行业动态 - 中国储能企业近期签署近20GWh战略合作协议，涉及鹏程无限、力神（青岛）、中创新航等10家企业 [1] - 国内订单占比60%（6起），海外订单占比40%（4起），主要分布在澳大利亚、英国、刚果 [2] - 最大单笔订单规模达15GWh（鹏程无限），电芯订单超4GWh（力神青岛3GWh+鹏辉能源GWh级） [3] - 工商业储能合作金额最高达20亿元（中贝通信与金开新能） [3] 公司订单详情 鹏程无限 - 在ESIE2025展会上与8家企业签署超15GWh战略合作协议 [6] - 发布新一代液冷储能系统储蔚D+，占地面积减少7%，放电量提升4%，辅源功耗降低20%，系统效率达96% [8] 力神（青岛） - 在ESIE2025上与5家企业签署超3GWh储能订单 [8] - 发布"家族系列"创新大电芯（392Ah/435Ah/580Ah）及储能集装箱系统（6.25MWh/7.01MWh/8.3MWh） [10] 中创新航 - 在ESIE2025上与多家企业签订392Ah储能电芯及6.25MWh液冷集装箱系统供货协议 [11] - 392Ah电芯较314Ah容量提升25%，能效95%，配套集装箱占地面积降低14.9%，系统度电成本降15% [13] 鹏辉能源 - 与厦门和储能源签署GWh级314Ah电芯订单，应用于高压直挂柔性储能系统 [14] - 合作研发"电芯-模块-整机"全链条效率提升技术，系统成本降低5%-12% [16] 中贝通信 - 与金开新能签署20亿元战略合作投资协议，未来两年每年合作10亿元，涉及智算中心与工商业储能项目 [17][18] - 中标伊吾县智算中心项目（3.57亿元），已完成部分设备安装 [20] 晶科能源 - 在澳洲Smart Energy Council Conference上签署300MWh储能订单（200MWh+100MWh） [21][23] - 订单涉及SunGiga和SunTerra工商业储能系统 [23] 德赛电池 - 与领航投资签署200MWh磷酸铁锂储能系统采购协议 [24] - 采用自主研发技术构建"超级储能矩阵"，配备全生命周期智能管理平台 [26] 上海电气 - 获英国达尔马诺克120MWh储能项目订单，系海外储能市场首单 [27] - 汉诺威工博会签约总额36.37亿元，覆盖10余国风电/光伏/储能项目 [28] 乐普钠电（东渐数能） - 与刚果北方矿业签署65MW光伏+135MWh储能项目，年供电1.1亿度，减排CO₂超2万吨 [29][31] 众钠能源 - 与优通新能源签订20万只硫酸铁钠电芯订单（金额近千万元），聚焦北方轻型动力场景 [32] - 与懋略科技合作开发GWh级大容量高倍率储能电芯，计划供应4000吨正极材料 [34] 奥特维智能 - 获土耳其储能装备订单，涉及离线电池充电方案及自动化产线，累计出货超300条产线 [35][36] 技术趋势 - 液冷储能系统成为主流，效率提升至96%（鹏程无限） [8] - 大容量电芯迭代加速，392Ah电芯较314Ah容量提升25%（中创新航） [13] - 钠离子电池（硫酸铁钠）在低温场景应用拓展（众钠能源） [32] - 柔性储能技术推动系统成本下降5%-12%（鹏辉能源合作项目） [16]

