信用卡产品线 - 星座守护卡提供达标领取品牌拉杆箱等多选一礼品 [3] - 京东联名卡为新户提供至高2年京东PLUS会员权益 [4] - VISA全币种国际卡新户达标可领取品牌精美包包等多选一礼品 [5] - 宝可梦粉丝卡新户达标赠送创意甜筒杯等多选一礼品 [6] - 提供首年免年费及刷6次免次年政策 [9] - 消费额度最高可达50000元 [9] - 提供5折美食券权益 [9] 推荐奖励计划 - 新户推荐办卡享有限时特权 [11] - 推荐1人达标可获得多选一好礼 [12] - 被推荐人首刷达标可获得多选一好礼 [12] - 新申请用户需等待卡片核发后方可领取推荐奖品 [12] 现有客户服务 - 已持卡客户可通过链接加办信用卡 [13] - 加办信用卡与现有卡片共享额度 [14] - 加办信用卡不享受新户礼遇 [14] 渠道与平台 - 招商银行App提供支付理财借钱一体化服务 [18] - 通过阅读原文可快速浏览其他信用卡产品 [16] - 官方微信公众号提供关注评论及抽奖活动 [17]

核心观点 - 招商银行零售AUM突破16万亿元 成为国内首家达成此里程碑的股份制商业银行 标志着公司在大财富管理战略深化 客户服务能力提升及开放平台生态建设方面迈入新阶段 [1][8] AUM增长态势 - 零售AUM达16万亿元 2024年底为14.93万亿元 2023年底为13.32万亿元 2022年底为12.12万亿元 [2] - 2023年AUM增量1.2万亿元 2024年增量1.61万亿元 增量增幅明显 [2] - 2025年7个月内AUM增长超1万亿元 上半年增量创历史新高 [3] - 第一个5万亿元用时9年 第二个5万亿元用时5年 第三个5万亿元仅用3年多 呈现加速增长 [1][2] 业务结构 - 零售AUM中存款占比不足30% 客户在基金 理财 保险等金融产品配置意识更强 [4] - 公募非货基金和理财保有规模持续同业首位 [1][4] - 零售代销保险存量保费规模突破1万亿元 [4][8] - 构建理财 基金 保险 私募 海外 黄金 存款7大产品线 [4] 客户服务 - 服务个人客户数超过2亿 [1][5] - TREE资产配置服务体系累计服务客户破千万 覆盖活钱 稳健 进取 保障四大需求 [4] - 智能财富助理AI小招升级为智能银行管家 实现全周期服务链路覆盖 [5][6] - 推出指数通 跨境金融 全能定投等APP跨品类服务专区 [7] 跨境业务 - 推出跨境理财通2.0升级服务 首创南向通线上开户 [6] - 推出首张境内外人民币结算万事达借记卡 跨境支付通等功能 [6] - 理财与支付双发展 跨境投资服务升级 [6] 生态合作 - 与160余家合作伙伴开展深度合作 共建大财富管理生态圈 [7][8] - 深化渠道共享 信息共享 运营共享 投研共享四大合作维度 [7]

核心观点 - 招商银行零售AUM突破16万亿元 成为国内首家达成此里程碑的股份制商业银行 标志着财富管理战略进入新阶段 [1] - AUM增长呈现明显加速度 从首个5万亿耗时9年缩短至最近5万亿仅用3年多 2024年增量达1.61万亿元创历史新高 [1][2] - 财富管理业务结构持续优化 存款占比低于30% 非货基金与理财保有规模稳居同业首位 代销保险存量保费突破1万亿元 [1][3][4] AUM增长态势 - 零售AUM达成三个5万亿里程碑用时分别为9年、5年和3年多 呈现显著加速趋势 [1][2] - 2022-2024年零售AUM分别为12.12万亿元、13.32万亿元和14.93万亿元 2023-2024年增量分别为1.2万亿元和1.61万亿元 [2] - 2025年最新AUM突破16万亿元 较2024年底增长超1万亿元仅用7个月 上半年增量创历史新高 [1][3] 业务结构优化 - 构建理财、基金、保险、私募、海外、黄金、存款七大产品线 实现AUM与收入结构均衡发展 [4] - 零售AUM中存款占比不足30% 客户在基金、理财、保险等产品配置意识增强 [4] - 公募非货基金和理财保有规模持续同业第一 零售代销保险存量保费规模突破1万亿元 [1][3][4] 客户服务体系建设 - 服务个人客户超2亿 "TREE资产配置服务体系"累计服务客户破千万 覆盖活钱、稳健、进取、保障四大需求 [1][4][6] - 智能财富助理"AI小招"升级为智能银行管家 实现售前-售中-售后全周期服务链路覆盖 [6][7] - 推出"指数通"、"跨境金融"、"全能定投"等APP跨品类服务专区 提供一站式财富管理体验 [7] 跨境金融创新 - 推出"跨境理财通2.0"升级服务 首创银行业"南向通"线上开户功能 [6] - 2024年5月推出首张境内外人民币结算万事达借记卡 6月上线"跨境支付通"功能 [6] 开放平台生态 - 与160余家合作伙伴开展深度合作 深化渠道共享、信息共享、运营共享、投研共享四大协同机制 [8][9] - 通过输出产品、金融及服务能力 构建大财富管理生态圈 [9]

