股份数据 - 截至2025年12月底，H股法定/注册股份2,076,296,000股，面值1元，股本2,076,296,000元[1] - 截至2025年12月底，A股法定/注册股份11,503,245,500股，面值1元，股本11,503,245,500元[1] - 2025年12月底法定/注册股本总额13,579,541,500元[1] - 截至2025年12月底，H股已发行股份2,076,296,000股，无库存股[2] - 截至2025年12月底，A股已发行股份11,503,245,500股，无库存股[2] 其他 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4] - 呈交者为罗振飈，职衔联席公司秘书[5]

公司业务动态 - 中国铁建下属子公司于2023年中标武汉航天基地东部产业核心区综合开发项目 [1] - 该项目是武汉航天基地四大分区梯次开发项目之一 [1] - 这是公司首次参与商业航天基地的投资建设 [1] 项目行业意义 - 武汉航天基地是我国首个商业航天产业基地 [1] - 中标项目属于该商业航天产业基地的核心区综合开发项目 [1]

公司业务动态 - 中国铁建所属子公司已参与商业航天电磁发射轨道分系统等技术试验平台建设 [1] - 公司凭借在高精度轨道工程、特种基建等领域的技术积累，为航天产业配套基础设施提供专业支撑 [1] - 后续公司将持续聚焦战略性新兴产业 [1]

公司业务板块构成 - 公司工程机械设备制造业务归属于工业制造板块 [1] 工业制造板块财务表现 - 截至2025年上半年，工业制造板块营业收入为118.26亿元人民币 [1] - 该板块营业收入占公司总营收的比例为2.42% [1] - 该板块营业收入较去年同期增长5.27% [1]

公司参与的重大工程项目 - 公司所属十一局集团参与了世界上最大的单口径射电望远镜（FAST）项目的建设 [1] - 公司参与的工程内容包括该项目的进场道路、台址开挖、引水隧洞、科研综合楼、移民房建等土建工程 [1] 项目概况与意义 - 该项目为500米口径球面射电望远镜，被誉为“中国天眼”，总面积达25万平方米，相当于30个标准足球场大小 [1] - 该望远镜能接收到137亿光年以外的电磁信号，于2016年在贵州省平塘县落成启用 [1] - 项目正式启用标志着中国可以正式开始收听来自太空深处的无线电波，探秘宇宙变迁、地外新星和生命体 [1] - 该项目将为我国在宇宙大尺度物理学、物质深层次结构和规律等众多基础研究领域提供发展和突破的机遇 [1]

公司业务与定位 - 公司是全球最具实力、规模的特大型综合建设集团之一 [1] - 公司业务涵盖工程承包、规划设计咨询、投资运营、房地产开发、工业制造、物资物流、绿色环保、产业金融及战略性新兴产业 [1] 战略性新兴产业发展规划 - 2024年，公司印发《加快培育壮大战略性新兴产业指导意见》 [1] - 指导意见明确了8大战新产业、24个重点方向领域和80个主要细分赛道 [1]

