论坛概况 - 第二届中埃建筑可持续发展论坛在埃及开罗举行 主题为打造宜居的智慧城市 涵盖产业政策 学术研究 设计趋势 案例分享和中埃合作等议题 [1] - 论坛由中国建筑集团主办 中建埃及分公司承办 吸引埃及住房与公共设施部 中国驻埃及大使馆 埃及新首都发展管理委员会等机构及企业共130余人参与 [1] 中埃合作成果 - 埃及新首都CBD项目和阿拉曼新城项目被认定为中埃合作的标志性工程 体现绿色建造和节能环保典范 [1] - 中埃在基础设施建设 智慧城市和绿色建筑领域合作成果丰硕 基于一带一路倡议与埃及2030愿景的深度对接 [1] - 新行政首都CBD项目被视为中埃战略合作最显著典范 成功将领导人愿景转化为现实成果 [1] 技术应用与创新 - 中建埃及分公司推广应用超高层建造技术 智慧工地管理系统 节能建材和可再生能源技术 [2] - 论坛发布《中国建筑创新建造技术服务埃及可持续发展报告》 重点介绍C80高性能混凝土 超高层建造技术 BIM智能管理系统和绿色施工工艺 [2] 合作展望 - 论坛旨在推动中埃在标准对接 技术交流 项目合作和人才培养方面的深度合作 [2] - 活动属于中建集团鲁班工匠计划品牌项目 致力于共同打造标杆项目并助力埃及城市建设和人居环境提升 [2]

股本情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为15亿港元[1] - 截至2025年8月底，公司法定/注册股份数目为60亿股，每股面值0.025港元[1] 股份发行情况 - 截至2025年8月底，公司已发行股份总数为52.82216668亿股[2] - 2025年8月公司法定/注册股份及已发行股份数目无增减[1][2] - 截至2025年8月底，公司库存股份数目为0[2]

股息处理安排 - 公司宣布没收2018年度末期股息及2019年度中期股息未领取部分 [1] - 相关股息资金将于2025年9月8日正式拨归公司所有 [1] - 涉及股息年度跨越2018财年末期分配与2019财年中期分配两个时期 [1]

股息处理 - 公司将没收2018年度末期股息及2019年度中期股息 [1] - 未领取股息将于2025年9月8日拨归公司所有 [1]

股息没收安排 - 公司将于2025年9月8日没收仍未领取的2018年度末期股息和2019年度中期股息 [1] - 2018年度末期股息为每股港币12仙 于2019年3月22日宣派 [1] - 2019年度中期股息为每股港币16仙 于2019年8月23日宣派 [1]

股息相关 - 未领取的2018年度末期和2019年度中期股息将于2025年9月8日被没收归公司[3] - 2018年度末期股息宣派日为2019年3月22日，每股12港仙[3] - 2019年度中期股息宣派日为2019年8月23日，每股16港仙[3] - 未收到股息股东需在2025年9月8日下午4时30分前联系公司[3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 核心财务表现 - 2025H1收入566.4亿元人民币，同比增长0.1% [2][6] - 2025H1归母净利润52.6亿元人民币，同比增长5.1% [2][6] - 单Q2收入337.5亿元人民币，同比下滑2.1% [9] 业务表现分析 - 科技带动类收入205.4亿元，同比增长73.4% [9] - 投资带动类业务收入207.9亿元，同比下滑21.5% [9] - 单Q2科技带动类收入156.6亿元，同比增长99.7% [9] - 单Q2投资带动类业务收入94.27亿元，同比下滑39.6% [9] 新签合同情况 - 2025H1新签合同额926亿元，同比下滑26.0% [9] - 扣除2024年北部都会区大订单影响后，新签同比增长22.8% [9] - 2025Q2投资业务新签212.9亿元，同比增长113% [9] 区域盈利能力 - 内地区域毛利率22.8%，同比提升2.5个百分点 [9] - 香港区域毛利率5.2%，同比下滑1.9个百分点 [9] - 内地收现比接近100% [9] 现金流状况 - 内地业务现金净流出3.36亿元，同比流出1.33亿元 [9] - 港澳业务现金净流入4.59亿元，同比改善2.54亿元 [9] - 经营性现金流净额1.23亿元，同比改善1.21亿元 [9] - 连续第四年实现经营现金流为正 [9] 业务发展亮点 - MiC业务实现一线城市全覆盖，已进入北京、广州、上海、深圳 [9] - 北京落地两个标杆MiC项目：三里河一区28号楼危旧楼改建和北京市第十四中学综合改造工程 [9] - 香港政府基本工程开支由平均每年约900亿港元增加至未来平均每年约1200亿港元 [9] 业绩展望与分红 - 维持2025年双位数业绩指引 [9] - 按33%派息率和105亿归母净利润推算，2025年股息率约5.7% [9] - 当前股价10.90港元（2025年8月22日收盘价） [9]

财务表现 - 上半年收入566.43亿元 同比增长0.1% [1] - 净利润52.59亿元 同比增长5.1% [1]

项目概况 - 云南红河开远那依、小石岩光伏电站项目实现全容量并网投产 [1] - 项目由中建集团旗下中建二局承建 [1] - 项目总占地2811.45亩 [1] 项目定位 - 项目是云南省"十四五"规划新能源项目重要组成部分 [1] - 项目地处云南省红河州开远市峻岭深处 [1] 发电能力 - 全容量并网后年均可输送"绿电"1.91亿千瓦时 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级，目标价上调至17.57港元（前值15.61港元）[1][5][7] 核心财务表现 - 25H1营收566亿元人民币（同比+0.13%），归母净利润52.59亿元人民币（同比+5.05%）[1] - 25H1新签合同额926亿元人民币（同比-19.2%），剔除香港重大项目影响后同比+22.8%[1] - 在手订单3860亿元人民币，为24年收入的3.7倍[1] - 整体毛利率15.06%（同比-0.41pct），净利率9.28%（同比+0.43pct）[3] - 25H1经营性现金流净额1.23亿元人民币（同比多流入1.21亿元）[4] 业务结构分析 - 科技带动类业务25H1营收205亿元人民币（同比+73%），占比提升至36%[2] - 投资带动类/建筑类/运营类营收占比分别为37%/26%/1%[2] - 科技带动类业务三年营收复合增长率达39%[2] - 新签合同中科技带动类占比48%（444亿元人民币）[2] 地区表现 - 内地营收293.4亿元人民币（同比-8.8%），毛利率22.8%（同比+2.45pct）[3] - 香港营收232.4亿元人民币（同比+39.6%），毛利率3.8%（同比-1.46pct）[3] - 澳门营收19亿元人民币（同比-61.8%），毛利率22.3%（同比+9.25pct）[3] 财务健康度 - 平均融资成本3.15%（同比-0.39pct）[4] - 资产负债率71.6%（同比-0.3pct），净借贷比率65.2%（同比-8.4pct）[4] - 连续第四年实现整体经营现金流为正[4] 估值与预测 - 维持2025-2027年归母净利润预测103/112/121亿港元[5] - 给予25年9xPE估值（可比公司平均8.6xPE）[5] - 当前股息率5.4%[1]，预测2025年股息率5.63%[11] - 2025年预测ROE 13.33%，PB 0.75x[11]