公司荣誉与行业认可 - 公司荣获2025年中国证券业投资顾问服务君鼎奖 体现行业对其专业能力与服务水平的认可 [1] - 该奖项自2006年起始 历经19年发展 已成为业内极具影响力和权威性的评选活动之一 [1] - 奖项通过专家评审委员会专业筛选 旨在挖掘行业优秀者并树立标杆 [1] 财富管理业务发展 - 公司2020年4月获得券商首批基金投顾试点资格 [2] - 展业5年完善5+N策略体系 上线超过400个组合 服务超过34万客户 [2] - 积极探索To B业务 与中小银行合作通过基金投顾服务帮助其建立财富管理能力 [2] - 采用分布式投顾模式 让一线员工直接参与策略生成 [2] - 秉持以客户为中心服务理念 提供全方位个性化财富管理解决方案 [1] 战略方向与经营理念 - 公司以AI赋能为基 买方投顾为魂推动财富管理转型 [1] - 秉承诚信稳健开放创新的经营理念 [3] - 将持续提升专业水平优化服务流程加强团队建设 [3] - 致力于推动财富管理业务高质量发展及证券行业健康发展 [3] 专业能力与团队协作 - 投研团队具备深度研究能力 投顾团队提供精准服务 运营团队高效支持 [2] - 专业团队凭借深厚专业知识敏锐市场洞察力及严谨工作态度为客户提供服务 [1] - 通过各环节紧密配合形成强大服务合力 在市场竞争中脱颖而出 [2]

投行业务整合进展 - 民生证券现有投资银行项目自9月23日起迁移并入国联民生证券承销保荐有限公司 原协议中民生证券的权利义务全部由国联民生承销保荐承继[2][3][4] - 迁移项目包括股权类在审、已注册尚未完成发行、已获同意未完成挂牌、持续督导项目 以及所有其他在辅导、债券承销、受托管理以及财务顾问等项目[5] - 截至9月24日 民生证券作为保荐机构仍在进行中的IPO和再融资项目合计达15单 其中处于已问询、已回复阶段的项目共12单 处在报送证监会和证监会注册的项目分别为2单和1单[5] 投行业务协同效应 - 国联证券通过全资子公司华英证券开展投行业务 民生证券是投行业务特色鲜明的中型券商 双方合并后投行业务协同效应备受市场关注[2][3] - 整合后投行优势突出 国联民生上半年投行业务实现同比214.94%增长 取得收入5.44亿元 排名行业第七[5][6] - 公司投行业务增速在大规模投行中最快 与国泰海通、中信证券、中信建投、华泰联合证券、中金公司构建"两超四强"市场新格局[6] 人事架构调整 - 聘任周纪庚担任总裁助理不再担任首席投资官 聘任姜晓林担任总裁助理不再担任首席财富官 此次调整不涉及业务分管内容的变化[2][7] - 国联民生不再设置"首席"管理序列 简化管理层级 通过"总裁助理+部门总经理"架构实现管理职责集中化和业务执行扁平化[8] - 姜晓林仍兼任机构客户部总经理继续分管财富管理业务 周纪庚兼任证券投资部总经理分管自营投资业务[2][8] 业务表现与战略重点 - 证券投资业务成为第一大营收支柱 上半年实现收入16.87亿元 同比增幅高达14052.11% 营收占比超过40%[8] - 经纪及财富管理业务合计实现收入11.95亿元 同比增长215.76% 占营业收入比重接近30%[8] - 财富管理与自营投资业务是公司合并后重点打造的核心板块 简化管理层级体现业务战略聚焦[8] 公司整合进程 - 国联民生已完成发行股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金相关事项[3] - 公司拥有七家子公司包括国联民生承销保荐、国联通宝资本投资等 证券金融控股集团构架初具[3] - 通过两次高管调整 近一半高管团队来自民生证券 包括执行副总裁汪锦岭和熊雷鸣 整合进入新阶段[9][10]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.65亿元 同比增长7.21% [1][2] - 2025年上半年归母净利润-1580.77万元 较上年同期-2505.74万元亏损收窄 [1][2] - 2025年上半年扣非净利润-1906.24万元 较上年同期-2802.49万元改善 [1][2] - 2024年全年营业收入5.20亿元 同比下降4.81% [2][3] - 2024年全年归母净利润-6405.52万元 较2023年-1068.04万元亏损扩大 [2][3] 现金流状况 - 2025年上半年经营活动现金流量净额-1712.75万元 较上年同期-11209.29万元明显改善 [1][2] - 2024年全年经营活动现金流量净额-1.13亿元 较2023年-1.20亿元略有改善 [2][3] 融资情况 - 2021年首次公开发行募集资金总额10.48亿元 扣除发行费用后净额9.17亿元 [4] - 实际募集资金净额较原计划5.69亿元超额3.48亿元 [4] - 发行费用合计1.31亿元 其中承销保荐费用1.04亿元由民生证券收取 [4] 上市信息 - 公司于2021年12月30日在科创板上市 发行价37.09元/股 [3] - 发行数量2826.38万股 由民生证券(现国联民生证券)担任保荐机构 [3] - 当前股价处于破发状态 [3]