公司“十四五”发展成就总结 - 公司在“十四五”期间实现了系统性提升和历史性跨越，牢牢把握高质量发展首要任务 [1][3] - 公司服务国家战略展现新作为，积极投身交通强国建设，参与川藏铁路等“世纪工程” [1][4] - 公司在高速铁路、高原铁路、跨海大桥、长大隧道等领域持续巩固全球领先优势 [1][4] - 公司深度参与“一带一路”建设，一大批标志性工程顺利推进或竣工 [1][4] - 公司转变发展及投资理念，主要经济指标保持稳健增长，资产质量持续优化，盈利能力稳步提升，抗风险能力显著增强 [1][4] - 公司在高速铁路、高端装备、桥梁建造技术、高原冻土施工技术等领域持续保持世界领先水平 [1][4] - 公司首席专家肖明清当选中国工程院院士，科技创新实现新突破 [1][4] 公司“十五五”战略规划与方向 - 公司将进一步明确方位和定位，发挥核心优势，在推进重大基础设施建设中勇当先锋 [2][4] - 公司将聚焦主责主业，加强全产业链建设与协同以提升价值 [2][4] - 公司将坚持创新驱动，推进高水平科技自立自强，塑造新质生产力 [2][4] - 公司将胸怀“国之大者”，在服务国家重大战略中彰显央企担当 [2][4] - 公司将敢于动真碰硬，通过深化企业改革激发内生动力 [2][4] - 公司将坚持党建与生产经营深度融合，在全面从严治党上持续用力 [2][4] - 公司将锚定强国建设，在服务现代化基础设施体系上展现新作为，融入国内大循环和重大区域发展战略 [3][5] - 公司将发挥重大工程引领带动作用，高质量推进城市更新行动，加大“好房子”建设力度 [3][5] - 公司将继续聚焦交通强国等领域，投身综合立体交通网、城市更新、智慧城市等重大项目建设 [3][5] - 公司将积极拓展新能源、生态环境治理、海洋经济、应急救援等新型基础设施市场，培育新的增长极 [3][5] - 公司将高质量共建“一带一路”，深度参与国际重大标志性工程和“小而美”民生项目建设 [3][5] - 公司将推动全产业链出海，争当海外基建市场“组局者”和产业链供应链“链长” [3][5] - 公司将探索基础设施、能源资源、产业园区等联动发展方式，提供全产业链一站式解决方案 [3][5] - 公司将复制推广“亚吉模式”，推动打造“坦赞”繁荣带 [3][5]

文章核心观点 - 2025年保险行业出现显著的中小险企股权转让潮，据不完全统计约有30家险企的股东寻求转让，多数转让源于股东经营转型或状况不佳，少数为集团内部无偿划转 [1] - 股权转让市场呈现明显分化，部分股权因“退金令”或股东自身问题而艰难处置、多次流拍，成为“烫手山芋”；同时也有部分股权成功转让或进行内部划转，成为“幸运儿” [1][6][9] 股权转让的宏观背景与规模 - 政策驱动是重要因素，2023年国资委发布《国有企业参股管理暂行办法》，2024年国务院国资委进一步要求央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，推动部分央国企退出非主业金融投资 [2] - 2025年以来，约有30家险企的股东寻求转让股权，绝大多数源于股东自身经营转型或经营状况不佳 [1] 因“退金令”发起的股权转让案例 - 中国铁建投资集团有限公司在北京产权交易所公开挂牌转让所持黄河财险14%股权（对应35000万股，转让底价57610万元）及国任财险4.991%股权（对应20000万股，转让底价33081.86万元），转让成功后其将彻底退出两家公司 [2] - 中国铁建表示此举旨在聚焦主责主业，布局新基建等“五新赛道”，除保险公司外，其还挂牌转让了所持新疆银行6.32%的股权 [3] - 其他央国企类似案例包括：中航集团转让中银三星人寿24%股权、国家电投转让永诚财险6.57%股权、中国有色金属建设转让民生人寿6.17%股权等，但多数尚未找到接盘方 [4] 因股东自身经营问题发起的股权转让案例 - 部分股东因债务问题被迫以股权抵债或司法拍卖方式转让，例如亚太财险10%股权被用于抵债，幸福人寿4.6%股权被抵债给存款保险基金，国宝人寿股权被司法拍卖 [6] - 许多中小险企股权转让过程艰难，出现多次流拍或降价，例如兰州新区城投集团持有的黄河财险5%股权（1.25亿股）在阿里司法拍卖平台两次拍卖，起拍价从1.15亿元降至9195.43万元，降幅约20% [6] - 其他多次流拍案例包括：民生人寿0.31%和0.12%股权两次拍卖流拍，长安责任险持有的汇友相互16.67%股权三次拍卖流拍，和泰人寿10%股权、安诚财险部分股权及北部湾财险6%股权等均未成交或没有下文 [7] - 前海财险大股东钜盛华所持20%股权两次司法拍卖均被叫停 [8] 成功完成的股权转让案例 - 部分股权成功转让给新投资者，例如华海财险15%股权转让给老股东莱州诚源盐化，三星财险11.5%股权转让给佛山市顺德区君兰酒店管理，阳光保险集团3.39%股权转让给七匹狼控股等三家公司 [9] - 部分股权在股东体系内部进行无偿划转，以理顺管理关系，例如永安财险0.3755%股权转售给西安财金投资管理，陕西投资集团将所持永安财险股权无偿划转至陕西投资产融控股 [9] - 其他内部无偿划转案例涉及中农再保险、国任财险、安诚财险、恒邦财险、三峡人寿、鼎和财险、中原农险等公司，例如中原农险0.75%股权、鼎和财险6.5%股权、三峡人寿18.54%股权、安诚财险18.7733%股权均在地方国资体系内划转 [10][21]

