董事会会议概况 - 重庆农村商业银行第五届董事会第五十九次会议以书面传签、通讯表决方式召开，表决截止日为2025年8月6日，会议通知和材料已于2025年8月1日通过电子邮件发出 [1] - 应参与表决董事7名，实际参与表决董事7名，其中彭玉龙董事因股东上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司质押股权比例超过50%被限制表决权 [1] - 会议召开符合法律法规及公司章程规定 [1] 审议通过议案 - 审议通过《重庆农村商业银行市值管理办法》，全票同意7票 [2] - 审议通过重庆财赋置业管理有限公司授信类关联交易，6票同意（董事殷祥林回避表决） [3] - 审议通过重庆发展投资有限公司授信类关联交易，6票同意（董事殷祥林回避表决），该授信已包含在集团综合授信额度内并经相关程序批准 [4] - 审议通过重庆市水利投资（集团）有限公司授信类关联交易，6票同意（董事胡淳回避表决），该授信已包含在重庆渝富控股集团综合授信额度内并经相关程序批准 [5] - 审议通过重庆机场集团有限公司授信类关联交易，6票同意（董事殷祥林回避表决），该交易属国家金融监督管理总局口径下的重大关联交易，仅需董事会审议 [6] 关联交易管理 - 重庆发展投资有限公司和重庆市水利投资（集团）有限公司的关联交易均纳入集团综合授信额度管理，相关额度已通过董事会关联交易控制委员会、独立董事专门会议、董事会及股东大会审议 [4][5] - 重庆机场集团有限公司关联交易经董事会关联交易控制委员会审议通过，属于监管规定的重大关联交易范畴 [6]

股价表现 - 截至2025年8月6日15时，渝农商行股价报6.91元，与前一交易日收盘价持平 [1] - 当日开盘价为6.91元，最高价触及6.94元，最低价下探6.83元 [1] - 成交量为430484手，成交额达2.97亿元 [1] 公司业务 - 渝农商行属于银行板块，是重庆地区重要的农村商业银行之一 [1] - 公司业务涵盖存款、贷款、结算、理财等传统银行业务 [1] - 积极拓展零售银行和普惠金融领域 [1] 公司公告 - 8月6日晚间，渝农商行发布公告称，公司第五届董事会第五十九次会议审议通过了多项议案 [1] - 具体议案内容尚未披露 [1] 资金流向 - 8月6日主力资金净流入1929.35万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入9156.78万元 [1]

公司治理动态 - 渝农商行第五届董事会第五十九次会议于8月6日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于审议的议案》等多项议案 [2]

会议信息 - 重庆农村商业银行第五届董事会第五十九次会议表决截止日为2025年8月6日，8月1日发通知和材料[4] - 本行在任董事8名，本次会议应参与表决董事7名，实际参与7名[4] 股权与表决权 - 股东上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司质押本行股权超50%，限制彭玉龙表决权[4] 议案表决 - 《重庆农村商业银行市值管理办法》议案7票同意[4] - 多项授信类关联交易议案6票同意，部分董事回避表决[5][6][7][8][9] 授信情况 - 议案二、三授信在重庆发展投资有限公司集团综合授信额度内[6] - 议案四授信在重庆渝富控股集团有限公司集团综合授信额度内[8]

董事会决议公告 - 重庆农村商业银行第五届董事会第五十九次会议以书面传签、通讯表决方式召开，表决截止日为2025年8月6日，会议通知和材料已于2025年8月1日以电子邮件形式发出 [1] - 本次会议应参与表决董事7名，实际参与表决董事7名，股东上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司质押公司股权比例超过50%，其提名的彭玉龙董事表决权受到限制 [1] 审议通过议案 - 审议通过《重庆农村商业银行市值管理办法》，表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权 [1] - 审议通过重庆财赋置业管理有限公司授信类关联交易议案，表决结果为6票同意、0票反对、0票弃权，董事殷祥林因关联关系回避表决 [2] - 审议通过重庆发展投资有限公司授信类关联交易议案，表决结果为6票同意、0票反对、0票弃权，董事殷祥林因关联关系回避表决 [2] - 审议通过重庆市水利投资（集团）有限公司授信类关联交易议案，表决结果为6票同意、0票反对、0票弃权，董事胡淳因关联关系回避表决 [2] - 审议通过重庆机场集团有限公司授信类关联交易议案，表决结果为6票同意、0票反对、0票弃权，董事殷祥林因关联关系回避表决 [3] 关联交易情况 - 重庆财赋置业管理有限公司和重庆发展投资有限公司的授信已包含在重庆发展投资有限公司集团综合授信额度内，该集团综合授信额度已经公司董事会关联交易控制委员会、独立董事专门会议、第五届董事会第五十三次会议及2024年度股东大会审议通过 [2] - 重庆市水利投资（集团）有限公司的授信已包含在重庆渝富控股集团有限公司集团综合授信额度内，该集团综合授信额度已经公司董事会关联交易控制委员会、独立董事专门会议、第五届董事会第五十六次会议及2024年度股东大会审议通过 [2] - 重庆机场集团有限公司的关联交易为国家金融监督管理总局口径下的重大关联交易，已通过董事会关联交易控制委员会审议，需提交董事会审议但不需要提交股东大会审议 [3]

