核心业绩表现 - 六家国有大行2025年上半年合计实现归母净利润6825亿元，资产质量稳中向好 [1] - 合计营业收入超1.8万亿元，六大行营业收入均保持同比正增长 [2] - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行上半年归母净利润均超千亿元，分别为1681.03亿元、1395.1亿元、1175.91亿元、1620.76亿元 [2] - 农业银行归母净利润同比增长2.66%，交通银行和邮储银行分别增长1.61%和0.85%，另外三家国有大行净利润同比均有不同程度下滑 [2] 净息差管理 - 商业银行普遍面临净息差收窄问题，多家银行通过主动适应利率变化稳定利息收入、拓宽非息收入来源缓解压力 [2] - 工商银行净息差降幅同比收窄的态势具有可持续性，得益于经营策略综合研判和资产负债管理措施 [3] - 建设银行预计净息差还有一定下行压力，但下滑幅度会逐渐收窄 [3] 中期分红计划 - 六大行均推出中期分红计划，工商银行每10股派发1.414元，派息总额约503.96亿元 [3] - 农业银行每10股派发1.195元，合计约418.23亿元 [3] - 中国银行每10股派发1.094元，股息总额约352.5亿元，派息比例保持在30% [4] - 建设银行中期分红约486.05亿元，分红比例保持30%，上市以来累计分红超1.3万亿元 [4] 资产质量与风险管理 - 截至6月末，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行不良贷款率分别为1.33%、1.28%、1.24%、1.33%、1.28%、0.92% [4] - 较上年末分别下降0.01个百分点、下降0.02个百分点、下降0.01个百分点、下降0.01个百分点、下降0.03个百分点、上升0.02个百分点 [4] 金融"五篇大文章"进展 - 建设银行科技贷款余额5.15万亿元，较上年末增长16.81%，完成9只AIC试点基金设立及备案 [5] - 中国银行科技贷款余额4.59万亿元，科技型企业授信户数超16万户，综合化服务累计供给超过7800亿元，科创母基金意向规模超500亿元 [5] - 农业银行绿色贷款余额5.72万亿元，新增7288亿元，发行600亿元绿色金融债创国内单期发行最大纪录，绿色债券投资规模1292亿元，为绿色行业提供融资超2400亿元 [6]

营业收入表现 - 六大银行合计营业收入达18331.19亿元[1] - 中国银行营业收入同比增幅最高达3.76%至3290.03亿元[1] - 建设银行营业收入3942.73亿元位列第二 同比增长2.15%[1] - 工商银行以4270.92亿元营收规模居首 但同比增幅仅1.57%[1] - 农业银行营收3699.37亿元同比增长0.85% 交通银行营收1333.68亿元同比增长0.77%[1] - 邮储银行营收1794.46亿元 同比增长1.50%[1] 净利润表现 - 六大银行合计归母净利润6825.24亿元[1] - 农业银行归母净利润同比增长2.66%至1395.1亿元 为六大行中最高增速[1] - 交通银行净利润460.16亿元 同比增长1.61%[1] - 邮储银行净利润492.28亿元 同比增长0.85%[1] - 工商银行净利润1681.03亿元同比下降1.39% 建设银行净利润1620.76亿元同比下降1.37%[1] - 中国银行净利润1175.91亿元 同比微降0.85%[1]

