业绩总结 - 2025年11月30日已发行股份（不含库存）20亿股[3] - 2025年因其他事项发行股份7500万股，每股10.99港元[3] - 2025年12月5日结束时已发行股份（不含库存）20.75亿股[3] 用户数据 - 整个期间库存股份数目均为0[3] 其他新策略 - 2025年12月5日因悉数行使超额配股权配发及发行普通股[3]

公司上市概况 - 创新实业集团有限公司于港交所上市，股票代码02788 HK，是港股市场三年来工业金属行业规模最大的IPO [2] - 此次IPO是2025年以来港股规模前十的IPO，也是自2022年以来工业金属板块体量最大的一单 [3] - 公司上市资产包括位于内蒙古霍林郭勒的电解铝冶炼和山东滨州的氧化铝精炼资产 [2] 股权结构与控制人 - 公司实际控制人为山东企业家崔立新，其通过全资子公司Bloomsbury Holding控制创新实业100%投票权，上市后表决权将维持在75% [5][9] - 崔立新同时也是A股上市公司创新新材的实际控制人，在《2023胡润百富榜》中以160亿元财富排名第358位 [5][6] - 崔立新领导的山东创新集团员工超过2万人，2024年位列中国企业500强第330位，全年销售收入突破1200亿元 [7] 业务布局与产能 - 公司主要布局铝产业链上游，包括氧化铝精炼和电解铝冶炼，拥有内蒙古霍林郭勒和山东滨州双基地 [10] - 按2024年产量计，其霍林郭勒电解铝冶炼厂是华北地区第四大电解铝生产基地，公司是中国第十二大电解铝生产商 [11] - 公司氧化铝精炼厂位于山东滨州，该地区是中国最大的铝土矿进口城市，工厂距离黄骅港约40公里，距离滨州港约70公里，物流便利 [13][14] 成本与资源优势 - 公司选择霍林郭勒布局电解铝，主要受惠于内蒙古丰富的电力资源带来的较低电力成本 [12] - 根据CRU报告，2024年公司燃煤火力发电的耗电价格为每千瓦时0.37元，低于全国平均水平每千瓦时0.43元，截至2025年5月31日止五个月，该价格进一步降至每千瓦时0.33元 [12] 财务表现 - 公司收入从2022年的134.9亿元增至2024年的151.6亿元 [15] - 公司净利润从2022年的9.13亿元增长至2024年的26.3亿元 [15] - A股关联公司创新新材2024年实现营业收入809.4亿元，归母净利润10.1亿元 [7] 客户与关联交易 - 创新新材是创新实业2023年以来的最大客户，2023年、2024年来自创新新材的收入分别占公司总收入的78.8%和76.6% [16][17] - 公司向创新新材提供液态电解铝，创新新材在霍林郭勒公司冶炼厂周边战略布局了年产能5万吨的铝加工产线，并于2023年初在邻近地区启用了年产能122万吨的新生产基地 [17][18] - 铝液的短途运输对上下游双方均有裨益，公司称向创新新材销售液态电解铝极具成本效益 [19][20] 基石投资者与产业协同 - 公司IPO引入17家基石投资者，认购金额约3.51亿美元，其中包括铝业巨头中国宏桥集团认购3000万美元 [21] - 中国宏桥集团是全球最大电解铝生产商之一，与创新实业同属山东滨州邹平起家的铝业龙头企业，其基石投资被赋予强烈的区域产业协同信号 [3][21] - 魏桥创业集团董事长张波表示，集团将发挥积极作用，持续深化与创新集团的产业协同 [3][22] 地方产业生态与历史渊源 - 山东创新集团的成长早期曾受益于魏桥的产业支撑，崔立新曾表示，2002年魏桥铝电的成立对公司成长起到了直接的带动作用 [22] - 2025年10月，在滨州市铝行业协会第三届会员大会上，魏桥创业集团张波任名誉会长，创新集团崔立新任会长 [23] - 在创新实业上市庆典上，山东创新集团向士平公益基金会捐赠1000万元，用于支持教育事业与人才培养 [22]