文章核心观点 行业电芯越做越大是必然趋势，虽能带来成本下降等好处，但也面临诸多挑战，需慎重对待并投入研发力量确保成本、安全和性能达标 [1][2] 行业趋势 - 电芯越做越大是必然趋势，技术发展除优化参数和性能外还会带来成本下降 [1] 公司成果 - 中创新航314Ah第一代储能专用电芯累积交付高达35GWh [1] - 中创新航在展会现场宣布392Ah储能电芯及6.25MWh液冷集装箱系统产品全球首发量产下线，可为储能电站规模化应用提供经济高效解决方案 [1] 电芯做大挑战 - 电芯做大后要求更好的能效和更长的循环，循环和能效更难做，发热量更大，热管理带来一系列挑战 [1] - 电芯做大需研发和能力，背后要做很多事，包括大量基础和研发工作，整个体系要针对下一代大电芯做架构，集成端热管理、承重部件、壳体加工等会带来新挑战 [2] 应对要求 - 行业要更慎重对待电芯做大过程中的挑战和问题，进行更多测试、严谨开发，关注和研究电池产品安全 [2] - 确保电芯做大带来成本降低、安全性能可控有保障、性能满足电站需求，三者缺一不可 [2]

核心观点 - 中创新航全球首发量产的314Ah Gen2 0超长循环储能电芯已正式开启交付，同时392Ah大容量储能电芯及6 25MWh液冷集装箱储能系统正式量产下线，实现首发即量产，量产即交付 [1] - 314Ah Gen2 0储能电芯具备"光储同寿"超长寿命特性，并带来高能效、高收益等独特优势 [5] - 公司通过全生命周期补锂技术和自修复可持续界面技术确保电池超长循环性能（15000次循环）和8 1%的全生命周期放电量提升 [7] - 314Ah电芯完全适配现有产线，可快速实现量产交付，同时保证产品安全性、可靠性和成熟度 [7] 行业趋势 - 储能电芯和系统向大容量发展成为行业共识，市场正从"政策型储能"向"交易型储能"进化 [1] - 2024年314Ah电芯渗透率达40%，预计2025年渗透率将进一步提升 [4] 公司市场表现 - 中创新航已累计交付314Ah储能电芯35GWh（其中海外项目15GWh+），单月出货量突破5GWh [5] - 公司与中能建储能、厦门象屿、新源智储等多家企业签订战略合作协议，获得市场广泛认可 [8] 产品技术优势 - 314Ah Gen2 0电芯可使100MW/200MWh储能电站新增收益达0 22亿元 [7] - 技术研发聚焦于正极补锂材料和SEI膜修复，实现离子导通与电子绝缘的平衡 [7] 战略意义 - 新品量产标志着公司在全球储能市场的领先地位，为全场景应用市场拓展奠定基础 [8]