业绩概况 - 六大行上半年合计净利润约6825亿元，营业收入均实现同比正增长，但部分大行出现增收不增利情况 [1] - 工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行营业收入分别同比增长1.6%、0.8%、3.76%、2.15%、0.77%和1.50% [2] - 工行、中行、建行归属于股东的净利润分别同比下降1.4%、0.85%和1.37%，农行、交行、邮储银行分别同比增长2.7%、1.61%和0.85% [2] 净息差与收入结构 - 六大行净息差均出现较大幅度下行，主要受LPR下调、存量房贷利率调整、存款期限结构变动等因素影响 [2] - 非利息收入成为重要增长极，手续费等非利息收入在营业收入中占比超过三成，对业绩提升起到积极作用 [3] - 工行净息差降幅同比收窄，预计下半年净息差下行仍是行业共性但降幅将进一步收窄 [2] 金融供给优化 - 六大行加大对科技创新、提振消费、小微企业等重点领域金融支持 [1][4] - 工行制造业、战略性新兴产业、普惠、绿色、民营和涉农贷款较年初增速均超10%，科技、绿色、数字经济核心产业贷款余额和增量领先市场 [4] - 农行县域贷款余额10.77万亿元，新增9164亿元，增速9.3%高于全行平均水平2.0个百分点 [4] - 中行科技贷款余额4.59万亿元，授信户数16.11万户，科技贷款占企业贷款余额比重超三成 [4] - 建行个人消费贷款余额6141.94亿元，较上年末增加862.99亿元，预计全年房贷业务表现好于去年 [4][5] 资产质量与资本充足 - 六大行不良贷款率分别为工行1.33%、农行1.28%、中行1.24%、建行1.33%、交行1.28%、邮储银行0.92%，除邮储银行外其他五行不良率均较上年末下降 [5] - 核心一级资本充足率分别为工行13.89%、农行11.11%、中行12.57%、建行14.34%、交行11.42%、邮储银行10.52% [5] - 邮储银行完成A股定向增发1300亿元，解决长期资本约束问题 [5] 分红计划 - 六大行拟中期分红规模合计约2046.57亿元 [1][6] - 具体派息金额分别为工行503.96亿元、农行418.23亿元、中行352.5亿元、建行486.05亿元、交行138.11亿元、邮储银行147.72亿元 [6] - 工行2024年度现金分红1098亿元保持A股上市公司最高，中期分红比例稳定在30%以上 [6]

核心财务表现 - 实现归属于银行股东的净利润492.28亿元 同比增长0.85% [1] - 营业收入1794.46亿元 同比增长1.50% [1] - 非息收入显著提升 中间业务收入169.18亿元同比增长11.59% 其他非息收入234.70亿元同比增长25.16% [1] - 董事会建议派发2025年度中期普通股现金股利 每10股派发人民币1.230元(含税) [1] 资产负债规模 - 总资产突破18万亿元达18.19万亿元 总负债突破17万亿元达17.05万亿元 [2] - 存款规模突破16万亿元达16.11万亿元 同比增长5.37% [2] - 上半年贷款增加6229.82亿元 同比多增1131.13亿元 [2] 资产结构优化 - 零售贷款增长稳健 上半年增加887.93亿元增长1.86% 高于行业平均水平 [2] - 对公贷款显著增长 增加5410.98亿元增长14.83% 同比多增2229.24亿元 [2] - 存贷比较上年末提高0.90个百分点 信贷资产占比较上年末提高0.25个百分点 [2] 负债成本管控 - 存款付息率1.23% 较上年继续下行21个基点 保持上市银行优秀水平 [2] - 公司存款增加2296.23亿元 增长13.86% [2] - 将低成本同业活期存款纳入价值存款口径 积极做大自营存款规模 [2] 盈利能力指标 - 净息差1.70% 继续保持行业领先水平 [2] - 非息收入占比提升 中间业务收入占营业收入比重同比提升0.85个百分点 其他非息收入占比提升2.47个百分点 [1]