担保情况概述 - 公司为控股子公司天玑智谷提供总额度不超过1.50亿元的100%连带责任担保 [2] - 担保事项已通过2025年第三次临时股东会审议批准 [2] - 天玑智谷与招商银行黄石分行签订3000万元授信协议 公司出具《最高额不可撤销担保书》承担连带保证责任 [2] 担保协议主要内容 - 授信银行为招商银行黄石分行 授信申请人为天玑智谷 保证人为华塑控股 [3] - 保证范围涵盖贷款本金及利息、罚金、复息、违约金等费用 最高限额3000万元 [3] - 保证方式为连带责任保证 责任期间延续至授信到期后加三年或展期届满后加三年 [4] 担保规模及结构 - 公司及控股子公司对外担保余额1.20亿元 占2024年度经审计净资产比例达89.47% [5] - 担保对象均为合并报表范围内控股子公司 无对合并报表外单位担保 [5] - 公司不存在逾期债务对应的担保及涉及诉讼的担保金额 [5]

银保渠道转型与市场趋势 - 银保渠道正从费率驱动向价值驱动转变 银行通过升级服务 严控选品 整合资源 构建生态寻求突围 [1] - 监管取消商业银行代理保险业务"一对三"限制 有助于银行代销产品多元化和服务能力提升 [3] - 招商银行零售代销保险存量保费规模突破1万亿元 体现其在财富管理领域的领先地位 [1][13] 保险市场需求与增长动力 - 招商银行2024年代理保险保费1172.25亿元 同比增长21.07% 受益于无风险利率下行背景下客户长期稳健资产配置需求 [2] - 2024年全球保险业增长率达8.6% 亚洲地区总保费收入超一半来自中国市场 [2] - 2024年中国保险业原保险保费收入5.7万亿元 同比增长5.7% 人身险公司保费收入4万亿元 同比增长5.7% [2] - 2025年上半年保险业原保险保费收入3.74万亿元 同比增长5.3% 显示行业持续扩张趋势 [2] 银发经济与养老需求驱动 - 利率下行和资本市场波动推升客户稳健配置诉求 招商银行"TREE资产配置服务体系"强调风险前提下的高性价比收益 [4] - 养老人群扩大提升保险需求 招商银行积极布局商业养老年金产品 围绕银发经济 年金扩面 个人养老金政策深化服务 [4] - 招商银行零售AUM突破16万亿元 零售客户超2亿 针对备老养老和颐养天年阶段提供保障配置和医养资源对接服务 [5] 银行渠道优势与服务创新 - 银行保险代销优势在于稳定性和长期性 兼备线下网点与线上渠道的独特服务模式 [7] - 招商银行运用AI赋能代销业务 "AI小招"可分析现有保单并按用户阶段匹配保险大类及数量 如提示重疾险保障缺口达36万元 [7] - 通过数字化能力提供智慧关怀 如及时提示特药健康险配置和教育金规划 实现"比客户多想一步"的服务升级 [8] 产品与服务体系升级 - 招商银行升级产品货架 整合优质合作伙伴严选保险产品 精准匹配家庭风险敞口 [11] - 优化规划 选品 投保 售后流程 提供"省心选"一键生成方案和智能利益演示可视化服务 [11] - 服务价值链由人延展至家庭 为三明治家庭编织父母安享 伴侣健康 子女快乐的立体防护网 [12] 生态合作与战略布局 - 招商银行财富合作伙伴达160余家 包括多家头部保险公司 合作范围持续扩大 [13] - 通过渠道共享 信息共享 运营共享 投研共享深化合作 推动运营向数据驱动转型 [13] - 整合优质合作伙伴资源 严选保险产品 通过全生命周期陪伴和全流程服务升级打造体验闭环 [14]

