2025年海南一级市场投融资概况 - 2025年海南一级市场较为活跃，全年发生投融资事件66起，并购事件69起，涉及总金额超过277亿元[5] - 随着海南全岛封关运作实质性推进，政策磁吸效应显现，资本或将持续涌入高新技术产业与消费升级等核心领域[5] 2025年海南投融资事件分析 - 2025年海南省共发生66起融资事件，募资金额为121.47亿元[7] - 融资轮次分布：A轮融资案例最多，达32起；B轮阶段融资金额最高，达65.5亿元[7] - 行业分布：电子信息领域投资案例数最多，为12笔；文娱传媒7笔；金融、医疗健康各6笔；批发零售、企业服务、先进制造各5笔[7][8] - 年度最大融资事件：尊远超市获得38亿元B轮融资，投后估值达420亿元，资金将用于人工智能零售技术研发、扩大市场份额及加强供应链管理[8] - 新兴产业投资：航天航空领域共发生5起投资，吸引了中关村资本、梅花创投等知名机构及海口金控等国资机构参与[9][10] 2025年海南并购事件分析 - 2025年海南省共发生69起并购事件，交易金额为155.77亿元[12] - 交易类型：其中Buyout（收购）事件为34起，交易金额为142.31亿元[12] - 行业分布：医疗健康领域并购案例数最多，为12笔；金融、电子信息领域各11笔[12][13] - 年度最大并购事件：国信证券收购万和证券96.08%股权，交易金额约为51.92亿元[14] - 海洋产业并购：海兰信收购海兰寰宇，交易金额为10.51亿元，属于同行业强强联手[14] 2025年海南IPO与上市公司情况 - 2025年海南省仅有1家企业IPO，为钧达股份[16] - 钧达股份于2025年5月8日在港交所主板上市，发行价格为22.15港元/股，募集资金总额约为14.05亿港元，募集资金净额约为12.92亿港元[17] - 截至目前，钧达股份港股市值约为53亿港元，A股市值约为140亿元[17] - 海南省上市公司总数达到40家[17]

公司股价表现 - 钧达股份在香港联交所高开超过4% [2] - 截至发稿时，股价上涨4.39%，报18.8港元 [2] - 成交额为153.22万港元 [2]

公司股价与市场反应 - 钧达股份股价高开逾4%，截至发稿时上涨4.39%，报18.8港元，成交额153.22万港元 [1] 战略合作与业务拓展 - 公司与尚翼光电正式签署战略合作协议，将以战略股东身份对尚翼光电进行股权投资 [1] - 双方将深度整合产业与场景资源，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作 [1] - 合作领域包括技术研发、在轨验证、产业化落地及应用场景拓展，并建立协同机制 [1] - 尚翼光电核心团队深耕钙钛矿航天应用多年，已完成太空环境下钙钛矿材料第一性原理验证，是国内稀缺的卫星电池生产商 [1] 公司技术实力与行业地位 - 公司深耕光伏电池技术近20年，经历了从BSF到PERC再到TOPCon的一系列电池技术路线迭代 [1] - 公司与外部机构合作研发的钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%，居于行业领先水平 [1] - 此次合作在技术层面将加深公司对钙钛矿及叠层电池在不同空间场景的研发积累 [1] - 从产业化推进层面，合作有望在量产运营维度反向赋能，双方资源互补率先卡位太空光伏产业化赛道 [1]

新产品和新技术研发 - 钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%[9] - 2025年11月首片产业化N型+钙钛矿叠层电池下线[9] - 具备独立开展钙钛矿叠层工艺研发与小规模生产能力[9] 市场扩张和并购 - 截至2025年三季度海外销售占比超50%[14] 其他新策略 - 与尚翼光电签署战略合作协议并股权投资[9] - 已与仁烁、中科院、苏州大学等开展钙钛矿技术研究[9]

