港股市场表现 - 9月26日早盘港股三大指数集体下跌 恒生科技指数一度跌超1% [1] - 科网股普跌 半导体股活跃 部分造车新势力上涨 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）持仓股中地平线机器人、小米集团、金山软件领跌 华虹半导体、小鹏汽车、蔚来、比亚迪股份涨幅居前 [1] 华虹半导体个股表现 - 华虹半导体股价一度涨超9% 盘中触及72.4港元再创新高 [1] - 公司与华力微重组解决IPO承诺的同业竞争事项 [1] - 华力微五厂拥有3.8万片/月12英寸晶圆代工产能 服务于通信及消费电子领域 [1] 华虹半导体工艺与重组效益 - 华力微与公司均拥有65/55nm及40nm制程代工工艺 [1] - 重组将提升公司12英寸晶圆代工产能 实现工艺平台深度互补 [1] - 共同构建覆盖更广泛应用场景和技术规格的晶圆代工及配套服务 [1] 华虹半导体供需与定价趋势 - 2023年一季度以来产品均价呈下行趋势 因全球成熟制程产能增加及终端市场增长放缓 [2] - 2024年三季度至2025年二季度产能利用率超100% 公司已开始与客户进行价格谈判 [2] - 预计价格谈判结果反映在2025年三季度业绩 呈现渐进且可持续的上行趋势 [2] 恒生科技指数前景 - 阿里2025云栖大会推动看涨情绪 恒生科技指数有望向上突破 [2] - 美联储降息重启及南向资金持续流入 内外资共振与AI叙事强化催化估值重构 [2] - 阿里巴巴为恒生科技指数第一大权重股 权重达9.17% 年内股价已翻倍 [2] 投资渠道 - 恒生科技指数ETF（513180）为A股同赛道规模最大产品 [1] - 投资者可通过该ETF一键布局中国AI核心资产 [2]

股价表现 - 港股华虹半导体盘中一度涨超5% [1] - 股价再创历史新高 [1] - 年内累计涨幅超过220% [1]

公司股价表现 - 华虹半导体早盘涨近8%至71.4港元创历史新高 收盘涨5.51%报69.9港元 成交额16.41亿港元 [1] 业务重组进展 - 华虹半导体与华力微重组解决IPO承诺的同业竞争问题 [1] - 华力微五厂拥有3.8万片/月12英寸晶圆产能 服务于通信及消费电子领域 [1] - 双方共享65/55nm及40nm制程工艺 重组后将实现工艺平台深度互补 [1] - 产能整合将扩大12英寸晶圆代工规模 构建更完善的技术服务生态 [1] 行业供需态势 - 全球成熟制程产能增加叠加终端市场增长放缓 导致产品均价自2023年第一季度起持续下行 [1] - 2024年第三季度至2025年第二季度产能利用率超100% 支撑公司启动价格谈判 [1] - 新定价预计反映在2025年第三季度业绩 虽涨幅有限但释放供需改善信号 [1] - 主要终端市场库存调整完成 推动价格进入渐进式可持续上升通道 [1]

股价表现 - 华虹半导体早盘涨近8% 高见71.4港元创历史新高[1] - 截至发稿涨5.51%报69.9港元 成交额达16.41亿港元[1] 产能重组 - 公司与华力微重组解决同业竞争承诺 华力微五厂拥有3.8万片/月12英寸晶圆产能[1] - 双方均具备65/55nm及40nm制程工艺 重组后实现工艺平台深度互补[1] - 产能整合将扩展技术规格覆盖范围 增强12英寸晶圆代工服务能力[1] 行业供需 - 全球成熟制程产能增加叠加终端市场增长放缓 导致2023年一季度起产品均价持续下行[1] - 2024年三季度至2025年二季度产能利用率超100% 支撑公司启动客户价格谈判[1] - 主要终端市场库存调整已完成 预计价格将呈现渐进式可持续上行趋势[1] 业绩展望 - 价格谈判成果预计反映在2025年三季度业绩中 短期均价涨幅有限[1] - 供需关系改善被视为行业积极信号[1]

股价表现 - 华虹半导体股价盘中一度上涨超过5% [1] - 公司股价再创历史新高 [1] - 年内累计涨幅超过220% [1]