投行业务整合进展 - 民生证券现有投行项目自9月23日起正式迁移并入国联民生承销保荐 完成发行股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金事项 [1][3] - 整合后国联民生承销保荐确定为投资银行业务开展主体 相关整合工作稳步推进 [3] 投行项目数据 - 截至9月24日民生证券作为保荐机构仍在推进中的IPO和再融资项目合计15单 其中12单处于已问询或已回复阶段 2单报送证监会 1单处于证监会注册阶段 [1][3] 财务表现 - 2025年上半年公司投行业务收入达5.44亿元 同比增长214.94% [1][3] - 2025年上半年公司营业收入40.11亿元 同比增长269.4% 归母净利润11.27亿元 同比增长1185.19% [6] - 营业收入和归母净利润在A股42家直接上市券商中分别排名第19位和第20位 [6] 合规风险事件 - 2025年4月30日深交所因迪嘉药业IPO项目中对发行人独立性瑕疵未充分关注 资金流水核查程序不到位等问题 对民生证券采取书面警示措施 对保荐代表人通报批评 [4] 战略发展方向 - 公司明确践行产业投行 科技投行 财富投行战略定位 优化行业分组机制 扩大重点行业和前瞻性行业覆盖范围 [7] - 加大对高成长潜力行业项目开发力度 积极布局未来产业 科技创新和新质生产力领域 [7] - 深度挖掘无锡等重点区域市场潜能 参与无锡产业集群建设 打造区域首选投行后稳步拓展全国市场 [7] 行业专家观点 - 整合后投行业务有望通过资源整合增强市场地位和服务能力 提供更多业务机会和潜在客户 [4] - 需强化内部控制体系确保项目符合合规标准 加强内部培训提升专业素质和风险意识 [4] - 可通过大数据和人工智能等技术优化业务流程和决策机制 提高服务质量和效率 [4] - 长期看整合后的投行业务将对公司整体经营业绩产生显著正面贡献 协同效应有望扩大市场份额并提升盈利能力 [1][7]

行业现状与挑战 - 财富管理转型过程中买方投资顾问服务深度远远不足 [1] - 长钱长投方面未充分发挥作用 [1] - 行业相对缺乏优秀客户经理且尚未赢得客户充分信任 [1] 发展方向与核心策略 - 买方投资顾问服务是财富管理转型的基础 [1] - 以基金投顾为代表的买方投顾开拓类似全权委托的全新法律关系 [1] - 买方投顾将成为未来财富管理的基石 [1]

核心观点 - 财富管理机构核心使命是通过专业资产配置与服务能力帮助投资者实现可持续收益回报 让长钱真正实现长投 [1] - 影响客户长期投资心态主要因素是大幅度回撤和不现实预期 [1] - 关键在于打通配置能力与客户服务的传导机制 科技赋能有望优化和加速这一过程 [1] 行业观点 - 财富管理机构需通过专业资产配置与服务能力实现投资者可持续收益回报 [1] - 客户长期投资心态受大幅度回撤和不现实预期两大因素影响 [1] - 行业需重点打通配置能力与客户服务的传导机制 [1] - 科技赋能可优化和加速配置能力与客户服务的传导过程 [1]

业务整合进展 - 民生证券所有股权类在审、已注册未发行、已获同意未挂牌及持续督导项目自9月23日起迁移至国联民生承销保荐 [1] - 民生证券在辅导、债券承销、受托管理及财务顾问等项目同步并入国联民生承销保荐 [1] - 原协议中民生证券的权利义务全部由国联民生承销保荐承继并继续履行 [1] 股权收购完成 - 国联民生已完成发行股份收购民生证券99.26%股份并募集配套资金事项 [1] - 公司投资银行业务整合后确定以国联民生承销保荐为业务开展主体 [1] - 整合工作处于稳步推进且妥善有序的状态 [1]