纪要涉及的行业与公司 * 行业：太空能源、商业航天、光伏电池、钙钛矿技术、低轨卫星通信与太空算力[1][3][5][7] * 公司：君达股份（光伏电池龙头，A+H股上市公司）、上亿光电（源于中科院上海光机所，专注太空柔性钙钛矿光伏技术）[1][3][4] 核心观点与论据 合作背景与市场机遇 * 全球低轨卫星规划总量已突破10万颗，未来5-10年进入密集发射组网窗口[1][3][5] * 太空算力是解决地面算力能源供给及散热效率瓶颈的唯一破局方向[1][3] * 太空光伏是轨道飞行器唯一可行的供能解决方案[5] * 预计2030年全球太空光伏市场规模可轻易达到万亿元人民币，远超目前地球上的年度市场销售额（约4000-5000亿元人民币）[1][5] * 以通讯卫星为例，电源系统在卫星总体重量和成本中分别占30%和22%，其中光伏电池占比超过50%[7] 技术路线演进与产品优势 * 传统太空太阳能电池（如晶硅、砷化镓）在成本、重量、柔性等方面存在局限[1][5][8] * 钙钛矿材料在能质比、柔韧性、抗辐照能力、稳定性等方面特别适配低轨商业卫星，有望成为终极解决方案[8] * 上亿光电核心产品包括：柔性卷绕式太阳翼（可实现10瓦/克级别超高能质比）、钙钛矿晶硅四T叠层电池（效率媲美砷化镓，成本为其1/4至1/5）[2][11] * 钙钛矿太阳能电池具有显著的质量功率比优势：柔性钙钛矿模组可达30瓦/克，工程级模组为5-10瓦/克，而刚性砷化镓一般为0.4-1瓦/克[27] * 太空中的30%效率目标是基于金龟（晶硅）和钙钛矿4T叠层结构[30] 合作具体内容 * 联合研发：共建太空钙钛矿研发平台，重点突破抗强辐照、高低温稳定性提升、柔性卷展结构优化等核心技术难题[4] * 行业标准制定：共同参与制定太空钙钛矿光伏电池技术标准与行业规范，并计划联合申报国家航空能源领域重大专项[4] * 股权投资与产业化：君达股份将作为战略股东对上亿光电进行投资，协同推进太空钙钛矿能源产品产业化建设，实现商业化转化与规模供应[1][4] 技术验证与测试进展 * 已完成空间环境抽样第一性原理验证，并逐步开展在轨验证工程[2][9] * 温度冲击实验：在正负120度区间进行4000次循环后，仍保持93%的效率，相当于在轨一年寿命[12] * 传统辐照源与激光驱动粒子源测试结果显示衰减与砷化镓相当[12] * 对衬底材料进行了5年原子氧通量测试，无明显透过率或重量衰减[12] * 已完成材料级别的在轨测试，技术路线成熟可靠[26] 公司优势与战略规划 * **君达股份优势**：N型电池出货量在2023年和2024年连续排名首位；2025年11月完成首片产业化N型加钙钛矿叠层电池下线；具备世界级生产管理能力与持续融资能力[1][4][16] * **上亿光电优势**：团队拥有三大核心竞争力（耐受配方和电池结构、耐受环境的柔性衬底材料、应对温度冲击的温控技术）；依托中科院上海光机所全球首创的测试平台[10][14] * **上亿光电战略规划**：第一阶段（已完成）：第一性原理验证和出样试制；第二阶段：在轨评价以及产线建设与出货；第三阶段：通过系统集成优化，实现大批量出货[13] * **未来两年规划（2025-2026）**：进行一系列在轨评价，同时建设相应产能[18] * **产能规划**：采取超前于市场需求的策略，先建立中试生产线；计划在2026年建设并投产批量产线以满足中国每年数千甚至上万颗卫星发射计划[19][21][22] * **海外市场**：君达股份目前销售60%左右来自海外，计划在土耳其工厂实现大规模出货[35] 其他重要内容 * 地面钙钛矿太阳能电池无法直接用于太空，需针对太空恶劣环境（正负150度温度冲击、高能粒子辐照等）开发专用配方、结构和封装[9] * 太空应用电池片尺寸通常较小（一般不超过6寸，如4×8厘米），便于折叠展开和容错设计，大面积制备并非主要问题[28][29] * 低轨道（LEO）应用较多而中高轨道仍以砷化镓为主，源于市场需求（低轨卫星用于通讯和算力）及技术原因（低轨卫星寿命短、替换频繁，适合采用成本较低的新材料）[32][33] * 上亿光电自主研发温控技术（辐射制冷薄膜），热辐射率超过0.9，可用于降低太阳翼温度和提高空间算力芯片散热效率[34] * 行业展望：经过2024-2025年去产能周期，2026年行业将更加自律，集中度提高，价格会修复[35] * 针对单结钙钛矿电池，上亿光电认为需要更多在轨验证数据来证明其可靠性[36]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 Hainan Drinda New Energy Technology Co., Ltd. 海南鈞達新能源科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：02865） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條 而 作 出。 茲載列海南鈞達新能源科技股份有限公司在深圳證券交易所網站刊登了以下 公 告。茲 載 列 如 下，僅 供 參 閱。 特 此 公 告。 承董事會命 海南鈞達新能源科技股份有限公司 陸徐楊先生 中 國 • 海 口 2025年12月18日 截 至 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括 執 行 董 事 陸 徐 楊 先 生、張 滿 良 先 生 及 鄭 洪 偉 先 生；非 執 行 董 事 徐 曉 平 先 生 及 徐 勇 先 生；職 工 代 表 董 事 鄭 虹 女 士；及 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.22%，上涨55点，收报25291点 [1] - 恒生科技指数上涨0.02% [1] - 早盘成交额为848亿港元 [1] 锂矿行业 - 宜春市自然资源局发布公告，拟注销27个采矿权 [1] - 锂矿股大幅上涨，赣锋锂业股价上涨超过6%，天齐锂业股价上涨超过5% [1] 航空与机场行业 - 11月航空公司淡季客座率表现亮眼，机场客流量保持健康增长 [1] - 航空股早盘走高，南方航空股价上涨超过7%，东方航空股价上涨超过5%，中国国航股价上涨5% [1] 有色金属（钨） - 佳鑫国际资源股价再涨6% [1] - 钨市场价格加速上行，钨精矿价格刷新历史记录 [1] 光伏行业 - 钧达股份股价上涨超过6% [1] - 公司旗下滁州基地近期实现TOPCon电池的大规模量产 [1] 通信设备行业 - 长飞光纤光缆股价上涨近11% [2] - AI算力需求驱动公司光纤光缆主业增长 [2] 生物医药行业 - 药捷安康-B股价拉升18% [3] - 公司近日宣布在《柳叶刀》子刊发表替恩戈替尼的积极临床结果 [3] 体育用品行业 - 李宁股价再涨4% [4] - 公司全新龙店与荣耀金标产品系列落地，有望形成强大协同效应 [4] 教育行业 - 中教控股股价再涨6% [5] - 公司年度经调整EBITDA超预期，机构关注后续分类登记进展 [5] 潮玩产业 - 贪玩股价再涨超过4%，月内累计涨幅超过30% [6] - 公司携手COEXIST拓展潮玩产业布局 [6] 医药研发外包（CRO）行业 - 昭衍新药股价上涨超过10% [7] - 实验猴价格近期上行，机构预计供需偏紧状态或将维持 [7] 投资控股公司 - 亿都国际早盘股价下跌超过12%，回吐月内多数涨幅 [8] - 沐曦股份于今日在科创板上市 [8]