港股通持股比例排行 - 中国电信持股比例最高达70.75%，持股数量98.21亿股 [1] - 中远海能持股比例70.03%位列第二，持股数量9.08亿股 [1] - 绿色动力环保持股比例69.89%排名第三，持股数量2.83亿股 [1] - 前20名持股比例均超过57%，涵盖电信、能源、生物医药等多个行业 [1] 港股通近期增持情况 - 阿里巴巴-W增持金额最大达77.16亿元，持股数增加4486.08万股 [1] - 山高控股增持28.02亿元位列第二，持股数增加58491.00万股 [1] - 盈富基金增持27.25亿元排名第三，持股数增加10042.10万股 [1] - 增持前10名中包含美团-W、紫金矿业等知名企业，增持金额均超过6亿元 [1] 港股通近期减持情况 - 华虹半导体减持金额最大达11.96亿元，持股数减少1805.20万股 [2] - 腾讯控股减持11.37亿元位列第二，持股数减少174.95万股 [2] - 石药集团减持8.06亿元排名第三，持股数减少8671.00万股 [2] - 减持前10名中包含中国电信、中国平安等蓝筹股，减持金额均超过4亿元 [2]

港股通成交概况 - 9月25日港股通成交活跃股合计成交563.55亿港元 占当日港股通总成交金额36.05% [1] - 当日港股通净买入金额达72.15亿港元 [1] - 阿里巴巴-W以182.84亿港元成交额居首 小米集团-W和中芯国际分别以114.02亿港元和77.63亿港元位列第二、三位 [1] 个股活跃度排名 - 阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、小米集团-W及美团-W近一个月均上榜23次 为最受关注个股 [1] - 华虹半导体近一个月上榜18次 优必选上榜10次 [1] - 中国光大控股为近一个月首次上榜 当日成交额14.37亿港元 [1] 重点个股表现 - 中国光大控股当日收盘上涨25.89% 但遭港股通净卖出0.71亿港元 [1] - 小米集团-W虽成交114.02亿港元 却遭净卖出8.02亿港元 [1] - 阿里巴巴-W获最大净买入46.32亿港元 腾讯控股获净买入11.11亿港元 [1] 股价变动情况 - 晶泰控股日涨跌幅5.63% 华虹半导体涨4.74% 小米集团-W涨4.48% [1] - 山高控股下跌4.39% 阿里巴巴-W下跌1.15% [1] - 多数个股收盘价呈现上涨态势 仅少数出现下跌 [1]

市场表现 - 恒生指数下跌0.13% [1] - 南向资金全天成交金额1563.10亿港元 其中买入836.78亿港元 卖出726.32亿港元 净买入110.46亿港元 [1] - 港股通（深）成交577.51亿港元 净买入62.16亿港元 港股通（沪）成交985.59亿港元 净买入48.30亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W成交额182.84亿港元居首 小米集团-W成交114.02亿港元 中芯国际成交77.63亿港元 [1] - 7只个股同时上榜港股通（深）和港股通（沪）活跃股 包括阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际等 [2] - 净买入个股共10只 净卖出个股包括小米集团-W（净卖出8.02亿港元）、晶泰控股（净卖出1.20亿港元）和中国光大控股（净卖出7136.51万港元） [1] 重点个股资金流向 - 阿里巴巴-W获净买入46.32亿港元 股价下跌1.15% 且连续25天获净买入 累计净买入720.86亿港元 [1][2] - 腾讯控股获净买入11.11亿港元 股价上涨0.23% [1][2] - 中芯国际获净买入9.59亿港元 股价上涨0.07% 连续5天获净买入 累计净买入25.60亿港元 [1][2] - 小米集团-W虽股价上涨4.48% 但遭净卖出8.02亿港元 [1] 其他活跃个股表现 - 华虹半导体获净买入1.96亿港元 股价大涨4.74% [2] - 快手-W获净买入4.63亿港元 股价上涨1.69% [2] - 地平线机器人-W获净买入3.39亿港元 股价上涨3.31% [2] - 商汤-W获净买入2.77亿港元 股价持平 [2] - 美团-W获净买入1.84亿港元 股价微涨0.10% [2]

