得美国空军一份价值20亿美元的合同，旨在推进B-52项目 [11] - 洛克希德马丁获得美国国防部合同修订，涉及C-130J运输机的合同总金额提高至250亿美元 [12] 高管与股东交易 - 苹果公司CEO库克以接近300万美元的交易金额，购入了5万股耐克公司股票 [10]

宏观经济与市场动态 - 美国三大股指期货小幅下跌，纳指期货跌0.01%，标普500指数期货跌0.02%，道指期货跌0.07% [1] - 剔除技术性因素影响，美国第三季基础实质GDP增长约2% [4] - “商品大王”罗杰斯预言2026年将爆发“史上最惨烈”的全球金融危机 [3] 科技与半导体行业 - 知情人士称英伟达已暂停对英特尔18A制程工艺的测试 [5] - 摩根大通指出苹果iPhone 17系列交货前置时间明显缩短，供需状况正趋于稳定 [6] - 苹果与巴西反垄断机构和解，将开放第三方应用商店 [7] - 自动化企业UiPath获纳入标普中型股400指数成分股，将于1月6日开盘前生效 [14] 生物医药与医疗行业 - 赛诺菲拟斥约22亿美元收购德纳维制药，旨在扩充疫苗产品线 [8] 媒体与娱乐行业 - 华纳兄弟探索关键股东表示，派拉蒙修改后的条件仍不够好，将继续观望 [9] 航空航天与国防行业 - 波音获美国空军授予一份价值20亿美元的合同，旨在推进B-52项目 [11] - 洛克希德马丁获美国国防部将一项涉及C-130J运输机的合同总金额提高至250亿美元 [12] 能源与工业行业 - 英国石油接近以100亿美元将嘉实多润滑油业务的多数股权出售给Stonepeak [13] 公司高管动态 - 苹果CEO库克周一“逢低买入”5万股耐克股票，交易金额接近300万美元 [10]

公司股价与市场反应 - 英特尔股价在盘前交易中跌幅扩大至4.3% [1] 行业合作与技术进展 - 英伟达已中止对英特尔18A制程工艺的测试 [1]

市场反应 - 英特尔公司股价在美股盘前交易中短线下挫，跌幅扩大至1.7% [1][1] 事件核心 - 据报道，英伟达公司已暂停对英特尔公司18A制程工艺的测试 [1][1]

公司管理层与政府关系 - 英特尔首席执行官陈立武在2024年8月7日遭到时任美国总统特朗普在社交媒体上的公开抨击，被要求立刻辞职，起因被指与其过往在中国的投资经历存在利益冲突 [1][8] - 在特朗普发文抨击后，英特尔紧急协调并最终促成陈立武与总统进行了一场约40分钟的关键会面 [1][9] - 通过此次会面，陈立武成功争取到美国政府承诺，将斥资数十亿美元购入英特尔近10%的股份 [2][9] - 陈立武自2024年3月加入英特尔后，主动提升政府事务部门汇报层级至直接向其负责，并于12月任命特朗普政府的一位前经济顾问主管该部门 [3][10] - 公司发言人强调，陈立武在加入英特尔前后，在华盛顿政府事务领域均有深厚的人脉基础与合作历史 [3][11] 公司战略合作与融资 - 获得美国政府数十亿美元投资后，英特尔被市场视为具有“战略地位至关重要、绝无倒闭可能”的光环，并吸引了希望赢得政府好感的潜在合作伙伴 [2][10] - 与白宫达成合作的同一周，英特尔宣布获得软银集团20亿美元的投资，陈立武曾担任软银董事会成员 [6][14] - 2024年9月，英伟达向英特尔投资了50亿美元，但并未承诺使用英特尔的芯片制造工艺 [8][15] - 美国进步商会首席执行官称，与政府的这笔交易是英特尔的“救命钱”，若未能达成，公司可能面临在总统压力下更换首席执行官的风险 [6][14] 公司运营与财务状况 - 自陈立武出任首席执行官以来，英特尔股价累计上涨约80%，涨幅远超同期标准普尔500指数及英伟达的表现 [2][10] - 公司面临严峻挑战，其前任首席执行官帕特・基辛格任内启动的芯片制造厂建设项目耗资巨大且持续烧钱，为争取客户订单还需追加约200亿美元甚至更多投入 [3][12] - 陈立武计划进行大规模重组，根据证券备案文件，其计划裁员约15%，且管理人员占比较高 [4][12] - 公司制造部门在提升自研芯片良品率方面面临困难，尽管在拓展合作方面势头强劲 [7][15] 公司技术发展与竞争态势 - 部分行业人士质疑陈立武是否具备足够的技术洞察力，以带领英特尔重夺芯片制造领先地位并制定成功的人工智能发展战略 [2][10] - 由于多年管理混乱与运营不畅，台积电等海外竞争对手已在高端芯片制造领域超越英特尔 [2][10] - 英伟达近期曾测试英特尔的18A制程工艺，但最终并未推进合作 [8][15] - 英特尔发言人表示，其18A制造工艺“进展顺利”，下一代14A制程工艺也获得广泛关注，预计将生产性能更强、能效更高的芯片 [8][15] 公司治理与首席执行官履职 - 陈立武对管理团队进行了大刀阔斧的改革，其作风与之前执掌芯片设计公司益华电脑时类似，曾拟定高管解雇名单 [4][12] - 他绕开中层管理人员，要求技术骨干直接汇报，并任命资深工程师普什卡尔・拉纳德为幕僚长及临时首席技术官 [4][13] - 有报道称，因陈立武旗下风险投资组合涉嫌利益冲突，英特尔董事会曾在2024年否决其推动的一项收购计划 [4][13] - 陈立武的雇佣合同仅要求其投入“履行首席执行官职责所需的时间”，而其前任合同则规定需“全身心投入” [5][13] - 英特尔方面称陈立武每日专注于推动公司转型，并致力于打造以工程技术为核心、以客户需求为导向的企业文化 [5][13]

英特尔盘前跌幅扩大至4.3%。 来源：滚动播报 ...