财务业绩 - 2025年上半年归属于银行股东净利润492.28亿元 同比增长0.85% [1] - 营业收入1794.46亿元 同比增长1.50% [1] - 中间业务收入169.18亿元 同比增长11.59% 占营业收入比重同比提升0.85个百分点 [1] - 其他非息收入234.70亿元 同比增长25.16% 占营业收入比重同比提升2.47个百分点 [1] - 董事会建议派发中期普通股现金股利每10股1.230元(含税) [1] 资产负债规模 - 总资产突破18万亿元达18.19万亿元 [2] - 总负债突破17万亿元达17.05万亿元 [2] - 存款规模突破16万亿元达16.11万亿元 较上年增长5.37% [2] 资产端管理 - 上半年贷款增加6229.82亿元 同比多增1131.13亿元 [2] - 存贷比较上年末提高0.90个百分点 信贷资产占比较上年末提高0.25个百分点 [2] - 零售贷款增加887.93亿元 增长1.86% 高于行业平均水平 [2] - 对公贷款增加5410.98亿元 增长14.83% 同比多增2229.24亿元 [2] - 坚持以RAROC为标尺开展动态配置 优化信贷与非信贷结构 [2] 负债端管理 - 公司存款增加2296.23亿元 增长13.86% [2] - 存款付息率1.23% 较上年继续下行21个基点 保持上市银行优秀水平 [2] - 将低成本同业活期存款纳入价值存款口径 积极做大自营存款规模 [2] 盈利能力指标 - 上半年净息差1.70% 继续保持行业领先水平 [2] - 通过资产负债两端主动管控和精细管理提升综合收益 [2]

财务表现 - 截至2025年6月末总资产达18.19万亿元 较上年末增长6.47% [1][2] - 上半年营业收入1794.46亿元 同比增长1.50% 净利润494.15亿元 同比增长1.08% [1][2] - 净息差1.70% 保持行业领先水平 [1] 资产负债结构 - 客户贷款总额9.54万亿元 较上年末增长6.99% [2] - 客户存款16.11万亿元 较上年末增长5.37% 负债总额17.05万亿元 增长6.21% [2] - 中间业务收入169.18亿元 同比增长11.59% 其他非息收入234.70亿元 增长25.16% [2] 业务转型进展 - 非息收入占比显著提升 中间业务收入占比提高0.85个百分点 其他非息收入占比提高2.47个百分点 [2] - 公司客户融资总量(FPA)达6.43万亿元 较上年末增长15.72% [5] - 管理个人客户资产(AUM)规模17.67万亿元 增长5.87% 其中高净值客户AUM增长11.69% [4] 风险管理水平 - 不良贷款率0.92% 保持优秀水平 [3] - 拨备覆盖率260.35% 风险抵补能力充足 [3] 战略发展重点 - 加快推进"五大行动"和"七大改革" 包括服务强县富镇、城市业务攻坚等专项计划 [4] - 构建"1+N"公司金融服务新体系 强化链式拓客和综合价值创造 [5] - 资金资管业务实现多元化发展 同业生态平台交易规模突破7万亿元 合作客户近3300家 [5] 细分业务增长 - 票据业务非息收入12.48亿元 同比增长34.34% [5] - 理财业务手续费收入同比增长47.89% [5] - 托管业务手续费收入同比增长17.62% [5]

邮储银行 - 上半年实现归属于银行股东的净利润492.28亿元，同比增长0.85% [1] - 营业收入1794.46亿元，同比增长1.50% [1] - 非息收入贡献提升，中间业务收入169.18亿元，同比增长11.59%，其他非息收入234.70亿元，同比增长25.16% [1] - 总资产达18.19万亿元，总负债17.05万亿元，均创新高 [2] 百济神州 - 上半年实现营业收入175.18亿元，同比增长46.03% [3] - 归属于上市公司股东的净利润4.5亿元，同比扭亏 [3] - 产品收入173.60亿元，同比增长45%，主要得益于百悦泽和百泽安等产品 [4] 联影医疗 - 上半年营业收入60.16亿元，同比增长12.79% [5] - 归属于母公司净利润9.98亿元，同比增长5.03% [5] - 海外收入11.42亿元，同比增长22.48%，收入占比18.99% [6] 长城汽车 - 上半年营业收入923.35亿元，同比增长0.99% [7] - 归属于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比下降10.21% [7] - 销售费用50.36亿元，同比增加63.31%，毛利率18.38%，下降1.57个百分点 [8] - 累计销售568,852辆，同比增长2.52%，其中新能源车型销售160,435辆，同比增长23.64% [9] 片仔癀 - 上半年营业总收入53.79亿元，同比下降4.81% [10] - 净利润14.48亿元，同比下降17.18% [10] - 综合毛利率40.46%，同比下降4.37个百分点 [11] 中国铁建 - 上半年营业收入4891.99亿元，同比下降5.22% [12] - 归属于上市公司股东的净利润107.01亿元，同比下降10.09% [12] - 新签合同总额10561.696亿元，同比下降4.04%，其中境外业务新签合同额1140.944亿元，同比增长57.43% [14] 豪威集团 - 上半年主营业务收入139.40亿元，同比增长15.49% [15] - 归属于上市公司股东的净利润20.28亿元，同比增长48.34% [15] - 半导体设计业务收入115.72亿元，占比83.01%，同比增长11.08% [16] 国信证券 - 上半年营业总收入110.75亿元，同比增长51.84% [17] - 归属于上市公司股东的净利润53.67亿元，同比增长71.00% [17] - 投资收益50.66亿元，同比增长78.99%，手续费及佣金净收入43.46亿元，同比增长43.15% [18] 华泰证券 - 上半年营业收入162.19亿元，同比增长31.01% [19] - 归属于母公司股东的净利润75.49亿元，同比增长42.16% [19] - 股权主承销金额490.07亿元，同比大幅增长，IPO主承销规模行业排名第二 [20] 三峡能源 - 上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降5.48% [21] - 发电平均利用小时数同比下降，综合平均电价有所下降 [22] 中国船舶 - 上半年营业收入403.25亿元，同比增长11.96% [23] - 归属于上市公司股东的净利润29.46亿元，同比增长108.59% [25] - 手持订单结构优化，交付船舶价格同比提升 [26] 中国重工 - 上半年营业收入326.21亿元，同比增长47.56% [27] - 归属于上市公司股东的净利润17.45亿元，同比增长227.07% [27] - 民船产量及高附加值船型占比增加，完工民船34艘、373.91万载重吨，同比增长34.83% [28] ST华通 - 上半年营业收入172亿元，同比增长85.5% [29] - 归属于上市公司股东的净利润26.56亿元，同比增长129.33% [29] - 互联网游戏业务收入164.33亿元，同比增长93.06% [30] 国泰海通 - 上半年总收入及其他收益454.32亿元，同比增长105.18% [31] - 归属于权益持有人的利润157.37亿元，同比增长213.74% [31] - 资产总额18046.19亿元，较上年末增加72.24% [33] 民生银行 - 上半年营业收入723.84亿元，同比增长7.83% [35] - 归属于本行股东的净利润213.80亿元，同比下降4.87% [35] - 不良贷款率1.48%，拨备覆盖率145.06% [37] 长江电力 - 上半年营业收入366.98亿元，同比增长5.34% [39] - 净利润132.83亿元，同比增长14.60% [39] - 境内梯级电站发电量1266.56亿千瓦时，同比增发60.38亿千瓦时 [39] 中国银行 - 上半年营业收入3290.03亿元，同比增长3.76% [41] - 净利润1261.38亿元，同比下降0.31% [41] - 不良贷款率1.24%，拨备覆盖率197.39% [43] 分众传媒 - 上半年营业收入61.12亿元，同比增长2.43% [44] - 归属于上市公司股东的净利润26.65亿元，同比增长6.87% [44] 泸州老窖 - 上半年营业收入164.54亿元，同比下降2.67% [46] - 归属于上市公司股东的净利润76.63亿元，同比下降4.54% [46] 