会议信息 - 会议于2025年8月6日截止表决，8月1日发通知和材料[1] - 应参与表决董事7名，实际参与7名[1] 股权与表决限制 - 股东上海豫园旅游商城质押股权超50%，提名董事表决权受限[1] 议案表决 - 《重庆农村商业银行市值管理办法》议案7票同意[1] - 多笔授信类关联交易议案6票同意[2][3][4][5][6] 授信额度 - 议案二、三授信在重庆发展投资有限公司集团额度内[3] - 议案四授信在重庆渝富控股集团有限公司额度内[5]

基金表现 - 港股通红利低波ETF（520890）8月5日收盘上涨1.19%，成交额755.56万元 [1] - 基金成立于2024年9月4日，管理费率0.50%每年，托管费率0.10%每年 [1] - 业绩比较基准为恒生港股通高股息低波动指数收益率 [1] - 基金经理李茜自2024年9月4日管理该基金，任职期内收益41.71% [1] 规模与流动性 - 截至8月4日，基金最新份额为5650.80万份，规模8007.75万元 [1] - 相比2024年12月31日，基金份额减少54.06%，规模减少45.28% [1] - 近20个交易日累计成交金额1.40亿元，日均成交金额700.48万元 [1] 持仓情况 - 重仓股包括首钢资源（3.83%）、远东宏信（3.69%）、重庆农村商业银行（3.27%）、民生银行（2.74%）、恒基地产（2.63%） [2] - 其他持仓股包括嘉里建设（2.48%）、VTECH HOLDINGS（2.47%）、中国石油股份（2.29%）、中煤能源（2.29%）、阜丰集团（2.28%） [2]

行政处罚事件 - 广西鹿寨渝农商村镇银行因未按规定履行客户身份识别义务和超过期限报送账户撤销资料被中国人民银行柳州市分行处以警告并罚款25.7万元 [1] - 时任运营管理部经理秦某艳因对上述违法行为负有责任被罚款1.5万元 [1] - 行政处罚决定书文号分别为柳银罚决字〔2025〕3号和柳银罚决字〔2025〕4号 [1] 公司股权结构 - 广西鹿寨渝农商村镇银行有限责任公司为重庆农村商业银行股份有限公司（渝农商行）全资子公司 [1] - 渝农商行A股上市代码为601077.SH [1] 监管处理依据 - 中国人民银行柳州市分行依据《中华人民共和国反洗钱法》等法律法规作出行政处罚决定 [1] - 行政处罚公示期限为三年 自2025年7月28日起计算 [1]

农商行板块市场表现 - 8月4日农商行板块整体上涨1.34%，领涨股渝农商行收盘价6.87元，涨幅2.38% [1] - 当日上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点 [1] - 板块内10只个股中9只上涨，涨幅区间0.21%-2.38%，仅紫金银行和张家港行平盘 [1] 个股交易数据 - 渝农商行成交量79.47万手居首，成交额5.42亿元；紫金银行成交量61.40万手次之 [1] - 沪农商行成交额3.44亿元位列第二，常熟银行成交额2.19亿元排名第三 [1] - 青农商行成交额1.46亿元，苏农银行成交额1.11亿元，江阴银行成交额1.04亿元 [1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入9922.62万元，游资净流出6846.34万元，散户净流出3076.28万元 [1] - 渝农商行主力净流入8820.26万元（占比16.26%），居资金净流入首位 [2] - 紫金银行主力净流入1762.72万元（占比9.6%），常熟银行主力净流入1351.48万元（占比6.16%） [2] - 沪农商行游资净流入2113.34万元（占比6.14%），为游资最大流入标的 [2] - 江阴银行主力净流出834.63万元（占比8.02%），青农商行主力净流出886.25万元（占比6.06%） [2]

核心观点 - 优质顺周期个股基本面拐点可期，有望跑出超额收益，重点关注零售不良包袱出清和净息差率先筑底的银行[3] - 反内卷宏观叙事强化推动远期经济乐观预期，顺周期胜率提升，建议布局优质个股[4][27] - 下半年精选基本面拐点临近、估值低位的顺周期个股，推荐宁波银行、常熟银行、长沙银行、渝农商行和招商银行[4][31] 资产质量分析 - 零售不良生成拐点预计在2026年下半年出现，但优质区域银行（如宁波银行、常熟银行）因风险管控能力强、不良处置力度大，拐点可能提前[3][8] - 零售信贷ABS数据显示：2025年下半年消费贷违约率高位企稳，信用卡违约率下行，小微企业信贷风险仍震荡但失速概率低[10][13] - 宁波银行2025年半年报显示不良率稳定在0.76%，拨备覆盖率374%；常熟银行不良率0.76%，拨备覆盖率490%，反映不良压力减轻[18][21] 净息差趋势 - 优质区域行净息差或率先筑底：新发放贷款利率降幅收窄（贷款久期短的银行受冲击小），且长期储蓄存款占比高（如常熟银行三年期及以上存款占比37.76%）优化负债成本[22][26] - 常熟银行2024年末定期存款占比72.30%，其中个人定期占62.91%，负债结构优势明显[26] 宏观经济与投资策略 - 反内卷政策从中长期优化产业生态，虽短期经济仍弱，但市场风险偏好难大幅回落，顺周期布局时机佳[27][29] - 个股分化显著，需聚焦基本面改善标的：宁波银行2025年H1净利润增速回升至8.2%，常熟银行增速13.5%，验证拐点逻辑[21][31]