行业动态 - ESIE 2025展会吸引几乎所有储能企业齐聚北京，头部企业如宁德时代、亿纬锂能、远景动力等均亮相并发布新品[2] - 储能电池企业密集发布大容量电芯和系统新品，容量普遍突破6MWh，部分达7MWh以上[2][6][9][11][13][14][16][17] - 多家企业在展会期间签署战略合作协议，订单规模显著，如亿纬锂能达成11GWh合作、力神（青岛）签单超3GWh[6][13][18] 技术创新 - 宁德时代推出"天恒·智储"智慧管理平台，整合大数据+AI大模型+机理算法，实现全生命周期智能化管理[5] - 亿纬锂能6.9MWh系统采用CTP集成设计，Pack成本降10%，能量密度升20%，支持百兆瓦时项目标准化配置[6] - 远景动力发布530Ah/700Ah电芯，单颗超1.6度电，循环12000次，能量效率95%，2025-2026年量产[7][8] - 楚能新能源全球首发472Ah电芯，支持15000次循环，35℃高温不衰减，6.28MWh集装箱容量较同规格提升38%[9] - 鹏辉能源600Ah+电芯采用三重防护技术，温控效率提升40%，循环破万次，分常规/高温/低温三版本[10] - 赣锋锂电6.25MWh系统搭载587Ah电芯，循环15000次，温差≤3℃，工作温度覆盖-40℃~60℃[11] - 瑞浦兰钧392Ah电芯能量密度415Wh/L，6.26MWh系统较5MWh能量密度升20%，占地降16%[12] - 力神（青岛）8+系列580Ah电芯实现2000V高压突破，8.3MWh系统效率96%，初始成本降20%[13] - 中天储能ENERGRID NA7系统单舱7.58MWh，直流2000V，较5MWh占地节省40%[14][15] - 海辰储能587Ah电池能效94.5%，循环超万次，6.25MWh系统体积能量密度升6.5%[16] - 中创新航392Ah电芯容量较314Ah升25%，6.25MWh系统占地降14.9%，度电成本降15%[17] - 欣旺达600+Ah"欣岳"电芯体积能量密度升20%，搭配智能温控技术[19] 产品进展 - 宁德时代天恒储能系统与智储平台同步亮相，构建智能预警、运行分析等标准化能力[5] - 亿纬锂能6.9MWh系统采用顶置液冷设计，集装箱空间利用率提升15%[6] - 远景动力530Ah电芯2025年量产，700Ah电芯2026年跟进，累计交付超40GWh[7][8] - 楚能新能源472Ah电芯预计6月全球交付，适配光伏25年使用寿命[9] - 鹏辉能源600Ah+电芯计划2024年Q4量产，通过严苛安规测试[10] - 瑞浦兰钧6.26MWh系统分4h/2h版本，支持主被动均衡配置[12] - 力神（青岛）6+/7+/8+系列覆盖6.25-8.3MWh容量区间，7+系列获三重国标认证[13] - 海辰储能587Ah电池2025年4月送样，6.25MWh系统下半年量产[16] - 中创新航392Ah电芯实现量产即交付，与多家企业签供货协议[17][18] - 欣旺达314Ah电芯循环12000次，初始RTE超94.5%[19]

新能源汽车销量与动力电池装机量 - 2025年1-2月中国新能源汽车销量达183.5万辆，同比增长52.0%，渗透率达40.3%，同比提升10.3个百分点 [2] - 动力电池装机量达70.28GWh，同比增长42.6% [2] - 装机量前10企业为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达、瑞浦兰钧、极电新能源、正力新能 [2] 动力电池企业配套情况 - 2025年1-2月共有42家动力电池企业实现装机配套，主要配套乘用车 [5] - 配套车企主要为比亚迪、特斯拉、小米、吉利、奇瑞、长安、理想等 [5] 动力电池市场竞争格局 - 正力新能装机量0.93GWh，同比增长57.6%，成功挤进前10 [7] - 瑞浦兰钧装机量1.27GWh，同比增长36.2%，排名从第9提升到第7 [7] - 宁德时代市占率47.3%，同比下降4.3个百分点 [7] - 比亚迪市占率24.1%，同比提升3.4个百分点 [7] - CR5为85.9%，同比微增0.03个百分点 [7] - CR10为96.0%，同比下降1.6个百分点 [7] 动力电池技术路线 - 三元电池装机17.56GWh，占比25.0%，同比降低12.7% [7] - 磷酸铁锂电池装机52.15GWh，占比74.2%，同比增加12.0% [7] - 三元与磷酸锰铁锂混合体系装机0.56GWh，占比0.8%，同比增长超10倍 [7] 动力电池形状分布 - 方形电池装机68.74GWh，占比97.8%，同比提升2.4个百分点 [7] - 圆柱电池装机1.04GWh，占比1.5%，供应商主要有LG新能源、国轩高科、宁福新能源、亿纬锂能等 [7] - 软包电池装机0.50GWh，占比0.7%，同比下降1.5个百分点，供应商主要为孚能科技、蜂巢能源、SK、多氟多等 [7] - 宝马集团宣布大圆柱电池即将上车，预计将促进大圆柱电池市场份额提升 [7]