中国广核 - 上半年营业收入391.67亿元，同比下降0.5% [48] - 归属于母公司股东的净利润59.52亿元，同比下降16.3% [48] - 上网电量1133.60亿千瓦时，同比上升6.93% [49] 申万宏源 - 上半年营业收入116.95亿元，同比增长44.44% [51] - 归属于上市公司股东的净利润42.84亿元，同比增长101.32% [51] - 企业金融业务收入17.90亿元，同比增长65.82% [52] 中国神华 - 上半年营业收入1381.09亿元，同比下降18.3% [53] - 归属于上市公司股东的净利润246.41亿元，同比下降12.0% [53] - 煤炭销售量及平均销售价格分别下降10.9%和12.9% [53] IPO动态 - 恒坤新材科创板IPO过会，融资金额10.07亿元 [54] - 泰金新能科创板IPO暂缓审议，融资金额9.90亿元 [55] 公司公告 - 中国电建上半年净利润54.26亿元，同比下降13.81% [57] - 天齐锂业上半年净利润8441万元，同比扭亏 [58] - 长春高新上半年净利润9.83亿元，同比下降42.85% [59] - 古井贡酒上半年净利润36.62亿元，同比增长2.49% [60] - TCL科技上半年净利润18.83亿元，同比增长89.26% [61] - 麦格米特上半年净利润1.74亿元，同比下降44.82% [62] - 国轩高科上半年净利润3.67亿元，同比增长35.22% [63] - 领益智造上半年净利润9.30亿元，同比增长35.94% [64] - 兖矿能源上半年净利润46.52亿元，同比下降38.53% [66] - 广发证券上半年净利润64.69亿元，同比增长48.31% [67] - 中国中冶上半年净利润30.99亿元，同比下降25.31% [68] - 盛和资源上半年净利润3.77亿元，同比扭亏 [69] - 中国东航上半年净亏损14.31亿元 [70] - 云南白药上半年净利润36.33亿元，同比增长13.93% [71] - 长江证券上半年净利润17.37亿元，同比增长120.76% [72] - 闻泰科技上半年净利润4.74亿元，同比增长237.36% [73] - 景旺电子上半年净利润6.49亿元，同比下降1.06% [74] - 长飞光纤上半年净利润2.96亿元，同比下降21.71% [75] - 杉杉股份上半年净利润2.07亿元，同比增长1079.59% [76] - 中国长城上半年净利润1.38亿元，同比扭亏 [77] - 天风证券上半年净利润3139.34万元，同比扭亏 [78] - 紫光股份上半年净利润10.41亿元，同比增长4.05% [79] - 中直股份上半年净利润2.82亿元，同比下降5.12% [80] - 中联重科上半年净利润27.65亿元，同比增长20.84% [81] - 中国动力上半年净利润9.19亿元，同比增长93.35% [82] - 同仁堂上半年净利润9.45亿元，同比下降7.39% [83]

财务业绩 - 上半年营业收入1794.46亿元同比增长1.50% [4] - 归母净利润492.28亿元同比增长0.85% [4] - 净息差1.70%保持行业领先水平 [2][4] - 总资产突破18万亿元总负债突破17万亿元 [4] 贷款业务 - 贷款总额突破9.5万亿元较上年末增长14.83% [2][5] - 上半年贷款新增6230亿元 [5] - 零售贷款增加近900亿元增长1.86%高出行业平均0.45个百分点 [5] - 公司贷款较上年末增长14.83%增加5411亿元 [2][5] 住房贷款 - 住房贷款净增213.16亿元 [8] - 在大行中保持唯一正增长且规模位居首位 [8] - 个人消费贷款余额3.03万亿元较上年末净增369.81亿元 [9] 负债业务 - 存款增速居大行前列 [4] - 公司存款增长同时自营存款规模同比多增超千亿元 [5] 战略布局 - 拟出资100亿元申设金融资产投资公司(AIC)正在积极申请批筹 [6] - 公司金融业务将采取差异化策略建设多层次行研体系 [5] 消费贷贴息 - 已制定详细操作流程并开发专项系统功能 [3][9] - 完成全行部署和人员培训确保政策高效落地 [3][9] - 通过财政贴息降低居民消费信贷成本释放消费需求 [9] 业务发展方向 - 住房信贷将聚焦高能级城市和优质县域市场 [9] - 非房消费贷重点提升获客能力包括批量客户/财富客户/消费场景/主动授信四大方向 [10] - 消费信贷业务有望展现较大增长潜力 [10]

