近期中国航司飞机订单概况 - 2025年末，多家中国上市航司及租赁公司与空客签订飞机购置协议，总计购买148架空客A320系列飞机[2] - 中国国航及子公司购买60架空客A320neo系列飞机，目录价格合计约95.3亿美元，计划于2028年至2032年分批交付[3] - 华夏航空订购3架A320系列飞机，计划自2030年起三年内交付[3] - 春秋航空购买30架空客A320neo系列飞机，目录总价不超过41.28亿美元[3] - 吉祥航空购买25架空客A320neo系列飞机，目录价格约41亿美元[3] - 中飞租赁公司订购30架A320neo系列飞机，计划在2033年前陆续交付[4] 空客在中国市场的地位与产能 - 空客在2025年于中国市场份额超过波音，达到55%，中国已连续多年成为空客最大单一国别市场[5] - 空客近期在华大单不断，包括2022年7月获得三大国有航司292架A320neo订单，以及2023年4月与中航材签署160架飞机采购协议[5] - 空客正通过启用天津第二条A320系列飞机总装线来提高产能，新生产线将助力其实现2027年月产75架A320系列飞机的目标[6] - 全球飞机租赁公司Avolon曾在2024年透露，波音737max和空客A320neo等窄体机型在2030年的产能已售空[6] 中国民航机队结构变化与趋势 - 截至2025年末，中国民航客机机队规模达4180架，较2019年的年均复合增长率为2.6%，整体增速放缓[7] - 窄体机以新老迭代为主，老款A320CEO和B737NG机型分别减少10%和8.4%，而新款A320neo和B737max机型则激增286.3%和97.9%[8] - 新窄体机型因换装高效发动机降低了碳排放，且单机运力平均高出6-10个座位[8] - 2019到2025年间，中国宽体机队仅净增长4架，年均不足1架，引进几乎停滞[9] - 国产客机机队占比已从2019年的1.3%提升至2025年的4.5%，随着C909和C919的交付，国产飞机正成为重要力量[9] 航司购机背后的市场驱动因素 - 航司签署新订单有提前锁定机位，并缓解因发动机问题带来的部分运力停场短缺的考量[7] - 从2024年开始，搭载普惠GTF发动机的机队面临临时停飞问题，导致新飞机交付延期，发动机及航材价格预计大幅上涨[7] - 国际航协报告指出，尽管新飞机严重短缺，但“停航”飞机仍超过5000架，是历史最高水平之一，供应链问题推高了维护成本[7] - 疫情后国际航线恢复缓慢，大量宽体机回到国内市场，是造成国内运力过剩的重要原因之一，航司因此加速淘汰老旧宽体机，新引进以窄体机为主[9] - 上述运力紧张问题从一定程度上缓解了目前国内市场的运力过剩状况[7]