沪港通南向交易成交情况 - 2025年9月25日沪港通南向成交额前三为阿里巴巴-W(09988)119.69亿元、小米集团-W(01810)71.78亿元、中芯国际(00981)47.34亿元[1] - 沪港通南向净买入额前三为阿里巴巴-W(09988)+24.69亿元、中芯国际(00981)+6.66亿元、腾讯控股(00700)+6.43亿元[2] - 沪港通南向净卖出额最高为小米集团-W(01810)-2.87亿元、华虹半导体(01347)-5776.98万元、晶泰控股(02228)-3180.74万元[2] 深港通南向交易成交情况 - 2025年9月25日深港通南向成交额前三为阿里巴巴-W(09988)63.15亿元、小米集团-W(01810)42.24亿元、中芯国际(00981)30.29亿元[1] - 深港通南向净买入额前三为阿里巴巴-W(09988)+21.63亿元、地平线机器人-W(09660)+3.39亿元、快手-W(01024)+4.63亿元[2] - 深港通南向净卖出额最高为小米集团-W(01810)-5.15亿元、晶泰控股(02228)-8823.60万元[2] 重点公司交易表现 - 阿里巴巴-W(09988)在沪港通和深港通合计成交182.84亿元，合计净买入46.32亿元[1][2] - 小米集团-W(01810)在沪港通和深港通合计成交114.02亿元，合计净卖出8.02亿元[1][2] - 中芯国际(00981)在沪港通和深港通合计成交77.63亿元，合计净买入9.59亿元[1][2] - 腾讯控股(00700)在沪港通和深港通合计成交48.29亿元，合计净买入11.12亿元[2]

港股市场表现 - 恒生指数收盘跌0.13%或33.97点至26484.68点 成交额3148.9亿港元 恒生国企指数涨0.01%至9444.22点 恒生科技指数涨0.89%至6379.19点 [1] - 招商证券香港建议战术配置聚焦科技、有色和非银三大进攻板块 战略配置维持必需消费行业困境反转及高股息策略标的 [1] 蓝筹股表现 - 小米集团涨4.48%至59.45港元 成交额193.08亿港元 贡献恒指72.84点 新品小米17系列首发第五代骁龙8至尊版处理器 公司目标三年内营收达7000亿元人民币 [2] - 紫金矿业涨5.13%至31.16港元 贡献恒指13.6点 京东集团涨3.46%至137.6港元 贡献恒指12.65点 [2] - 海尔智家跌4.79%至25.06港元 拖累恒指4.82点 恒生银行跌3.13%至114.5港元 拖累恒指4.4点 [2] 热门板块表现 - 铜业股爆发：洛阳钼业涨11.73%至14港元 中国有色矿业涨10.99%至13.43港元 五矿资源涨8.89%至6.25港元 江西铜业涨7.74%至26.72港元 [3][4] - 机器人概念股活跃：极智嘉涨8.72%至28.68港元 金力永磁涨6%至22.26港元 优必选涨2.68%至140.8港元 越疆涨3.53%至63港元 [4][5] - 芯片股延续涨势：华虹半导体涨4.74%至66.25港元 贝克微涨2.08%至56.55港元 晶门半导体涨1.92%至0.53港元 中芯国际涨0.07%至76.8港元 [5][6] 行业催化事件 - 铜价支撑因素：Freeport印尼Grasberg铜矿因事故停产 占全球供应3% 2026年产量预计下降35%影响全球供应1% [4] - 人形机器人产业加速：工信部计划在"十五五"开辟人形机器人新赛道 科技部推动在汽车制造/物流等场景落地 特斯拉目标5年内月产10万台 国内优必选/智元等获亿元级订单 [5] - AI芯片需求增长：阿里巴巴推进3800亿元AI基础设施建设 2032年数据中心能耗提升10倍 台积电2纳米制程价格或比3纳米涨50% [6] 重点公司动态 - 中国光大控股涨25.89%至12.79港元 旗下基金重点投资科技领域 历史项目包括盛美半导体/上海微电子 [7] - 一脉阳光涨14.08%至17.83港元 联合阿里云发布医学影像大模型智算一体机MIIA-X1 [8] - 宁德时代涨5.14%至532港元 创上市新高 摩根大通上调评级至增持 因储能电池需求超预期 2025-2026年盈利预测上调10% [9] - 奇瑞汽车首日上市涨3.8%至31.92港元 为近年来最大规模车企IPO 2024年全球乘用车销量排名中国第二/全球第十一 [10] - 京东集团涨3.46%至137.6港元 宣布未来三年持续投入AI 目标带动万亿生态规模 刘强东出任京东探索研究院院长 [11]