文章核心观点 - 公司举行战略升级发布会 正式官宣面向未来的三大超级战略——超级品牌 超级连锁 超级数字化 [1] - 公司将带领行业重新定义高端美容服务 重塑美容行业价值新空间 [1][4] - 公司认为美容行业值得重做一遍 属于公司的时代机遇已到 [18] 超级品牌战略 - 美容服务行业高度分散 充斥着大量区域性品牌 小品牌和无品牌门店 难以形成溢价和忠诚度 [4] - 品牌化是破局关键 是终极的差异化手段 能转化为流量入口 信任基石和议价能力 [4] - 消费者对全国性品牌门店的充值意愿比小品牌高出2.1倍 平均充值金额高出60% 品牌知名度每提升一个层级 客单价能够提升20%至50% [4] - 中国美容行业前三大品牌齐聚公司麾下 基于32年行业深耕 [4] - 战略核心是为客户打造超越期待的极致体验 从视觉 听觉 嗅觉 触觉 味觉 心觉六觉维度构建感官记忆 并依托200多项可追溯质控标准推动公司标准成为行业共识 [5] 超级连锁战略 - 美容行业市场高度分散 89%的美容机构是单店 [8] - 行业分散主因是进入门槛低 规模经济不显著 高度依赖美容师个人 难以形成系统化门店经营管理能力 [8] - 数字化与AI技术 行业标准化等因素正推动行业连锁化 [8] - 公司以双美加双保健商业模式为核心 通过内生加外延双轮驱动 目前已拥有9个收入过亿的Club城市 目标在中国20个核心城市打造1亿收入Club 推动北京 上海单城收入超10亿 [8] - 公司将延续全球精选和专研策略 扩大与优质供应链厂商合作 并通过共研创新强化供应链自主可控能力 [9] 超级数字化战略 - 当前行业很多单店数据孤立 数字化仅停留在表面预约收款阶段 [12] - 数字化是未来经营决策的大脑和神经网络 能重塑客户服务流程 包括线上平台精准获客 AI与大数据精准分析定制化方案 以及人机协同服务交付 [12] - 公司过去五年已累计投入超2亿元 组建90人IT团队 深化为数智融合连锁企业 覆盖客户在线 员工在线 组织在线全链路 [12] - 系统内有200多个客户属性分类 每年推出超2000个针对不同客群的精准推送活动 带动纳新会员每年保持双位数增长 获客相关费用持续低于2% 会员次年留存率高达80% [12] - 公司已启动智能化引擎 将AI能力融入产品创新 例如自主训练的美养行业模型AI小奈 未来将持续向旗下品牌输出数智融合体系 [13] 收购思妍丽的战略意义 - 收购思妍丽是公司继2024年成功收购奈瑞儿后 又一改写行业格局的里程碑式突破 至此中国高端美容行业前三大品牌已全部汇聚于公司旗下 [16] - 此次收购是基于公司与思妍丽结构高度相似 城市高度重合 客户高度一致 具备良好协同基础 [16] - 未来将通过医美资源升级 亚健康医疗建设和数字化供应链赋能 实现1+1大于3的整合效果 标志着中国美容服务行业全新时代的开启 [16]

行业投资评级 - 美容护理行业投资评级为看好（维持）[6] 核心观点 - 美妆正从单一的功能性消费迈向复合功效加情感消费，消费韧性将进一步突出[4] - 美妆不再依赖单一流量窗口，渠道提效的叙事正在强化[4] - 头部品牌势能具更强韧性，在双11大盘整体稳健的背景下仍能保持较快增速[4][8] - 继续看好品牌资产雄厚、能抓住渠道及产品周期的头部公司，以及边际改善的标的[4] 双11大盘表现 - 双11大促期间（10月7日-11月11日）全网电商销售额16950亿元，同比增长14.2%[8] - 综合电商销售额16191亿元，同比增长12.3%，天猫、京东、抖音销售额位居前三[8] - 综合电商平台销售额TOP5品类占比分别为家电16.5%、手机数码14.6%、服装14%、美妆个护8.2%、女鞋/男鞋/箱包6.5%[8] - 美妆分品类：美容护肤品类销售额991亿元，同比增长11.65%；洗护清洁444亿元，同比增长13.54%；香水彩妆334亿元，同比增长13.52%[8] - 全网即时零售销售额670亿元，同比增长138.4%表现亮眼[8] 平台与渠道表现 - 天猫美妆榜单：珀莱雅连续三年稳居榜首，TOP20中国货占5席（薇诺娜、可复美、自然堂、毛戈平）[8] - 抖音美妆榜单：韩束夺得榜首，TOP20中国货占9席（珀莱雅、百雀羚、自然堂、林清轩、HBN、薇诺娜、丸美等），抖音已成为国货美妆品牌寻求增量、实现高增的重要战场[8] - 天猫渠道亮点：销售额前50的热销护肤商品中，复合功效类销售额占比47.1%，其中修护功效占比最高；千元以上价格段市场份额环比扩大12.3个百分点，销售额环比增长超5倍[8] - 抖音渠道品牌自播力量正在崛起，成熟品牌加速构建稳定的店播心智与转化效率[8] 重点公司表现 - 上美股份：韩束在抖音美妆品牌总榜、自播榜和短视频榜均位列TOP1；New page一页全渠道总销售额同比增长145%；安敏优多渠道销售总额同比增长208%；极方全渠道销售总额环比增长302%[8] - 若羽臣：绽家全渠道GMV同比增长80%；斐萃全渠道GMV同比增长35倍，环比618增长110%[8] - 毛戈平、薇诺娜等品牌亦有亮眼表现[8]