文章核心观点 - 2025年末多家中国航司及租赁公司集中向空客订购148架A320系列窄体飞机 此举旨在提前锁定未来机位并应对因发动机等问题导致的运力短缺 同时反映了行业机队结构向高效新机型迭代以及窄体机主导的市场趋势[3][4][8] 年末飞机订单详情 - 中国国航及子公司向空客购买60架A320neo系列飞机 计划于2028年至2032年分批交付 目录价格合计约95.3亿美元[5] - 华夏航空向空客订购3架A320系列飞机 计划自2030年起三年内交付[5] - 春秋航空向空客购买30架A320neo系列飞机 目录总价不超过41.28亿美元 计划于2028年至2032年交付[6] - 吉祥航空向空客购买25架A320neo系列飞机 目录价格约41亿美元 计划于2028年至2032年交付[6] - 中飞租赁公司向空客订购30架A320neo系列飞机 计划在2033年前陆续交付[7] - 两天内空客公司从中国共收获148架飞机大单 且均为窄体飞机[4][8] 空客在华市场地位与产能 - 空客在华市场份额超过波音 2025年达到55% 中国已连续多年成为空客最大单一国别市场[9] - 空客近期在华大单不断 2022年7月获得三大国有航司292架A320neo订单 2023年4月与中航材签署160架飞机采购协议[8] - 空客正通过启用天津第二条A320系列飞机总装线来提高产能 新生产线将助力实现2027年月产75架A320系列飞机的目标[9] - 全球飞机租赁公司Avolon曾在2024年透露 波音737max和空客A320neo等窄体机型在2030年的产能已售空[9] 行业运力状况与购机动因 - 自2024年起 航空市场面临部分搭载普惠GTF发动机的机队持续临时停飞问题 导致新飞机交付延期以及发动机、航材价格大幅上涨[11] - 国际航协报告指出 尽管新飞机严重短缺 但“停航”飞机仍超过5000架 是历史最高水平之一 中美贸易紧张加剧了部分供应瓶颈并推高维护成本[11] - 上述运力紧张问题一定程度上缓解了国内市场的运力过剩 疫情后国内航司降低了机队引进速度[12] - 截至2025年末 中国民航客机机队规模达4180架 较2019年的年均复合增长率为2.6% 整体增速放缓[12] 机队结构变化趋势 - 窄体机以新老迭代为主 老款A320CEO和B737NG机型分别减少10%和8.4% 而新款A320neo和B737max机型则激增286.3%和97.9%[12] - 新窄体机型因换装高效发动机降低了碳排放 且单机运力平均高出6-10个座位[12] - 宽体机引进几乎停滞 2019到2025年间 中国宽体机队仅净增长4架 年均不足1架[13] - 国际航线恢复缓慢 导致大量宽体机回到国内市场 是造成国内运力过剩的重要原因 航司因此加速淘汰老旧宽体机 新引进以窄体机为主[13] - 国产客机机队占比从2019年的1.3%提升至2025年的4.5% 随着C909和C919的交付 国产飞机正成为民航运输体系中的重要力量[13]

年末中国航司集中采购空客窄体飞机订单详情 - 2025年末，春秋航空、吉祥航空、中国国航、华夏航空及中飞租赁5家公司与空客签订协议，总计购买148架A320系列飞机[1] - 中国国航及子公司购买60架空客A320neo系列飞机，目录价格合计约95.3亿美元，计划于2028年至2032年分批交付[2] - 春秋航空购买30架空客A320neo系列飞机，目录总价不超过41.28亿美元[3] - 吉祥航空购买25架空客A320neo系列飞机，目录价格约41亿美元[3] - 华夏航空订购3架A320系列飞机，计划自2030年起三年内交付[3] - 中飞租赁订购30架A320neo系列飞机，计划在2033年前陆续交付[4] 空客在中国市场的持续表现与产能规划 - 空客在2025年在华市场份额超过波音，达到55%，中国已连续多年成为空客最大单一国别市场[6] - 空客近期在华大单不断：2022年7月获得三大国有航司292架A320neo订单；2023年4月与中航材签署160架飞机采购协议（含150架A320系列）[5] - 空客正通过启用天津第二条A320系列飞机总装线来提高产能，新生产线将助力其实现2027年月产75架A320系列飞机的目标[7] - 全球第二大飞机租赁公司Avolon曾在2024年透露，波音737MAX和空客A320neo等窄体机型在2030年的产能已售空[6] 中国民航机队结构变化与窄体机迭代趋势 - 截至2025年末，中国民航客机机队规模达4180架，较2019年的年均复合增长率为2.6%，整体增速放缓[8] - 窄体机以新老迭代为主：老款A320CEO机型减少10%，B737NG机型减少8.4%；新款A320neo机型激增286.3%，B737MAX机型激增97.9%[9] - 新窄体机型因换装高效发动机降低了碳排放，且单机运力平均高出6-10个座位[9] - 宽体机引进几乎停滞：2019到2025年间，中国宽体机队仅净增长4架，年均不足1架[10] - 国产客机机队占比从2019年的1.3%提升至2025年的4.5%，随着C909和C919的交付，国产飞机正成为越发重要的力量[10] 当前市场运力状况与航司购机考量 - 从2024年开始，航空市场面临部分搭载普惠GTF发动机的机队持续临时停飞问题，导致新飞机交付延期，发动机及航材价格预计大幅上涨[8] - 国际航协报告指出，尽管新飞机严重短缺，但“停航”飞机仍超过5000架，是历史最高水平之一，供应链瓶颈推高了维护成本[8] - 发动机问题带来的运力紧张，一定程度上缓解了国内市场的运力过剩[8] - 疫情后国际航线恢复缓慢，大量宽体机回到国内市场，是造成国内运力过剩的重要原因，航司因此加速淘汰老旧宽体机，新引进以窄体机为主[10] - 此次航司签署新单，有提前锁定机位并缓解因发动机问题带来的部分运力停场短缺的考量[8]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國飛機租賃集團控股有限公司 呈交日期: 2025年12月31日 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01848 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 1,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | ...