新风光电子科技股份有限公司储能招标 - 本次招标分为两个标段 一标段为1GWh直流侧储能系统 二标段为1GWh磷酸铁锂电芯 [1] - 直流侧招标分为5MWh直流侧和工商储261kWh直流侧 共有10家企业入围 平均报价0.39元/Wh 最高报价为昆宇电源和中车株洲所的0.43元/Wh [1] - 5MWh直流侧预估数量为800MWh 工商储261kWh直流侧预估数量为200MWh [1] - 二标段电芯招标共有9家入围 平均报价0.32元/Wh 最高报价为瑞源电气0.61元/Wh和宁德时代0.34元/Wh [3] 中标候选人报价详情 - 直流侧储能系统中标候选人报价范围为0.37-0.43元/Wh 最低报价为山东电工时代能源科技0.37元/Wh 最高为中车株洲所和昆宇电源0.43元/Wh [3] - 电芯中标候选人报价范围为0.26-0.61元/Wh 最低报价为广州鹏辉能源科技0.26元/Wh 最高为天津瑞源电气0.61元/Wh [4] - 比亚迪汽车工业在直流侧储能系统报价为0.41元/Wh 宁德时代在电芯报价为0.34元/Wh [3][4] 第十三届储能国际峰会暨展览会 - ESIE 2025将于2025年4月10-12日在首都国际会展中心召开 展览面积超16万平米 [6] - 预计有800+头部企业参展 500+新品发布 吸引专业观众超20万人次 [6] - 同期规划40+主题论坛 邀请400+核心政策制定者、专家学者和行业领军企业 100+国际合作单位参与 [6] - 主题论坛包括AI及大模型在储能电池领域应用、新型储能与电力市场、短时高频储能等专题 [8]

产品发布 - 公司推出长寿命船用电芯320Ah和230Ah，以及163Ah-2C快充电芯产品，响应全球电动船舶领域对通用电池产品的需求 [1][2] - L173F163 2C电芯采用低膨胀石墨技术和高动力学电解液，实现持续2C、峰值4C高倍率充放电，同时兼顾长循环 [4] - 基于163Ah-2C电芯开发的电池系统将在2024年Q3实现量产 [5] 技术亮点 - L173F320船用长寿命电芯采用高压实高克容量技术+低缺陷高稳定性石墨技术，系统寿命超12年 [5] - 基于320Ah电芯打造的全球首款步入式箱式电源，以20尺集装箱实现模块化部署，配备5分钟智能机械手装卸系统和兆瓦级动态策略管理 [5] - 产品已获得CCS、DNV、ABS、RINA四大国际船级社认证 [7] 市场前景 - 航运脱碳已成全球共识，船舶电动化开始从内河短距离船舶向大型长距离航线船舶渗透 [2][7] - 2027年全球电动船舶市场规模预计超108亿美元（约774亿元人民币），将拉动锂电池海量需求 [7] - 公司针对不同船舶应用场景开发了电芯、模组、电池包、电池系统等多种产品形式 [7] 竞争优势 - 产品具备"高功率、长续航、高安全、长寿命"四大核心优势 [7] - 公司作为电池专家和船舶电动化先行者，已成功交付海内外客户 [7] - 公司在产品安全、技术设计和赛道认知方面的优势将助力其抢占新市场 [8]