政策修订核心内容 - 国家金融监督管理总局发布《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》共33条 在《商业银行并购贷款风险管理指引》基础上进行修订 [1] - 修订重点涵盖拓宽并购贷款适用范围 设置差异化展业资质要求 优化贷款条件 强调偿债能力评估等多个方面 [1] - 政策调整体现监管部门促进产业结构优化 支持实体经济转型升级的政策导向 [1] 并购贷款适用范围调整 - 将并购贷款分为控制型并购贷款和参股型并购贷款 [1] - 在控制型并购交易基础上 允许并购贷款支持满足一定条件的参股型并购交易 [1] - 对两种并购贷款设置不同的并购交易价款比例上限和贷款期限 [1] 贷款条件具体优化 - 控制型并购贷款占并购交易价款比例从不超过60%提高至不得高于70% [2] - 控制型并购贷款期限从一般不超过7年延长至原则上不超过10年 [2] - 参股型并购贷款占并购交易价款比例不得高于60% 期限原则上不超过7年 [2] 政策影响分析 - 提高控制型并购贷款比例上限和期限将提升科技创新 先进制造业 绿色低碳等产业领域并购整合活跃度 [2] - 提高并购贷款占并购交易价款比例将显著降低科创企业并购资金压力 [2] - 跨境并购和私募股权收购也将受益 私募股权机构通过杠杆放大回报率 有望提升市场流动性 [2] 银行资质要求 - 开办并购贷款业务的商业银行上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于500亿元人民币 [3] - 开展参股型并购贷款业务的商业银行上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于1000亿元人民币 [3] - 要求商业银行监管评级良好 主要审慎监管指标达标 [3] 风险管理要求 - 商业银行需要建立并调整面向科技企业 先进制造业等领域并购贷款的信贷评价模型 [3] - 商业银行应当在全面分析战略风险 法律与合规风险 整合风险 经营及财务风险等基础上审慎评估并购贷款风险 [4] - 重点评估借款人的偿债能力 同时关注并购后目标企业发展前景 协同效应和经营效益 [4]

并购贷款适用范围拓宽 - 并购贷款适用范围扩大至控制型和参股型并购交易 其中参股型并购需满足特定条件 [1] - 控制型并购贷款占交易价款比例上限从60%提高至70% 期限从7年延长至10年 [2] - 参股型并购贷款占交易价款比例上限维持60% 期限不超过7年 [2] 政策调整对产业影响 - 新规预计提升科技创新 先进制造业和绿色低碳产业领域的并购整合活跃度 [2] - 跨境并购和私募股权收购将受益 私募股权机构可通过杠杆放大回报率并提升市场流动性 [2] - 政策降低科创企业并购资金压力 特别有利于通过并购整合行业资源和获取关键技术的企业 [2] 商业银行资质要求 - 开办并购贷款业务的商业银行上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于500亿元人民币 [3] - 开展参股型并购贷款业务的商业银行资产余额要求提高至不低于1000亿元人民币 [3] - 商业银行需满足监管评级良好和主要审慎监管指标达标等基本要求 [3] 风险管理要求 - 商业银行需全面分析战略风险 法律与合规风险 整合风险及经营财务风险等并购相关风险 [4] - 重点评估借款人偿债能力 同时关注并购后目标企业发展前景 协同效应和经营效益 [4] - 商业银行需建立面向科技企业和先进制造业等领域并购贷款的信贷评价模型 [3]

基金基本信息 - 基金类型为债券型证券投资基金 由建信基金管理有限责任公司担任基金管理人和注册登记机构 招商银行股份有限公司担任基金托管人 [1] - 投资者可通过销售网点 客户服务电话400-81-95533或公司网站www.ccbfund.cn查询交易申请确认情况 [1][27] 交易时间安排 - 开放日为上海证券交易所和深圳证券交易所正常交易日交易时间 基金管理人可根据法律法规要求暂停申购和赎回 [2] - 若出现新交易市场或交易时间变更等特殊情况 基金管理人将调整开放日及开放时间并在实施前公告 [2] 申购业务规则 - 其他销售机构单笔申购最低金额为1元人民币 直销柜台首次最低申购金额和追加单笔最低金额均为1元 网上交易平台单笔最低申购金额和定期定额投资最低金额均为1元 [4] - A类基金份额收取申购费用 C类基金份额不收取申购费用 申购费用按每日累计申购金额确定费率 每笔申请单独计算费用 [5] - 养老金客户在直销柜台办理认证后可享受申购费率1折优惠 养老金客户包括全国社会保障基金 地方社会保障基金 企业年金计划等 [6] - 单一投资者单日申购金额不超过1000万元 个人投资者 公募资产管理产品等除外 基金管理人可调整此上限 [9] - 当申购申请对存量持有人利益构成潜在重大不利影响时 基金管理人可设定申购金额上限或暂停申购 [9] 赎回业务规则 - 基金设定60天最短持有期限 持有期内不办理赎回 最短持有期到期日后可办理赎回 [2] - 每次赎回申请不得低于0.01份基金份额 保留余额不足0.01份需一次全部赎回 [12] - 满足最短持有期限的赎回不收取赎回费用 [12] 转换业务规则 - 转换费用由转出和转入基金的申购费补差和转出基金赎回费构成 由基金份额持有人承担 [14] - 转入基金申购补差费按转入与转出基金申购费率差额收取 转出基金赎回费按正常赎回费率收取 [14][15] - 转换业务适用于本公司旗下已开通转换业务的其他开放式基金 可通过建设银行和直销渠道办理跨TA转换 [16] 定期定额投资业务 - 定期定额投资指约定每期扣款时间和金额 由销售机构自动完成扣款和申购申请 [18] - 定期定额投资申购费率与日常申购费率相同 [19] - 每期申购金额不得低于1元人民币 具体以销售机构规定为准 [20] 销售机构网络 - 直销机构包括公司直销中心和网上交易平台www.ccbfund.cn [21] - 场外非直销机构包括中国建设银行 招商银行 渤海银行等银行机构 以及上海基煜基金 蚂蚁基金 天天基金等68家销售机构 [21][22][23][30] 净值披露安排 - 基金管理人于每个开放日次日内披露各类基金份额净值和累计净值 [24] - 半年度和年度最后一日的次日内披露各类基金份额净值和累计净值 [24] 其他重要事项 - 投资者提交申购申请时须备足资金 提交赎回申请时须持有足够基金份额余额 [25] - 申购生效后 登记机构在T+1日内确认有效性 投资者可在T+2日后查询确认情况 [26] - 若连续50个工作日基金份额持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元 将直接进入清算程序并终止基金合同 [26]