2026年消费品以旧换新及设备更新补贴政策 - 国家发改委与财政部发布通知，2026年将继续实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策 [1][4] - 个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类一级能效或水效家电，按产品销售价格的15%给予补贴，每件补贴不超过1500元，每位消费者每类产品可补贴1件 [1] - 个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件售价不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每件补贴不超过500元，每位消费者每类产品可补贴1件 [1] - 支持智能家居产品（含适老化家居产品）购新补贴，具体补贴品类和标准由地方结合实际自主制定 [1] - 支持汽车置换更新，个人消费者转让名下旧乘用车后，购买新能源乘用车补贴车价的8%（最高不超过1.5万元），购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的6%（最高不超过1.3万元） [4] - 国家发改委与财政部已提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债资金计划，以支持消费品以旧换新 [6] - 京东宣布将全面承接2026年国家补贴活动，线上线下同步进行，消费者单人累计至高可省11000元，全国近3万家线下门店参与 [7][8] 贵金属及大宗商品市场动态 - 隔夜COMEX白银期货上涨5.555美元，涨幅7.88%，报76.015美元/盎司；现货白银上涨4.14美元，涨幅5.74%，报76.28美元/盎司 [2] - 隔夜COMEX铂金期货上涨85.4美元，涨幅4%，报2220美元/盎司 [2] - 隔夜伦铜上涨451.5美元，涨幅3.69%，报12673.5美元/吨 [2] - 隔夜COMEX黄金期货当月连续合约上涨8.70美元，涨幅0.20%，报4352.3美元/盎司 [2] 全球股市及中概股概览 - 隔夜美股道琼斯工业平均指数下跌94.87点，收于48367.06点，跌幅0.2%；标普500指数下跌9.5点，收于6896.24点，跌幅0.14%；纳斯达克综合指数下跌55.27点，收于23419.08点，跌幅0.24% [2] - 大型科技股涨跌不一，英特尔、Meta涨幅超过1% [2] - 矿业股普遍上涨，纽蒙特涨幅超过2% [2] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.27%，百度涨幅超过4%，蔚来上涨3% [2] - 恒生指数ADR按比例计算收报25845.14点，较香港收市跌9.46点或0.04% [2] - 提醒：因元旦假期，美股将于2026年1月1日全天休市 [3] 房地产税收政策调整 - 财政部与税务总局公告，自2026年1月1日起，个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税 [5] - 个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税 [5] 公司资本运作与战略投资 - **中国飞机租赁**：公司全资附属公司中飞租(BVI)与空客订立协议修订，同意购买30架空客A320neo系列飞机，预期交付将持续至2033年 [9] - **国联民生**：公司拟与法国洛希尔银行联合公开挂牌转让所持有的中海基金合计58.409%股权，其中公司转让比例为33.409%，转让完成后公司将不再持有中海基金股权 [10] - **大唐发电**：公司与大唐集团同意向大唐核电公司增资，其中公司增资约6.17亿元人民币，增资后公司对大唐核电公司的持股比例仍为40% [11] - **邮储银行**：公司吸收合并邮惠万家银行已获得国家金融监督管理总局批准 [12] - **乐舱物流**：公司附属公司Lehang Boundless与Blue Anchor订立协议，将一艘船舶的建造协议权利及义务转让，总代价为1.70亿美元，其中6864万美元支付给Lehang Boundless [13] - **中国铝业**：公司全资附属公司中铝物流拟以现金约2.64亿元人民币收购云铝物流51%股权，交易完成后云铝物流将纳入中铝物流合并报表范围 [15] - **上海电气**：公司董事会审议通过，拟通过公开挂牌转让所持电气国轩47.4%股权，并放弃电气国轩3.6%股权的优先购买权 [16] 公司资源布局与产能规划 - **中伟股份**：公司通过多种形式锁定5-6亿湿吨镍矿资源的供应，并在印尼建立四大镍原料产业基地 [14] - 公司在贵州开阳布局20万吨磷酸铁和5万吨磷酸铁锂产能，并掌控磷矿资源量达9844万吨，平均品位25%，规划年开采量280万吨 [14] - 公司已在阿根廷获取两座盐湖锂矿，掌控碳酸锂资源量超过1000万吨 [14] - 印尼冶炼产线副产的高冰镍含铁，可用于磷酸铁锂生产，实现资源协同 [14] 公司业绩预告 - **紫金黄金国际**：预计2025年度归属于母公司股东净利润约15-16亿美元，较上年同期的约4.81亿美元增加约10.2-11.2亿美元，同比增加约212%-233% [17] - 业绩增长主要因报告期矿产金产量同比增加至约46.5吨，矿产金销售价格上涨，以及年内完成并购的两个在产金矿项目实现盈利 [17] - **紫金矿业**：预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润约510亿至520亿元人民币，较上年同期的320.51亿元增加约189-199亿元，同比增加约59%-62% [18] - 预计2025年度实现扣除非经常性损益的净利润约475亿至485亿元人民币，较上年同期的316.93亿元增加约158-168亿元，同比增加约50%-53% [18]