公司股价与市值表现 - 公司股价上涨4.88%至28.38港元，市值达到66.7亿港元 [1] 收购交易核心信息 - 公司非全资附属公司签署股权转让协议，以总代价人民币4000万元收购目标业务全部股权 [1] - 交易完成后，公司将持有目标公司90%股权，使其成为集团的非全资附属公司 [1] 收购带来的业务拓展 - 此次收购为公司新增19家直营门店，包括2家医疗美容门店及17家生活美容门店 [1] - 公司直营门店总规模进一步拓展，大湾区核心城市辐射密度进一步加深 [1] - 收购预计将同步带动集团收入的显著提升 [1]

收购交易概述 - 美丽田园医疗健康的两家非全资附属公司拟收购三家目标公司的100%股权，总代价为4000万元 [1] - 收购完成后，公司将拥有上述标的公司90%的股权，使其成为公司的非全资附属公司 [1] 收购的战略影响 - 此次收购将带动公司直营门店新增19家，包括两家医疗美容门店及17家生活美容门店 [1] - 公司的直营门店总规模将进一步拓展 [1] - 收购将加深公司在大湾区核心城市的辐射密度 [1] - 收购事项将同步带动公司收入提升 [1]

公司股价表现 - 公司股价盘中一度上涨近5%，截至发稿时上涨3.47%，报28港元 [1] - 成交额为570.75万港元 [1] 收购交易详情 - 公司以4000万元人民币收购了位于珠海和东莞的19家奈瑞儿加盟门店 [1] - 收购完成后，奈瑞儿品牌正式将珠海和东莞纳入直营区域 [1] - 此次收购带动公司新增19家直营门店，包括2家医疗美容门店和17家生活美容门店 [1] 收购的战略意义与财务影响 - 此次收购使公司在大湾区核心城市的市场覆盖密度进一步加深 [1] - 预计此次收购将为集团带来近7500万元的新增收入 [1] - 预计此次收购将为集团带来750万元的新增税后净利润 [1]

股价表现 - 美丽田园医疗健康股价盘中上涨近5%，截至发稿时上涨3.47%，报28港元 [1] - 成交额为570.75万港元 [1] 收购交易 - 公司以4000万元人民币收购了珠海和东莞的19家奈瑞儿加盟门店 [1] - 收购完成后新增19家直营门店，包括2家医疗美容门店及17家生活美容门店 [1] - 奈瑞儿正式将珠海和东莞纳入直营区域 [1] 战略影响与财务预期 - 此次收购使集团在大湾区核心城市的辐射密度进一步加深 [1] - 预计为集团带来近7500万元新增收入 [1] - 预计新增税后净利润750万元 [1]

收购交易概述 - 公司非全资附属公司于2025年11月18日订立股权转让协议，以总代价人民币4000万元（约4400万港元）收购目标业务 [1] - 收购完成后，公司将拥有目标公司90%的股权，目标公司成为公司非全资附属公司 [1] 收购标的业务构成 - 目标业务包含东莞和珠海医疗标的100%股权，以及珠海标的和东莞标的100%股权 [1] - 东莞和珠海医疗标的主要从事分别位于东莞和珠海的两所医疗门诊的经营 [1] - 珠海标的主要从事珠海八家奈瑞儿品牌美容和保健服务门店的经营 [1] - 东莞标的主要从事东莞九家奈瑞儿品牌美容和保健服务门店的经营 [1] 收购的战略影响 - 收购将带动集团直营门店新增19家，包括两家医疗美容门店及17家生活美容门店 [1] - 公司直营门店总规模将进一步拓展，大湾区核心城市辐射密度将加深 [1] - 此次收购将同步带动集团收入的显著提升 [1]