股价表现与市场消息 - 钧达股份早盘股价上涨6.83%，报17.04港元，成交额达3005.28万港元 [1] 公司技术进展 - 公司滁州基地成功实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线 [1] - 安徽滁州生产基地是世界首批实现TOPCon电池大规模量产的基地之一 [1] - 公司现有产线具备技改空间，若未来TBC电池大规模量产，现有产线可改造用于生产TBC电池 [1] 公司产能与布局 - 公司TOPCon产能为44.4GW [1] - 公司在国内布局两个生产基地，分别为安徽滁州及江苏淮安 [1] - 公司具备快速扩大产能规模的能力，滁州及淮安生产基地建设均在4-5个月时间内完成 [1] 公司运营与财务 - 公司为子公司淮安捷泰提供3.5亿元债权担保 [1] - 公司生产基地均实现高效的智能自动化生产 [1]

公司股价表现 - 钧达股份(02865.HK)早盘股价大幅上涨，涨幅近7% [1] - 截至发稿时，公司股价上涨6.83%，报17.04港元 [1] - 该时段成交额达到3005.28万港元 [1]

公司股价与交易表现 - 钧达股份早盘股价上涨超过7%，截至发稿时上涨6.83%，报17.04港元，成交额为3005.28万港元 [1] 公司技术进展与产能 - 公司滁州基地成功实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线 [1] - 公司TOPCon电池总产能为44.4吉瓦（GW） [1] - 公司在国内拥有两个生产基地，分别位于安徽滁州和江苏淮安 [1] - 安徽滁州生产基地是世界首批实现TOPCon电池大规模量产的基地之一 [1] 公司生产与运营能力 - 公司生产基地均实现了高效的智能自动化生产 [1] - 公司具备快速扩大产能规模的能力，滁州及淮安生产基地的建设均在4-5个月内完成 [1] - 公司现有生产基地具备技术改造空间，可适应新技术路线 [1] - 若未来TBC电池实现大规模量产，公司现有产线可改造用于生产TBC电池，以提高投资收益率 [1] 公司财务与子公司动态 - 公司近日为子公司淮安捷泰提供了3.5亿元人民币的债权担保 [1]