公司交易公告 - 公司全资附属公司中飞租(BVI)与空中客车公司(Airbus S.A.S.)订立《2014年飞机购买协议》之修订 [1] - 根据修订协议，中飞租(BVI)同意向空客购买30架空客A320neo系列飞机 [1] - 预期额外空客飞机将分阶段交付，直至2033年 [1]

格隆汇12月30日丨中国飞机租赁(01848.HK)宣布，于2025年12月30日，公司全资附属公司中飞租(BVI) (买方)同意向空客(卖方)购买额外空客飞机(根据修订所增购的30架空客A320neo系列飞机)。 ...

公司重大交易 - 公司全资附属公司中国飞机租赁有限公司（中飞租(BVI)）与空中客车公司（空客）订立了《2014年飞机购买协议》之修订 [1] - 根据修订协议，中飞租(BVI)同意向空客购买30架空客A320neo系列飞机 [1] - 预期额外空客飞机将分阶段交付，直至2033年 [1]

未来展望 - 2025年12月30日交易时段后中飞租(BVI)意向购额外空客飞机[4][5] - 增购30架空客A320neo系列飞机[11] - 飞机预计分阶段交付直至2033年[7] 其他新策略 - 交易构成非常重大收购事项[7] - 交易属合资格飞机租赁活动，须遵守披露规定[4][7]

公司获奖情况 - 中国飞机租赁(1848.HK)在格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中荣获“年度成长价值”奖项 [1] - “年度成长价值奖”旨在表彰资本市场中最具成长价值的企业 [1] - 该奖项从企业成长的广度、速度以及未来潜力等多角度进行甄选 [1] 奖项评选标准 - 奖项表彰拒绝躺平、不断锐意进取、持续做大做强的企业 [1] - 成长被视为企业持续经营的必由之路，没有成长就难言永恒发展 [1]