指数表现 - 中证香港上市可交易内地银行指数报1183.60点 [1] - 近一个月下跌4.99% 近三个月上涨4.64% 年初至今上涨17.74% [1] 指数构成 - 指数基日为2007年12月31日 基点为1000.0点 [1] - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一个交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [3] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比99.45%：建设银行(31.15%) 工商银行(24.07%) 中国银行(17.23%) 招商银行(10.32%) 农业银行(7.87%) 中信银行(3.5%) 邮储银行(2.56%) 民生银行(1.4%) 重庆农村商业银行(0.71%) 中国光大银行(0.64%) [1] 市场分布 - 全部成分股均在香港证券交易所上市 占比100.00% [2] 行业分布 - 成分股全部属于金融行业 占比100.00% [3] 指数特征 - 反映香港证券市场高流动性、易于借券卖空特征的内地银行主题证券整体表现 [1] - 指数系列包含HKT香港地产、HKT内地消费和HKT内地银行三条指数 [1]

市场表现与资金动向 - 上证指数冲上3800点续创10年新高 两市成交额连续8个交易日超2万亿元 融资融券余额超2.1万亿元 A股总市值突破100万亿元[2] - 二季度以来大盘从3300点附近上涨14.69% 从最低点反弹逾25%[8] - 债券市场加速下跌 10年期国债收益率从1.64%上行至1.77%累计调整13.5个基点 30年期国债期货跌幅超3.87%[8] 资金流入结构 - 保险资金上半年新增入市资金超6400亿元创历史新高 股票投资余额达3.07万亿元占比8.47%创2022年以来新高[3][10] - 中央汇金二季度增持ETF金额超1900亿元[3] - 公募基金资产净值合计34.39万亿元创新高 股票型基金规模增长2771.79亿元[10] - 外资上半年净增持境内股票和基金101亿美元扭转净减持态势 其中5-6月净增持188亿美元[12] - 居民存款向非银部门迁移 7月住户存款减少1.1万亿元 非银存款增加2.1万亿元[13] 行业配置偏好 - 保险资金重仓220余只股票 集中在医药生物、化工、电气设备、电信服务、有色金属、交通运输等行业[10] - 保险资金举牌达30次 其中银行板块占12次 港股银行因4%-5%股息率更受青睐[16] - 银行板块4月以来涨幅超40% 农业银行股价创历史新高[15] 基本面驱动因素 - 中美贸易关系缓和 双方大幅削减双边关税并放宽限制性措施[21] - 7月货物贸易进出口总值3.91万亿元同比增长6.7%创年内新高[21] - 6月CPI同比由降转升 企业盈利获有力支持[21] - 国家出台"反内卷"政策措施遏制恶性价格战优化供给结构[21] - 一季度A股整体归母净利润同比增长3.47% 非金融增速4.17%[23] - 超六成已披露半年报上市公司净利润同比增长[24] 机构投资行为 - 外资机构年内累计调研A股公司5620次[26] - 银行、券商板块共振上扬 科技赛道与资源股全线井喷[27] - 寒武纪市值突破5000亿元逼近贵州茅台[27] - 部分基金经理转向估值较低的二线龙头 如将涨幅过大医药股换为估值合理标的[29] - 基民赎回意愿增强 基金经理在保持仓位和流动性间寻求平衡[30]