公司业务整合进展 - 公司已完成发行股份收购民生证券99.26%股份及配套资金募集事项 [1] - 投资银行业务整合确定以国联民生承销保荐为开展主体 [1] - 原民生证券所有交易所及股转系统项目将于2025年9月23日起迁移至新主体 [1] 业务承继安排 - 涵盖上交所/深交所/北交所/新三板股权类在审/已注册/待挂牌/持续督导项目 [1] - 包括债券承销/财务顾问/受托管理等所有其他辅导中项目 [1] - 原协议权利义务全部由国联民生承销保荐承继并继续履行 [1]

市场扩张和并购 - 公司完成发行股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金相关事项[7] 业务整合 - 投资银行业务整合后国联民生承销保荐为业务开展主体[7] - 自2025年9月23日起相关项目迁移并入国联民生承销保荐[7] - 民生证券相关项目协议由国联民生承销保荐继续履行[7] 在审项目 - 安徽林平循环发展股份有限公司等19个项目在审[11] - 广东贝斯新能源科技股份有限公司等5个新三板挂牌项目在审[12] 待发行及挂牌项目 - 超颖电子电路股份有限公司IPO已注册尚未完成发行[13] - 中星联华科技（北京）股份有限公司等4个项目已获同意未完成挂牌[14] 持续督导项目 - 广州安必平医药科技股份有限公司等76个项目处于持续督导阶段[15] 其他项目 - 北京阳光诺和药物研究股份有限公司等多家公司进行IPO项目[16] - 广东骏亚电子科技股份有限公司等多家公司进行非公开项目[17] - 深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司等多家公司进行可转债项目[17] - 健康元药业集团股份有限公司等进行配股项目[18] - 江苏艾迪药业集团股份有限公司进行重大资产购买项目[18] - 宁波精达成形装备股份有限公司进行发行股份购买资产项目[18] - 数源科技股份有限公司进行发行股份购买资产项目[18] - 南京普天通信股份有限公司进行重大资产出售项目[18] - 广东奥迪威传感科技股份有限公司等进行公开发行并上市项目[18] - 安徽中草香料股份有限公司等进行公开发行并上市项目[19] 用户数据 - 持续督导的新三板挂牌公司共101家[20][21][22][23] - 创新层挂牌公司有68家，占比约67.33%[20][21][22][23] - 基础层挂牌公司有33家，占比约32.67%[20][21][22][23] - 北京九州大地生物技术集团股份有限公司处于创新层[20] - 陕西亚成微电子股份有限公司处于创新层[20] - 同智伟业软件股份有限公司处于创新层[20] - 济南天辰智能装备股份有限公司处于创新层[20] - 星展测控科技股份有限公司处于创新层[20] - 杭州佳和电气股份有限公司处于创新层[20] - 数据堂(北京)科技股份有限公司处于创新层[20] 其他 - 河南名品彩叶苗木股份有限公司为摘牌证券非公开电子化转让专区公司[24]

市场扩张和并购 - 公司完成发行股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金相关事项[1] 业务整合 - 投资银行业务整合后业务开展主体为国联民生承销保荐[1] - 民生证券相关项目自2025年9月23日起迁移并入国联民生承销保荐[1] 在审项目 - 上交所主板在审项目有安徽林平循环发展股份有限公司等[5] - 深交所创业板在审项目有深圳市尚水智能股份有限公司等[5] - 北交所在审项目有河北旭辉电气股份有限公司等[5] - 全国股转系统在审项目有河北橡一医药科技股份有限公司等[5] 已注册未发行/挂牌项目 - 上交所主板已注册尚未完成发行项目为超颖电子电路股份有限公司[7] - 全国股转系统已获同意未完成挂牌项目有中星联华科技（北京）股份有限公司等[8] 项目进展 - 武汉逸飞激光、上海司南导航等多家公司进行IPO项目[11] - 博瑞生物医药、烟台艾迪精密机械等公司进行可转债项目[12] - 健康元药业、江苏海鸥冷却塔等公司进行配股项目[12] - 江苏艾迪药业进行重大资产购买项目[12] - 宁波精达成形装备、数源科技进行发行股份购买资产项目[12] - 南京普天通信进行重大资产出售项目[12] - 广东奥迪威传感科技等公司进行公开发行并上市项目[12] 持续督导公司 - 北京九州大地生物技术等公司为创新层持续督导新三板挂牌公司[14] - 北京华创网安科技等公司为基础层持续督导新三板挂牌公司[14] 分层情况 - 新疆德信燃气等67家公司处于创新层[15][16][17] - 中农华威制药等34家公司处于基础层[15][16][17] 其他 - 河南名品彩叶苗木为摘牌证券非公开电子化转让专区公司[18]