公司“十四五”回顾与“十五五”展望 - 公司在“十四五”期间顶住行业周期调整与艰巨改革压力，在改革发展、党建等方面取得开创性、历史性成就，实现了功能提档、价值跃升、发展提质、改革增效[1] - 展望“十五五”，公司将从国家大局中找准战略任务与重点工作方向[1] 服务现代化基础设施体系 - 公司计划增强核心功能与竞争力，融入国内大循环与重大区域发展战略，发挥重大工程引领作用[1] - 公司将高质量推进城市更新行动，加大“好房子”建设力度，并全力推动重大专项工程建设[1] - 公司将继续聚焦交通强国等领域，投身综合立体交通网、城市更新、智慧城市等重大项目建设[1] - 公司计划积极拓展新能源、生态环境治理、海洋经济、应急救援等新型基础设施市场，以培育新增长极[1] 发展新质生产力与产业创新 - 公司计划优化提升传统产业，并瞄准“三个集中”、“三大工程”、“两重”、“两新”领域进行布局[2] - 公司将提前布局拓展超高速铁路，大跨高墩、深水、跨海、越江桥梁，长大复杂地质隧道，超高层建筑等高端市场[2] - 公司将以科技创新推动产业创新，优化战新产业布局，并加强战新产业并购步伐[2] - 公司计划构建战新产业并购标的“储备一批、推进一批、落地一批”的阶梯式新发展格局[2] 深化改革与公司治理 - 公司计划深化改革攻坚，以在完善现代公司治理上激发新活力[3] 推动高水平对外开放 - 公司将高质量共建“一带一路”，深度参与国际重大标志性工程和“小而美”民生项目建设[3] - 公司计划推动全产业链出海，争当海外基建市场“组局者”和产业链供应链“链长”[3] - 公司将探索基础设施、能源资源、产业园区等联动发展方式，提供全产业链一站式解决方案[3] - 公司计划复制推广“亚吉模式”，推动打造“坦赞”繁荣带[3] 党建引领与企业文化 - 公司计划筑牢根魂优势，以高质量党建引领保障高质量发展[3] - 公司将纵深推进全面从严治党，巩固整改成效，营造持久风清气正的环境[3] - 公司将大力弘扬铁道兵精神，践行企业社会责任，实现企业与社会、环境的和谐共生[3]

债券发行注册与额度 - 中国铁建获得中国证监会注册生效 面向专业投资者公开发行公司债券总额度不超过300亿元 可在注册有效期内分期发行 [1] - 本次发行债券为“2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五期)” 发行规模不超过45亿元 [1] 债券品种与条款 - 本期债券分为两个品种 品种一以每3年为一个周期 发行人有权在每个周期末选择延长3年或到期兑付 [1] - 品种二以每5年为一个周期 发行人有权在每个周期末选择延长5年或到期兑付 [1] 发行结果与定价 - 品种一最终实际发行规模为34.50亿元 首个周期票面利率为2.15% 认购倍数为1.79倍 [2] - 品种二最终实际发行规模为10.00亿元 首个周期票面利率为2.40% 认购倍数为1.99倍 [2] 关联方认购情况 - 发行人的董事、监事、高级管理人员及持股超5%股东等关联方未参与本期债券认购 [3] - 承销机构及其关联方参与了认购 其中中信证券及关联方获配6.00亿元 中信建投证券及关联方获配6.40亿元 国泰海通证券及关联方获配5.70亿元 华泰联合证券及关联方获配1.50亿元 中国国际金融及关联方获配4.20亿元 申万宏源证券及关联方获配5.70亿元 [3]