港股IPO市场表现 - 2025年11月，香港交易所共有12家企业成功上市（含1家GEM转主板），首发募集资金约404.01亿港元，募资规模位居本年度第三 [1] - 当月募资主力为赛力斯（约142.83亿港元）、小马智行（约67.07亿港元）和创新国际（约54.95亿港元），三者合计贡献超过总募资额的65.56% [2] - 上市企业结构呈现鲜明的“硬科技”特征，行业覆盖汽车制造、自动驾驶、生物科技、软件服务等多个前沿领域 [1][4] - 上市企业地域分布多元化，覆盖粤港澳大湾区、京津冀、长三角及中西部等多个经济圈 [4] - 当月递表环节保持活跃，共有55家企业递交上市申请，为后续市场提供了持续且高质量的项目来源 [6][7] 美股IPO市场动态 - 2025年11月，受美国联邦政府停摆影响，未有中资企业在美股市场完成IPO上市 [1][8] - 停摆导致美国证券交易委员会暂停受理新的IPO申请，整体审核节奏明显放缓 [8] - 当月仍有7家中资企业首次公开递交美股上市申请，另有14家企业更新递表，行业多集中于物流、数字营销、旅游服务等现代服务领域 [1][9][10] - 递表企业中多家注册于香港，继续发挥其连接内地与国际资本市场的桥梁作用 [10] 境外上市备案情况 - 2025年11月，共有16家企业获得中国证监会境外上市备案通过，刷新2025年单月备案企业数记录 [1][12] - 所有获批项目的备案周期均控制在6个月以内，其中近半数项目在5个月左右获批，平均用时约5个月 [1][12] - 备案效率的持续提升和流程的标准化，显著降低了企业境外上市的前置不确定性与合规成本 [12]

公司动态 - 创新实业作为中国铝产业链的标杆企业，近日获批在港股上市 [1] - 招银理财成功获配创新实业新股，旗下11只产品入围，获配金额超过1000万元 [1] - 招银理财表示，参与此次IPO是其推动绿色金融、支持中国制造企业国际化的重要实践 [1] 战略与业务 - 招银理财将参与创新实业IPO视为践行“服务实体、助力创新、支持绿色发展”理念的典型案例 [1]

上市信息 - 公司普通股于2025年11月24日在港交所主板上市[2][4] 股份数据 - 上月底和本月底法定/注册股份数目均为10,000,000,000股，面值0.000005美元，法定/注册股本均为50,000美元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为2,000,000,000股，库存股份数目均为0，已发行股份总数均为2,000,000,000股[3] - 本月法定/注册股份数目和已发行股份数目无增减[1][3]

港股IPO市场整体活跃度 - 2025年11月港股IPO市场活跃度边际回升，共有53家企业递交上市申请，其中最后一周集中递表25家 [2][18] - 当月递表企业包括科兴制药、迈瑞医疗、海澜之家等知名A股上市公司 [2][18] - 同期港股市场迎来12家新上市企业，均正式登陆港交所主板 [2][19] 新上市公司名单与特点 - 11月上市的12家公司包括：大洋环球控股、明略科技、赛力斯、均胜电子、旺山旺水、文远知行、小马智行、乐舒适、中伟新材、创新实业、量化派、海伟股份 [4][21] - 其中赛力斯、均胜电子、中伟新材为计划"A+H"股的公司 [4][21] - 大洋环球控股是从港交所创业板转至主板上市 [4][21] 上市企业首日股价表现 - 旺山旺水上市首日开盘报95港元，较发行价涨184.69%，收盘报82港元，涨幅145.73% [5][22] - 明略科技上市首日开盘报280港元，较发行价涨98.58%，最高涨至309.8港元，收盘报290.6港元，涨幅106.10% [5][6][22][23] - 量化派上市首日开盘报26港元，较发行价涨165.31%，最高至27.8港元，收盘报18.5港元，涨幅88.78% [8][10][23] - 海伟股份上市首日开盘报13.5港元，较发行价跌5.46%，收盘报11港元，跌幅22.97% [12][13][24] - 文远知行上市首日开盘报24.98港元，较发行价跌7.82%，收盘报24.4港元，跌幅9.96% [13][24] - 小马智行上市首日开盘报124港元，较发行价跌10.79%，收盘报126.1港元，跌幅9.28% [13][25] 上市企业募资情况 - 赛力斯募资总额约142.83亿港元，位列第一 [2][19][26] - 小马智行募资总额约67.07亿港元，位列第二 [2][19][26] - 创新实业募资总额约54.95亿港元，位列第三 [2][19][26]