收购交易概述 - 买方为公司非全资附属公司奈瑞儿医疗器械及奈瑞儿健康管理，卖方为广州蓓旻晟企业管理有限公司，双方于2025年11月18日订立股权转让协议 [1] - 收购总代价为人民币4000万元，相当于约4400万港元 [1] - 收购完成后，公司将拥有目标公司90%的股权，目标公司将成为公司非全资附属公司 [1] 收购标的业务构成 - 目标业务包含东莞和珠海医疗标的100%股权、珠海标的及东莞标的100%股权 [1] - 东莞和珠海医疗标的（广州奈瑞儿健康医疗投资有限公司）主要从事分别位于东莞和珠海两所医疗门诊的经营 [1] - 珠海标的（珠海奈瑞儿奈美美容科技有限公司）主要从事珠海八家奈瑞儿品牌美容和保健服务门店的经营 [1] - 东莞标的（奈瑞儿美容连锁(东莞)有限公司）主要从事东莞九家奈瑞儿品牌美容和保健服务门店的经营 [1] 收购的战略影响 - 收购将带动集团直营门店新增19家，其中包括两家医疗美容门店及17家生活美容门店 [1] - 公司直营门店总规模将进一步拓展 [1] - 大湾区核心城市（东莞、珠海）的辐射密度将进一步加深 [1] - 收购将同步带动集团收入的显著提升 [1]

收购交易概述 - 买方为公司非全资附属公司奈瑞儿医疗器械及奈瑞儿健康管理，卖方为广州蓓旻晟企业管理有限公司，双方订立股权转让协议 [1] - 总收购代价为人民币4000万元，相当于约4400万港元 [1] - 收购目标为包含东莞和珠海医疗标的100%股权、珠海标的及东莞标的100%股权的目标业务 [1] - 收购完成后，公司将拥有目标公司90%股权，目标公司将成为公司非全资附属公司 [1] 收购的战略意义与影响 - 收购将带动集团直营门店新增19家，包括两家医疗美容门店及17家生活美容门店 [1] - 此次收购使集团直营门店总规模进一步拓展，并加深在大湾区核心城市的辐射密度 [1] - 收购事项预计将同步带动集团收入的显著提升 [1] - 收购标志着集团旗下品牌奈瑞儿正式将珠海和东莞纳入直营区域 [2] - 珠海和东莞为大湾区GDP发展水平排名前列的城市，此次纳入符合集团深耕高净值客群集中之一线和新一线城市黄金点位的整体战略 [2] 公司背景与战略 - 公司在中国美丽与健康服务行业经营超30年 [2] - 集团坚持通过内生增长及战略性收购拓展业务规模，并拥有丰富的行业收购整合经验 [2]

收购交易核心信息 - 买方奈瑞儿医疗器械及奈瑞儿健康管理（均为公司非全资附属公司）与卖方广州蓓旻晟企业管理有限公司订立股权转让协议，总代价为人民币4000万元（约4400万港元）[1] - 收购目标业务包含东莞和珠海医疗标的100%股权、珠海标的及东莞标的100%股权[1] - 收购完成后，公司将拥有目标公司（东莞和珠海医疗标的、珠海标的及东莞标的）90%的股权，目标公司将成为公司非全资附属公司[1] 收购带来的业务扩张 - 本次收购将带动集团直营门店新增19家，其中包括两家医疗美容门店及17家生活美容门店[1] - 收购事项标志着集团旗下智能美养品牌奈瑞儿正式将珠海和东莞两个城市纳入直营区域[2] - 直营门店总规模进一步拓展，大湾区核心城市辐射密度将进一步加深[1] 战略意义与财务影响 - 收购事项将同步带动集团收入的显著提升[1] - 此次纳入珠海和东莞符合集团的整体战略—深耕高净值客群集中的一线和新一线城市黄金点位[2] - 珠海和东莞作为大湾区国内生产总值（GDP）发展水平排名前列的城市，其纳入有助于战略实施[2] 公司背景与行业策略 - 美丽田园在中国美丽与健康服务行业经营超30年，坚持通过内生增长及战略性收购拓展业务规模[2] - 集团拥有丰富的行业收购整合经验[2]