纪要涉及的公司 中创新航、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科、小鹏、广汽、零跑、吉利、沃尔沃、小鹏汇天 Vmoto 纪要提到的核心观点和论据 - **市值与估值**：中创新航目前市值约 300 亿人民币，低于亿纬锂能的 400 亿人民币和接近 200 亿人民币的孚能科技，2025 年预期出货量 110GWh 超国轩高科和孚能科技，市值被低估，随着加入港股通和业绩释放，市值和估值有望修复[3] - **发展策略与产品布局**：发展策略为战略转型和产品多元化，从专注三元电池技术动力电池转向加强铁锂电池研发，扩展至商用车动力电池和储能电池领域，布局乘用车、商用车、电动三轮车及储能，涉足低空经济、电动化交通、机器人及 AI 类电池等新兴市场，支撑未来出货量快速增长[4][5] - **快充技术与客户结构**：推出 5C 铁锂快充产品应用于小鹏 G6 和 G9 车型，获广汽、零跑、吉利及沃尔沃等核心客户订单，客户结构从依赖广汽变得更均衡，产品能力显著提升[6] - **大圆柱电池进展**：2024 年推出大圆柱电池获定点项目订单，如小鹏汇天 Vmoto 项目，计划用于插混车型提升快充性能，走在行业前列，将开发下一代能量密度 300 - 400Wh/kg 以上的固态电池，吸引高毛利率客户提高市场份额[7] - **盈利能力变化**：2023 年单瓦盈利不到一分钱，2024 年达一分钱，2025 年预计产能利用率提高至 80%以上，储能模组占比增加和拓展海外高毛利率客户将提升净利率、改善单价与毛利率[8] - **中长期增长潜力**：产能利用率逐渐提高、产品结构优化高端品占比增加、单位盈利水平提升空间大，若 2025 年单位盈利达两分钱总利润可能超 20 亿元，当前估值 15 倍左右偏低，具备持续增长潜力，有望实现估值修复并追赶行业领先者[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

文章核心观点 3月27日中创新航在成都基地举办投资者交流会，董事长刘静瑜及高管团队与投资者交流，公司技术实力、发展战略及成果获认可，致力于成为全球能源变革定义标准的引领者 [1][2][4] 分组1：活动概况 - 3月27日中创新航在成都基地举办投资者交流会，150余名来自基金、保险、银行、券商的投资者与董事长刘静瑜及高管团队交流 [1] 分组2：行业情况 - 全球能源革命加速重构工业格局，电池技术是推动可持续发展的关键赛道，行业存在技术研发、资源整合与数智化运营三大壁垒 [2] - 乘用车领域行业竞争从“价格战”转向“价值战”，商用车赛道迎来爆发式增长，2025年储能市场将进入市场化元年 [2] 分组3：公司战略与成果 - 公司以“能源 +”战略为指引，以硬科技和数智化软实力结合破行业壁垒，达成定义产品的能力 [2] - 公司在乘用车领域有独供小鹏汽车5C磷酸铁锂超充电池等标杆产品，具备领先核心竞争力 [2] - 公司针对商用车重卡、轻卡场景推出的产品已规模化应用，2025年销量预计倍数级增长 [2] - 公司在储能领域率先突破1.5万次循环寿命技术，推动“光储同寿”落地，助力储能度电成本下降 [2] 分组4：交流反馈 - 多家机构与公司管理层就多主题深入交流，公司对技术路线的专注、细分市场的精准卡位、数智化改革降本增效成果获投资者广泛认可 [4]

中创新航成都项目二期开工 - 成都经开区举行2025年一季度重大工业项目开工仪式 总投资超300亿元 涉及新能源汽车 智能网联汽车 高端装备 低空经济 绿色储能等领域 [1] - 中创新航成都项目二期总投资120亿元 计划2026年第二季度投产 建成后将形成年产30GWh动力电池及储能系统的生产能力 [1] - 中创新航成都基地规划总产能50GWh 采用分期建设模式 一期20GWh项目已于2022年9月投产 实现产值超百亿元 [1] 项目战略意义 - 二期项目将打造绿色化 现代化 数智化标杆工厂 基于市场需求和应用创新技术进行战略布局 [2] - 项目将显著提升公司在新能源领域的产能规模 增强全球市场竞争力 [2] 鑫椤资讯服务内容 - 提供炭素 锂电 电炉钢行业研究服务 包括数据库 产业前瞻预测 战略咨询和媒体宣传等 [3] - 发布多份电池行业研究报告 涵盖固态电池 快充电池 大圆柱电池 钠电池 电池铝箔 锂离子电池回收 碳酸锂 磷酸铁锂 三元材料 电解液 负极材料 储能市场 锂电池应用市场等细分领域 [4]