核心业绩表现 - 国有六大行2025年上半年归母净利润合计6825.24亿元 [1] - 农业银行、邮储银行、交通银行实现营收与归母净利润同比双增长 [1] - 工商银行归母净利润1681.03亿元位列首位 建设银行1620.76亿元紧随其后 [2] - 农业银行归母净利润同比增幅最大达2.70% 邮储银行和交通银行分别增长0.85%和1.61% [2] 资产规模增长 - 工商银行资产规模52.32万亿元 较上年末增长7.20% [1] - 农业银行和建设银行资产规模均超40万亿元 分别为46.86万亿元和44.43万亿元 [1] - 中国银行资产规模36.79万亿元 较2024年末增长4.93% [1] - 邮储银行资产规模突破18万亿元达18.19万亿元 交通银行增长3.59%至15.44万亿元 [1] 营收表现 - 工商银行营收4270.92亿元 建设银行3942.73亿元 农业银行3699.37亿元 中国银行3290.03亿元 [2] - 邮储银行营收1794.46亿元 交通银行1333.68亿元 [2] - 六大行营收均实现同比增长 中国银行以3.76%增幅领先 建设银行2.15% 工商银行1.6% 邮储银行1.5% 农业银行0.8% 交通银行0.77% [2] 资产质量 - 邮储银行不良贷款率0.92%为最低水平 [3] - 中国银行不良贷款率1.24%较上年末下降0.01个百分点 [3] - 农业银行和交通银行不良贷款率均为1.28% 分别较上年末下降0.02和0.03个百分点 [3] - 工商银行和建设银行不良贷款率均为1.33% 较2024年末均降低0.01个百分点 [3] 资本充足水平 - 工商银行资本充足率19.54%较2024年末上升0.15个百分点 [3] - 交通银行资本充足率16.59%上升0.57个百分点 邮储银行14.57%上升0.13个百分点 [3] - 农业银行资本充足率17.45% 中国银行18.67% 建设银行19.51% [3] 股东回报 - 建设银行拟每10股派发现金股息1.858元 工商银行每10股派发1.414元 [4] - 交通银行拟每10股分配现金股利1.563元 农业银行每10股派发1.195元 [4] - 邮储银行拟每10股派发1.230元 中国银行每10股分派现金股利1.094元 [4]

核心业绩指标 - 截至2025年6月末信用卡结存卡量3,857.56万张 [1] - 信用卡透支及其他金额2,247.06亿元 [3] - 2025年上半年信用卡消费金额4,564.42亿元 [6] - 信用卡不良率1.55% 较上年末上升0.07个百分点 [8] - 个人存款14.22万亿元 较上年末增加5,911.44亿元 [11] - 个人贷款4.86万亿元 较上年末增加887.93亿元 [11] 业务发展策略 - 抓住扩大内需政策机遇 提升客户质量和粘性 [9] - 围绕支付宝微信开展营销活动 参与用户超4,000万人次 带动消费提升超300亿元 [9] - 携手银联启动以旧换新项目 打造超亿元消费补贴场景 [9] - 发行鼎盛白金信用卡和鼎昌白金信用卡 提供高端增值服务 [9] - 加快悦享分期、商户分期和其他场景类分期业务发展 [10] 营收结构分析 - 2025年上半年个人银行业务营收116.911亿元 占比65.15% [12] - 公司银行业务营收40.746亿元 占比22.71% [12] - 资金运营业务营收21,715亿元 占比12.10% [12] - 营业收入合计179,446亿元 [12]