公司股价表现 - 创新实业(02788.HK)股价在早间盘中一度上涨超过5% [1] - 截至发稿时，股价上涨4.77%，报收于18.23港元 [1] 超额配股权行使详情 - 整体协调人已于2025年12月2日悉数行使超额配股权 [1] - 行使涉及合共7500万股发售股份 [1] - 该股份数量占全球发售项下初步可供认购发售股份总数（行使超额配股权前）的约15% [1] 新股发行与资金募集 - 超额配发股份将由公司按每股10.99港元的价格发行及配发 [1] - 此次发行预计为公司带来额外所得款项净额约8.12亿港元 [1] 股份上市安排 - 联交所上市委员会已批准超额配发股份上市及买卖 [1] - 预期超额配发股份将于2025年12月5日上午九时正开始在联交所主板上市及买卖 [1]

公司资本运作 - 创新实业(02788.HK)的整体协调人已于2025年12月2日悉数行使超额配股权，涉及合共75,000,000股发售股份，占全球发售项下初步可供认购发售股份总数（行使超额配股权前）的约15% [1] - 超额配发股份的发行价格为每股10.99港元，该价格为全球发售项下的每股发售价 [1] - 发行超额配发股份的目的，是用于促成向Bloomsbury Holding Limited归还稳定价格操作人中国国际金融香港证券有限公司或其联属人士根据借股协议借入的75,000,000股股份，以结算国际发售的超额分配 [1]

股份情况 - 2025年12月2日协调人行使超额配股权，涉及75,000,000股[4] - 行使前总股2,000,000,000股，行使后2,075,000,000股[7] 发行与交易 - 超额配股份每股10.99港元发行，预计12月5日上市[4][6] 资金与持股 - 额外所得款净额约811.8百万港元用于招股用途[8] - 行使后公众持股27.71%，符合规定[9]

上市概况与股价表现 - 公司于11月28日在港交所上市，股票代码02788 HK，开盘价为13.50港元，跌破14.28港元的发行价，收盘报11.00港元，较发行价下跌22.97% [1] - 全球发售股份总数（含发售量调整权）为35,456,000股，其中香港公开发售占3,545,600股，国际发售占31,910,400股 [1][2] - 上市后（超额配股权行使前）已发行股份数目为159,167,887股 [2] 融资规模与资金用途 - 本次发行募资总额为5.0631亿港元，扣除约5455万港元上市开支后，所得款项净额为4.5176亿港元 [3] - 募集资金计划用于扩大产能、提升研发能力、补充营运资金及其他一般企业用途 [3] 行业地位与财务表现 - 以2024年电容器基膜销量计，公司是中国第二大电容器薄膜制造商 [1] - 公司收入从2022年的人民币3.271亿元增长至2024年的人民币4.217亿元，但2025年前五个月收入为人民币1.571亿元，略低于2024年同期的人民币1.622亿元 [6][7] - 净利润从2022年的人民币1.020亿元波动至2024年的人民币0.864亿元，2025年前五个月净利润为人民币0.314亿元 [6][7] - 毛利率从2022年的44.9%波动至2025年前五个月的35.5% [7] 现金流状况 - 经营活动现金流波动较大，2022年为净流入人民币2.321亿元，2023年为净流出人民币0.8937亿元，2024年转为净流入人民币0.17225亿元，2025年前五个月为净流出人民币0.3581亿元 [7][8] - 2025年5月31日的现金及现金等价物余额为人民币1.5511亿元 [8] 发行相关参与方 - 本次发行的独家保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人包括中国国际金融香港证券有限公司、中信建投（国际）融资有限公司、中信里昂证券有限公司等多家机构 [3] 基石投资者 - 基石投资者汇兴丽海有限公司获分配15,129,000股股份，占全球发售股份的42.67%，占上市后（假设超额配股权未行使）已发行股本总额的9.51% [5][6]